MAS의 DPTSP에 대한 새로운 규제 프레임워크: 소비자 보호에 충분합니까?

이번 주 싱가포르 통화청(MAS)은디지털 지불 토큰 서비스 공급자에 대한 새로운 규제 요구 사항 발표(DPTSP).

이러한 서비스 제공업체에는 암호화폐 거래소, 결제 제공업체 및 한 당사자에서 다른 당사자로 암호화폐 전송을 용이하게 하는 모든 사람이 포함됩니다.

새로운 규정은 DPTSP가 별도의 지갑 주소에 보관되어야 하며 고객 토큰의 90%가 콜드 지갑에 저장되어야 함을 의미합니다.

그러나 현재 DPTSP는 고객 자금을 저장하기 위해 독립적인 관리인을 고용할 필요가 없습니다. 왜냐하면 시장에는 그러한 플레이어의 수가 제한되어 있기 때문입니다. 그러나 서비스 제공업체는 여전히 운영상 다른 사업부와 독립된 보관 기능을 유지해야 합니다.

마지막으로, DPTSP는 소매 고객을 위한 대출 및 스테이킹을 촉진하는 것도 금지되어 있지만 공인 투자자에게는 그렇게 할 수 있습니다.

이 규정은 얼마나 효과적입니까?

확실히, 이러한 규칙 중 많은 부분이 지난 1년 동안 뉴스 헤드라인을 장식한 최근 충돌에서 영감을 받은 것 같습니다.FTX의 부실이 주요.

본질적으로 투자하고 고객의 예치된 토큰을 잃은 후 FTX는 파산했으며 오늘날까지 많은 사람들이 여전히 회사에서 예치금을 회수하려고 노력하고 있습니다.

그리고 이미 전통적인 금융 공간에 익숙한 사람들에게 이 규칙은 고객 자금과 비즈니스 수익을 분리해야 한다는 전통적인 금융 기관에서 이미 설정하고 수용한 규칙을 적용한 것일 뿐입니다.

스테이킹, 렌딩 등 소매 소비자를 대상으로 한 특정 서비스를 금지하고 공인 투자자만 투자할 수 있도록 하는 규정도 마찬가지다.

소매 투자자는 또한 구조화 노트 및 주식 연결 노트와 같은 전통적인 금융 상품에 접근하는 것이 금지됩니다.

이러한 맥락에서 새로운 규정은 거의 새로운 것이 아닙니다. 암호화폐 산업이 전통적인 금융과 동일한 규칙을 따라야 하며 공인 투자자와 개인 투자자를 다르게 취급해야 한다는 점을 확인하는 것뿐입니다.

이러한 보호 장치는 합리적으로 공인된 투자자가 보다 안정적인 재정적 기반을 갖고 있으며 일반 투자자보다 금융 상품에 대해 더 잘 알고 있는 것으로 간주됩니다. 따라서 기존 금융 상품이든 암호화폐 상품이든 더 복잡한 금융 상품에 접근할 수 있습니다.

동시에 링펜싱 고객 예치금은 서비스 제공업체가 파산하더라도 고객이 자신이 통제할 수 없는 이유로 돈을 돌려받기 위해 몇 년을 기다릴 필요가 없다는 것을 의미합니다.

어떤 면에서 이 정책은 다른 산업에 대한 규제보다 훨씬 더 엄격합니다. 예를 들어 체육관 멤버십과 같은 가입 기반 서비스에 대한 지불은 링펜싱되지 않아몇 년 동안 몇 번 이상의 스캔들.

그러나 이러한 보호 장치로 충분합니까?

암호 화폐 세계는 복잡하며 숙련된 투자자도 자신이 무엇을 사고 파는지 항상 이해하지 못할 수 있습니다. Bitcoin 및 Ethereum과 같은 레이어 1 토큰은 쉽게 이해할 수 있지만 암호 화폐 파생 상품, 보유자에게 다양한 혜택을 제공한다고 주장하는 대체 불가능한 토큰 및 거버넌스 토큰은 더 복잡합니다.

또한 이러한 토큰이 무엇인지, 누가 토큰 발행을 책임질 수 있는지에 대한 문제도 있습니다. 탈중앙화 자율 조직 전체가 토큰 보유자에게 발생하는 일에 책임이 있으며 그러한 조직의 행동이 범죄인 경우 형사 책임을 물을 수 있는 방법이 있습니까? 모든 거버넌스 토큰 보유자에게 책임을 물어야 합니까, 아니면 투표권을 위임받은 사람들에게만 책임을 져야 합니까? 그러한 재판은 어디에서, 어떤 법과 법적 절차에 따라 열리나요? 관련 법률 및 판례는 어떻게 되나요?

이러한 문제에 대한 규정은 훨씬 명확하지 않으며 실제로 많은 다른 관할권에서 여전히 열띤 토론을 벌이고 있습니다. 암호 화폐 공간의 공인 투자자는 또한 법률 전문가가 될 것으로 기대되며 지금까지 전문가 합의를 회피한 법적 질문을 탐색하고 답변할 수 있습니다.

자산은 좋은 벤치마크이지만 더 많은 것을 할 수 있습니다.

공인 투자자는 직설적으로 말하면 손실을 감당할 수 있는 많은 돈을 가진 사람들입니다.

싱가포르에서 이들은 지난 12개월 동안 최소 SGD300,000를 벌었고, 순 금융 자산이 최소 SGD 100만이거나 순 개인 자산이 최소 SGD 200만이고, 주 거주지가 최대 SGD 1을 기여한 개인입니다. 이 합계에 백만.

그것은 그들이 암호화폐 공간에 대해 알고 있는 것과 그들이 구매하는 것을 정말로 이해하는지에 대해 아무 말도 하지 않습니다.

물론 그들의 재산은 투자를 잃어도 국가에 부채가 될 가능성이 없기 때문에 국가가 현금 지원으로 그들을 돌봐야 하기 때문에 안전망을 제공합니다. 그러나 투자자들이 실사를 하지 않고 이에 대해 처벌을 받는 것은 여전히 ​​싱가포르의 손실을 의미합니다.

부는 그들이 무엇을 하고 있는지 항상 알고 있다는 가정과 함께 오지 않아야 합니다. 특히 암호 화폐 산업만큼 자주 새로운 기술 혁신과 돌파구를 보는 산업에서 말입니다.

따라서 투자자가 안전망으로 필요한 자금을 확보하는 것 외에도 규제 당국은 불필요한 손실, 특히 실사 부족과 고의적 무지로 인해 발생하는 손실을 최대한 방지할 수 있도록 노력해야 합니다.

Revolut이 수행한 것과 같은 필수 암호 화폐 교육 과정을 설정하면 블록체인 기술과 암호 화폐를 더 잘 이해할 수 있을 뿐만 아니라 더 책임감 있는 투자와 MAS 및 기타 규제 기관이 하다.

규제 당국은 결국 할 일이 없거나 산업 발전을 방해하기 때문에 규제하지 않습니다. 자신의 지나친 열심과 그러한 지나친 열심으로 인한 부주의.

그러나 규제는 때때로 업계 리더들을 잘못된 방향으로 문지르는 불행한 결과를 가져옵니다. 교육과 그러한 교육의 이점은 이 생태계의 모든 이해관계자에게 잘 도움이 될 수 있습니다.