비트코인 ETF, 점차 금 펀드를 추월하다 비트코인이 금을 추월할 것인가?

저자: 벤 스트랙 , 블록웍스 번역: 굿오바, 골든파이낸스

< strong>업계 관찰자들은 시간이 지남에 따라 자금 흐름의 반대 추세가 둔화될 수 있지만, 언젠가는 비트코인 펀드가 자산 규모 면에서 900억 달러 규모의 금 ETF 시장을 넘어설 수 있다고 지적합니다.

비트코인 ETF가 출시 후 약 6주 동안 자금 유입이 계속되면서 금 펀드에서 투자자 자금이 빠져나가고 있지만 일부에서는 이러한 흐름이 지속될 것 같지 않다고 보고 있습니다.

분석가들은 비트코인 ETF 자산이 언젠가 금 펀드 자산을 넘어설 수 있다고 예측했지만 업계 전문가들은 두 섹터가 직접적인 관련이 없다고 지적합니다.

1월 11일에 출시된 10개의 비트코인 현물 펀드는 현재까지 약 55억 달러의 순자산을 기록했습니다.

한편, ETF.com에 따르면 해당 날짜 이후 가장 큰 금 ETF인 State Street Global Advisors의 SPDR Gold Shares(GLD)와 BlackRock의 iShares Gold Trust("IAU")는 그 날 이후 각각 약 27%의 가치 하락을 기록했습니다. IAU)는 각각 약 27억 달러와 3억 5천만 달러의 순유출을 겪었습니다. 블룸버그 인포메이션의 애널리스트 에릭 발츄나스와 안드레 얍은 "금 현금이 비트코인 ETF로 유입되는 경우는 드물지만, 금의 존재감과 열기는 그들의 존재와 역사상 가장 성공적인 출시인 새로운 펀드를 둘러싼 열기로 인해 금속에 대한 경쟁이 치열해졌습니다."라고 말했습니다. 월요일에 리서치 노트에 썼습니다. 코인셰어즈 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF에 대한 관심이 4주 연속 암호화폐 투자 상품으로 순유입을 이끌었습니다. 그레이스케일 인베스트먼트의 비트코인 트러스트 ETF(GBTC)는 약 4억 3천만 달러로 2주 연속 자금 유출을 보였지만, 지난주에도 5억 9천 8백만 달러의 순유입을 기록했습니다.

금과 비트코인의 흐름은 직접적인 관련이 있나요?

모닝스타의 패시브 전략 연구 책임자 브라이언 아머는 비트코인 ETF와 금 ETF의 흐름을 "직접적으로 연관 짓는 것"을 꺼려한다고 말했습니다. 그는 두 자산은 매우 다른 투자 자산이라고 덧붙였습니다.
아머는 블록웍스와의 인터뷰에서 "금리 인하에 대한 기대가 바뀌었거나 시장이 리스크 온 모드로 전환하고 있기 때문에 금에서 자금이 유출될 수 있다"고 말했습니다. "이러한 이유는 투자자들이 전통적으로 포트폴리오에서 금을 사용해온 방식과 일치합니다.

"시장에 리스크가 증가하면 흐름 추세가 반전될 것으로 예상합니다."라고 그는 덧붙였습니다. "약세장은 투자자들의 위험 회피와 우량 자산으로의 전환으로 이어질 수 있으며, 이는 비트코인 흐름에 타격을 줄 것입니다."

화인키아 인터내셔널의 리서치 애널리스트 마테오 그레코는 비트코인 펀드와 금의 반대 흐름이 장기적으로 결국에는 멈출 것으로 예상한다고 말했습니다.

그는 일부 투자자들이 비트코인을 디지털 금으로 간주하여 금 ETF에서 비트코인 ETF로 자금을 옮기고 있지만, 많은 투자자들에게 금은 여전히 안전자산으로 남아 있다고 지적했습니다.

그레코는 "시간이 지나면서 이러한 추세가 둔화될 것으로 예상하며, 장기적으로 금은 그 명성을 유지하고 비트코인은 점점 더 많은 투자와 인정을 받게 될 것"이라고 말했습니다. "금에서 비트코인으로 완전히 대체되기보다는 비트코인 ETF로 순유입되는 것으로 보고 있습니다."

비트코인 ETF가 자산 규모에서 금 펀드를 앞설 수 있을까요?

GBTC는 ETF로 전환한 이후 74억 달러 이상의 자금이 유출되었지만, 관리 자산이 228억 달러에 육박하는 등 여전히 해당 카테고리에서 가장 큰 규모를 자랑합니다.

BlackRock의 아이셰어 비트코인 신탁(IBIT)과 피델리티의 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)는 각각 약 66억 달러와 47억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 비트코인 신탁

비트코인 ETF는 현재까지 약 380억 달러의 자산을 운용하고 있습니다. 한편, 금 ETF는 900억 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며, GLD와 IAU가 각각 약 540억 달러와 250억 달러를 차지합니다.

그레코는 금 ETF가 비트코인 현물 ETF와 비슷한 수준의 트래픽을 유치하는 데 몇 년이 걸렸다고 지적했습니다. 오랫동안 기다려온 비트코인 ETF가 규제 당국의 승인을 받은 후, 이 펀드는 출시 한 달 만에 자산이 30억 달러 이상으로 증가하며 역사적인 출발을 보였습니다. gLD는 거래 첫 30일 만에 자산 10억 달러를 돌파했습니다.

그레코는 디지털화와 토큰화가 더욱 보편화될 것으로 예상됨에 따라 비트코인 ETF 자산이 결국 금 펀드의 자산을 넘어설 수 있다고 말했습니다.

"ETF가 없다면 전통적인 금융 투자자들은 비트코인에 직접 투자할 수 없을 것입니다." 그는 블록웍스와의 인터뷰에서 "결과적으로 이 상품의 영향력은 2004년 최초의 금 ETF가 승인되었을 때보다 훨씬 더 혁신적일 수 있습니다. 첫 금 ETF가 승인되었을 때보다 더 큰 변화를 가져올 수 있습니다."

발추나스는 X 포스팅에서 비트코인 ETF의 운용 자산이 2년 안에 금 펀드의 자산을 초과할 가능성이 "매우 높다"고 말했습니다.

그러나 아모르는 비트코인 ETF가 금 ETF의 자산을 추월하는 시기는 "먼 미래"가 될 것이라고 말했습니다(실제로 그렇게 된다면).

이런 일은 이번이 처음입니다.

그는 "비트코인 ETF 흐름은 계속 긍정적일 것이며 비트코인은 상승할 것으로 예상합니다."라고 언급했습니다. "하지만 900억 달러에 달하는 금 ETF 자산에 접근하려면 비트코인 ETF의 광범위한 채택과 지속적인 강세가 필요합니다."