연준 금리 인하와 암호화폐 시장의 상관관계

저자: 히포 커뮤니티

연준 금리 인하와 암호화폐 시장의 상관관계비트코인은 2008년에 탄생했기 때문에 2008년 이전의 미국 금리 인하에 대해서는 언급하지 않으므로 가장 가까운 금리 인하가 2019년 8월에 있었던 것으로 간주하겠습니다. 먼저 2019년 금리 인하 타임라인을 살펴보겠습니다.

1. 2019년 8월 1일 미연준은 25bp 금리 인하를 발표하여 연방 기준금리를 2%-2.25%로 인하했으며, 이는 2015년 12월 금리 인상 이후 첫 금리 인하입니다.

2. 2019년 9월 18일, 연준은 다시 25bp 금리 인하를 발표하여 연방기금금리 목표 범위를 1.75%-2%로 낮췄습니다.

3. 2019년 10월 31일, 연준은 연방기금금리 목표 범위를 1.75%-2%로 낮췄습니다. strong>2019년 10월 31일, 연방준비제도이사회는 세 번째 금리 인하를 발표하여 연방기금 금리 범위를 1.50%~1.75%로 25베이시스포인트 낮췄습니다.

2019년 연준의 금리 인하 이후 시장은 어떻게 반응했나요?

연준 금리 인하 배경

경제적 배경: 미국 경제는 2019년에도 여전히 강세를 보였지만 제조업 활동 약화 등 일부 둔화 조짐을 보였습니다, 글로벌 경제 성장세 약화, 미국과 중국 간의 무역 긴장 고조 등 일부 둔화 조짐을 보이고 있습니다. 이러한 잠재적인 경기 하방 리스크에 대응하기 위해 연준은 선제적인 금리 인하를 결정했습니다. 금리 인하 시기: 연준은 2019년 8월, 9월, 10월에 세 차례에 걸쳐 금리를 인하하여 연방기금 금리를 2.25%-2.5%에서 1.5%-1.75%로 각각 25bp씩 인하했습니다.

주식 시장 반응

주식 시장 상승: 2019년의 금리 인하는 특히 연방준비제도의 완화 기조 전환을 배경으로 투자자들의 신뢰를 높였습니다. S&P 500 지수는 2019년 한 해 동안 29% 가까이 상승하여 2013년 이후 최고의 연간 실적을 기록했습니다. 금리 인하는 시장에 더 많은 유동성을 공급하여 기업의 차입 비용을 낮추고 시장의 위험 선호도를 높였습니다. 기술주 주도: 나스닥 종합지수가 한 해 동안 35% 이상 상승하는 등 기술주 부문이 특히 강세를 보였습니다. 저금리 환경으로 인해 기술 기업이 자본을 조달하고 사업을 확장하기가 쉬워졌고 성장주에 대한 투자자의 관심이 크게 증가했습니다.

채권 시장 반응

채권 수익률 하락: 연방준비제도의 금리 인하로 채권 시장의 수익률은 전반적으로 하락했습니다. 2019년 미국 재무부 10년물 국채의 수익률은 다음과 같이 하락했습니다. 약 1.5%로 최근 몇 년간 최저치를 기록했습니다. 투자자들이 수익률을 쫓아 수요가 증가하면서 특히 장기 채권의 경우 채권 가격이 상승했습니다. 수익률 곡선 역전: 2019년 8월, 미국 국채 시장은 일반적으로 경기 침체의 조기 경고 신호로 여겨지는 수익률 곡선 역전(단기 채권 수익률이 장기 채권 수익률보다 높은 현상)을 목격했습니다. 그럼에도 불구하고 연준의 금리 인하에 대한 시장의 반응은 대체로 낙관적이었으며, 금리 인하가 경기 침체를 지연시키거나 피할 수 있다고 믿었습니다.

외환시장 반응

달러 환율 변동성: 2019년 미국 달러 지수(DXY)는 연준의 금리 인하 이후 약간의 변동이 있었지만 대체로 상대적으로 강세를 유지했습니다. 이는 연준이 금리를 인하하는 동안 전 세계 다른 주요 중앙은행도 금리를 완화하여 달러화 약세 압력을 일부 상쇄했기 때문인 것으로 보입니다. 신흥시장 통화 수혜: 연준의 금리 인하 이후 투자자들이 더 높은 수익을 찾아 신흥시장으로 유입되면서 신흥시장 통화와 자산이 대체로 강세를 보였습니다.

금 시장 반응

금 가격 상승: 2019년 연준의 금리 인하와 글로벌 경제 불확실성 증가로 금 가격은 18% 이상 상승하여 2013년 이후 최고 수준을 기록했습니다. 2013. 투자자들은 금을 인플레이션과 경제 불확실성에 대한 헤지 수단으로 인식하고 있습니다.

부동산 시장 반응

모기지 금리 하락: 금리 인하로 모기지 금리가 하락하고 주택 수요가 증가했습니다. 2019년 주택 시장은 특히 저금리 환경에서 주택 가격이 계속 상승하고 주택 구입 및 재융자 활동이 증가하면서 좋은 성과를 거두었습니다.

전반적인 시장 심리

시장 낙관론: 연준의 금리 인하는 경제 성장에 대한 지지 신호를 전달하여 전반적인 시장 신뢰도를 높였습니다. 투자자들은 일반적으로 금리 인하가 경기 둔화 위험을 완화하여 금융 시장의 성과를 높이는 데 도움이 될 것으로 믿고 있습니다.

2019년 연준의 금리 인하는 금융 시장, 특히 주식과 채권 시장을 크게 부양했습니다. 일부 경제 불확실성과 시장 변동성에도 불구하고 전반적으로 금리 인하는 시장에 더 많은 유동성을 공급하고 투자자의 신뢰를 높였으며 자산 가격의 강세를 이끌었습니다.

2019년 연준 금리 인하에서 금리 인하가 암호화폐 시장에 미치는 단기적인 영향은 특별히 크지 않은 것으로 보이며, 8월 1일, 9월 18일, 10월 31일, 비트코인 상승 당일의 세 번의 금리 인하 발표 시점은 매우 제한적이며, 몇 가지 사항을 요약해 보았습니다. 이유 :

1. 비트코인 시장의 성숙도, 시장 규모 및 영향력 : 비트코인은 2019년에 이미 일정한 시장 규모를 가지고 있음에도 불구하고 여전히 전통적인 금융 시장만큼 크지 않습니다. 금융 시장에 비해 여전히 작고 유동성이 낮습니다.

2. 연준의 금리 인하는 대규모 전통 자산(예: 주식, 채권)에 더 직접적이고 큰 영향을 미친 반면 상대적으로 작은 비트코인 시장에는 간접적인 영향을 미쳤습니다. 낮은 기관 참여: 2019년부터 기관 투자자들이 비트코인에 관심을 갖기 시작했지만, 여전히 비트코인의 시장 지배력은 주로 소매 투자자들이 차지하고 있습니다. 2019년 기관 투자자의 영향력 부족으로 인해 금리 인하는 비트코인 가격에 미치는 영향이 적었습니다.

3. 거시경제 불확실성, 글로벌 경기 둔화: 2019년에는 글로벌 경제 성장세가 둔화되었으며, 특히 중국과 미국 간의 무역전쟁으로 인한 불확실성이 커지면서 투자자들의 전반적인 위험 선호도가 감소했습니다. 연준의 금리 인하에도 불구하고 시장은 금과 같은 안전자산을 선호하는 반면, 비트코인은 여전히 고위험 자산으로 인식되고 있습니다.

4. 투자자 관망세: 글로벌 경제의 불확실성으로 인해 많은 투자자들이 비트코인 같은 고위험 자산에 즉시 투자하기보다는 시장이 어떻게 움직이는지 지켜보면서 보다 신중한 접근 방식을 취했을 수 있습니다.

5. 비트코인 시장 자체의 변동성, 시장 심리 및 투기: 비트코인 시장의 가격 변동은 전통적인 시장처럼 통화 정책에 대한 직접적인 반응보다는 시장 심리 및 투기에 의해 주도되는 경향이 있습니다.2019년에 비트코인 시장은 약간의 변동성을 경험했으나 일관된 상승 추세를 보였습니다. 내부 이벤트: 암호화폐 시장은 종종 거래소의 보안 문제나 규제 정책 변화와 같은 특정 이벤트의 영향을 받습니다. 이러한 내부 요인이 금리 인하 이후 비트코인의 랠리를 억제했을 수 있습니다. 금리 인하에 대한 시장의 기대 금리 인하가 소화되었습니다: 2019년 연준의 금리 인하는 시장에서 완전히 예상치 못한 것은 아니었지만, 어느 정도 예견된 일이었습니다. 따라서 금리 인하가 비트코인 시장에 미칠 영향이 미리 소화되어 실제 금리 인하 후 시장 반응이 둔화되었을 수 있습니다.

6. 시장 초점: 일반적으로 금리 인하는 위험자산에 유리하지만, 2019년에는 시장의 초점이 경기 침체와 무역 전쟁에 더 맞춰져 있어 금리 인하가 비트코인에 미칠 수 있는 긍정적인 영향이 약해졌을 수 있습니다.

7. 암호화폐 시장의 특성, 탈중앙화 및 독립성: 탈중앙화된 디지털 자산인 비트코인 가격은 연준의 통화 정책뿐만 아니라 전 세계의 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. 규제 정책, 기술 개발, 전 세계적인 사회적 수용도 등의 요인도 비트코인 가격에 영향을 미칩니다.

8. 시장 교육 및 수용도: 2019년 비트코인의 인기는 높아졌지만 투자 자산으로서의 수용도와 이해도는 아직 현재 수준에 미치지 못해 투자자들은 거시경제 변화에 직면했을 때 비트코인을 헤지 수단으로 보편적으로 생각하지 않았습니다. 다른 안전자산과의 경쟁

9. 금의 매력: 2019년에도 많은 투자자는 비트코인보다 금과 같은 전통적인 안전자산을 여전히 선호했습니다. 2019년 18% 이상 상승한 금의 강세는 투자자들이 경제 불확실성에 대응하기 위해 비트코인보다 금을 더 많이 선택하고 있음을 시사합니다.

   2019년 연방준비제도의 금리 인하로 통화 환경이 완화되었음에도 불구하고 비트코인은 큰 상승세를 보이지 않았습니다. 비트코인 시장의 반응은 비트코인 고유의 시장 구조, 글로벌 경제 불확실성, 시장 심리와 기대감의 영향을 받았습니다. 이는 비트코인의 가격 움직임이 단일 경제 정책에만 의존하는 것이 아니라 여러 요인이 복합적으로 작용한다는 것을 시사합니다.

   2024년 연준의 금리 인하는 분명 암호화폐 시장에 상당한 부의 효과를 가져올 것이라고 생각합니다. 이번 시장은 이전 라운드에 비해 기관 참여도가 훨씬 높고, 기관이 보유한 자본이 충분히 많으며, 금리 인하 환경에서 투자자의 위험 선호도가 높아질 가능성이 높기 때문입니다. 비용이 낮아지고 시장의 낙관론이 증가했으며 미국 주식, 금, 부동산 및 기타 대형 자본 시장과 같은 다른 금융 시장은 현재 상대적으로 높은 수준에 있으므로 암호 화폐 시장으로 자금이 유입 될 가능성이 높습니다. 연준의 금리 인하는 종종 미국 달러화 가치 하락을 동반하며, 일부 투자자들은 비트코인을 법정화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 간주합니다. 달러 가치가 하락하면 비트코인은 가치를 보존하기 위한 수단으로 더 많은 투자자를 끌어들여 가격을 상승시킬 수 있습니다.