코인 청문회 설명: 미국 증권거래위원회 소송에서 패소하면 어떻게 되나요?

이번 주에 코인과 미국 증권거래위원회 간의 싸움이 공식적으로 시작되었습니다.

최근 법정 공판에서 두 기관의 변호사들은 치열한 '싸움'을 벌이고 있으며, 이는 천문학적인 벌금뿐만 아니라 암호화폐 산업에 대한 미국 증권 규제 당국의 관할권에도 영향을 미칠 수 있다고 코알라가 이 기사에서 심층 분석할 예정입니다. 파이낸스가 이 기사에서 심층 분석할 예정입니다.

코인셰어즈 VS SEC 이벤트 분류

2023년 11월, 코인셰어즈는 불법 금융 위반에 대한 분쟁을 해결하기 위해 43억 달러를 지불하기로 합의했습니다. 미국 법무부 및 미국 상품선물거래위원회와 당시 CEO였던 창펑 자오는 미국 자금세탁방지법 위반을 인정하고 CEO직에서 사임하기로 합의했지만, SEC와의 소송은 아직 진행 중입니다.

SEC는 코인, 창펑 자오, 거래소의 미국 계열사가 거래량을 인위적으로 부풀리고, 고객 자금을 유용하고, 미국 고객의 플랫폼 사용을 제한하지 않았으며, 시장 규제에 대해 투자자를 오도한 혐의로 고발했습니다. 또한 규제 당국은 코인섹이 미등록 증권으로 간주하는 여러 암호화폐 토큰의 거래를 불법적으로 조장했다고 비난했습니다. 간단히 말해, 이번 SEC-코인 소송의 판결에 따라 코인섹의 거래 플랫폼에서 거래되는 암호화폐 자산이 SEC의 규제를 받는 증권인지 여부가 명확해질 것이므로, 암호화폐 산업 전반에 미치는 영향은 자명합니다.

현지시간으로 1월 22일, 매튜 그레고리 변호사는 코인섹을 대표해 법원 공판에 출석해 "현재까지 SEC는 암호화폐에 대한 명확한 규정을 제정하지 않았다"며 SEC가 아직 암호화폐에 대한 명확한 규정을 제정하지 않았다는 점을 명확히 했습니다. 위원회는 암호화폐와 관련하여 두 가지를 말하고 있습니다 ....... 그들은 암호화폐 프로젝트 당사자들에게 한 손으로는 문을 닫고 다른 한 손으로는 누구도 그렇게 하지 못하도록 막을 수 있는 실행 가능한 방법을 찾으라고 말합니다."라고 말했습니다. 따라서 이 사건을 주재하고 있는 에이미 버먼 잭슨 판사는 SEC와 관련 당사자들에 대한 기소를 기각해 달라는 요청을 받았습니다.

SEC 변호사들은 테스트(암시적으로 하우이 테스트)는 금융 상품에 유연하게 적용하기 위한 것이며, 증권과 비증권 사이에는 "명확한 경계가 없다"고 반박했습니다.

법원은 코인과 미국 모두에 의문을 제기했다. SEC는 모두 도전

코인과 SEC 변호사가 각자의 주장을 발표 한 후, 판사 에이미 버먼 잭슨은 코인의 주장에 대해 매우 비판적이며 코인 변호사 중 한 명이 중요성 원칙에 의존하는 것을 기각하는 것처럼 보였으며, 코인 변호사는 다음과 같이 주장했습니다. 의회의 승인 없이는 SEC가 특정 규제 조치를 취할 수 없다는 것입니다.

또한 포춘의 레오 슈워츠 기자는 에이미 버먼 잭슨 판사가 증권 제공에는 반드시 계약이 수반되어야 한다는 코인 측의 주장에 반대하며 하우이 테스트가 더 넓은 범위를 포괄할 수 있다고 말하며 다음과 같은 예시를 들기도 했다는 사실을 공개했습니다. 일반적으로 증권으로 간주되지 않는 야구 카드는 현재 논의 중인 상품과 몇 가지 유사점이 있습니다. 암호화폐 변호사 제레미 호건은 판사가 코인의 공정한 통지 방어에 대해서도 비판했는데, 이는 SEC가 코인을 기소하기 전에 코인이 저지른 증권법 위반에 대해 알렸어야 한다는 주장입니다.

반면, 에이미 버먼 잭슨 판사는 SEC의 일부 주장에 확신을 갖지 못했습니다. SEC는 초기 기소장에서 코인 자체의 암호화폐(BNB와 지금은 거의 사라진 코인USD 스테이블코인인 BUSD 포함)가 증권에 해당한다고 주장했습니다. 또한 SEC는 코인섹이 처리하지만 발행하지 않은 다른 여러 토큰도 증권이라고 주장했는데, 여기에는 카르다노(ADA), 폴리곤(MATIC), 솔라나(SOL)가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다. 이에 대해 에이미 버먼 잭슨 판사는 다음과 같이 설명했습니다."이러한 토큰이 명백히 증권이라면 SEC는 그동안 어디에 있었습니까? 왜 SEC가 수년 동안 반대 입장을 취하거나 아무런 조건도 제시하지 않았는지 궁금하지 않나요?"라고 반문했습니다.

코인이 미국 SEC 소송에서 패소하면 어떻게 되나요?

향후 소송에서 SEC가 어떤 논리를 펼칠지는 지켜봐야겠지만, 현재로서는 코인이 이기기 힘든 소송을 벌이고 있습니다.

첫째, SEC의 하우이 테스트는 규제 기관이 위반 가능성을 경고하기 위해 당사자에게 연락할 필요가 없다는 점을 분명히 하고 있으며, 둘째, 에이미 버먼 잭슨 판사는 코인이 관리하지만 발행에 책임이 없는 여러 제3자 토큰에 대해 우려를 표명하면서 지정된 각 자산에 대해 다음과 같이 주장했습니다. 발행자가 현재 소송의 당사자가 아니라는 점을 지적하면서 "증거 개시 및 많은 재판의 가능성에 대한 우려"를 표명했습니다.

정직하게 말해서, 코인이 소송에서 패소하면 미국 내 사용자들에게 서비스를 계속 제공할 수 없을 뿐만 아니라 막대한 벌금을 물게 될 가능성이 높습니다. 그렇다면 이것이 코인에게 "사형 선고"를 의미하는 것일까요? 아니요, 그렇지 않습니다! 홍콩 증권선물위원회 공식 웹사이트에 따르면, 1월 4일 'HKVAEX'라는 가상자산 거래 플랫폼이 정식으로 라이선스 신청서를 제출했으며, 이 거래 플랫폼의 배후에 있는 회사는 코인세이프가 될 가능성이 높습니다.

HKVAEX 거래 플랫폼의 웹사이트에는 코인 서버를 콘텐츠에 사용하고 있으며, "코인 같은 글로벌 거래소로부터 소싱할 것"이라고 명시되어 있습니다. 두 회사가 공유하는 코드가 유사하고 이용 약관이 거의 동일한 템플릿을 사용하거나 두 회사가 법적 리소스도 공유할 수 있음을 시사합니다. 코인의 메인 사이트인 바이낸스닷컴과 HKVAEX의 사이트인 HKVAEX.hk는 공유 코드와 코인의 콘텐츠 전송 도메인 사용 등 여러 가지 디자인적 유사점을 공유합니다.

세계 최대 암호화폐 거래 플랫폼이 코인세이프와 자오창펑에 대한 SEC의 소송을 배경으로 향후 법적 조사와 유동성 문제에 직면할 가능성이 높지만, 홍콩은 동시에 가상자산과 웹3.0 시장 발전을 위해 큰 노력을 기울이고 있습니다. 홍콩은 법적 안정성을 제공하여 업계 플레이어를 유치하는 것을 목표로 하는 새로운 라이선스 제도를 시행하고 있기 때문에 코인이 기반을 두기에 상대적으로 더 좋은 곳입니다.

지난달 연방 판사가 코인세이프 설립자 자오창펑의 홍콩 이전 요청을 거부했다는 사실에 주목할 필요가 있습니다. 지난달 연방 판사는 친척의 "입원 및 수술"을 위해 아랍에미리트에 있는 자택으로 여행하고자 했던 코인세이프의 설립자 자오창펑의 여행 허가를 거부했습니다. 새로운 법원 서류에 따르면 판사는 자오가 미국으로 돌아가기 위한 담보로 코인시큐리티 지분을 제공했음에도 불구하고 자오의 요청을 거부한 것으로 나타났습니다. 이 문서에 따르면 2023년 12월 22일 리처드 존스 판사에게 보낸 편지에서 자오의 변호사는 2년 전 코인섹의 마지막 펀딩 라운드를 기준으로 담보로 제공한 지분의 가치가 최대 45억 달러에 달한다고 언급했습니다. 법원 기록에 따르면 리처드 존스 판사는 12월 29일 이 요청에 대한 비공개 심리를 열고 자오창펑의 출장 요청을 거부했습니다.