이번 비트코인 폭락: 달라진 점

이 리암

4월 30일, 비트코인은 6만 달러 아래로 떨어졌습니다. 2년 만에 최악의 한 달 실적입니다. 하루 만에 8% 이상 하락하며 최저치인 5만 8,000달러 아래로 떨어졌습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 24시간 동안 약 11만 7천 명이 총 3억 8천 1백만 달러의 포지션을 날려버렸습니다. 중국 펀드 저널은 비트코인이 4월에 약 16%의 손실을 기록했으며, 이는 지난해 11월 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐 거래소인 FTX가 파산한 이후 최악의 실적이라고 전했습니다. 그리고 미국 기반 비트코인 현물 ETF에 대한 낙관론도 사라지고 있습니다.

지난 3월 비트코인 가격을 사상 최고치인 7만 4천 달러까지 끌어올렸던 미국 비트코인 현물 ETF에 대한 열풍은 연방준비제도 금리 인하에 대한 시장의 기대가 줄어들면서 위험 투자 수요가 급감하면서 상품에 대한 유입이 급감하고 있습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 4월 29일 기준 11개의 비트코인 현물 ETF에서 한 달 동안 1억 8,200만 달러의 순유출이 발생했습니다. 특히, 이들 ETF는 3월에 46억 달러의 순유입을 기록했습니다.

또 트리 뉴스에 따르면 5월 1일 미국 현물 비트코인 ETF는 무려 5억 5950만 달러의 순유출을 기록했습니다. 이는 매우 드문 일입니다. 블랙록 IBIT는 3,690만 달러의 순유출을 기록했는데, 이는 하루 만에 처음으로 순유출을 기록한 것입니다. 피델리티 FBTC는 1억 9,110만 달러의 순유출을 기록했으며, 5거래일 연속 순유출을 기록했습니다.

은행 오브 아메리카의 최신 데이터에 따르면 5월 1일로 끝나는 주에 투자자들은 암호화폐 펀드에서 6억 달러를 인출했으며, 이는 2022년 6월 이후 최대 규모입니다.

5월 2일, 기준금리를 5.25%에서 5.50% 범위에서 동결하기로 한 연방준비제도의 결정에 힘입어 비트코인은 57,000달러 지지선에서 반등하여 최고치인 59,590달러까지 올랐으며, 24시간 동안 3.2% 상승했습니다.

비트코인은 폭락 후 10일 만인 4월 20일 네 번째 반감기를 완료했습니다. 이는 글로벌 투자자, 월스트리트 기관, 권위 있는 미디어의 비상한 관심을 불러일으켰습니다. 과거의 폭락과 다른 점은 무엇인가요? 그들의 관심의 초점입니다. <강>두 가지가 있다고 생각하는데, 첫 번째는 비트코인이 이제 전 세계에서 규제를 준수하는 자금을 끌어들이는 규제를 준수하는 자산이 되었고, 일단 폭락하면 여론이 형성되는 수준이 이전에 비해 훨씬 더 광범위해졌다는 점입니다. 두 번째는 비트코인이 거시적 요인과 더 밀접하게 연관되어 있으며, 과거 비트코인 반감기에서 벗어나 통화 및 재정 정책의 결과로 초점이 이동하고 있다는 점입니다.

이전에 일부 업계 관계자들은 우리가 거시경제 사이클의 새로운 국면에 접어들고 있으며 거시경제 요인이 비트코인 가격 움직임에 영향을 미치는 데 있어 더욱 중요해지고 있다고 말했습니다. 비트코인 반감기가 과거처럼 가격에 직접적인 영향을 미치지는 않더라도, 거시적 환경에서 비트코인의 불변성을 입증하는 것은 매우 흥미로운 일입니다.

JP모건이 비트코인 급락의 원인으로 제시한 것은 리테일 매도가 원인이었습니다. JP모건은 발간한 보고서에서 최근 몇 주 동안 암호화폐 시장에서 상당한 차익 실현이 이뤄졌으며, 기관 투자자보다 개인 투자자가 매도세에서 더 큰 역할을 했다고 말했습니다.

투자자들은 5월 2일 미국 현물 비트코인 ETF에서 5억 5,800만 달러를 인출했으며, 이는 1월 중순 펀드 출시 이후 하루 최대 유출액이라고 JPMorgan과 블룸버그는 밝혔습니다. 이와는 별도로 지난 1월 ETF로 전환한 이후 170억 달러 이상의 자금이 유출된 그레이 스케일 비트코인 트러스트에서 1억 6,700만 달러가 유출되었습니다.

로이터는 연준 금리 인하에 대한 기대가 낮아진 것이 그 이유라고 설명했습니다. 연준이 올해 금리를 전혀 인하하지 않을 수 있다는 투자자들의 믿음이 확산되고 있으며, 이는 암호화폐와 같은 금리에 민감한 자산, 주식과 채권을 포함한 신흥 시장, 심지어 원자재에까지 타격을 줄 수 있습니다.

비트코인의 급격한 변동성은 글로벌 시장의 위험 선호도 변화의 전조일 수 있다고 블룸버그는 보도했습니다. 4월에 거의 16% 급락한 비트코인은 지난 며칠 동안 약 4% 하락했으며, 일부 투자자들은 비트코인 거래에서 다른 자산에 타격을 줄 수 있는 유동성 역학 변화에 대한 단서를 찾고 있습니다.ByteTree Capital Management의 최고투자책임자인 찰리 모리스는 비트코인은 우리가 가장 좋아하는 테스트 지표라고 말했습니다. 이는 금융 시장에 문제가 있다는 경고이지만, 언젠가는 반등할 것이라고 믿을 수 있습니다.

시장 분석가인 렉트 캐피털은 비트코인이 현재 사이클에서 2016년의 역사를 다시 한 번 반복하고 있으며, 최근 현재 재흡수 범위의 저점 아래로 떨어졌다고 지적하며, 2016년에는 -17%, 2024년에는 이미 -6%의 편차가 발생했다고 말했습니다.

그는 2016년 하락세가 "반감 후 약 21일간 지속되다가 상승세로 돌아섰다"며 "비트코인이 앞으로 8일간 위험 영역에 있기 때문에 가격 변동성이 계속될 가능성이 있다"고 덧붙였습니다.

이번 '비트코인 폭락'의 차이점이 있다면 '비트코인 현물 ETF'의 승인 전과 후의 차이점이 가장 큰 차이점이라고 생각합니다. 주로 비트코인으로 유입되는 자금의 규제 준수 또는 미준수 여부입니다. 투명성 또는 불투명성. 청중이 많든 적든. 위험 허용 범위가 높거나 낮음.

1월 11일 블랙록과 피델리티가 11개의 비트코인 현물 ETF를 승인한 것은 암호화폐 분야의 발전에 있어 획기적인 사건으로 볼 수 있습니다. 이 이벤트는 나스닥, 뉴욕증권거래소, 시카고옵션거래소에 비트코인이 공식적으로 상장되었음을 알리는 신호탄이었습니다. 전 세계 모든 국가의 주식 트레이더는 이 세 거래소를 통해 비트코인 ETF를 사고 팔 수 있습니다.

전통적인 월스트리트 금융기관과 글로벌 투자자들이 비트코인에 전례 없는 양의 유동자금이 유입되면서 비트코인 가격이 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 2023년 10월부터 비트코인 현물 ETF가 곧 통과될 것이라는 과대광고의 의미일 수도 있습니다. 이는 비트코인의 새로운 사이클인 '규제 준수 자금'의 핵심 이야기 중 하나이기도 합니다.

비트코인의 4번의 사이클 내러티브의 역사를 되돌아보면, 모든 상승 사이클 내러티브 뒤에는 비트코인이 상승장의 막이 열리기 전에 점진적인 자금이 비트코인으로 유입되어야 했습니다. 처음 세 번의 사이클 내러티브는 지속적인 기술 혁신과 장외 자금이 비트코인으로 유입되는 독특한 방식을 통해 비트코인 가격을 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 그리고 이러한 독특성 때문에 월스트리트 기관은 물론 글로벌 투자자들의 관심을 끌었습니다.

비트코인은 규제 준수 자산이 되었지만, 규제 준수 자산이란 무엇인가요? 현재 비트코인은 과거의 역사적 주기에서와 같은 방식으로 전개되고 있지만, 거시적 요인과 더욱 통합되어 컴플라이언스 자산이 되고 있습니다. 그렇다면 앞으로의 미래는 어떻게 될까요? 두고 볼 일입니다.