BTC 투자 또는 BTC 소유권?

출처:리우 티치 체인

비트코인에 투자하는 것과 비트코인에 기반을 둔다는 것에는 차이가 있습니다. 이는 의미론적인 논쟁처럼 보일 수 있지만, 이 두 그룹의 행동이 완전히 다르고 사고방식도 다르기 때문에 그렇지 않습니다. 이 글에서는 "비트코인 표준"이 무엇을 의미하는지 설명해드리겠습니다.

비트코인 투자자

비트코인 투자자는 미국 달러(또는 일반적인 통화가 아닌 다른 법정화폐)로 수익을 추구하는 분들입니다. 이들의 기본 통화는 미국 달러이며, 이를 통해 부를 측정합니다. 그렇게 세뇌되었기 때문에 이해할 수 있는 일이지만, 이러한 사고방식은 처음부터 조작된 것입니다.

우선, 자산의 가치가 얼마나 증가했는지 측정하기가 어렵습니다. 달러로만 따지면 일정 비율(예: 30%)이 상승했을 수 있지만, 얼마나 오랜 기간 동안 상승했을까요? 부동산과 같은 자산의 경우 10년 또는 10개월이 될 수 있습니다. 물론 10개월이 더 낫겠지만, 실제 가치가 얼마나 될까요? 수익금으로 얼마를 살 수 있으며, 투자한 만큼의 금액을 돌려받을 수 있나요?

인플레이션

물가 상승을 당연히 고려해야 하기 때문입니다. 달러 기반 자산에 투자한다는 것은 인플레이션을 고려해야 한다는 뜻입니다. 인플레이션이 30%인데 투자금이 30% 상승했다면 실제로는 아무것도 얻지 못한 것입니다. 오히려 양도소득세로 인해 가치가 하락했을 가능성이 높습니다.

어떤 인플레이션 척도를 사용할 것인가에 대한 문제도 있습니다. 많은 투자자가 CPI 지수에 연동된 달러를 사용하여 수익을 얼마나 얻었는지 측정합니다. 그러나 CPI는 조작된 지표이기 때문에 이는 결함이 있습니다. (노동통계국은 거의 자의적으로 CPI를 조정하여 실제 물가보다 낮게 책정하기 때문입니다. 따라서 투자가 CPI만 따라잡고 있다면 구매력 측면에서 손해를 보고 있는 것입니다. 이는 좋은 척도가 아닙니다.

통화 팽창

인플레이션의 고전적인 정의는 통화 팽창이며, M2 통화 공급은 이러한 팽창을 측정하는 데 일반적으로 사용됩니다.1959년(미국의 경우) M2는 2870억 달러였고 2021년에는 194억 달러가 될 것이며(나중에 자세히 설명), 연간 약 7%의 비율로 성장할 것으로 예상됩니다. 이 지표를 사용하면 대부분의 투자는 매우 나빠 보입니다. 평균적으로도 매년 7%의 수익을 꾸준히 올리기는 어렵기 때문에 손실을 보고 있을 가능성이 높습니다. 재정 자문가들은 7%라는 수치를 사용하여 자신을 측정하는데, 대부분의 사람들은 이 기준을 충족하지 못합니다. 따라서 투자가 M2 통화 팽창에 보조를 맞추고 있다면 분모에 비례하여 분자가 증가하는 것일 뿐입니다. 다시 말하지만, 자본 이득세로 인해 통화 공급의 일정 비율을 잃었을 수도 있습니다.

그렇더라도 통계는 좋지 않습니다. 연준은 2021년에 M2 계산을 중단하고 M2SL이라는 것을 고안해냈는데, 이는 아마도 이 지표를 조작하기 위해 더 많은 가짜 요인을 추가하기 위한 것일 가능성이 높습니다. 왜 그럴까요? 투자자들이 M2를 사용하여 수익률을 측정하기 시작했기 때문입니다. 특히 팬데믹 기간에는 M2가 너무 빠르게 증가하여 M2를 기준으로 한 대부분의 투자는 수익이 발생하지 않습니다. 그래서 지금은 M2SL이라는 수정된 통화 공급이 있습니다. M2 측정에는 여러 가지 문제가 있으며 전반적인 통계는 신뢰할 수 없는 것으로 악명이 높습니다. 따라서 투자자들에게는 이 가혹한 측정치조차도 수익률을 높이기 위해 활용될 수 있습니다.

비트코인 네이티브

무엇이 남았나요? 금, 소, 맞춤 남성 정장, 심지어 빅맥(햄버거)으로도 투자 상태를 측정할 수 있습니다. 모두 과거에 비해 구매력이 어느 정도인지 확인하는 데 유용한 방법이지만, 모두 결함이 있고 후행 지표이며 조작하기 비교적 쉽습니다.

'빨간약' 투자자에게 비트코인은 조작이 가장 어렵기 때문에 진정한 부의 척도입니다. 이를 받아들일 때 비트코인 표준을 채택하는 것입니다. 다시 말해, 비트코인은 달러나 CPI 조정 또는 M2 지수 달러가 아닌 투자 수익률의 척도가 될 것입니다.

결론

현재 수많은 비트코인 투자자가 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 거래소, ETF, 심지어 Robinhood, Venmo, CashApp과 같은 앱까지 많은 사람들이 비트코인을 소유하고 있습니다. 하지만 이는 비트코인을 소유하고 있는 것과는 다릅니다. 비트코인을 장기적으로 보유할 가능성이 가장 높은 사람들은 비트코인 프로퍼티 보유자입니다.

저는 사이페딘의 동명 책(비트코인 스탠다드)을 읽은 후 마침내 마음이 바뀌었습니다. 그 이후로 저는 돈에 대해 매우 다른 사고방식을 갖게 되었고, 달러를 가치 하락하는 자산으로 보고 있습니다. 제 지표가 바뀌었습니다. 경제학에서는 이러한 화폐의 기능을 계정 단위라고 부릅니다.

투자 자산이 많지 않기 때문에 투자에 대해 걱정할 필요가 없다는 점이 저에게 매우 자유로워졌습니다. 저는 비트코인 표준을 사용하며 제 계정 단위로 가치를 유지합니다. 우리는 법정화폐 시스템을 통해 돈을 도둑맞는 데 익숙해졌고, 평가절하와 함께 사는 법을 배웠습니다. 평가절하는 현재 진행형이며 끝이 없는 부담입니다.

비트코인 표준은 이러한 투자 부담에서 벗어날 수 있게 해줍니다. 이것이 게임 이론적 화폐의 최종 상태입니다. 가장 단단한 화폐가 승리합니다. 지금 바꿀 수도 있고 나중에 바꿀 수도 있습니다.