비트코인의 반감기와 인스크립션 생태계의 부상

출처: dowtalk 블록체인

비트코인은 올해 4월 말 새로운 반감기를 앞두고 있습니다. 반감기를 거치면 비트코인의 블록당 보상은 6.25비트코인에서 3.125비트코인으로 변경됩니다.

반감기는 암호화폐 생태계에서 항상 매우 중요하고 상징적인 이벤트입니다. 암호화폐 생태계의 큰손인 그레이스케일은 최근 반감기에 관한 기사 "2024년 반감기: 이번엔 달라진다. 실제로는 다르다" - 2024년 반감기, 이번에는 달라질 것입니다.

이 글에서 그레이 스케일은 다가오는 반감기에 대한 네 가지 관점, 즉 공급의 영향 가능성, 채굴자의 역할, 지속적인 온체인 활동, 비트코인 ETF가 시장에 미칠 영향에 대해 설명합니다.

이 모든 관점을 살펴보는 이 글의 핵심은 한 가지 기본적인 질문으로 귀결됩니다: 반감기 이후 비트코인 가격의 움직임에 어떤 영향을 미칠까요?

공급에 미칠 수 있는 영향에 대해 기사는 기본적으로 블록 보상이 반으로 줄어들 때마다 비트코인의 희소성이 더욱 높아진다고 언급하고 있습니다.

저는 이 '희소성'을 다른 관점에서 바라보는 것이 중요하다고 생각합니다.

새로 추가되는 비트코인의 양을 보면 감소하는 것은 맞습니다. 하지만 유통량을 보면 비트코인의 블록 보상이 있는 한 유통량은 계속 증가하고 있습니다.

이것이 비트코인과 이더의 차이점입니다. 이더에는 소멸이 있기 때문에 체인 활동이 증가하면 오히려 이더의 유통량이 디플레이션을 일으킬 수 있습니다. 따라서 저는 이더의 디플레이션 효과가 실제로 '희소성'을 만들어낸다고 생각합니다.

비트코인의 반감기로 인한 '희소성'은 감정적인 반응에 가깝습니다. 저는 비트코인 가격에 미치는 영향이 있다면 기계적인 측면이 아닌 감정적인 영향이 될 것이라고 생각합니다.

채굴자의 역할과 관련하여 이 기사는 채굴자들이 직면한 두 가지 문제에 초점을 맞추고 있는데, 하나는 채굴 비용이 상승하고 있다는 점이고 다른 하나는 블록 보상으로 인한 수입이 감소하고 있다는 점입니다.

이 두 가지 문제에 대응하기 위해 채굴자들은 채굴을 통해 얻는 비트코인 외에 보유 중인 비트코인을 매각할 수도 있습니다. 이 기사에서는 작년 4분기부터 일부 채굴자들이 올해 다가오는 반감기에 대처하기 위해 재고를 매각하기 시작했다고 언급하고 있습니다.

2023년 비트코인 인스크립션 생태계가 부상하면서 비트코인의 온체인 활동이 크게 증가하여 채굴자들에게 상당한 수익을 창출하고 있다는 점도 주목할 필요가 있습니다.

이 기사는 세 가지 주목할 만한 통계를 인용합니다.

첫째, 작년 11월 20일 비트코인 체인의 거래 수수료가 처음으로 이더를 넘어섰습니다.

둘째, 인스크립션 생태계가 등장한 이후 채굴자 수입의 20% 이상이 인스크립션 관련 활동에서 발생했습니다.

셋째, 작년 11월과 12월에 비트코인은 이더를 제치고 NFT 거래의 선두주자로 올라섰습니다.

이 수치가 비트코인 생태계에 미칠 즉각적인 결과는 다음과 같습니다.

첫째, 채굴자들이 수익 측면에서 직면한 어려움이 크게 완화될 것입니다. 장기적으로 이는 채굴자의 수입을 안정시키고 비트코인 네트워크를 보호할 것입니다.

또한, 상승장이 절정에 가까워지는 다음 후반기에 NFT 생태계가 폭발할 때 비트코인 인스크립션 생태계에 엄청난 양의 NFT가 존재할 것으로 예상할 수 있습니다. 이때 비트코인 인스크립션 생태계의 선두 NFT의 가격도 상당한 거품을 보일 것으로 예상됩니다.

마지막으로 이 기사는 비트코인 ETF의 도입이 투자자, 재무 자문가, 자본 시장 할당자라는 세 그룹의 관심을 직접적으로 끌 것이며, 궁극적으로 주류 시장에서의 비트코인 채택과 수용에 큰 도움이 될 것이라는 극단적인 낙관론을 표명하고 있습니다.

이 기사에서는 주목할 만한 통계를 인용하고 있습니다. ETF 출시 후 15일 이내에 유입된 자금이 반감기 이후 3개월 동안의 비트코인 잠재적 매도세를 흡수했다는 것입니다. 따라서 이 기사는 ETF의 통과가 채굴자들의 매도 압력을 흡수하는 데 큰 역할을 할 것이라고 낙관하고 있습니다.

그레이의 50가지 그림자 기사는 전반적으로 이전 반감기에 비해 비트코인이 가진 고유한 장점을 언급하며, 이러한 장점이 장기적으로 비트코인의 상승 추세를 지지할 것이라고 주장합니다.

저는 이전 게시물에서 비트코인이 다음 강세장에서 10만 달러에 도달할 수 있다고 주장한 바 있습니다. 당시 비트코인에는 비문 생태계가 없었습니다. 지금은 비트코인 생태계가 형성되고 있고 외부 자금이 유입되고 있기 때문에 저는 이제 비트코인이 강세장에서 10만 달러를 넘어설 것으로 다소 낙관하고 있습니다.