게리 겐슬러, 트럼프 취임과 함께 마침내 물러나는 철권통치 SEC 의장

미국 증권거래위원회가 발표한 성명에 따르면 2026년 6월 임기가 끝날 예정이었던 게리 겐슬러 SEC 의장이 예정보다 앞당겨 2025년 1월 20일에 자리를 떠날 예정입니다.

그의 퇴임일은 트럼프 대통령이 취임하는 날과 일치합니다. 트럼프는 자신이 당선되면 '암호화폐 비우호적인' 게리 젠슬러를 해고하겠다고 공언한 바 있습니다.

투지가 강한 젠슬러 위원장의 재임 기간 동안 SEC는 암호화폐 업계에 대한 통제력을 다시 한번 강화하면서 암호화폐 기업들을 상대로 일련의 유명한 소송을 제기했습니다. 는 대부분의 암호화폐가 증권이라고 주장하며 일련의 집행 조치를 통해 규정 준수를 추진하고자 합니다. 그러나 다른 한편으로 그의 재임 기간 동안 비트코인과 이더리움 현물 ETF가 모두 통과되었습니다.

골든 파이낸스는 그의 이력서와 거버넌스 철학을 살펴본 결과, 전통적인 금융 엘리트들은 그가 SEC에 재직하는 동안 암호화폐 산업의 급격한 성장에 만족하지 않았지만 암호화폐가 전통 금융의 일부가 되는 것을 반가워했다는 사실을 발견했습니다.

블록체인에 대한 자칭 중립

2018년 당시 MIT에서 강의하던 젠슬러가 블록체인 관련 강좌를 개설하면서 암호화폐 업계와의 첫 인연이 시작되었다고 볼 수 있습니다. 블록체인의 기술적 측면을 탐구하고 이 기술이 법과 투자자에게 미칠 잠재적 영향을 탐구했습니다. 그의 수업은 블록체인에 대해 중립적이고 호기심이 많다는 인상을 주었습니다.

그가 SEC 위원장이 되었을 때 일부에서는 그가 가상 화폐에 대해 더 전향적인 태도를 보일 것이라고 예상했습니다.

그러나 겐슬러의 태도는 SEC 의장이 된 후 바뀌었습니다.

2022년 루나, FTX 및 기타 여러 프로젝트의 붕괴로 가상화폐 산업이 저점을 찍자 SEC는 기업에서 개인으로 대상을 확대한 자체 가상화폐 기소를 시작했으며, 여기에는 실제로 돈을 받고 가상화폐를 대변한다는 사실을 공개하지 않고 온라인에서 '밴드왜건'한 클로이 카다시안 같은 유명인에 대한 소송이 포함되었습니다. 이 소송에서는 이들이 실제로 돈을 받고 가상 화폐를 지지했다는 사실을 공개하지 않았습니다. 더 널리 알려진 소송으로는 코인베이스와 코인슈어 등 여러 가상화폐 거래소에 대한 SEC의 소송과 루나의 모기업인 리플, 블록파이 등 가상화폐 프로젝트에 대한 소송이 있습니다. 또한 게리 겐슬러의 재임 기간 동안 스테이블코인과 스테이킹 서비스에 대해 SEC는 스테이블코인은 증권일 수 있으며 등록이 필요하다는 입장을 분명히 했습니다. 2023년 SEC는 스테이킹 서비스를 증권으로 등록하지 않은 혐의로 크라켄을 기소했고, 그 결과 크라켄은 3천만 달러의 벌금을 납부했습니다.

암호화폐 업계에 대한 일련의 소송이 진행되는 것은 SEC의 규제 의도를 명확히 보여주는 것입니다. 포춘에 따르면 겐슬러는 의회 청문회에 출석할 때마다 가상 화폐 문제에 대해 "여기 와서 신고하라"며 말을 뒤집었습니다.

그는 또한 공개석상에서 가상화폐가 "사기, 사기, 파산, 돈세탁으로 가득 차 있다"고 여러 차례 직접 지적했습니다.

그런 겐슬러의 강력한 규제에도 불구하고 놀랍게도 2024년에 SEC는 비트코인과 이더리움 현물 ETF를 연이어 승인했고, 이는 의심할 여지없이 암호화폐 발전에 또 다른 강력한 활력을 불어넣었습니다.

상대적으로 모순적으로 보이는 위의 행동은 사실 하나의 논리에 따라 암호화폐를 미국 규제 안으로 끌어들이는 것입니다.

그리고 겐슬러의 암호화폐 산업에 대한 태도와 행동은 기본적으로 바이든 행정부의 거버넌스 철학과 일치하며, 규제 자체의 강화는 바이든 행정부의 주요 전략 중 하나입니다.

강한 손을 가진 전통 금융 엘리트

암호화폐 산업 외에도 겐슬러가 SEC에 재직하는 동안 추진한 다른 정책은 크게 금융 시장의 구조 개혁 추진, 다음과 같은 제한을 제안했습니다. 시장 공정성을 개선하기 위해 지불 주문 흐름과 같은 고빈도 거래 행위에 대한 제한 제안; 시장 투명성을 높이기 위해 환경, 사회 및 지배구조(ESG)에 대한 기업 공시 요건 강화 옹호: 시장 조작, 내부자 거래 및 기타 행위에 대한 대응 노력 강화 등입니다.

신기술의 발전과 관련해서는 암호화폐 산업을 보호하고, 인공지능 산업에서는 금융회사의 인공지능과 알고리즘이 고객 행동에 미치는 영향에 초점을 맞추고, 소비자 보호를 위해 이 기술을 어떻게 규제할지 연구하는 등 대부모 스타일의 보호 의지를 보였습니다.

이러한 정책은 투자자의 이익을 보호하기 위해 금융 시장 규제를 강화하고, 특히 신흥 기술을 다루고 여러 비상 사태에 대응하는 것으로 요약할 수 있습니다.

이러한 새로운 정책 중 기후 변화에 대처하기 위한 정책은 겐슬러의 가장 주목할 만한 정책 중 하나로, 기후 변화에 대처하려는 바이든 행정부의 노력과 일치하는 움직임이지만 기업들이 이 정책이 까다롭고 위헌적이라고 주장하면서 업계의 강력한 반발을 불러 일으켰다는 점에서 주목할 만합니다.

암호화폐 산업에 대한 엄격한 규제와 기후 변화에 대응하기 위한 산업계의 엄격한 에너지 효율 요건은 관련 이해관계자들의 반대에 부딪혔습니다.

예를 들어 차기 대통령인 도널드 트럼프는 암호화폐 친화적인 SEC 의장을 선출하겠다는 공약을 내세웠으며, 화석 연료에 대한 규제를 완화하고 연방 토지에서의 시추 허가 절차를 완화하는 등의 조치를 통해 미국 국내 석유 및 가스 생산량을 늘리겠다고 약속했습니다.

위에서 살펴본 바와 같이 겐슬러의 정책 중 일부는 트럼프가 대통령이 되면 폐지될 것입니다.

암호화폐 산업의 경우, 그는 재임 기간 동안 기본적으로 투자자 보호와 시장 안정성 유지라는 본래 취지에 기반한 정책으로 미국의 암호화폐 산업 규제를 마련했으며, 이는 암호화폐 시장의 급속한 발전과 위험의 누적이라는 맥락에서 필요하고 시급한 일이었다"

그러나 그의 규제 방식은 규칙보다는 법 집행에 치우쳐 있다. 기업만 처벌하는 등 규제 방향에 대한 업계의 불확실성을 초래했습니다. 불확실성은 산업 발전에 도움이 되지 않으며, 명확한 규칙이 없으면 무엇을 해야 하고 무엇을 하지 말아야 할지 모르는 기업에게는 심각한 제약이 됩니다. 이러한 거버넌스 접근 방식으로 인해 일부 암호화폐 기업은 미국에서 싱가포르나 두바이와 같이 암호화폐 규제가 더 좋고 명확한 지역으로 이전하기도 했습니다.

이를 뒷받침하는 한 가지 세부 사항은 SEC가 코인베이스를 상대로 미등록 증권 소송을 제기한 것과 동시에 코인베이스가 SEC를 상대로 규칙 제정 소송을 제기했다는 점입니다. 코인베이스가 SEC에 암호화폐 산업에 대한 포괄적인 규칙 초안을 작성해달라고 요청했지만, SEC는 이를 거부했고 코인베이스는 이후 SEC의 거부가 "자의적이고 변덕스럽다"며 소송을 제기했습니다.

겐슬러는 매우 전투적인 성격을 지닌 인물입니다. 아마도 이러한 성격이 그의 강력한 규제 권한으로 이어진 것 같습니다. 오바마 대통령 재임 시절 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장을 역임했는데, 당시 한 동료는 겐슬러가 정책의 특성을 홍보하기 위해 큰 야망과 열의를 보였다고 말했습니다. 얼마 전 서른 살의 나이에 골드만삭스에서 일하며 골드만삭스 파트너사 중 최연소 은행가가 되기도 했습니다. 골드만삭스를 떠난 후 겐슬러는 정계에 진출해 미국 재무부 차관보, 국내 재무부 차관보 등을 역임하며 다양한 직책을 맡았습니다.

젠슬러의 이력서와 통치 철학을 종합해 보면, 그가 추진하는 정책 중 일부가 미국의 국익에 부합한다는 것을 어렵지 않게 알 수 있으며, 전통적인 금융 엘리트 출신인 그의 암호화폐 기술에 대한 호기심과 의심, 경멸이 있었지만 시대의 발전을 거스를 수 없었다는 것을 알 수 있습니다.

재임 기간 동안 그는 암호화폐에 대한 가혹한 단속에 초점을 맞추고, 이를 준수하기 위한 법안을 주도적으로 추진하지 않음으로써 보수주의적 성향을 보여 왔습니다. 그리고 비트코인과 이더리움 현물 ETF의 통과는 물이 98도까지 끓어오르는데도 트럼프가 이를 방관한 사례에 불과합니다. 더 깊은 이유는 전통적인 금융 엘리트의 이익을 대변하는 그가 통제되지 않는 암호화폐를 싫어하지만 암호화폐가 전통 금융의 일부가 되는 것을 기쁘게 생각하기 때문일 수 있습니다.