탈중앙화 금융에서 페이파이까지: 암호화폐 결제 생태계의 부상과 미래

분석가: Manuel | Grant | Corey  편집: Matt | Peter

금융 혁신과 블록체인 채택의 핵심 동력이 될 수 있는 트랙이 있다면, 디파이처럼 미래의 새로운 금융 환경을 형성할 수 있다면 5Mind DAO는 PayFi에 투표할 것입니다.

PayFi의 개념

페이파이(결제 금융) 또는 결제 금융은 결제와 탈중앙화 금융(DeFi)을 결합한 비교적 새로운 개념으로, 솔라나 재단의 대표인 릴리 리우가 처음 제안했으며 화폐의 시간 가치를 중심으로 구축된 새로운 새로운 금융 시장으로 정의하고 있습니다. 금융 시장.

페이파이를 이해하려면 먼저 "화폐의 시간 가치"에 대해 정리할 필요가 있습니다. "화폐의 시간 가치"란 시간이 지남에 따라 화폐의 가치가 변한다는 사실을 말합니다. 일반적으로 (인플레이션, 투자 수익률 문제 등을 고려할 때) 같은 금액의 현재 가치는 같은 금액의 미래 가치(올해 100달러, 내년 100달러)보다 높으며, 미래가 아닌 현재 자금을 이용하려면 해당 자금에 대한 추가 비용, 즉 이자를 지불해야 합니다.

간단한 예를 들어 지금 당장 1,000달러에 접근할 수 있고 은행에 예치하면 이자율이 연 5%라고 가정해 봅시다. 1년 후에는 $1050(원금 $1000 + 이자 $50)을 받게 됩니다. 이 경우 투자에 대한 이자 수익을 얻을 수 있는 기회가 있기 때문에 현재 1,000달러의 가치가 1년 후 1,000달러보다 더 높습니다. 인플레이션율이 5%인 경우 1년 후 1000달러의 구매력은 1000*(1-0.05) = 950이며, 이는 현재 950달러와 같습니다.

또한 결제 자체가 실제 생활 시나리오에 뿌리를 두고 있기 때문에 실제 결제 시나리오에서 화폐의 시간 가치를 효과적으로 포착하려면 토큰화(RWA)를 통해 실제 자산(예: 부동산, 주식, 채권 등)을 블록체인에 도입하는 동시에 결제와 비즈니스 프로세스도 도 블록체인으로 이동하여 웹 3.0 결제 로직을 구현합니다.

이를 통해 PayFi에 대해 더 자세히 알아볼 수 있습니다. 페이파이란 지불 및 결제 시나리오를 기반으로 블록체인 기술, 스마트 컨트랙트, 토큰화를 통해 화폐의 시간 가치를 중심으로 결제 시스템을 개선하고 최적화하는 혁신적인 금융 분야를 말합니다.

전통 결제와 웹 3.0 결제

결제는 거래가 완료되고 가치 교환이 실현되도록 자금을 이체하는 행위라는 것을 우리는 알고 있습니다. 하지만 기존 결제는 일반적으로 중앙화된 결제 네트워크와 중개자(예: 은행, 신용카드 회사, 결제 게이트웨이 등)에 의존하여 거래 프로세스를 완료하며, 이러한 여러 당사자의 개입으로 인해 거래 시간과 수수료가 크게 증가합니다. 특히 세계화의 맥락에서 국경 간 결제에는 국내 청산 시스템(예: 미국 중앙은행의 Fedwire, 중국 중앙은행의 CNAPS), 결제 통화에 대한 국경 간 결제 및 청산 시스템(예: 중국 위안화 청산 시스템의 CIPS, 미국 뉴욕 클리어링 하우스 은행 간 결제 시스템의 CHIPS), 국제 자금 청산 시스템(예: SWIFT), 그리고 다음과 같은 참여가 필요합니다. SWIFT) 및 이러한 시스템에 참여하는 다양한 은행이 복잡하게 얽혀 있습니다.

*주: 기존 결제 구조

반면, 블록체인 기술과 탈중앙화 개념을 기반으로 하는 Web3 결제는 블록체인의 특징인 거의 즉각적인 결제, 24시간 연중무휴 가용성, 낮은 거래 비용, 디지털 화폐 자체의 프로그래밍 가능성, 상호운용성, DeFi와의 결합성 등의 장점을 효과적으로 활용하고 있습니다. 장점은 무한합니다.

그렇다면 Web3 Payments는 어떻게 가치 전송을 가능하게 할까요? 기술 스택의 관점에서 Web3 Payments는 크게 결제 레이어(블록체인), 자산 발행자, 통화 승인(법정화폐 채널), 프런트엔드 애플리케이션의 네 가지 계층으로 나뉩니다.

< em>*출처: 갤럭시 벤처스

결제 레이어: 즉, 거래를 정산하는 기본 블록체인 인프라로, 기존 금융 시스템의 "청산 기관" 또는 "청산소"에 해당합니다. 결제 레이어: 거래 정산을 위한 기본 블록체인 인프라로, 기존 금융 시스템의 "결제 기관" 또는 "청산 시스템"에 해당하며 모든 거래 정보가 블록체인에 기록 및 확인되고 변조될 수 없도록 보장하는 역할을 담당합니다. 비트코인, 이더리움, 솔라나 및 기타 레이어1과 옵티미즘, 아비트럼 및 기타 일반 레이어2는 블록 공간을 판매하여 시장에 다양한 결제 방식을 제공합니다(사용자는 블록체인의 저장 및 처리 자원을 사용하기 위해 가스비를 지불하고 거래 또는 데이터를 블록체인에 기록하여 블록체인이 모든 거래의 청산소로 사용될 수 있도록 합니다. 블록체인에 기록되어 거래 확인 및 결제가 완료됨). 이러한 각 체인은 속도, 비용, 확장성, 보안 및 유통 채널 측면에서 장점이 있습니다.

자산 발행자: 즉, 블록체인에서 디지털 자산(예: 스테이블코인, 토큰 등)을 생성 및 발행하고 금융 거래 및 결제 수단을 설정, 유지, 상환하는 조직 또는 단체를 말합니다. 예를 들어, 잘 알려진 자산 발행사인 테더는 미국 달러와 1:1로 고정된 스테이블코인 USDT를 만들었으며, 사용자는 토큰 가치의 변동에 대한 걱정 없이 블록체인에서 USDT를 사용하여 결제 및 가치 교환을 할 수 있습니다. 또한 암호화폐 시장에서 가장 널리 사용되는 디지털 자산 중 하나입니다.

암호화폐 승인:은 블록체인의 디지털 통화를 기존 은행 계좌 내 법정 화폐와 연결하는 중요한 통로입니다. 통화 승인 제공자는 금융 거래의 주요 메커니즘으로서 스테이블코인의 가용성과 채택률을 높이는 데 핵심적인 역할을 하며, 비즈니스 모델은 트래픽을 기반으로 하는 경향이 있고 플랫폼을 통해 유입되는 자금에 대해 소액의 수수료를 받습니다.

프론트엔드 앱: 프런트엔드 앱은 궁극적으로 암호화폐 결제를 위한 사용자 인터페이스를 제공하고 나머지 스택을 활용하여 거래를 가능하게 하는 고객 대면 소프트웨어의 형태를 취합니다. 비즈니스 모델은 다양하지만 플랫폼 수수료와 프런트엔드 거래량을 통해 발생하는 트래픽 기반 수수료의 조합인 경우가 많습니다.

사용자가 기존 결제와 Web3 결제의 차이점을 더 잘 이해할 수 있도록 국경 간 결제 거래의 구조를 예로 들어보겠습니다.

*클릭하여 확대하기 Watch

국가와 금융기관마다 규제 요건, 결제 시스템, 정보 전송 표준이 다를 수 있으며, 제한된 은행 업무 시간과 많은 중개자에 대한 의존도가 결합되어 기존 결제 시스템 하에서는 국경 간 결제가 종종 비용이 많이 듭니다(거래 수수료, 거래 비용, 중개자 필요성). (거래 수수료, 환율 인상, 중개 수수료 등)이 발생하고 정산까지 최대 5영업일이 소요됩니다. 또한, 전체 해외 결제 프로세스의 불투명한 특성으로 인해 사용자가 결제 내역을 추적하고 조정하기 어렵다는 문제도 있습니다.

반면 Web3 Payments의 크로스보더 결제 솔루션은 블록체인에 구축된 스테이블 코인을 사용하여 전 세계에서 즉시 거래를 정산할 수 있습니다. 다양한 중개자와 그 인프라를 제거함으로써 Web3 Payments는 기존 결제에 비해 비용을 절감할 수 있으며, 블록체인의 개방적이고 투명한 특성과 결합하여 사용자는 자금 흐름을 추적하고 조정 오버헤드를 완화할 수 있는 가시성과 편의성을 확보할 수 있습니다.

기존 금융 기관에 의존하지 않고 탈중앙화된 네트워크를 통해 사용자 간에 직접 가치를 전송하는 새로운 유형의 결제 방식인 Web3 Payments는 결제 청산 절차를 크게 간소화하고 빠르고 저렴하며 쉽게 접근할 수 있어 현재 종량제 결제에 대한 대중의 요구를 충족하는 완벽한 선택이라는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 온디맨드 결제에 대한 대중의 현재 수요를 충족할 수 있는 좋은 방법입니다.

웹 3.0 결제가 주로 지금 가지고 있는 돈으로 거래하는 것이라면, PayFi는 내일 가지고 있는 돈으로 거래할 수 있게 해줍니다. 이 과정에서 PayFi가 포착하는 돈의 시간 가치를 설명하기 위해 간단한 수학적 모델을 살펴봅시다:

기존 은행 시스템에서는 국경을 넘어 완료하는 데 3일이 걸리는 100만 달러의 자금 이체가 있다고 가정해 보겠습니다. 연간 수익률은 5%이므로 3일 동안의 기회 비용은 $1,000,000 * (5%/365) * 3 = $410.96 USD입니다. 이제 PayFi가 이 프로세스를 1분으로 단축한다고 가정해 보겠습니다: 100만 * (5%/525600) * 1 = $0.95.

*Source:@. 0xNing0x

유통되는 화폐의 시간 가치는 최종 확정 가능 시간과 비선형적인 관계를 보이므로 PayFi 시스템을 설계할 때 속도, 보안, 탈중앙화 사이의 적절한 균형을 찾는 것이 매우 중요하다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

*Source: @0xNing0x

 PayFi의 시장 규모

전체 거시 시장 측면에서 볼 때 모도르 인텔리전스가 발표한 암호화폐 시장 보고서에 따르면, 암호화폐 시장 규모는 2024년 442억 9,000만 달러에 달할 것으로 예상되며, 예측 기간(2024~2029년) 동안 연평균 7.77% 성장하여 2029년에는 644억 1,000만 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 디지털 도입에 힘입어 전 세계 결제 시스템이 현금에서 디지털 결제로 빠르게 전환되고 있으며, 암호화폐 결제는 새롭고 혁신적인 결제 수단으로 떠오르고 있습니다.

보고서는 해외 송금에 암호화폐 사용이 증가하면 소비자 수수료와 환전 비용이 낮아져 시장이 확대될 것으로 전망했습니다. Statista가 집계한 데이터에 따르면 2023년 국경 간 결제의 총 가치는 190조 1,000억 달러였습니다. 2030년에는 2,902조 달러에 달할 것으로 예상되며, 이 성장의 대부분은 소비자가 주도하는 국경 간 결제의 확대로 인해 발생할 것으로 예상됩니다.

반면 스테이블코인은 법정화폐에 고정되어 있습니다. 암호화폐의 변동성을 피할 수 있어 웹3.0 공간에서 중요한 금융 상품이자 교환 수단이 되었습니다. 2020년 이후 스테이블코인의 글로벌 공급량은 계속 증가하고 있으며, 특히 미국 달러에 연동된 스테이블코인(예: USDT 및 USDC)의 공급량이 증가하고 있습니다.비자와 캐슬 아일랜드 벤처스 같은 기관의 최근 연구에 따르면 2024년 기준 스테이블코인 총 유통량은 이미 미화 1600억 달러를 넘어선 것으로 나타났습니다. 2020년의 수십억 달러에 비해 2024년에는 1,600억 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이러한 엄청난 성장은 스테이블코인에 대한 강력한 수요를 반영할 뿐만 아니라 국경 간 결제, 저축 보호, 통화 전환을 해결할 수 있는 엄청난 잠재력을 강조합니다.

< em>*발행자별 스테이블코인 공급

비자와 캐슬 아일랜드 벤처스 등이 발표한 새로운 연구에 따르면 글로벌 스테이블코인 총 결제액은 2023년 3조7000억달러, 2024년 상반기 2조6200억달러에 달할 것으로 보수적으로 추산됩니다. 결제액은 2조 6,200억 달러에 달했습니다(같은 기간, a16z에서 발행한 암호화폐 현황 2024 보고서에서는 이 수치가 8조 5,000억 달러였습니다). 연간 기준으로 이 수치는 연간 5조 2,800억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.

또 다른 흥미로운 사실도 있습니다. 암호화폐 시장이 2022년부터 2023년까지 큰 변동성과 하락 사이클을 경험했음에도 불구하고 스테이블코인의 거래량과 사용 빈도는 큰 영향을 받지 않았습니다. 이는 스테이블코인이 더 이상 암호화폐 시장에 국한되지 않고 실물경제에서 그 활용도가 빠르게 확대되고 있음을 시사합니다.

< em>*암호화폐 현물 거래량 대 스테이블코인 월간 활성 송금 주소 수

페이파이의 혁신 수요

시장의 수요 측면에서 보면 <한편으로는 복잡하고 비효율적인 기존 결제 결제 시스템으로 인해 웹 3.0 결제 도입이 시급히 요구되고 있습니다(SWIFT는 1973년에 설립됨). 오늘날 점점 더 복잡해지는 지정학적 환경과 금융 과점 효과로 인해 중립성이 더욱 의심받고 있습니다(2022년 러시아-우크라이나 분쟁이 격화되는 가운데 러시아는 SWIFT 시스템에서 제외되어 국가 간 결제와 수출입 결제가 사실상 중단되어 경제에 큰 부담을 안겨주었습니다).

반면, 현재 암호화폐 시장의 혁신 부족과 유동성(자산/시장에서 시장 가격에 가까운 가격으로 빠르게 사고 팔 수 있는 능력) 부족을 배경으로 결제와 디파이를 결합한 페이파이가 특히 통화 회전의 효율성을 개선하고 시장 유동성을 높인다는 측면에서 큰 잠재력을 보이고 있습니다. 유동성을 높인다는 점에서 특히 잠재력이 있습니다. <강조>스테이블코인, RWA 등을 통해 실물 자산과 온체인 금융 활동을 연결함으로써 페이파이는 시장의 실수요를 늘리고 투기를 줄이며 전체 암호화폐 시장의 유동성을 더욱 견고하고 탄탄하게 만들 수 있습니다. 또한 블록체인 애플리케이션에 관심이 있는 더 많은 사용자, 특히 암호화폐 시장에 진입하고 싶지만 적절한 진입점을 찾지 못한 기존 금융 사용자들을 끌어들일 수 있습니다. 또한, 탈중앙 금융의 단기 고수익 인센티브와 달리 페이파이는 장기적인 사용 가치와 실제 결제 시나리오를 강조하며, 사용자가 페이파이를 더 자주 사용할수록 고착성이 강해지고 시장의 유동성이 높아질 것입니다.

요약하면, 페이파이의 시장 수요는 결제 효율성, 비용, 국경 간 결제, 투명성, 보안에 대한 수요에서 비롯되며, 실제 자산과 온체인 자산의 통합은 대체 불가능한 장점과 광범위한 시장 전망을 가지고 있습니다. 웹3.0과 탈중앙화 금융의 급속한 발전에 따라 PayFi는 디지털 결제, 금융 혁신, 글로벌 사용자의 다양한 요구를 충족하는 미래 디지털 경제의 핵심 인프라가 될 것으로 예상됩니다.

페이파이의 비즈니스 모델

디파이와 달리 페이파이는 대출과 고수익 투자에 중점을 두지 않고 유동성, 보안성 그리고 광범위한 유용성에 더 중점을 둡니다. 비즈니스 모델 측면에서 PayFi는 현재 크게 네 가지로 나눌 수 있습니다.

A. 기존 결제 로직을 블록체인으로 옮겨 포괄적인 Web3 결제 프레임워크를 구축하는 것을 목표로 합니다. 대표 프로젝트: 스테이블 코인(USDT, USDC, PYUSD 등).

스테이블코인은 기존 결제 로직을 블록체인으로 옮기는 핵심 요소 중 하나로서 웹3.0 결제 프레임워크의 기반을 제공할 뿐만 아니라 현재 가장 성공적인 페이파이 애플리케이션이기도 합니다. 실물 자산을 토큰화하는 것 외에도 스테이블코인과 탈중앙 금융의 통합은 상호운용성, 프로그래밍 가능성, 구성성의 장점을 충분히 보여주며 (기존 금융의 이자 및 복리 수익과 유사한) 화폐의 시간 가치 포착을 극대화합니다.

이러한 시간 가치 포착은 사용자가 스테이블코인을 보유하고 사용하도록 장려할 뿐만 아니라 일상적인 결제와 재무 관리에서 암호화폐와 블록체인의 매력을 높여줍니다. 예를 들어, 결제 대기 기간 전이나 대기 기간 동안 유동성 풀에 스테이블코인을 예치하면 플랫폼에서 제공하는 거래 수수료 혜택을 받을 수 있습니다. 이 프로세스는 결제의 시간 가치를 포착할 뿐만 아니라 온체인 거래에 유동성을 제공합니다.

B. 토큰화된 미국 국채의 시간 가치를 나타내는 토큰 또는 수익을 창출하는 스테이블코인과 같은 토큰의 결제. 대표 프로젝트: 온도 파이낸스.

온도 파이낸스

온도 파이낸스

. 온도 파이낸스는 탈중앙화된 기관 수준의 금융 프로토콜입니다. 주요 사업은 규정 준수 프레임워크 내에서 온체인 투자자를 위해 위험이 없거나 낮고 안정적인 이자를 지급하며 확장 가능한 펀드 상품(예: 미국 국채, 머니마켓 펀드 등)을 블록체인에 도입(토큰화)하여 일반 투자자의 금융 상품 접근 장벽을 낮추고 보유자가 자산에서 수익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다.

온도파이낸스의 현재 토큰화된 금융 상품은 주로 이자 지급 스테이블코인인 온도 미국 달러 수익률 토큰($USDY)과 토큰화된 미국 국채 펀드인 단기 미국 국채($OUSDT)를 포함합니다. 국채($OUSG). 이러한 상품을 구매하려면 KYC 인증이 필요합니다.

USDY는 미국 단기 국채와 요구불예금으로 담보되는 토큰화된 어음으로, 미국 외 개인 및 기관 투자자가 구매할 수 있습니다. 투자자는 펀딩 시 토큰 증서를 받고 40~50일 후에 USDY를 수령하며, 투자자는 수령 즉시 체인에서 무료로 송금할 수 있습니다. USDY는 교환 결제 수단으로 사용될 뿐만 아니라, 대출 시 USDY를 담보로 사용하는 등 디파이 시나리오에서 추가적인 자본 효율성과 구성성을 제공할 수 있습니다.

스테이블코인에 비해 USDY는 라이선스 근거가 필요하지 않으므로 투자자에게 달러 표시 가치를 저장하고 달러 수익을 창출할 수 있는 수단을 제공한다는 점에서 혁신적입니다. USDY의 토큰 가격은 매월 첫 번째 영업일의 토큰 가격과 해당 월의 토큰 수익률을 기준으로 계산됩니다.

예를 들어 6월 1일 USDY 가격이 $100.00000000이고 6월의 APY가 4.00000000%인 경우 6월 3일 USDY 가격은 100.00000000 × (1 + [( 1 + 0.04 )1365 -1 ])2 = 100.02149311(소수점 이하 8자리 유지). 2024년 11월 10일 현재 USDY 가격은 1.0665달러입니다.

USDY는 연간 수익률( APY)는 실제 조건에 따라 매월 Ondo에서 조정합니다. 2024년 11월 10일 현재 USDY의 APY는 4.90%이며 총 락인 가치(TVL)는 약 4억 5,187만 달러입니다. 담보 가치는 약 4억 5,169만 달러, 초과 담보 금액은 1,406만 달러, 초과 담보 비율은 3.11%입니다. (은행 요구불 예금과 단기 미국 국채를 담보로 하는 선순위 부채인 USDY는 미국 국채 가격의 단기 변동을 흡수하기 위해 온도가 3%의 우선 손실 포지션을 제공하기 위해 오버담보로 제공했습니다. 즉, USDY 100달러어치가 발행될 때마다 최소 103달러 상당의 은행 예금과 미국 국채가 담보됩니다.)

또 다른 토큰화된 미국 채권 펀드 OUSG는 최소 100,000 USDC를 투자하는 기관 투자자를 대상으로 하며, 단기 미국 국채 ETF를 구매할 수 있는 유동성 노출을 제공하도록 설계되었습니다. 2023년 2월 출시 이후 수익이 실현되면서 토큰 가격이 계속 상승하여 2024년 11월 10일 현재 OUSG 1개 가격은 108.7626달러이며, 연간 수익률은 4.71%, 총 락업 가치는 약 2억 7,100만 달러에 달합니다.

C. 실제 결제 시나리오에서 온체인 수익을 실현하기 위해 탈중앙 금융 대출을 통해 실제 자산(RWA)을 조달합니다. 대표 프로젝트: 후마 파이낸스

후마 파이낸스

후마 파이낸스는 글로벌 체인에 걸쳐 투자자를 매칭하여 대출자에게 [미래 수익]을 담보로 대출을 제공하는 수익 기반 대출 계약으로, 매출채권(매출채권이란 사업 운영 과정에서 상품 판매나 서비스 제공으로 발생하는 고객 채권으로, 기업의 미래 현금 흐름 수익을 나타냅니다)을 인수할 수 있는 기능을 제공합니다. 올해 4월, 후마는 유동성 및 결제 플랫폼인 Arf를 인수했습니다. 후마의 RWA 토큰화 기술과 Arf의 유동성 솔루션이 결합하여 완전히 투명하고 추적 가능한 블록체인 기반 국경 간 결제 시스템이 탄생했습니다.

Huma의 기술을 통해 기업은 매출채권과 같은 자산을 토큰화하여 플랫폼에서 유통시켜 자산 유동성을 높일 수 있을 뿐만 아니라 Arf에서 USDC 신용 한도를 신청할 때 담보로 사용할 수도 있습니다. 기업이 해외 결제 요청을 받으면 Arf에서 제공하는 USDC 신용 한도를 사용하여 미리 자금을 묶어두지 않고 즉시 결제할 수 있습니다. 결제가 완료되면 기업은 1~5일 이내에 사용한 크레딧과 관련 수수료를 상환해야 합니다. 상환이 완료되면 신용 한도가 다시 활성화되어 비즈니스는 향후 해외 결제 요청을 계속 처리할 수 있습니다.

Huma Finance의 설립자 Richard Liu에 따르면, 이 크레딧을 사용한 첫 번째 회사는 Arfinance입니다. 후마 파이낸스의 설립자 리차드 리우에 따르면 Arf는 주로 전 세계 인가된 금융 기관에 단기 대출을 제공합니다. 현재 Arf의 대손율은 0이며, 기관에 대한 대출은 연간 20%의 수익을 창출할 수 있는 반면 자금 조달 비용은 약 12%에서 13%입니다. 따라서 Arf는 투자자에게 미국 부채 수익률보다 약 7% 높은 10% 이상의 저위험 수익을 제공할 수 있습니다. 동시에 Arf는 8~10%의 총수익을 유지할 수 있습니다. Arf와의 합병 이후 Huma는 사용자가 돈을 저축하는 부분을 담당하고, Arf는 웹2.0 세계에 대출 + 이자 징수를 담당하여 지속 가능한 사이클을 만들었습니다.

9월에 Huma는 RWA 기반 PayFi 플랫폼을 확장하기 위해 3,800만 달러를 투자한다고 발표했습니다. 언론 공시에 따르면 후마 파이낸스는 현재 결제 금융 거래액이 20억 달러를 돌파했으며, 월 10%의 성장률을 기록하고 있으며, 매달 약 5억 달러의 신규 수요가 충족되기를 기다리고 있는 가운데 신용불량 제로(0)를 달성했습니다.

D. 디파이 프로토콜과 원활하게 통합되는 새로운 웹3.0 결제 혁신. 수익 회수형 결제 인센티브인 SOEX와 구독 결제의 경제적 효율성을 목표로 하는 DePlan이 대표적인 예입니다.

SOEX

SOEX는 소셜 기능과 전문 거래 기능을 결합한 암호화폐 거래 애그리게이터로, 사용자가 다양한 거래소(현재 주로 CEX)에서의 거래 행위(주로 현물 거래)를 토큰화하여 인센티브를 얻고 웹3 소셜 생태계에서 가치 포착과 재분배를 지원할 수 있도록 합니다.

일반적으로 Web3의 거래 행위는 주로 중앙화된 거래소(예: 바이낸스, OKX)와 탈중앙화된 거래소(예: 유니스왑)에서 이루어지며, 거래소는 거래 수수료를 부과하며 이는 거래소의 주요 수입원 중 하나입니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 사용자는 특정 거래 수수료와 함께 유동성(예: USDT/USDC)을 제공함으로써 보상을 받습니다. 그러나 중앙화된 거래소(CEX)에서는 사용자가 DEX에서처럼 거래 수수료를 받기 위해 직접 유동성을 제공하지 않습니다(CEX에서 유동성 공급자의 역할과 수익성은 일반적으로 거래소가 통제하고 관리하며, 이는 DEX의 메커니즘과 크게 다릅니다).

사용자 거래 유치, 거래량 증가 또는 유동성 제공을 위해 CEX는 일반적으로 다양한 유형의 인센티브를 제공하여 사용자를 유치하지만, 이는 일반적으로 대량 또는 기관 수준의 사용자가 필요하므로 대다수의 개인 트레이더가 접근하기 어렵습니다.SOEX는 소셜화를 통해 여러 사용자의 거래 행동을 집계합니다. SOEX는 소셜 접근 방식을 사용하여 여러 사용자의 마이크로 거래 행동을 집계하고, 거래소 수수료를 포착하고 최적화한 다음, 기여도(총 거래량의 백분율)에 따라 사용자에게 수수료를 분배합니다.

디플랜

디플랜은 사용자가 미사용 구독 시간을 수익화할 수 있는 솔라나 블록체인 기반 소비자 앱입니다. 디플랜을 통해 사용자는 구독 중 사용하지 않은 부분을 대여하여 구독으로 수익을 창출할 수 있으며, 필요할 때마다 서비스를 사용해야 하는 사용자에게는 유연한 종량제 옵션을 제공합니다.

기존 구독 방식에서는 소비자가 구독한 콘텐츠를 사용하기 위해 월별 요금을 지불해야 하지만 실제로는 사용자가 거의 사용하지 않는 서비스를 구독하는 경우가 많아 리소스 낭비가 발생하는 경우가 많습니다. dePlan은 사용자가 화면에서 보내는 시간을 추적하여 새로운 방식을 도입함으로써 각 구독의 미사용 시간을 파악할 수 있습니다. 앱 구독의 미사용 시간을 파악하여 블록체인에 토큰화(각 토큰은 미사용 앱 시간 1시간을 의미)하고, 사용자는 이 토큰을 다른 사용자가 대여할 수 있도록 디플랜 마켓플레이스에 게시할 수 있습니다. 한편, 앱에 일시적으로 액세스해야 하는 사용자는 전체 구독을 약정할 필요 없이 사용한 시간만큼만 비용을 지불하면 됩니다.

DePlan의 시간당 가격은 이상적인 가입 비용을 월 총 스마트폰 사용 시간으로 나누어 도출하여 사용자가 실제 사용량에 비례하여 지불하는 가격을 보장합니다. 또한 실제 가격은 수요와 공급에 따라 동적으로 조정되어 구매자와 판매자 모두에게 공정한 시장 가격을 보장합니다.

PayFi의 미래

PayFi는 웹3.0 결제에 더 큰 상상력을 불어넣으며, 다음과 같은 통합을 포괄하는 결제 서비스를 제공합니다.

PayFi는 전통적인 금융 시스템, 결제 시스템, 결제 비즈니스 로직의 웹3.0 전환에 DeFi의 웹3.0 결제 혁신이 결합된 웹3.0 결제 솔루션으로, 이는 빙산의 일각에 불과합니다.

시장 전체를 살펴보세요. 현재 웹3.0 결제는 '한 손은 결제, 한 손은 전달' 모델인 즉각적인 자금 교환에 크게 의존하고 있습니다. 온체인 대출의 발전은 더 성숙했지만 사용자의 지급 능력을 고려할 뿐만 아니라 과잉 담보 모델을 사용하는 것보다 더 많은 것을 고려합니다. 전통적인 중앙 집중식 금융 시스템에서는 가장 일반적인 현금 거래 외에도 모든 종류의 신용 카드, 신용 대출, 할부 결제 및 기타 신용 기반 결제 수단이 있습니다. 향후 페이파이를 더욱 활성화하기 위한 온체인 신용 시스템이 등장할지는 미지수이지만, 이미 폴리플로우와 같은 프로젝트가 이러한 영역을 탐구하기 시작했습니다.

이전에도 릴리 류는 PayFi를 통해 Buy Now Pay Later(먼저 구매하고 나중에 결제)를 Buy Now Pay Never로 전환할 수 있다고 언급했습니다. (지금 구매 후 나중에 결제). 핵심은 이더파이의 현금 사업과 같은 결제 비용을 충당하기 위해 디파이의 수익을 사용하는 것입니다.

Ether.Fi는 디파이 생태계 내에서 이더리움 플레지(특정 프로토콜에 자산을 고정하고 일정 수익을 얻는 것)와 유동성 레플지(이미 약속된 자산의 용도 변경)에 중점을 둔 회사입니다. (자본 효율성을 높이거나 추가 보상을 추가하기 위해 다른 프로토콜이나 네트워크에 서약한 자산의 용도를 변경하는 것)은 사용자가 자산의 유동성을 유지하면서 서약에 따라 수익을 얻을 수 있는 혁신적인 프로그램입니다. 이더파이의 현금 사업은 본질적으로 가장 일반적인 암호화폐 결제 카드 사업입니다. 즉, 사용자는 암호화폐로 결제하고 기존 결제 채널에 연결된 암호화폐 승인기를 통해 판매자와 법정화폐 결제를 진행합니다. 이더파이의 현금 비즈니스는 이더파이의 자산을 담보로 하여 USDC를 소비하고, 그 대가로 담보(Stake) 및 유동성 담보(Liquid) 수익으로 상환하는 페이파이의 특성을 형성하기 위해 담보/약정 비즈니스와 직접 결합할 수 있습니다.

디파이와의 긴밀한 통합을 통해 페이파이는 더 이상 결제 기능에만 국한되지 않을 것입니다. 향후에는 결제를 하면서 대출, 투자, 보험 등의 금융 상품 서비스를 이용하거나, AI와 결합하여 사용자에게 가장 적합한 금융 상품과 결제 수단을 추천하는 등 점차 현실화될 것으로 예상됩니다.

페이파이의 발전 경로

이 차트는 PayFi의 존재와 관련 플레이어와의 관계를 시각화한 것입니다. 디파이에 비해 페이파이가 금융 도구일 뿐만 아니라 전통 금융과 웹 3.0 세계를 연결하는 결제 가교 역할을 하는 등 포괄성이 더 넓다는 것을 알 수 있습니다. 이 때문에 페이파이의 발전 경로는 디파이와 상당히 다르며, 특히 초기 구축 단계에서 페이파이의 발전은 인프라의 개선과 업계 조직의 주도적인 역할에 더 많이 의존합니다.

디파이의 발전의 흐름에서. 디파이의 높은 수익률에 매료된 초기 디파이 참여자 대부분은 이 새로운 기술의 힘을 이해하려는 개인이었습니다(디파이 1.0의 대표적인 혁신은 개인 사용자가 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델을 통해 유동성 공급에 참여하여 보상을 받는 것이었습니다). 그러나 이러한 외부 유동성 공급자에 대한 의존도는 불안정하며, 특히 사용자들은 주로 높은 수익률에 매력을 느끼기 때문에 보상이 종료되거나 더 매력적인 다른 프로젝트로 이동하면 유동성이 급격히 손실되어 전체 프로젝트 개발에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 디파이 2.0에서는 유동성 공급자의 통제권을 개인 사용자에서 프로젝트 소유자, 즉 기업이나 기관이 주도하는 방식으로 전환하여 중앙화된 유동성 관리를 통해 생태계의 안정성을 확보하기 시작했습니다. 그리고 디파이 3.0의 등장은 더 많은 일반 사용자, 특히 디파이에 대한 지식이 부족한 개인 투자자들이 복잡한 운영이나 기술을 깊이 이해하지 않고도 쉽게 디파이에 참여할 수 있는 기회를 제공하기 위한 것입니다. 이후 DeFi는 개인과 기업, 조직을 위한 프로젝트 주도형 모델과 운영을 간소화하고 DeFi의 대중화를 위한 혁신적인 모델을 병행 개발하는 단계에 접어들었습니다.

그러나 PayFi의 발전 방향은 그 자체와는 매우 다릅니다. 결제 네트워크, 컴플라이언스 시스템, 기본 체인 등 인프라에 의존하기 때문에 초기 페이파이의 구축은 대기업, 금융기관 또는 인프라 제공업체가 기술 프레임워크와 솔루션을 구축해야 했고, 개인 사용자는 직접 참여할 수 없었기 때문에 전체 생태계는 업계 내 기술과 자원을 갖춘 조직이 운영해야만 했습니다. 그리고 점차 인프라가 개선되면서 점점 더 많은 기업과 조직이 참여하여 기존 시스템과 기술을 활용하여 더욱 다양한 서비스를 통합하고 제공하게 될 것입니다. 각종 기업과 기관의 참여로 생태계는 더욱 완성도가 높아지지만, 아직은 기업과 기관이 주도하고 있으며 일반 사용자의 참여는 상대적으로 낮습니다. 인프라가 성숙해지면 개인 사용자도 페이파이 생태계에 접근하고 참여할 수 있게 되고, 더 많은 사람이 결제 및 금융 혁신 현장에 참여하게 될 것입니다. 이 과정에서 탈중앙화 및 결제 시스템 규정 준수를 유지하고 보안과 개인정보 보호를 보장하는 방법은 PayFi의 발전을 이끄는 핵심 요소 중 하나가 될 것입니다.

페이파이의 도전과제

광범위한 전망과 도전과제, 이것이 현재 페이파이의 현실을 반영하는 것입니다. 신흥 결제 기술인 PayFi의 발전은 특히 규제 준수, 사용자 수용, 기술 개발 및 네트워크 효과 측면에서 일련의 도전과 위험에 직면해 있습니다.

1. 규제 및 컴플라이언스 문제

암호화폐와 블록체인 기술 때문에 현재 기존 규제의 회색지대에 놓여 있습니다. 암호화폐와 규제 프레임워크가 아직 완전히 성숙하지 않았다는 사실 등 이러한 요소는 PayFi의 광범위한 채택에 상당한 어려움을 초래합니다.

글로벌 규제 차이: 암호화폐 자산과 Web3 결제에 대한 규제 태도는 국가마다 매우 다양합니다. 예를 들어 일부 국가(예: 미국, EU)에서는 암호화폐와 디파이에 엄격한 규정 준수 요건을 적용하는 반면, 다른 국가(예: 중국, 인도 등)에서는 전면적인 금지 또는 엄격한 규제 조치를 취할 수 있습니다. 이러한 불확실성은 PayFi의 국경 간 결제와 글로벌 확장에 상당한 위험을 초래합니다.

자금세탁방지(AML) 및 고객신원확인(KYC) 요건: 각 국가의 AML 규정과 KYC 요건을 준수하기 위해 PayFi 플랫폼은 엄격한 신원 감사와 거래 모니터링을 수행해야 합니다. 이는 운영 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 특히 개인정보 보호를 우선시해야 하는 탈중앙화 시스템에서 사용자 개인정보 보호와 경험에 영향을 미칠 수 있습니다.

세금 규정 준수 문제: 페이파이에는 기존 금융 시스템과 암호화폐 시스템을 모두 아우르는 거래가 포함되며, 특히 암호화폐 자산의 과세 상태를 정의하는 방법과 거래에 대한 과세 규칙 등 복잡한 세금 처리 문제에 직면할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 국가에서는 암호화폐 거래에 대한 소득세 관련 규정이 불명확하여 PayFi 플랫폼과 사용자에게 상당한 규정 준수 위험을 초래할 수 있습니다.

2. 사용자 수용과 교육

페이파이의 인기는 사용자 수용성, 특히 기술적 배경이 없는 사용자가 이해하고 받아들일 수 있는지에 따라 달라질 것입니다. 신흥 결제 기술로서의 PayFi는 더 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 광범위한 시장 침투를 위해서는 사용자 교육이 중요합니다.

암호화폐에 대한 인지적 편견: 많은 사용자가 여전히 암호화폐와 블록체인 기술에 대해 회의적이며 특히 기술적 보안, 변동성, 개인정보 보호 등에 대해 우려하고 있습니다. 탈중앙화된 결제 기술인 PayFi는 상대적으로 높은 이해의 문턱을 가지고 있습니다. 일반 사용자들은 그 잠재력과 장점을 이해하거나 신뢰하지 못할 수 있습니다.

복잡한 운영 프로세스: PayFi의 운영 프로세스는 일반 소비자에게는 복잡할 수 있습니다. 사용자는 암호화폐 지갑 사용 방법, 거래 방법, 개인 키 처리 방법 등을 이해해야 합니다. 이러한 문턱은 특히 사용자가 간단하고 직관적인 결제 도구를 선호하는 결제 시나리오에서 잠재적 사용자를 잃게 할 수 있습니다.

교육 및 훈련 비용: PayFi를 홍보하려면 마케팅뿐만 아니라 대규모 사용자 교육도 필요합니다. 사용자의 결제 습관과 인식을 바꾸려면 온라인 튜토리얼, 교육 동영상, 커뮤니티 상호작용 등과 같은 교육 및 훈련에 많은 리소스를 투자해야 하며, 이는 홍보 비용에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 기술 및 네트워크 효과

블록체인 기반 결제 기술인 PayFi는 기술 확장성, 네트워크 효과, 기존 금융 시스템과의 호환성 등의 과제에 직면해 있습니다. 호환성 및 기타 과제. 충분한 기술 지원과 네트워크 효과가 없다면 PayFi는 충분한 사용자와 가맹점을 유치하지 못해 시장 침투가 더뎌질 수 있습니다.

블록체인 기술의 확장성 문제: 현재 많은 블록체인 네트워크(예: 비트코인, 이더리움)는 거래 속도, 처리 용량 등의 측면에서 여전히 병목현상이 있으며 대규모, 고빈도 결제에 대한 수요를 충족하지 못합니다. 솔라나나 폴리곤과 같은 보다 효율적인 블록체인 플랫폼도 거래량이 매우 많을 경우 성능 저하의 위험에 직면하게 됩니다.

네트워크 효과의 결핍: PayFi의 발전은 다양한 사용자와 가맹점의 참여 없이는 달성할 수 없지만, 시장 초기에는 가맹점과 사용자가 충분하지 않으면 플랫폼의 매력이 약화되는 '닭과 달걀' 문제가 발생할 수 있습니다. 판매자와 사용자가 충분하지 않으면 플랫폼의 매력이 제한되고, 판매자는 충분한 사용자 기반이 부족하기 때문에 가입을 주저하게 됩니다. 이러한 악순환은 네트워크 효과의 부족으로 이어져 PayFi의 시장 침투를 제한할 수 있습니다.

기존 금융 시스템과의 호환성: PayFi와 기존 결제 시스템(신용카드, 은행 송금 등)의 호환성 또한 문제입니다. 많은 판매자와 소비자는 기존 결제 방식에 익숙해져 있으며, PayFi를 널리 사용하려면 기존 결제 시스템과의 원활한 통합이 필요하므로 기술 지원뿐만 아니라 기존 금융 기관과의 협력도 필요합니다.

4. 보안 문제

페이파이 분야에서는 사용자 자금의 안전, 거래의 개인정보 보호, 플랫폼의 기술적 안정성과 관련된 보안 이슈가 특히 중요합니다. 해킹(현재까지 해킹은 블록체인 및 암호화폐 분야에서 주요 보안 위험으로 남아 있음), 프로토콜 취약성(기본 블록체인 프로토콜 또는 결제 프로토콜의 보안 결함으로, 일반적으로 시스템 설계, 개발 구현 또는 운영 프로세스의 오류에서 비롯되며 자금 도난, 사용자 데이터 유출 또는 프로토콜의 악의적 악용으로 이어질 수 있음) 및 기타 보안 위험은 주요한 위험에 속합니다.

따라서 PayFi 프로젝트는 일반적으로 플랫폼과 사용자 자금의 안전을 보장하기 위해 여러 보안 정책, 기술 감사, 규정 준수 도구가 필요합니다. 모든 보안 위험을 완전히 제거하는 것은 사실상 불가능하지만, 기술 최적화와 지속적인 보안 강화를 통해 PayFi는 위험을 줄이는 동시에 시장에서의 경쟁력을 높일 수 있습니다.

페이파이의 잠재적 투자 기회와 성장 포인트

페이파이 트랙의 투자 기회는 결제 효율성 향상에 초점을 맞추고 있습니다, 비용 절감, 금융 포용성 증진, 새로운 비즈니스 모델 발굴, 결제 시나리오의 다양성 향상에 중점을 둡니다. 주목해야 할 몇 가지 주요 분야는 다음과 같습니다.

첫째, 결제 인프라 프로젝트, 특히 국경 간 결제 및 청산 계층 혁신으로 스테이블코인 발행사와 웹3 결제 플랫폼 등 결제 결제의 효율성을 높일 수 있는 프로젝트에 집중할 것입니다. 둘째, 빈도가 높은 결제 시나리오에 레이어 2 확장 솔루션을 적용하면 결제 분야에서 기존 레이어 1 블록체인의 한계를 해결할 수 있습니다.

또한 탈중앙화 금융 디파이와 결제 애플리케이션의 결합, 특히 신용 대출, 스테이블 코인, 결제 흐름의 혁신은 새로운 투자 기회를 제공합니다.디파이 시나리오에서 파생된 PayFi는 스마트 컨트랙트를 통해 자동화된 결제 솔루션을 제공할 수 있습니다.

결제 중개업체와 국경 간 결제 솔루션도 더욱 편리한 결제 채널과 혁신적인 결제 방법을 제공하기 위해 진화하고 있습니다. 페이파이 분야의 부상과 함께 컴플라이언스 문제가 점점 더 중요해지고 있으므로 컴플라이언스 계약 플랫폼, KYC/AML 솔루션, 컴플라이언스 스테이블코인 개발도 주요 투자 기회입니다.

마지막으로, 웹 3.0 결제 앱의 인기가 계속 높아지면서 플랫폼의 사용자 증가, 시장 점유율, 커뮤니티 활동에 집중하면 잠재력 있는 프로젝트를 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 동시에 암호화폐 결제, 토큰화된 자산, 크로스체인 상호운용성 등 시장 수요와 기술 동향의 변화를 모니터링하면 기존 결제 시스템의 문제점을 해결할 수 있는 프로젝트를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.

요약

이 백서는 새롭게 떠오르는 페이파이 분야의 개념과 시장 잠재력을 체계적으로 분석합니다. 실제 사례를 통해 페이파이의 대표적인 적용 시나리오와 시장 수요, 발전 경로를 보여주는 동시에 규제 준수, 사용자 수용성, 기술 확장성, 보안 측면에서 페이파이의 과제를 분석하고, 결제 인프라 구축과 혁신적인 비즈니스 모델에 대한 투자 기회를 제안하며 향후 디지털 경제의 핵심 인프라가 될 가능성을 전망합니다.