아폴로의 야심찬 계획: 자산 두 배로 늘리기 및 부채 인수 전환

선도적인 사모펀드 및 대체 자산 운용사인 Apollo Global Management는 2029년까지 운용 자산을 1조 5,000억 달러로 두 배로 늘리겠다는 야심찬 목표를 세웠습니다. CEO 마크 로완이 발표한 이 목표는 레버리지 바이아웃의 강자에서 세계 최대 채권 인수업체로 전략적으로 변모하는 회사의 모습을 반영합니다.
이 대담한 선언은 기업들이 점점 더 전통적인 은행 기관을 우회하여 아폴로와 같은 민간 자본 제공업체에 신용을 의존하는 금융 환경의 변화를 예고하는 것입니다. 로완은 최근 투자자의 날 프레젠테이션에서 월스트리트 은행이 기업 금융을 지배하는 시대가 거의 끝나가고 있음을 분명히 했습니다. 하지만 아폴로는 주요 은행과의 협력자로서의 역할도 강조하며 씨티그룹 및 BNP파리바와의 파트너십을 발표하며 금융 생태계에서 입지를 더욱 공고히 했습니다.

기업 금융의 변화
소규모 민간 파트너십에서 금융 거물로 급부상한 Apollo는 기업 금융의 변화하는 역학을 잘 보여줍니다. 주로 레버리지 바이아웃에 주력하던 Apollo는 부채 인수 및 대체 신용 솔루션으로 사업을 확장하여 기업과 소비자의 운영 자금 조달 방식에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 보험 사업부인 Athene을 포함한 다양한 포트폴리오를 보유한 Apollo는 자본 조달에 있어 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 아폴로는 아테나에서만 330억 달러의 준비금을 보유하고 있어 업계 평균의 절반 수준인 저비용으로 자금을 조달할 수 있습니다.
로완의 전략은 자본의 가용성뿐만 아니라 전문 금융 솔루션에 대한 수요 증가에 따른 것입니다. 에어프랑스, 인텔, AB인베브와 같은 대기업이 점점 더 많은 자본을 아폴로에 의존함에 따라 아폴로는 JP모건 체이스나 골드만삭스 같은 은행에 의존하던 업계에서 중요한 신용 공급원으로 자리매김하고 있습니다.

전문화된 대출을 통한 성장 촉진
아폴로의 주요 성장 분야 중 하나는 유틸리티, 데이터 센터, 재생 인프라 등의 부문에 대한 전문 대출에 집중하는 것입니다. 이러한 산업은 향후 수조 달러의 자본이 필요할 것으로 예상되지만, 기존 은행 대출을 뛰어넘는 맞춤형 금융 솔루션이 필요한 경우가 많습니다. 아폴로는 이러한 자본 집약적 산업의 고유한 요구를 충족하는 맞춤형 대출 솔루션을 제공함으로써 이러한 수요를 활용하는 것을 목표로 합니다.
로완은 "우리는 이러한 추세의 시작 단계에 불과합니다."라고 말하며 민간 시장이 성장 측면에서 공공 시장을 앞설 것이라고 강조했습니다. 민간 시장이 전통적인 은행을 완전히 대체하지는 못하겠지만, 로완은 앞으로 민간 자본이 금융 시스템에서 더 지배적인 역할을 할 것이라고 확신합니다.
2029년까지 매년 2,750억 달러의 채권을 발행한다는 목표를 달성하면 아폴로는 월스트리트에서 가장 큰 채권 인수업체 중 하나가 될 것입니다. 이렇게 되면 아폴로는 작년에 2,680억 달러의 기업 부채와 증권화를 인수한 JP모건 체이스와 같은 거대 기업과 어깨를 나란히 하게 됩니다. 지난 한 해 동안 아폴로는 이미 1,640억 달러의 신규 대출을 개시하여 초기 목표를 초과 달성했으며, 증가하는 개인 신용 수요를 충족할 수 있는 역량을 입증했습니다.

보험 엔진: Athene
아폴로의 대출 사업 확장 능력은 주로 보험 자회사인 Athene이 주도하고 있습니다. 금융 위기 이후 인수된 Athene은 보험 계약자 자본을 꾸준히 공급하여 아폴로가 투자할 수 있는 기반을 마련했습니다. 이러한 자본의 유입을 통해 Apollo는 투자 등급 부채와 자산유동화증권을 포함한 금융 시장의 가장 큰 영역으로 사업 범위를 확장할 수 있었습니다.
아폴로는 아테나를 통해 12개 이상의 전문 대출기관과 대출 기관을 인수하거나 투자하여 신용 시장의 주요 플레이어로서의 입지를 더욱 공고히 했습니다. 작년에 아폴로는 자산담보부 금융 시장에서 오랜 역사를 자랑하는 Credit Suisse의 증권화 상품 사업부(현재 AtlasSP로 알려짐)를 인수했습니다.

앞으로의 과제와 규제 조사
아폴로가 계속해서 부채 인수 사업을 확장함에 따라 금융 규제 당국의 조사가 강화될 수밖에 없습니다. 회사가 빠르게 성장하고 비은행 대출에 대한 참여가 증가함에 따라 대량의 부채 인수와 관련된 위험에 대한 우려가 제기될 수 있습니다. 로완은 아폴로가 사업을 확장함에 따라 신중한 리스크 관리의 중요성을 강조하며 이러한 과제를 인정했습니다.
로완은 "자산을 직접 소비할 때는 어떤 일이 일어날지 매우 걱정하게 됩니다."라고 말하며 다른 투자자에게 대출을 판매하는 기존 은행의 접근 방식과 Apollo의 접근 방식을 대조했습니다. 자체 대차대조표에 대출을 보유하는 아폴로의 전략은 회사가 대출의 성공에 높은 투자를 유지하도록 보장합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 아폴로의 성장세는 둔화될 기미가 보이지 않습니다. 야심찬 성장 계획 발표 이후 주가는 5% 상승하여 올해 총 수익률이 43%에 육박했습니다.

미래 전망: 금융의 미래를 만들어가는 아폴로의 역할
자산을 두 배로 늘리고 선도적인 채권 인수업체가 되겠다는 아폴로의 대담한 야망은 민간 자본이 점점 더 지배적인 역할을 하는 금융의 새로운 시대를 예고합니다. 전문 대출, 은행과의 전략적 파트너십, 보험 엔진 Athene에 중점을 둔 Apollo는 향후 기업과 산업의 진화하는 요구를 충족할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 로완은 "변화는 다가오고 있다"고 강조하며 아폴로는 그 변화를 주도할 준비가 되어 있습니다.