Bitcoin 가격이 새로운 최저점을 탐색함에 따라 프로 트레이더는 손을 떼지 않는 접근 방식을 채택합니다.

비트코인(비트코인 ) 지난 4일 동안 현재 20% 하락으로 가격이 9개월 만에 최저 수준으로 떨어졌고 이러한 움직임이 이례적으로 보일 수 있지만 상당수의 대형 상장 회사와 상품이 비슷한 조정에 직면했습니다. 예를 들어 천연가스 선물은 4일 만에 15.5% 조정되었고 니켈 선물은 5월 9일 8% 하락했습니다.

수정의 다른 사상자는 미국 증권 거래소에 상장된 여러 개의 100억 달러 이상의 시가 총액 회사를 포함합니다. Bill.com(BILL)은 30% 하락한 반면 Cloudflare(NET)는 25.4% 가격 조정을 제시했습니다. Dish Network(DISH)도 25.1%, Ubiquiti(UI) 가격은 20.4% 하락했다.

지속적으로 약한 경제 데이터는 경기 침체가 다가오고 있음을 나타냅니다. 동시에 미 연준은 확장 인센티브를 철회하고 대차대조표를 1조 달러 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 5월 5일 독일도 공장 주문이 전월 대비 4.7% 감소했다고 보고했습니다. 같은 날 미국의 단위노동비용은 11.6% 증가했다.

이 약세 거시 경제 시나리오는 비트코인과 위험 자산이 계속 수정되는 이유를 부분적으로 설명할 수 있지만 전문 거래자의 위치를 자세히 살펴보는 것도 유용한 통찰력을 제공할 수 있습니다.

비트코인 선물 프리미엄 2.5%로 안정화

최근 가격 움직임이 최고 거래자들의 심리를 반영하는지 이해하려면 비트코인의 선물 계약 프리미엄(또는 "기초 비율"이라고도 함)을 분석해야 합니다.

무기한 계약과 달리 이러한 고정 캘린더 선물에는 자금 요율이 없으므로 가격이 일반 현물 거래소와 크게 다릅니다. 3개월 선물 계약은 프로 트레이더가 약세를 보일 때마다 연간 5% 이하의 프리미엄으로 거래됩니다.

반면 중립 시장은 5%에서 12%의 기본 요율을 제시해야 하며, 이는 시장 참여자들이 거래가 안정될 때까지 저렴한 가격에 비트코인을 잠그고 싶어하지 않는다는 것을 반영합니다.

위의 데이터는 비트코인의 선물 프리미엄이 4월 6일 이후 5% 미만임을 보여줍니다.

위의 데이터에도 불구하고 최근 20% 가격 조정은 긍정적으로 해석되어야 하는 2% 임계값 아래로 이 메트릭을 구동하기에 충분하지 않았습니다. Bulls는 확실히 축하할 이유가 없지만 선물 시장의 관점에서 공황 매도의 징후는 없습니다.

옵션 거래자들은 "두려움" 영역으로 더 깊이 들어갔습니다.

선물 계약에 특정한 외부 효과를 배제하기 위해 트레이더는 옵션 시장도 분석해야 합니다. 가장 간단하고 효과적인 지표는 동등한 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션을 비교하는 25% 델타 스큐입니다.

요컨대, 방어적인 풋 옵션 프리미엄이 콜(강세) 옵션보다 높기 때문에 "두려움"이 만연하면 지표가 양수로 바뀝니다. 반면에 -25% 스큐는 강세 시장을 나타냅니다. 마지막으로, 마이너스 8%에서 플러스 8% 사이의 수치는 보통 중립으로 간주됩니다.

위의 차트는 BTC가 $42,500 이하로 하락한 후 4월 8일부터 비트코인 옵션 거래자들이 "공포" 신호를 보내고 있음을 보여줍니다. 선물 시장과 달리 옵션 1차 심리 지표는 현재 25% 델타 스큐가 14.5%로 지난 4일 동안 악화된 상태를 보였습니다.

이 옵션 시장의 "두려움과 탐욕" 지표가 마지막으로 15%에 도달한 것은 비트코인 가격이 4일 동안 23.5% 하락한 후인 1월 28일이었습니다.

마진 시장의 강세 심리는 정점에 달했습니다.

트레이더는 마진 시장도 분석해야 합니다. 암호화폐를 빌리면 투자자는 거래 포지션을 활용하고 잠재적으로 수익을 높일 수 있습니다. 예를 들어 거래자는 테더를 빌릴 수 있습니다(USDT ) 수익금을 사용하여 Bitcoin 노출을 높입니다.

반면 비트코인을 빌리면 가격 하락에 베팅할 수 있습니다. 그러나 마진 롱과 숏의 균형이 항상 일치하는 것은 아닙니다.

데이터에 따르면 거래자들은 최근 5월 6일 24.5에서 현재 16.8로 비율이 감소하면서 더 많은 비트코인을 빌리고 있습니다. 지표가 높을수록 전문 트레이더가 Bitcoin의 가격에 대해 더 확신합니다.

USDT/BTC 대출 비율에 따르면 최근 가격 하락에 베팅하기 위한 일부 비트코인 차입 활동에도 불구하고 마진 거래자들은 대부분 낙관적입니다. 일반적으로 5 이상의 숫자는 강세를 반영하며 최근 24.5 정점은 6개월 이상 동안 최고 수준이었습니다.

파생상품 지표에 따르면 비트코인 거래자들은 거시경제 지표가 악화되면서 조정 심화를 두려워하고 있다. 그러나 투자자들은 또한 전통적인 시장에서 잠재적인 위기를 예상하므로 비트코인의 20% 조정은 더 넓은 위험 자산의 조정을 따를 뿐입니다.

긍정적인 점은 마진이나 선물을 사용한 레버리지 숏(마이너스) 베팅의 징후가 없다는 것입니다. 즉, 현재 가격 수준에서 판매자의 확신이 거의 없다는 의미입니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 전적으로작가반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.