웹 3 부의 분배 방식

매주 목요일 , Forta Foundation 팀은 가상 해피 아워를 위해 Zoom에 모입니다. 직장 동료 몇 명을 직접 만나본 적이 없어서 사무실 밖에서 그들이 누구인지 알 수 있는 유일한 시간입니다. 누구나 할 이야기가 있습니다. 물어보기만 하면 됩니다.

규칙은 "우리는 일에 대해 이야기하지 않는다"입니다. 종종 누군가가 흥미로운 질문을 하면 경제, 정치, 소셜 미디어의 영향 등에 대한 토론으로 눈덩이처럼 불어납니다.

지난 4월 후안은 "암호화와 웹 3가 전 세계 부의 분배와 평등에 긍정적인 영향을 미칠 것인가?"라는 질문을 던졌다.

토론에서 나는 비관적입니다. 지난 30년 동안 기술 산업의 발전은 객관적으로 정반대의 결과를 낳았습니다. 가치 창출은 소수의 기업(대부분이 해당 업종에서 효과적인 독점을 운영함)에 집중되어 있으며 부의 창출은 소수의 사람들(창업자, 초기 직원 및 투자자)에 집중되어 있습니다. 세계에서 가장 부유한 9명 중 7명이 미국에서 기술 회사를 설립하거나 운영하고 있으며 총 자산은 약1조 달러 입니다.

우리는 기술 산업이 불균형한 가치를 창출하고 포착할 수 있게 해주는 것이 무엇인지 탐구할 것이지만 제가 정말로 파고들고 싶은 질문은 "암호화폐와 웹 3가 부의 격차를 영속화할 것인가, 아니면 공평한 경쟁의 장을 만들 것인가?"입니다. ..

웹 2 가치 포착

위에서 언급했듯이 지난 30년 동안 가장 큰 기술 회사는 규모에 비해 불균형한 가치를 창출하고 포착할 수 있었습니다.

Amazon, Microsoft, Google, Apple 및 Facebook은 전자 상거래, 운영 체제, 검색, 스마트폰 및 소셜 미디어에서 전체 산업을 소유하고 대부분의 가치를 포착하는 효과적인 독점 기업입니다.

Bezos, Gates, Page, Brin, Ellison, Ballmer, Zuckerberg와 같은 창립자 및 CEO도 막대한 부를 축적했습니다. 이제 Elon이 Twitter를 소유하고 있으므로 함께 그룹화할 수 있습니다.

컴퓨터, 소프트웨어 및 인터넷 덕분에 소규모 팀이 전례 없이 많은 가치를 창출하고 포착할 수 있다는 사실로 귀결됩니다. 가치 창출의 급격한 급증은 역사적으로 기계가 인간의 노동력을 대체했던 산업 혁명 기간에도 발생했습니다.

아마존이 1997년 상장했을 때 직원 수는 256명이었다. Amazon의 IPO는 시가 총액이 4억 3,800만 달러로 직원당 171만 달러의 가치로 평가됩니다. 오늘날 최근 공공 기술 회사의 직원당 가치는 훨씬 더 높습니다...

위에서 언급한 8명의 가장 부유한 기술 억만장자가 설립하거나 운영하는 7개의 회사는 미국 서부 해안, 캘리포니아 및 워싱턴에 있습니다.

가장 큰 형평성을 가진 초기 직원들은 본사와 더 가까운 곳에서 일할 것이고, 개인의 부는 이 영역에 집중될 것입니다. 당연히 2000년 이후 미국에서 가장 빠르게 성장하는 7개 부동산 시장 중 3개가 산호세, 샌프란시스코 및 시애틀입니다.

금융화

기술 밖에서도 지난 30년 동안 자산 소유권이 집중되었습니다. 1980년 이후 미국 경제는 무역이나 생산보다 금융 활동에서 점점 더 많은 기업 이익이 발생하면서 급속한 금융화를 겪었습니다. 같은 기간 동안 미국 가계 자산은 실물 자산(부동산, 상품)에서 금융 자산(주식, 뮤추얼 펀드)으로 이동했습니다. 1984년부터 2011년까지 부동산이 가계 자산의 40%에서 25%로 감소한 반면, 금융 자산은 가계 자산의 25%에서 50%로 증가했습니다.

미국 가계의 상위 10%는 주식과 뮤추얼 펀드로 자산의 90%를 소유하고 있지만 1차 주택 소유 자산은 30%에 불과합니다. 금융 자산에는 존재하지 않는 물리적 자산의 소유권에 대한 장벽이 있습니다... 실제 적용을 위해서는 물리적 자산과 가까워야 합니다. 그렇기 때문에 디트로이트에 사는 사람들은 디트로이트에 집을 소유하고, 샌디에이고에 사는 사람들은 디트로이트가 아닌 샌디에고에 집을 소유합니다.

미국 가계의 상위 10%는 주식 및 뮤추얼 펀드 자산의 90%를 소유하고 있지만 주 거주지 소유 자산의 30%만 소유하고 있습니다. 물리적 자산의 소유권에는 장벽이 있지만 금융 자산은 그렇지 않습니다. 실물 자산을 얻으려면 물리적 자산 근처에 있어야 합니다. 그렇기 때문에 디트로이트에 사는 사람들은 디트로이트에 집을 소유하고 샌디에이고에 사는 사람들은 디트로이트가 아닌 샌디에이고에 집을 소유합니다.

내 결론은:

(a) 기술과 인터넷을 통해 기존 기업 구조에 편중된 소수의 인력으로 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다.

(b) 금융자산 소유는 물리적 위치가 금융자산의 효용을 제거하지 않기 때문에 물리적 자산 소유보다 집중하기 쉽습니다.

웹 3 부의 분배

웹 2 암호화 자산의 분배는 더 넓은 기술 산업의 분배와 유사합니다. Crypto는 샌프란시스코와 같은 공동 장소에 본사를 둔 중앙 집중식 회사가 지배하는 Web 2 세계에서 시작되었습니다. 대부분의 가치 생성 및 캡처는 소수의 대형 거래소( Coinbase , Binance, FTX )에서 발생합니다. 그들의 소규모 팀은 불균형한 가치를 창출하고 창업자와 초기 투자자는 대부분의 부 창출을 포착합니다. Forbes 100 목록에는 세 회사 모두의 CEO(그 중 한 회사만 공개됨)가 포함됩니다.

그러나 자산 소유권 측면에서 볼 때 BTC 의 약 70%가 온라인 기업의 상위 2%가 소유하고 있는 반면, 소매 투자자는 실제로 2012년부터 2022년까지 점진적이고 지속적인 증가를 목격했다는 점이 흥미롭습니다. 2012년에는 10 BTC 이하를 소유한 소매 투자자가 총 공급량의 2%를 차지했습니다. 동일한 소매 투자자 부문이 2022년까지 BTC 공급량의 약 12%를 소유하게 됩니다.

나는 이 통계가 표준에 어긋나기 때문에 좋아합니다. 일반적으로 고위험/고성장 자산군(예: 기술 스타트업)은 일반 소매 투자자가 쉽게 접근할 수 없습니다. 암호화폐는 고위험/고성장과 쉽게 접근할 수 있다는 점에서 독특합니다.

개인 투자자가 자산의 10% 이상을 소유하고 있는 것을 보면 여전히 제품 시장 적합성과 부 분배의 잠재적 변화에 대한 강력한 지표를 찾는 것이 신선할 것이라고 생각할 수 있습니다.

지리적 관점

지리적으로 웹 3은 웹 2보다 더 다양합니다. 샌프란시스코와 뉴욕은 의심할 여지 없이 활동의 중심지이지만 20년 전의 실리콘 밸리와 시애틀만큼 우세하지는 않습니다.

오늘 기본 작업 일정은 "원격 우선"입니다. 어디에나 있을 수 있습니다. 즉, 스타트업 팀은 지리적으로 더 다양합니다. 제 생애 처음으로 대부분의 동료들이 미국 이외의 지역에 기반을 두고 있습니다(이 업계에서 일하면서 제가 가장 좋아하는 측면 중 하나이기도 합니다).

최고의 사람들은 어디에나 있습니다.

암호화 및 Web 3 인재와 회사에 영향을 미치는 두 가지 다른 시장 세력은 규제와 세금입니다.

네바다, 텍사스, 플로리다와 같이 주 소득세가 없는 주와 푸에르토리코, 포르투갈과 같이 유리한 자본 이득 처리가 있는 국가에서는 대규모 암호 화폐 두뇌 유출이 발생했습니다.

회사의 경우 규정 및 세금이 운영 기반에 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 세계 최고의 거래소 중 하나인 FTX는 최근 주로 규제 및 세금상의 이유로 글로벌 본사를 홍콩에서 바하마로 이전했습니다. 이러한 움직임은 인재가 있는 곳에 있어야 했던 이전 세대의 기술 회사에게는 비현실적이었을 것입니다.

가치 포착

Web 3 가치 캡처는 이미 Web 2보다 더 세분화되어 있습니다.

소유권에서 시작하여 탈중앙화 네트워크와 애플리케이션은 Web 2와 다르게 소유됩니다. 예를 들어, 토큰을 발행하는 프로토콜은 에어드롭, 보조금, 보상 등을 통해 커뮤니티에 총 공급량의 50% 이상을 할당하는 경우가 많습니다. 이는 창립자, 초기 팀 구성원 및 투자자가 보유한 토큰이 50% 적고 사용자 및 초기 후원자가 보유한 토큰이 50% 이상임을 의미합니다.

블록체인과 Web 3 프로토콜을 통해 많은 수익을 창출하지만 한 회사에 의한 것이 아닌 가치 확보는 당연히 더 분산되어 있습니다. 대신 수수료 수익은 채굴자, 유효성 검사자, 스테이커 및 유동성 공급자에게 분배됩니다.

이제 이러한 이해관계자 그룹이 단순히 전통적인 기업 구조에서 직원을 대체하고 있다고 말할 수 있습니다. 여기에는 약간의 논리가 있지만 중앙 집중식 소유권을 가진 중간 주체가 없다는 것은 탈중앙화로 포착한 가치가 더 탈중앙화되었다는 것을 의미합니다.

요약하다

이 질문을 쓰면서 마음속에 소유권 경제학( Web3 소유권 경제학에 대한 )이 있습니다. 생성되는 자산의 수는 기하급수적으로 증가하고 있으며 새로 생성된 자산에 대한 액세스는 매일 증가하고 있습니다.

소유권 경제, 특히 NFT는 부의 분배에 어떤 영향을 미칠까요? 제가 확신하는 한 가지는 지리적으로 더욱 다양해지고 있다는 것입니다. 집중되지는 않을 것이라고 확신합니다.

Andrew Beal이 작성한 기사

기사 편집: 블록 유니콘