채굴자들의 문제가 비트코인 가격 '죽음의 나선'을 촉발시킬 것인가?

7월 9일, @PricedinBTC는 미국의 "비트코인 채굴 비용"에 대한 기사를 게시했는데, 특히 최근 비트코인 채굴기 헤드라인을 고려할 때 암호화 커뮤니티의 관심을 끌었습니다. 암호화폐 약세장과 상승하는 에너지 비용은 광산업에 완벽한 폭풍을 일으켰고 일부 회사는 직원을 해고하고 다른 회사는 모든 자본 지출을 연기했습니다. 일부는 심지어 비트코인 채굴자들에게 "죽음의 소용돌이"에 대한 두려움을 제기했습니다.

그러나 미국에서 운영되는 전문 채굴 회사인 Arthur Mining의 CEO인 Raymond Nasser는 그들의 수익 마진이 @PricedinBTC의 데이터와 정확히 일치하지 않는다고 Cointelegraph에 말했습니다.

현재 25메가와트(MW)의 생산 능력을 갖춘 Arthur Mining은 환경 친화적인 에너지에 중점을 둡니다. 처음에는 Marathon Digital Holdings와 같은 공기업이 300메가와트의 발전소를 가지고 있기 때문에 사람들이 수치를 간과할 수 있지만 이러한 회사는 일부 전력이 수력 발전소에서 나오더라도 전통적인 그리드 에너지에 의존합니다.

최고의 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 관행을 추구하기 위해 소규모 채굴 작업은 석유 및 가스 산업에서 저평가된 연소 및 좌초 천연 가스를 사용합니다. 그들의 비밀은 기존 솔루션보다 더 친환경적이고 효율적이며 수익성이 높은 에너지를 활용하는 모바일 비트코인 채굴 시설입니다.

채굴기의 16,000달러 생산 비용에 대해 Nasser는 다음과 같이 말했습니다.

"이 차트는 매우 주관적입니다. 업계에서 가장 큰 새 프로젝트는 독립형 솔루션을 찾고 있으며 이 차트는 도시 지역에서 사용되는 가장 비싼 그리드 연결 에너지 비용 중 일부를 나타냅니다. 우리의 통합 에너지 비용은 두 개의 다른 주보다 낮습니다. 미국에서는 0.02kWh입니다."

작년에 전기 요금이 두 배로 증가했습니다.

QuickElectricity의 데이터에 따르면 2022년 3월부터 미국의 아이다호, 유타, 버지니아, 텍사스, 네바다, 노스다코타, 네브래스카, 오클라호마의 각 주는 킬로와트시(kWh) 상용 전기 요금이 0.08~0.09달러가 됩니다.

비트코인 네트워크의 강점 중 하나는 효율성을 우선시한다는 것인데, 이는 노동 집약적인 생산 프로세스가 항상 최저 운영 비용을 추구하고 이를 향해 나아갈 것임을 의미합니다. ASIC 채굴 장비는 이동이 가능하지만 더 중요한 것은 대체 에너지원이 있다는 것입니다. 예를 들어, 이러한 기계는 컨테이너에 설치되어 해양 석유 및 가스 시설로 운송되고 진동 전원으로 작동할 수 있습니다.

지금까지 캐나다에 기반을 둔 비트코인 채굴 데이터 센터 제조업체인 Upstream Data는 파이프라인이나 중간 시설 없이 천연 가스를 위한 휴대용 비트코인 채굴 장비와 인프라를 구축했습니다. 이러한 데이터 센터를 180개 이상 배포한 후 이러한 유형의 활동이 주류가 되고 있음이 분명해졌습니다.

올해 초 CNBC는 재생 에너지를 비트코인 채굴에 사용할 수 있는 방법을 조사했으며 지금까지 가스 비트코인 채굴 회사인 Giga Energy Solutions는 20개 이상의 석유 및 가스 회사와 계약을 체결했으며 그 중 4개는 상장되었습니다.

높은 이자율과 비트코인의 폭락은 BTC 채굴자들에게 피해를 주고 있습니다.

에너지와 관계없이 채굴자들은 대차대조표를 수정하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 비트코인 가격 하락의 영향 외에도 자금 조달은 업계 전반에 걸쳐 주요 장애물이었습니다. 7월 7일 코인텔레그래프 보고서는 산업 규모의 비트코인 채굴자들이 어떻게 약 40억 달러의 대출을 받았고 일부는 자본 및 운영 비용을 충당하기 위해 BTC 보유를 청산해야 하는지 조사했습니다.

그러나 모든 광산 회사가 전통적인 장기 은행 자금 조달에 접근할 수 있는 것은 아닙니다. 따라서 이러한 회사는 채굴 장비와 인프라를 담보로 제공함으로써 더 위험한 부채 구조를 만듭니다. 비트코인 가격이 급락하면서 채굴 장비 가격도 폭락했고, 이는 다시 자금 조달 상황을 가장 필요로 하는 시기에 악화시켰다.

Blockware Solutions 분석가 Rich Ferolo는 6월 28일 Cointelegraph에 우려를 표명했습니다.

"킬로와트당 0.07달러인 s17s[ASIC 채굴기]의 경우 BTC는 약 18,000달러가 되어야 합니다. 많은 항복, 파산 및 초과 기계를 보게 될 것입니다. 적자 생존에 관한 것입니다."

나세르는 이렇게 말했습니다.

"우리는 매주 비트코인 잔액을 즉시 재투자하거나 청산함으로써 볼록성 위험을 완화해 왔습니다. 대부분의 경우 70% 이상의 에빗다와 높은 효율성으로 비트코인 비축을 과도하게 탐욕스럽게 보유하면 운영이 중단되고 작업 비용이 발생할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 지난 한 달 동안 우리가 본 것처럼."

채굴은 문제가 있지만 영향은 제한적입니다.

업계에는 분명히 문제가 있지만 이는 초기 단계를 반영한 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 채굴자들은 지난 몇 달 동안 채굴한 것보다 더 많은 비트코인을 판매하고 있어 BTC 가격에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.

이 끝없는 주기는 "죽음의 소용돌이" 이론을 강화하지만, 이 지나친 단순화는 광부들이 단순히 특정 가격 임계값 이하에서 기계를 종료하고 많은 사람들이 더 저렴한 전기 지역을 선택하고 재생 가능 에너지를 찾을 것이라는 점을 고려하지 않습니다.

실제로 네트워크의 보안이 약해짐에 따라 마이닝 활동이 감소할 단기 위험이 있지만, 비트코인의 난이도 조정이 운영 중인 마이너의 수익성을 증가시키기 때문에 이 위험은 과장된 것입니다. 요컨대 비트코인 채굴 작업은 비트코인 가격에 시스템적인 위험을 초래하지 않습니다.