비트코인 선물 프리미엄, 7주 최고치 기록: 랠리는 지속 가능할까?

마르셀 페흐만, 코인텔레그래프 작성, 화이트워터, 골든 파이낸스 편집

6월 3일 비트코인 가격은 2.5% 상승한 69,400달러를 기록하며 11일 만에 69,000달러 지지선을 회복할 수 있을 것이라는 기대감을 불러일으켰습니다. 이러한 긍정적인 가격 움직임은 비트코인 선물 프리미엄이 7주 만에 최고 수준으로 급등하는 것과 맞물렸습니다. 그렇다면 이는 7만 달러를 향한 비트코인 상승의 지속 가능성에 어떤 의미가 있을까요?

GME 광풍과 연준 금리 인하 가능성 감소

일부 분석가들은 비트코인의 최근 가격 상승은 게임스탑(GME)의 36% 상승이 부분적으로 주도한 것으로 보고 있습니다. 게임스탑의 급등은 개인 투자자들이 현상 유지에 도전하기 위해 뭉쳤던 2021년 반재래식 금융 정서를 떠올리게 합니다. 이러한 정서가 멤코인 분야에도 영향을 미쳐 플로키는 16.5%, 도그위햇(WIF)은 9%, 본크는 7.5% 상승했습니다.

미네아폴리스 연방준비은행(연준)의 닐 카쉬카리 총재의 발언이 불확실성을 더했습니다. 연준 관계자는 미국인들의 인플레이션에 대한 강한 혐오감을 언급하며 단기간에 금리가 인하될 것으로 예상하지 않는다고 말했습니다. 연준 관계자들이 모두 동의하는 것은 아니지만, 이러한 입장은 부동산과 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 이에 따라 일부 투자자들은 비트코인과 같은 대체 투자로 눈을 돌리고 있습니다.

글로벌 지정학적 긴장도 비트코인의 최근 가격 움직임에 영향을 미쳤습니다. 호주가 중국 투자자들에게 희토류 광산업체에 대한 지분을 줄이도록 요구하기로 결정하면서 글로벌 시장의 불확실성이 커졌습니다. 한편, 금 가격은 1% 상승했고 미국 국채는 매도세를 보이며 5년 만기 미 국채 수익률이 5월 31일 4.59%에서 4.42%로 하락했습니다.

비트코인 파생상품, 추가 가격 상승 지원

비트코인 선물 프리미엄은 파생상품 시장의 월간 계약과 일반 거래소의 현물 수준 간의 차이를 반영합니다. 파생상품 시장의 월간 계약과 일반 거래소의 현물 가격 간의 차이를 반영합니다. 일반적으로 결제 지연에 대한 보상을 위해 연간 5%에서 10%의 프리미엄(기준)이 부과됩니다. 기본적으로 프리미엄이 높다는 것은 트레이더가 향후 계약에 대해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있음을 의미하며, 이는 강세 심리를 나타냅니다.

연간화된 비트코인 3개월 선물 프리미엄. 출처: Laevitas.ch

비트코인 3개월 선물 프리미엄이 7주 만에 최고 수준인 15%로 상승했습니다. 이는 트레이더들의 신중한 낙관론을 나타내며, 예상치 못한 마이너스 가격 변동 시 연쇄 청산을 피하는 데 중요합니다. 그러나 이러한 심리가 선물 시장에만 존재하는지 추론하기 위해서는 비트코인 옵션의 25% 델타 편차를 분석해야 합니다.

델타 편차는 콜 옵션과 풋 옵션의 상대적 수요를 측정합니다. 음의 편차는 콜(매수)에 대한 수요가 높다는 것을 의미하고 양의 편차는 풋(매도)에 대한 선호도를 나타냅니다. 중립 시장은 일반적으로 델타 편차가 -7%에서 +7% 사이이므로 콜과 풋 사이의 가격 균형이 유지되고 있음을 나타냅니다.

비트코인 2개월 옵션 25% 델타 편차. 출처: Laevitas.ch

25% 델타 편차 지표는 지난 한 주 동안 -3% 내외에서 안정적으로 유지되어 트레이더들이 비트코인의 단기 가격 움직임에 대해 지나치게 낙관적이거나 비관적이지 않다는 것을 시사합니다. 이는 트레이더들이 비트코인의 단기 가격 움직임에 대해 지나치게 낙관적이지도 비관적이지도 않다는 것을 시사합니다. 비트코인 옵션은 5월 21일에 마지막으로 낙관적인 조짐을 보였지만, 71,500달러의 저항을 극복하기 어려웠기 때문에 단기간에 그쳤습니다.

최근 데이터는 경기침체 우려, 지정학적 불확실성, 반전 금융 정서의 부활 등 여러 요인에 의해 수요가 주도되는 비트코인 시장의 건전성을 시사하고 있습니다. 비트코인 선물 프리미엄과 25% 델타 편차와 같은 주요 지표는 트레이더들 사이에서 조심스러운 낙관론을 시사하며 7만 달러를 돌파할 수 있는 안정적인 기반을 제공합니다.