"더 큰 것이 다가오고 있습니다. 비트코인을 강세장으로 되돌릴 수 있을까요?

저자: 파이어파이어, 토종 블록체인

8월 5일, 일본은행의 금리 인상으로 글로벌 금융 시장이 큰 충격을 받았고, 일본 주식, 미국 주식이 폭락했으며, 암호화폐 시장의 비트코인 패닉 지수가 70% 가까이 치솟았고, 많은 국가의 주식 시장이 여러 차례 붕괴되었으며, 공교롭게도 유럽과 신흥 시장의 주식 시장도 큰 시장 압력 속에서

강한>공격적인 타격을 받았습니다. 강한> 사람들은 시장을 구하기 위해 연방 준비 은행에 금리 인하를 촉구하면서 구제책을 찾기 시작했습니다. 연준의 금리 인상이 곧 있을 수 있으며, 이는 일본은행보다 "더 큰" 인상이 다가오고 있음을 의미하며, 비트코인을 다시 강세장으로 끌어올릴 수 있을까요?

01 연준의 영향력은 왜 그렇게 큰가?

1) 연준이란 무엇인가요?

연준의 금리 인상과 인하의 개념과 그 영향을 이해하기 전에 먼저 연준이 무엇인지 알아야 합니다.

연준 또는 미국 연방준비제도이사회는 12개의 지역 연방준비은행으로 구성된 미국의 중앙은행 시스템입니다. 통화 정책을 조절하여 물가를 안정시키고 고용을 극대화하는 것이 목표입니다. 그리고 인플레이션과 고용 지표는 경제의 건전성에 매우 중요하며, 투자자와 시장 참여자들이 경제 전망과 투자 위험을 판단하기 위해 면밀히 주시하고 있습니다.

미국의 중앙은행으로서 연준은 금융시장에 큰 영향력을 행사하고 있는데, 연준은 어떤 방식으로 영향력을 행사하나요? 연준은 주로 금리를 조정하여 다음과 같은 통화정책 수단, 즉 금리 인상 또는 인하를 통해 경제에 영향을 미치기 때문입니다.

금리 인상은 은행 간 차입 비용을 높여 기업과 개인에 대한 상업은행 대출 이자율을 높이는 것을 의미합니다.연준이 금리를 올리면 미국 달러 예금 이자율이 상승하고 예금자 는 더 높은 이자 소득을 받게 되어 미국으로의 자금 유입, 다른 국가에 대한 투자 감소, 경제 환경 악화, 실업률 증가로 이어집니다. 또한 높은 이자율은 차입 비용을 증가시켜 기업과 개인의 채무 불이행 위험을 증가시켜 기업 파산을 유발할 수 있습니다.

반대로 금리 인하는 예금 금리와 차입 비용을 낮춘다: 연준이 금리를 인하하면 미국 달러 예금 이자율이 하락하고 은행에서 다른 나라로 자본이 유출되어 글로벌 투자와 경제 회복을 촉진합니다.

연준은 지금까지 얼마나 많은 금리 인하를 단행했나요? 각 금리 인하의 영향은 무엇이었나요?

2) 금리 인하의 역사

역사를 돌이켜보면 1990년대 이후 연준은 비교적 큰 폭의 금리 인하 사이클을 6차례 거쳤습니다. 패턴별로 보면 예방적 금리 인하 2회, 구제적 금리 인하 3회, 그리고 예방적 금리 인하와 구제적 금리 인하가 겹친 혼합형 금리 인하 1회를 포함합니다.

먼저, 이러한 각 종류의 금리 인하가 어떻게 다른지 알아봅시다.

예방적 금리 인하는 다음을 의미합니다. 통화 당국은 경기 침체 조짐이 보이거나 잠재적인 외부 위험에 직면했을 때 경기 침체 위험을 줄이고 경제의 "연착륙"을 촉진하기 위해 금리를 조정하는 미래 지향적인 정책을 취합니다. 금리 인하 주기 단축, 완만한 첫 금리 인하, 금리 인하 횟수 제한, 2% 이하로 떨어지지 않는 연방기금 금리 등이 특징입니다.

구제금융형 금리인하는 심각한 경기침체 또는 경제에 큰 충격이 발생할 우려가 있을 때 통화당국이 실물경제와 국민을 지원하고 심각한 경기침체를 피하고 경기 회복을 촉진하기 위해 대규모의 연속적인 금리인하를 단행하는 것입니다. 특징으로는 긴 금리 인하 주기(2~3년 지속), 가파른 금리 인하(초기에 연속적으로 큰 폭으로 인하), 강력한 첫 인하(보통 50bp 이상), 큰 폭의 총 인하(궁극적으로 금리가 2% 미만 또는 제로에 가깝게 하락) 등이 있습니다.

반면, 혼합형 금리 인하 사이클은 더 복잡합니다. 초기에는 기존의 예방적 금리 인하로 나타나지만, 급격한 상황 변화로 인해 후기에는 구제적 금리 인하로 전환될 수 있습니다.

1990년대 이후 연준이 경험한 주요 금리 인하 사이클이 시장과 경제에 미친 영향은 무엇이었을까요?

• 1990-1992:

금리 인하: 이 사이클에서 연준은 연방기금 금리를 다음과 같이 인하했습니다. 9.810퍼센트에서 3.0퍼센트로 인하했습니다.

시장 영향: 이 금리 인하 사이클은 1990년 경기 침체에서 경제가 회복하는 데 도움이 되었습니다. 이 기간 동안 주식 시장은 상승하기 시작했고 경제 성장률은 점차 회복되었으며 전반적인 경제 상황은 점차 개선되었지만 인플레이션과 실업률은 여전히 압박을 받고 있었습니다.

• 1995-1996:

금리 인하: 연방준비은행은 1995년에 금리 인하를 시작하여 연방기금 금리를 다음과 같이 낮췄습니다. 6.0퍼센트에서 5.25퍼센트로 인하했습니다.

시장 영향: 이 금리 인하는 주로 경제 성장 둔화에 대응하여 주식 시장 상승과 경제 안정을 지원하기 위한 것이었습니다. 이 단계에서는 주식 시장이 강세를 보였고 특히 기술주가 수혜를 입었으며 1990년대의 기술주 붐이 이어지면서 경제 확장세가 지속될 것이라는 신호였습니다.

• 1998년(9~11월)

금리 인하: 연방기금 금리가 5.50%에서 4.75%로 인하되었습니다.

시장 영향: 시장의 긴장을 완화하고 경제 성장을 지원했습니다. 금리 인하는 주식 시장에 긍정적인 영향을 미쳤으며, 특히 기술주가 강한 상승세를 보였고 1998년 나스닥이 급등하면서 이후 기술 붐의 발판을 마련했습니다.

• 2001-2003:

금리 인하: 이 주기에서 연방준비제도이사회는 금리를 6.5%에서 1.00퍼센트.

시장 영향: 이 금리 인하는 2001년 경기 침체 이후에 이루어졌습니다. 금리 인하는 경제 회복에 도움이 되었고 2002년과 2003년에 주식 시장이 상승했습니다. 그러나 이 금리 인하의 과도한 완화는 이후 부동산 거품과 금융 위기의 씨앗을 뿌렸습니다.

• 2007-2008:

금리 인하: 연준은 금리를 5.25%에서 제로에 가까운 수준(0-. 0.25%).

시장 영향: 이번 금리 인하는 2008년 금융 위기의 심각한 영향에 대응하기 위한 조치였습니다. 저금리 정책은 금융시장에 대한 압박을 효과적으로 완화하고 경제와 금융시장의 회복을 지원했으며 2009년 이후 주식시장의 강한 반등을 촉진했습니다.

• 2019-2020:

금리 인하: 연방준비은행은 2019년과 2020년에 금리를 다음과 같이 인하했습니다. 2.50%에서 거의 제로(0~0.25%)로 인하했습니다.

시장 영향: 금리 인하는 주로 경기 침체와 글로벌 불확실성에 대한 대응책으로 시작되었습니다. 코로나19 발생 이후 추가 금리 인하와 대규모 통화 부양책은 금융 시장을 안정시키고 경제 회복을 지원하는 데 도움이 되었습니다. 2020년 주식 시장은 전염병으로 인한 심각한 경제 충격에도 불구하고 정책 조치가 부정적인 영향을 일부 완화하면서 빠른 반등을 경험했습니다. 이번 금리 인하도 암호화폐 312 이벤트에 간접적으로 기여했습니다.

금리 인하 사이클마다 시장과 경제에 미치는 영향이 달랐으며, 금리 인하 정책 수립은 지배적인 경제 환경, 시장 상황, 글로벌 경제 상황의 영향을 받는다고 해도 과언이 아닙니다.

3) 연준의 영향력은 왜 그렇게 큰가요?

연준은 글로벌 금융시장에 큰 영향을 미치기 때문에 연준의 정책은 글로벌 유동성과 자본 흐름에 직접적인 영향을 미칩니다. 구체적인 영향력은 다음과 같이 반영됩니다.

글로벌 준비 통화: 미국 달러는 세계의 주요 준비 통화이며 대부분의 국제 무역 및 금융 거래는 미국 달러로 표시됩니다. 따라서 연방준비제도의 통화 정책 변화는 전 세계 금융 시장과 경제에 직접적인 영향을 미칩니다.

금리 결정: 연준의 금리 정책은 글로벌 금융시장의 금리 수준에 직접적인 영향을 미칩니다. 연준의 금리 인상 또는 인하는 다른 국가의 중앙은행으로 하여금 정책을 따르고 조정하도록 유도합니다. 이러한 금리 전달 메커니즘으로 인해 연준의 정책 결정은 글로벌 자본 흐름과 금융시장 동향에 큰 영향을 미칩니다.

시장 기대: 연준의 발언과 행동은 종종 글로벌 시장의 변동성을 유발합니다. 투자자들은 연준의 정책 방향에 주의를 기울이고, 연준의 향후 정책에 대한 시장의 기대는 자산 가격과 시장 심리에 직접적인 영향을 미칩니다.

글로벌 경제 연계성: 글로벌 경제는 상호 연계성이 높기 때문에 세계 최대 경제국인 미국은 다른 나라 경제에 큰 영향을 미칩니다. 연방준비제도이사회는 통화 정책을 통해 미국 경제를 규제하며, 이는 세계 경제에도 영향을 미칩니다.

위험 자산 가격 변동성: 연준의 정책 이니셔티브는 위험 자산(예: 주식, 채권, 원자재)의 가격에 상당한 영향을 미칩니다. 연준 정책에 대한 시장의 해석과 기대는 글로벌 위험자산 시장의 변동성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

전반적으로 미국 경제의 중요성과 미국 달러의 글로벌 위상으로 인해 연준의 정책 이니셔티브는 글로벌 금융시장에 광범위하고 직접적인 영향을 미치기 때문에 연준의 결정은 글로벌 시장에서 매우 면밀히 검토됩니다.

앞으로 다가올 연준의 금리 인하 사이클에서 금리 인하 강도, 속도, 빈도는 어떻게 될까요? 전체 금리 인하 주기는 얼마나 될까요? 글로벌 금융시장에는 어떤 영향을 미칠까요?

02 연준의 현재 금리 인하를 바라보는 방법

1) 현재 금리 인하에 대한 기대

2024년 3분기에 접어들면서 미국 국내 시장은 통화 정책의 조정이 필요할 수 있다는 신호를 보이고 있습니다. 실업률, 고용, 급여 증가율에 대한 데이터는 시장 활동의 감소를 보여주고, 기술주 하락은 경제 성장 둔화를 시사하며, 미국은 여전히 막대한 부채에 대한 이자를 부담하고 있습니다. 모든 징후는 연준이 소비를 촉진하고 경제를 활성화하며 화폐를 과도하게 발행하기 위해 금리를 인하해야한다는 것이며, 블랙 먼데이 전에 시장은 연준이 빠르면 올해 9월에 금리 인하를 시작할 수 있다고 널리 예측했습니다.

시장의 예상대로 골드만삭스는 연준이 9월, 11월, 12월에 25bp씩 금리를 인하할 것으로 내다봤으며, 8월 고용지표가 부진할 경우 9월에 50bp 인하할 수 있다고 지적한 바 있습니다. 씨티은행도 9월과 11월에 각각 50 베이시스 포인트의 금리 인하 가능성을 예측했습니다. 한편 JP모건 이코노미스트들은 회의 사이에 긴급 금리 인하 가능성을 언급하면서 연준이 9월과 11월에 각각 50 베이시스 포인트씩 금리를 인하 할 수 있다고 예측을 조정했습니다.

블랙먼데이 이후 일부 급진적인 분석에서는 연준이 9월 회의 전에 조치를 취할 수 있으며, 극히 드물고 일반적으로 심각한 위험에 대처할 때 사용되는 25bp 금리 인하 확률이 60%에 달한다고 제안했습니다. 마지막 긴급 금리 인하는 팬데믹 초기에 이루어졌습니다.

그러나 미국 경제를 포함한 글로벌 경제 추세는 여전히 매우 불확실하고, 이번 금리 인하는 결국 예방 금리 인하인지 구제 금리 인하인지, 주요 기관이 다른 결론을 내리고, 두 가지가 시장에 미치는 영향도 큰 차이가 있으며 더 지켜볼 필요가 있습니다.

2) 이번 연준 금리인하가 시장에 미칠 수 있는 영향

연준의 금리인하 예상은 이미 글로벌 금융시장과 자본 흐름에 영향을 미치기 시작했고, 경기 하방 압력에 대응하기 위해 영국과 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 베팅도 뜨거워지고 있는 상황입니다. 일부 투자자들은 영란은행이 9월에 금리를 인하할 가능성이 50% 이상이라고 보고 있습니다. 트레이더들은 10월까지 두 차례 금리 인하를 예상하고 있으며, 9월에 큰 폭의 금리 인하가 있을 것이라는 예상과 크게 다르지 않습니다.

다음으로는 이번 금리 인하가 미칠 수 있는 몇 가지 영향을 살펴보겠습니다.

A. 글로벌 시장에 미치는 영향

현재 연준의 금리 인하는 글로벌 금융시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

첫째, 미국 달러 금리 인하로 인해 수익률이 높은 시장과 자산으로 자금이 유입되어 글로벌 자본 흐름이 증가할 수 있습니다.

또한 금리 인하로 달러 가치가 하락하여 환율 변동성을 유발하고 원유와 금 등 달러 표시 원자재 가격이 상승할 수 있습니다. 또한 달러 약세는 미국 수출의 경쟁력을 높일 수 있지만 국제 무역 긴장을 악화시킬 수도 있습니다.

한편 금리 인하로 글로벌 주식시장의 차입 비용이 낮아지고 기업 이익 기대감이 높아져 주가가 상승할 수 있습니다.

국제 자본 비용이 낮아지면 더 많은 투자가 촉진되겠지만 이미 부채가 많은 국가와 기업에는 제한적인 영향을 미칠 것입니다.
국제 자본비용이 낮아지면 투자가 촉진되겠지만 부채가 많은 국가와 기업은 부채 압박과 엄격한 차입 조건으로 인해 저비용 자금을 신규 투자에 활용하기 어려울 수 있기 때문입니다.

마지막으로, 금리 인하는 특히 통화가치가 평가절하되고 원자재 가격이 상승하는 글로벌 인플레이션 압력을 초래하여 경제 안정과 중앙은행 정책에 영향을 미칠 수 있습니다.

B. 금리 인하는 암호화폐 시장에 직접적인 혜택을 줄까요?

금리 인하는 시장 유동성을 증가시키고 차입 비용을 낮춰 잠재적으로 암호화폐 가격을 상승시킬 수 있으며, 금리 인하 환경에서 경제 불확실성이 높아지면 투자자들이 비트코인과 같은 안전자산으로 눈을 돌릴 수 있다고 생각하는 사람들이 많지만, 잠재적인 경기 침체 위험을 경계해야 할 필요가 있다는 의견도 있습니다.

그러나 복잡하고 변동성이 큰 시장 환경에서는 금리 인하 기간에도 시장이 상당한 변동성을 경험할 수 있다는 데에는 많은 기관이 대체로 공감하고 있습니다. 2008년 금융위기 당시 연준이 초기에 금리를 인하한 후에도 시장은 잠시 고점에 도달한 후 급격히 하락했습니다. 연준은 금리를 신속하고 크게 인하했음에도 불구하고 위기의 확산을 효과적으로 억제하지 못했습니다. 위기의 뿌리는 인터넷 버블과 주택 버블의 붕괴로 거슬러 올라갈 수 있으며, 이는 경제에 심각한 경기 침체 영향을 미쳤습니다.

현재의 금리 인하 정책이 과거의 실수를 반복하여 인공지능 버블이나 미국 부채 위기와 같은 사태를 촉발하여 암호화폐 시장을 침체시킬지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

그러나 단기적으로는 미연준으로 대표되는 글로벌 중앙은행의 금리 인하는 암호화폐 시장뿐만 아니라 글로벌 금융 시장에 호재로 작용할 것입니다. 금리 인하는 시장 유동성 증가에 직접적으로 기여하여 시장에 낙관론을 촉발하고, 이는 단기적으로 암호화폐 시장의 상승세에 기여하여 투자자들에게 빠른 수익을 창출할 수 있는 기회를 가져다 줄 것으로 예상됩니다.

장기적으로 암호화폐 시장의 추세는 보다 복잡하고 변화하는 요인에 의해 영향을 받을 것이며, 가격 변동은 단일 요인에 의해 좌우되는 것이 아니라 종합적으로 분석할 필요가 있습니다.

첫째, 시장의 추세는 주로 경기 회복의 강도에 따라 달라집니다. 금리 인하가 경제 성장을 촉진 할 수 있다면 암호 화폐 시장은 혜택을받을 수 있습니다. 반대로 경제 회복이 약하면 시장 신뢰가 약화되고 암호 화폐도 영향을받을 수밖에 없으며 2020 년 새로운 왕관 전염병 동안 주식 시장의 비트 코인, 원자재도 312 충돌에 나타났습니다.10x Research의 Markus Thielen은 최근 미국 경제가 연방 준비 은행보다 약하다고 지적했습니다. 보다 약할 것으로 예상되며, 주식 시장이 ISM 제조업 지수의 하락을 따라갈 경우 투자자들이 비트코인을 매도할 수 있는 경기 침체와 더불어 비트코인 가격도 계속 하락할 수 있습니다.

둘째, 인플레이션을 고려해야 합니다. 중앙은행은 경제를 활성화하고 소비를 촉진하기 위해 금리를 인하하지만, 동시에 물가 상승과 같은 인플레이션 위험을 초래할 수 있습니다. 인플레이션 상승은 다시 중앙은행의 금리 인상으로 이어져 암호화폐 시장에 새로운 압력을 가할 수 있습니다.

셋째, 미국 대선과 글로벌 규제 변화도 큰 영향을 미칩니다. 미국의 새 대통령은 누가 될까요? 새 대통령이 암호화폐에 대해 어떤 정책을 채택할지는 아직 미지수입니다. 역사적 금융 위기에서 얻은 교훈과 기타 복잡한 요인에 직면하여 당분간은 확실히 유리할 것이라고 보장하기는 어렵습니다. 암호 화폐 개발.

03 요약

전반적으로 이번 블랙 먼데이는 미국 경기 침체 우려와 함께 더 넓은 시장의 붕괴를 가져오고, 업계 거물들이 미국 경제에 대해 낙관적이지 않고, 글로벌 지정학적 혼란, 단기 전망, 이것들은 다음과 같습니다. 단기적으로는 이러한 요인들로 인해 시장이 정책 변동성 장세를 유지할 것입니다.

과거의 금융 사이클을 보면 위기와 기회는 함께 찾아왔습니다. 일반적으로 경기 침체로 인한 시장 변동성과 투자 손실은 불안한 공황을 가져올 수 있지만, 투자자와 기업이 재정비하고 혁신적인 기회를 찾을 수 있는 기회를 제공하기도 합니다. 동시에 위기는 기업이 비즈니스 모델을 개선하고 효율성을 강화하여 미래에 더욱 견고하게 성장할 수 있도록 합니다.