Ripple의 암호화 축하에 대한 전 SEC 변호사 : 일시적입니다.

전 미국 증권거래위원회(비서 ) John Reed Stark 변호사는 최근 Ripple 결정에 대해 우려를 표명했으며 암호화 커뮤니티 내에서 조기 축하에 대해 경고했습니다. 오랜 사례에서 블록체인 회사는부분적인 승리 법원이 선언한 후XRP 보안이 아니었습니다.

이 결정은 SEC의 손실로 널리 간주되어 왔지만 Reed는 그것이 불안정한 기반에 놓여 있으며 항소되고 잠재적으로 번복될 가능성이 있다고 믿고 있다고 그는 말했습니다.우편 7월 14일.

“그러나 결정이 흔들리는 근거에 있는 IMHO는 항소할 가능성이 높으며 번복될 가능성이 높으며 반드시 축하할 이유는 없습니다. (메신저를 죽이지 마세요.)” 리드가 말했다.

전 SEC 관계자는 법원이 프로그래매틱 및 기타 판매에 대한 지방 법원의 판결을 뒤집을 것으로 기대합니다. 그런 반전이 없으면 그는 새로운 유형의 토큰인 프로그래밍 방식 구매자 토큰(PBT)의 출현을 예견합니다.

"그렇지 않으면 친근한 이웃(및 미등록 및 비규제) 암호 거래 플랫폼에서 사용할 수 있는 프로그래밍 방식의 구매자 토큰인 새로운 암호 반복(PBT)에 대비하십시오."라고 그는 말했습니다.

골치 아픈 문제

Reed는 이번 결정이 여러 면에서 골치 아픈 문제를 제기하고 SEC의 사명과 권한에 위배되는 것으로 보인다고 주장했습니다. 그는 Ripple 결정에 대한 두 가지 주요 논쟁점을 강조했습니다. 첫째, 그는 기관 투자자와 개인 투자자 사이의 SEC 보호의 불일치를 비판했습니다.

변호사는 기관 투자자가 완전한 SEC 보호 및 위반에 대한 구제책을 부여받는 반면 개인 투자자는 유사한 보호 장치 없이 남겨진다고 언급했습니다. 이러한 불평등한 대우는 모든 투자자를 보호하려는 SEC의 사명과 결정이 일치하는지에 대한 우려를 불러일으킵니다.

그는 또한 암호화폐 발행자가 거래소를 통해 토큰을 판매하는 경우 거래소 고객이 발행자를 알지 못하는 것으로 추정되기 때문에 증권 규정이 적용되지 않는다는 Ripple 결정에 제시된 개념에 의문을 제기했습니다.

Reed는 투자자의 무지 또는 연구 부족이 증권 위반에 대한 유효한 방어가 된 적이 없다고 주장합니다. Reed는 소매 투자자들이 Ripple에 자본을 공급하고 있다는 사실을 몰랐을지라도 Ripple의 의도에 대해 기관 투자자와 동일한 정보에 접근할 수 있었을 것이라고 제안합니다.

“게다가 소매 투자자들이 무지하다는 생각에 동의하지 않습니다. 구매자들은 그들이 Ripple에 자본을 공급하고 있다는 사실을 몰랐을 수도 있지만 아마도 기관 투자자들이 Ripple의 의도에 대해 알고 있었던 것과 동일한 정보를 알고 있었을 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

보안에 대한 암호화 구매자의 지식

그는 또한 구매자가 발행인이 누구인지 또는 토큰을 판매하는 사람이 누구인지 모를 수 있다는 Ripple Court의 추정에 대해 질문을 제기했습니다. 그는 구매자가 이러한 세부 사항을 알고 있다고 가정해야 한다고 말했습니다.

또한 거래소에서 주식의 매수자와 매도자 간의 계약이 없다고 해서 해당 주식이 담보로 식별되는 것이 무효화되지는 않습니다. Reed에 따르면 중요한 문제는 상대방의 신원에 관계없이 투자자가 제3자의 노력으로 이익을 기대할 수 있는지 여부입니다.

Reed는 토큰 구매자가 다른 사람이 토큰에 대해 기꺼이 더 많은 돈을 지불할 것이라는 기대에 근거하여 투기적 투자에 참여하는 경우가 많다고 지적했습니다. 이는 "더 큰 바보 이론"으로 알려진 개념입니다. 소매 투자자가 이 이론만을 기반으로 토큰을 구입하고 정확한 상대방을 알지 못하더라도 투자는 여전히 증권으로 간주되어야 한다고 Reed는 주장합니다.

마지막으로 Reed는 기관 투자자에게 유가 증권으로 판매되는 토큰이 Coinbase 또는 Binance와 같은 플랫폼에서 판매될 때 갑자기 "비 유가 증권"으로 바뀔 수 있다는 개념에 의문을 제기했습니다. 그는 이러한 변화가 일관성이 없다고 생각하고 암호화폐 산업에 미치는 영향에 대해 우려를 제기합니다.

Reed는 SEC가 사건에 항소할 것으로 예상하고 있지만 Ripple 팀은 반대 의견을 가지고 있습니다. CEO인 Brad Garlinghouse에 따르면 규제 당국의 항소에 시간이 걸릴 수 있습니다.

특히 Reed는 투자자들이 이 분야에서 벗어나야 한다고 경고하면서 암호화폐 집행에서 오랫동안 SEC를 지지해 왔습니다. 처럼신고 Finbold의 Reed는 SEC의 최근 조치는 규제 제거가 막 시작되었다는 표시라고 말했습니다. 어느 시점에서 그는 암호 화폐 애호가들에게 법에 맞서고 집행 기관에 대한 인신 공격을 피할 것을 촉구했습니다.