약세장에서 암호화폐 거래의 새로운 PvP 역학에 대해 알아보십시오.

요즘 정말 정글에 온 기분이에요.

FTX 사태 이후, 암호화폐 시장은 내가 알고 의지하게 된 질서 있고 효율적인 시장보다 다시 파리대왕처럼 느껴졌습니다. SBF 사기 의 여파로 많은 시장 조성자, 헤지 펀드 및 기타 대형 거래자들은 수백억 달러의 운전 자본을 박탈당했습니다.

이 자본은 이 거친 가격 변동 중에 공격적으로 배치되고 거래될 수 있었습니다.

그렇다면 자본 부재의 결과는 무엇인가?

이 시장은 전면적이고 무제한적인 플레이어 대 플레이어 거래 환경으로 빠르게 확대되고 있습니다.

이번 주 초 저는 Jarvis의 수석 정량 분석가인 Mr. Benjamin과 함께 앉아 이 포스트 아포칼립스 시장에서 진행되고 있는 몇 가지 복잡한 사항을 안내했습니다.

일반 정글에 포식자와 먹이가 있듯이 암호화폐 거래소에도 포식자와 먹이가 있다고 벤자민은 설명했다.

청산 및 주문 흐름 데이터를 보는 것보다 실시간으로 끊임없이 변화하는 PvP(플레이어 대 플레이어) 역학을 모니터링하는 더 좋은 도구는 없을 것입니다.

오늘은 암호화 공간에서 Jumanji를 살펴 보겠습니다.

유동성 사냥

시장이 지금처럼 비유동적이 되면 가격은 급격한 변동과 조작에 더 취약해집니다.

이로 인해 FTX의 영향을 받지 않는 시장 조성자 및 기타 정보가 풍부한 대형 거래자(포식자)는 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 비유동성 시장은 유동성을 적게 사용하여 가격에 영향을 미치는 능력을 증가시켜 유리하게 작용하기 때문입니다.

예를 들어, 건전하고 유동적인 시장에서 수백만 달러 상당의 비트코인을 사거나 파는 주문은 오래 지속되는 효과가 크지 않지만 비유동적인 시장에서 적시에 얇은 주문서에 대량 주문을 전달하면 극심한 가격 변동성을 만들어 레버리지 거래자를 청산합니다.

이러한 청산이 발생하면 약탈적 트레이더(종종 과도한 레버리지를 받는 소매 투자자)가 부적절한 시기에 포지션을 종료하도록 강제합니다.

기본적으로 그들은 폭락 시 저가에 매도하고 숏 스퀴즈 시 고가에 매수합니다. 이 강제 구매 및 판매는 숙련된 포식자에게 매우 수익성이 있는 변동성을 생성합니다. 이것이 또한 이러한 유형의 활동이 현물 거래량이 적을 때(주로 파생 상품) 발생하는 이유이기도 합니다.

아래 그림은 사용자가 5배 이상의 레버리지로 $10,000 이상의 계약을 거래한 BTC/USDT의 누적 청산 풀을 보여줍니다.

지난 주를 기억한다면, FTX의 파산 소식이 전해진 직후, Predators는 피 냄새를 맡고 비트코인을 버려서 비트코인 가격을 $20,000 아래로 떨어뜨렸습니다.

이것은 오더북을 가늘게 만드는 정서 중심의 매각으로 확대되어 18,000달러에서 16,000달러 사이의 10억 달러 이상의 레버리지 롱 포지션이 청산되었습니다. 가격이 곤두박질치고 최저가가 일거에 모든 유동성을 빨아들인 것을 볼 수 있습니다.

이러한 대규모 유동성 풀이 약탈되면 가격은 안정될 것입니다.

지금 우리가 보고 있는 것은 $15,000(~$500M 가치) 미만의 긴 유동성 풀이지만 $21,000 이상에서 총 수십억 달러(지난주에 청산된 금액보다 큼)에 달하는 훨씬 더 큰 단기 유동성 풀입니다.

이것은 짧은 유동성이 현재 포식자에게 훨씬 더 큰 목표라는 것을 의미합니다.

우리는 또한 BTC의 5x 차트에서 이를 볼 수 있으며, 총 20,000달러 이상의 추가 숏 스퀴즈 보너스를 보여줍니다.

가격이 모멘텀을 얻기 시작하면 이 수준이 향후 숏 스퀴즈의 목표 지점이라는 점에 유의하십시오.

그러나 두 차트 모두에서 14000-15000 범위에서 형성되기 시작한 더 작은 풀도 주목하십시오. 이러한 유동성 풀의 가치가 상승하거나 가격이 지난주 저점 이하로 떨어지면 레버리지 롱 포지션은 곧 또 다른 대규모 청산 위험에 처할 수 있습니다.

ETH의 청산 그래프는 양측의 유동성 풀이 더 작은 등 대체로 유사해 보이지만 현재로서는 판매자가 구매자보다 압박을 받을 위험이 더 큰 것으로 보입니다.

이러한 유동성 차트 이후, 그리고 매도 또는 강세 압박이 전개되기 전에 이를 식별하는 데 있어 다음으로 가장 중요한 요소는 주문 흐름이라고 벤자민은 설명했습니다.

주문 흐름을 통해 우리는 누가 팔고 있는지, 얼마나 팔고 있는지, 어떤 가격에 팔고 있는지 더 잘 이해할 수 있습니다. 일반적으로 이렇게 하면 큰 변화가 발생하기 전에 대응할 시간이 생깁니다.

이를 염두에 두고 우리가 포식자보다 한 발 앞서 나가는 데 도움이 되는 CVD라는 도구를 살펴보겠습니다.

발자국 추적

이러한 유동성 풀을 활용하고 숏 스퀴즈를 시작하려면 대규모 투자자가 개입하여 현재의 항복 물결에 맞서 가격을 더 높여야 합니다.

지난 주 기사에서 언급했듯이 10 BTC 미만(소매)과 10,000 BTC(고래) 이상을 제외한 모든 BTC 보유자는 순매도자였으며, 지난 30년 동안 총 60,000 BTC(10억 달러 이상) 이상 언젠가는 매도를 멈출 기미가 보이지 않습니다.

아래 그래프는 비트코인의 총 거래량 델타(CVD)를 보여줍니다. 이를 통해 어떤 유형의 시장 참가자가 어떤 수준에서 사고 팔고 있는지 알 수 있습니다.

세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

• 고래 = 10000 + BTC
• 상어 = 10 - 9999 BTC
• 소매 투자자 = 10 BTC 미만

세 그룹의 누적 매수 매도는 아래 그림 하단의 하위 그래프에 반영되어 있습니다. 갈색선이 떨어지고 있어 상어들이 거의 어떤 대가를 치르더라도 시장에서 빠져나오기를 열망하고 있음을 보여줍니다.

차트 상단의 캔들스틱에서 $19,000 바로 아래에 있는 큰 빨간색 선은 남은 매도 주문이 있는 영역을 나타냅니다. 현재 2천만 달러 이상의 가치가 있습니다. 즉, 이 가격대는 구매자가 재취득할 수 있는 주요 저항 지점으로 작용하여 다시 압박을 유발할 것입니다.

만약 그렇다면, 가격이 빠르게 상승할 가능성이 높아지는 것을 조심하십시오.

다음 주에 해당 범위에 도달하면 가격이 반응하는 것을 지켜보십시오. 이 저항 플립은 월말에 랠리를 촉발할 수 있습니다.

반대로, FTX 도미노 추가 하락의 결과일 수 있는 지원이 아니라 $16,000 미만에서 가격이 수용되기 시작하면 올해의 새로운 저점과 저점이 적용될 수 있습니다.

유동성이 높은 거친 강세장에서 우리의 영혼의 동물은 항상 배회하며 기회를 노리는 호랑이가 되어야 합니다.

반대로 약세장에서는 대부분의 사람들이 독수리를 모방하는 것이 더 현명할 것입니다. 포식자가 멀리서 사냥하는 것을 지켜보면서 에너지와 이동성을 보존하고 이동성 사냥이 끝나면 기회를 찾으십시오.

이를 염두에 두고 적극적으로 거래하는 경우 이 새로운 역학 관계를 인식하고 평판이 좋은 거래소에만 자금을 저장하십시오. 정글이 있습니다.