BTC, 3개월래 최저치로 하락한 거시경제 불확실성이 BTC 랠리를 촉발할까?

마르셀 페흐만, 코인텔레그래프 글, 타오 주, 골든 파이낸스 편집

2월 24일부터 2월 25일 사이에 비트코인 가격은 95,930달러에서 86,010달러로 하락하며 2024년 11월 이후 최저치를 기록했습니다. 예상치 못한 10.7% 하락으로 7억 6천만 달러 이상의 레버리지 매수 포지션이 청산되었고, 지난 3개월 동안 유지되었던 9만 달러 지지선의 강도에 대한 트레이더들의 우려가 커졌습니다.

비트코인의 강세장이 진정으로 끝났는지 판단하려면 최근 하락세의 주요 요인을 분석하는 것이 중요합니다. 일부 분석가들은 2월 24일 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에서 5억 1,600만 달러가 순유출된 것을 주요 원인으로 지적합니다. 그러나 이러한 설명은 지난 4일 동안 총 5억 5,300만 달러의 유출에도 불구하고 비트코인이 9,500달러 이상을 유지했다는 사실을 무시한 것입니다.

글로벌 성장과 트럼프 관세에 대한 투자자의 우려가 매도세로 이어져

글로벌 성장에 대한 투자자의 우려가 최근 위험자산 시장 매도세의 주요 원인으로 보입니다. 특히 도널드 트럼프 미국 대통령이 3월부터 캐나다와 멕시코산 수입품에 관세를 부과할 계획이라고 밝힌 이후(한 달 연기된 후) 더욱 그러합니다.

미국 10년 만기 국채 수익률(왼쪽) 대 DXY 지수(오른쪽). 출처: 트레이딩뷰 / 코인텔레그래프

미국 10년물 국채 수익률이 3개월 만에 최저 수준으로 떨어지면서 가장 안전한 자산에 대한 투자자들의 수요가 강하다는 신호로 해석됩니다. 한편 달러는 2월 25일 106.30까지 하락한 달러 지수에 반영된 바와 같이 글로벌 통화 바스켓에 대해 약세를 보였으며, 이 역시 3개월래 최저치입니다.

트럼프 대통령은 북미산 제품에 대한 부가가치세 등 불공정한 무역 정책으로 인해 미국이 "외국에 이용당하고 있다"고 주장했습니다. 브라운 브라더스 해리먼의 수석 전략가인 엘리아스 하다드는 "미국 경제에 위험 신호가 나타나고 있다"고 경고하는 등 시장은 부정적인 반응을 보였습니다.

블룸버그 뉴스의 거시경제 분석가인 마크 캐드모어는 "미국 새 행정부가 아직 성장 기대치를 달성하지 못했다"며 "미국 정책이 실물 경제에 피해를 주기 시작할 수 있다"고 경고했습니다. ".

경제를 주도하는 미국에 대한 신뢰 하락은 글로벌 성장의 하방 리스크로 여겨지곤 합니다. 2월 21일 이후 엔비디아(NVDA), 테슬라(TSLA), 팔란티어(PLTR), 브로드컴(AVGO) 등 다른 주요 자산도 비슷한 가격 하락세를 보였습니다.

강한 상관관계는 비트코인이 성장에 크게 의존하고 일반적으로 배당을 제공하지 않는 기술 부문과 함께 진화한 위험 자산으로 계속 간주되고 있음을 시사합니다. 그러나 암호화폐 시장의 특정 이벤트로 인해 비트코인 트레이더는 노출을 줄일 수 있습니다.

OKX 합의, BTC를 위험한 투자 수단으로 인식 강화

2월 24일, OKX는 미국 법무부와 합의를 통해 기관 투자자로부터 받은 수수료로 5억 달러의 벌금을 납부하기로 합의했습니다. 보고서에 따르면 이 거래소는 규제 절차를 우회하기 위해 개인에게 허위 정보를 제공하도록 조언하여 50억 달러 이상의 의심스러운 거래와 범죄 수익을 촉진한 것으로 나타났습니다.

이 사건은 비트코인과 직접적인 관련이 없지만, 전략 암호 화폐 준비금을 포함한 미국의 규제 환경에 그림자를 드리우고 있습니다. 또한 국가와 연기금은 비트코인과 디지털 자산, 주로 스테이블코인과 관련된 불법 금융 활동을 구분하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 결과적으로 OKX 사건은 비트코인을 헤지 도구가 아닌 위험한 투자로 인식하는 인식을 강화했습니다.

각국 정부가 경기 침체 가능성을 억제하기 위해 고군분투하고 중앙은행이 경기 부양책을 채택함에 따라 비트코인 가격이 8만 6,000달러 아래로 떨어질 것이라고 믿을 이유는 거의 없습니다. 초기 반응은 위험 자산에 대한 노출을 줄이는 것일 수 있지만, 투자자들은 통화 기반이 확대됨에 따라 통화 희석에 대해서도 우려하고 있습니다.

그 결과 비트코인의 강력한 통화 정책과 검열 저항이 우세할 수 있습니다. 그러나 비트코인이 95,000달러를 돌파하는 데 며칠이 걸릴지 몇 주가 걸릴지 예측하는 것은 여전히 불확실합니다.