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DeFi 생태계의 여러 계층의 암호화폐 스테이킹

2022/05/07 20:06

따르다

스테이킹은 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션 또는 중앙화 거래소(CEX)에서 토큰을 잠그는 것부터 토큰을 사용하여 지분 증명에서 유효성 검사기 노드 인프라를 실행하는 것까지 암호화 세계 내에서 여러 작업을 설명하는 데 유창하게 사용되었습니다. PoS) 네트워크.

PoS는 블록체인이 트랜잭션을 검증할 수 있도록 하는 가장 인기 있는 메커니즘 중 하나이며신뢰할 수 있는 합의 메커니즘 대안 Bitcoin이 사용하는 원래 작업 증명(PoW)에.

광부들은 에너지 집약적인 PoW를 수행하기 위해 많은 계산 능력이 필요한 반면, PoS는 블록을 검증하고 트랜잭션을 확인하기 위해 코인을 담보로 스테이킹해야 합니다. 이는 훨씬 더 에너지 효율적이고 중앙 집중화 위험이 적습니다. 이것이 Mozilla와 같은 회사가 기부 정책을 다음과 같이 변경한 이유 중 일부입니다.PoS 암호화폐 기부만 수락 "기후 약속"에 따라.

이더리움 프로토콜은 연말 이전에 PoS 합의 메커니즘으로 전환될 것으로 예상됩니다. 네트워크 확장을 위한 로드맵에서병합이 모퉁이를 돌면 바로 느껴집니다. . 이더리움 채굴자는 네트워크 보안을 계속 유지하려면 다른 암호화폐를 채굴하거나 스테이킹으로 전환해야 합니다.

도지코인은 또한이 전환을 수행할 계획 앞으로.

스테이킹 보상은 새로운 블록을 검증하기 위해 블록체인 참여자에게 제공되는 인센티브입니다. 암호화 생태계 내에서 스테이킹에 참여할 수 있는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

자체 유효성 검사기 노드 실행

지분 증명을 통해 컴퓨터를 가진 사람은 누구나 선택한 블록체인의 합의에 참여하여 노드를 실행하고 거래를 검증할 수 있습니다. 유효성 검사기는 블록을 확인하기 위해 무작위로 할당됩니다.

검증자는 노드를 실행하기 위해 자체 스테이킹 인프라를 구축해야 합니다. 네트워크에 따라 검증인은 활성화되기 전에 정해진 양의 토큰을 스테이킹해야 하므로 높은 진입 비용을 요구할 수 있습니다.

유효성 검사기 노드가 활성화되어 있는 한 스테이킹되는 토큰은 잠기고 수익을 얻습니다. 자신의 노드를 실행하는 것은 초보자에게 복잡하고 기술적일 수 있으며 잘못 실행하면 위험에 처한 토큰의 금전적 손실이 발생할 수 있습니다.

검증인에게 위임

PoS 네트워크의 토큰은 제3자에게 할당되어 자체 노드를 실행하고 트랜잭션을 검증할 수 있습니다. 이것은 자신의 노드를 실행하는 것보다 덜 복잡한 방법이지만 위임자가 스테이킹 풀에 가입하고 선택한 검증자를 토큰으로 신뢰해야 합니다.

Stake.fish와 같은 프로젝트는 이러한 유효성 검사기의 합법성을 보장하기 위해 "Staking as a Service"를 제공합니다. Stake.fish의 검증 서비스 설립자는 또한 가장 큰 비트코인 및 이더리움 마이닝 풀 중 하나인 f2pool을 공동 설립했습니다.

마이닝 풀을 운영하는 것과 마찬가지로 스테이킹 풀에는 강력한 엔지니어 팀이 필요합니다. 주요 차이점은 대상 고객에게 있습니다. 마이닝 풀은 채굴자에게 초점을 맞추는 반면 스테이킹 풀은 PoS 토큰을 보유한 모든 사람을 수용합니다. Stake.fish의 마케팅 책임자인 송다솜은 다음과 같이 말했습니다.

"자체 인프라를 관리하고 구축하는 것은 암호화 생태계에 기여하는 우리의 방식입니다. 우리는 프로젝트, 연구 생태계와 대화하고 지원할 새로운 체인에 대한 결정을 내리기 위해 커뮤니티의 의견을 경청합니다."

자체 노드를 실행하고 유효성 검사기에 위임하는 것은 토큰에서 활성 수익을 얻는 가장 안전한 방법 중 일부이지만 일정 기간 동안 자산을 비유동적으로 만드는 비용이 발생합니다.

액체 스테이킹

최근 몇 년 동안 토큰 보유자에게 스테이킹 풀에 대한 대안을 제공하고 스테이킹의 비유동성을 해결하는 동시에 네트워크 검증에 기여하는 여러 프로젝트가 생겨났습니다.

총가치잠금(TVL) 기준 최상위 프로토콜인 리도(LDO),지지하다 Ether와 같은 수익 창출 토큰이 있는 여러 블록체인(ETH ), 코스모스(원자 ), 솔라나(해 ), 물방울 무늬(점 ), 카르다노(있다 ) 그리고 더. Non-custodial 프로토콜이지만 Lido DAO가 거버넌스 투표를 통해 검증자를 선택하기 때문에 허가가 필요하지 않습니다. Stake.fish는 프로토콜을 지원하기 위해 Lido 커뮤니티에서 투표한 신뢰할 수 있는 검증자 중 하나입니다.

Rocketpool(RPL)과 같은 다른 프로젝트는 현재 ETH에 대한 액체 스테이킹 지원에만 집중하기로 결정했습니다. Rocketpool은 무허가 프로토콜이므로 누구나 노드 운영자가 될 수 있습니다.

원칙적으로는 비슷하지만 LDO 토큰은 RPL 토큰과 다릅니다.

Lido에 스테이킹된 토큰은 원래 토큰에 고정됩니다. 1 ETH는 1 Lido stETH(STETH)와 동일합니다. 이 방법은 다음과 유사합니다.DeFi의 수확량 농업 모든 트랜잭션에서 수확에 가스 비용이 발생합니다.

Rocketpool의 토큰은 고정된 양의 Rocket Pool ETH(RETH)로 유지되지만 이러한 토큰의 가치는 분산된 노드 네트워크가 보상을 획득함에 따라 시간이 지남에 따라 증가하므로 토큰 수집이 필요하지 않기 때문에 더 비용 효율적입니다.

Liquid 스테이킹은 DeFi 애플리케이션을 이러한 토큰의 주요 사용자로 만들어졌습니다. 스테이킹된 토큰은 가치가 있으며 스테이킹 보상 외에 수익을 얻기 위해 많은 분산 응용 프로그램의 담보로 사용할 수 있습니다.

현재 DeFi의 첫 번째이자 주요 용도는 유동성 풀을 통해 유동성 스테이킹 프로토콜에 출구 유동성을 제공하는 것입니다. ETH + STETH 토큰의 Curve Finance 유동성 풀을 통해 병합이 완료될 때까지 STETH를 ETH로 교환할 수 있습니다. RETH는 또한 Curve Finance에 유동성 풀을 보유하고 있습니다.

Convex Finance에 고정된 자산이 1억 달러 이상인 STETH와 RETH 간의 스왑을 용이하게 하는 유동성 풀도 있습니다.

DeFi 프로토콜에서 토큰 잠금

DeFi의 프로토콜은 참가자가 수익 형태의 보상에 대한 대가로 토큰을 잠그도록 장려할 수 있습니다. 이는 Aave(귀신 ), Uniswap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 제공하기 위해(그를 ) 또는 스시스왑(회 ), 분산형 자율 조직(DAO)의 거버넌스 관련 운영을 지원합니다.

거버넌스는 커뮤니티 이익을 조정하고 프로토콜에 대한 장기적인 인식을 장려하기 위해 많은 DeFi 애플리케이션에서 VE(기득권 에스크로) 모델을 사용했기 때문에 스테이킹과 관련하여 가장 큰 혁신을 보였습니다.

Curve Finance는 Curve의 기본 토큰(CRV)이 1주에서 4년 동안 투표 에스크로 계약에 예치되므로 이 메커니즘을 사용하여 큰 주목을 받았습니다. 계약 기간이 길수록 VE 토큰이 보유할 투표권이 커집니다.

DeFi 세계를 돌아가게 만드는 두 가지:

• 유동성
• 인센티브

프로토콜은 유동성을 원하고 우리는 인센티브를 원합니다. 우리는 기술을 위해 거기에 있다고 말하지만 우리는 또한 욕심이 있습니다.

프로토콜은 이것을 이해합니다. 그들은 우리의 유동성을 위해 싸우고 창의적인 보상으로 우리에게 인센티브를 제공합니다.
— 로스 부스(@rossboothr)2022년 3월 9일

Convex Finance와 같은 프로토콜은 Convex Finance와 같은 프로토콜이 DeFi에서 일반적으로 "곡선 전쟁"이라고 부르는 구조를 구축하여 Curve Finance 토큰 보상 할당에 영향을 미치고 CRV 거버넌스 토큰의 최고 유동성 공급자로 자리매김하여 122억 6000만 달러로 6번째로 큰 DeFi 애플리케이션이 되었습니다. 작성 당시 DeFi Llama의 데이터에 따른 TVL.

CEX를 통한 스테이킹

중앙 집중식 거래소는 위에서 언급한 여러 스테이킹 옵션을 전통적인 관리 및 허가 방식으로 제공합니다. 거래소는 사용자를 대신하여 토큰을 스테이킹하고 스테이킹 서비스에 대한 대가로 수수료를 요구합니다.

가장 큰 암호화폐 거래소인 바이낸스(Binance)를 통해 사용자는 선호도와 수익 욕구에 따라 잠긴 기간 동안 또는 유동성 방식으로 토큰을 스테이킹할 수 있습니다. ETH를 스테이킹하는 사용자를 위해 플랫폼은 병합이 발생할 때까지 바이낸스 ETH(BETH) 토큰 형태로 출구 유동성을 제공합니다. 바이낸스는 최근 새로운TerraUSD(UST) 스테이킹 프로그램 3,000만 명 이상의 사용자에게 제공됩니다.

또 다른 주요 거래소인 크라켄(Kraken)은 스테이킹 서비스를 제공하지만 출구 유동성 옵션은 제공하지 않습니다. ETH를 스테이킹하는 사용자는 유동 자산을 얻기 위해 병합 후까지 기다려야 합니다. 또한 최근에비수탁 스테이킹 플랫폼인 Staked 인수 공개되지 않은 금액으로 "지금까지 가장 큰 암호 화폐 산업 인수 중 하나"로 설명되었습니다.