로그인/ 가입하기

Glassnode: 지난 2년 동안 SOL이 2143% 급등한 이유는 무엇인가요?

JinseFinance

2024/12/27 15:13

따르다

유쿠리아OC, 크립토비즈아트, 글래스노드 제공, 화이트워터, 골든 파이낸스 편집

요약

2022년 11월 사이클 저점 이후 솔라나는 가격 상승과 상대적 자본 유입으로 측정한 결과 비트코인과 이더리움을 능가하는 성과를 거두었습니다.
지속적인 긍정적인 자본 유입으로 순유동성이 550억 달러 증가하여 가격 상승에 큰 도움이 되었습니다.
상당한 이익 실현과 분배에도 불구하고 솔라나 투자자들은 아직 미실현 수익성(장부상 이익) 수준에 도달하지 않았으며, 이는 역사적으로 장기 매크로 고점 형성과 일치해 사이클 전반에 걸쳐 추가 성장의 여지가 있음을 시사합니다.

SOL, BTC, ETH 비교

솔라나는 지난 4년 동안 투자자와 시장 투기꾼들로부터 상당한 관심과 주목을 받았습니다. 처음에는 2021년 강세장에서 엄청난 성장을 보였으나, 이후 FTX 폭락으로 인해 심각한 공급 과잉이 발생하면서 큰 어려움에 직면했습니다.

9.64달러까지 폭락했던 솔라나는 지난 2년 동안 무려 2,143%의 놀라운 성장률을 기록하며 놀라운 회복세를 보였습니다. 이러한 인상적인 가격 성과 덕분에 솔라나는 FTX 이벤트 이후 727거래일 중 344거래일 동안 비트코인과 이더리움을 능가하는 성과를 거두며 자산의 상당한 성장과 수요를 입증했습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7337482_watermarknone.png" title="7337482" alt="IbnjO15mqKDqVFSz4HgRzIfJMc8v6lMuX39yNofr.jpeg">

가격이 급등하면서 많은 신규 자본이 자산으로 유입되었습니다. 솔라나, 비트코인, 이더리움의 상대적 시가총액 변화를 지표로 사용하여 각 네트워크에 유입된 자본을 평가하고 비교할 수 있습니다.

솔라나는 2022년 12월 저점 이후 389/727 거래일 동안 비트코인이나 이더보다 훨씬 높은 자본 증가율을 보였으며, 이는 유동성이 크게 증가했음을 강조합니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7337486_watermarknone.png" title="7337486" alt="t0wT03g8XC3s473xxdALAmPTfaRFf9aUBzUQR4Sg.jpeg">

수요 측면의 모멘텀을 평가하기 위해 신규 투자자의 자본 유입을 추적할 수 있는데, 이를 "핫 실현 캡"이라고 합니다. 이 지표는 지난 7일 동안 활성 계좌에 보유된 자본을 측정합니다.

솔라나와 이더리움의 신규 자본 유입 규모를 비교해보면, 사상 처음으로 솔라나의 신규 투자자 수요가 이더리움의 수요를 넘어서는 것을 확인할 수 있으며, 이는 강력한 수요 프로필을 강조하고 있습니다.

특히 솔라나의 시가총액은 2024년 초까지 급격히 상승하여 SOL/ETH 비율의 상승 변곡점을 맞이하며 신규 자본 유입으로 성장을 주도하고 있습니다.

SOL 자본 흐름 살펴보기

다른 주요 자산 대비 솔라나의 우수한 성과를 확인했으니 이제 솔라나의 자본 흐름의 규모와 구성을 살펴보겠습니다.

순 실현 손익 메트릭을 평가하면 솔라나 체인에서 자본 흐름의 일일 변화를 시각화할 수 있습니다. 이 지표가 양수이면 순 자본 창출(통화 거래에 따른 이익)을 나타내고, 음수이면 순 자본 창출(통화 거래에 따른 손실)을 나타냅니다.

솔라나는 2023년 9월 초부터 긍정적인 순자본 유입을 유지하고 있으며, 이 기간 동안 소량의 자본 유출만 있었습니다. 지속적인 유동성 유입은 경제 성장과 가격 상승을 촉진하여 하루 신규 자본 유입액이 7억 7,600만 달러라는 인상적인 최고치를 달성하는 데 도움이 되었습니다.

실현 수익 지표의 코인별 분석을 통해 어떤 하위 그룹이 매도 압력에 가장 큰 기여를 하고 있는지 평가할 수 있습니다. 여기서는 1월 2일 시작 이후 누적 수익 실현을 통화 연령별로 계산합니다.

24시간: 31억 달러
1일~1주: 137억 달러
1주~1개월: 140억 달러
1월~3월: 85억 달러
6월~12월: 157억 달러
1년-2년: 82억 달러
2년-3년: 82억 달러
1주-1주일: 82억 달러
1주-1주. p>3~5년: 35억 달러

1일-1주, 1주-1개월, 6월-12월의 토큰이 각각 상당한 수익을 기록하면서 매도 압력에 크게 기여했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이 기간의 수익이 전체 실현 수익의 51.6%를 차지하며 시장 영향력의 균형 잡힌 분포를 보여주었습니다. 이는 자산으로서의 솔라나가 모든 유형의 투자자에게 투자 기회로 여겨지고 있다는 점을 강조합니다.

같은 기간 동안 대규모 자본 유입으로 Solana는 550억 달러 이상의 미국 달러 유동성을 축적하여 실현 자본을 220억 달러에서 무려 770억 달러로 늘릴 수 있었습니다.

SOL 시장 상황은 과열된 상태인가요?

이전 섹션에서는 상당한 차익 실현과 공급량 배분을 평가했기 때문에 시장이 얼마나 과열되었는지 평가하는 것이 신중해졌습니다.

이러한 이유로 MVRV 비율을 사용하여 장기 평균 대비 투자자 수익성의 극단적인 편차 지점을 평가하기 위한 가격 범위를 정의할 수 있습니다. 역사적으로 표준편차 1을 초과하면 장기 매크로 고점이 형성된 것과 일치합니다.

현재 SOL 가격은 평균과 +0.5 표준편차 범위 사이에서 통합되고 있습니다. 이는 시장이 상대적으로 과열되어 있음을 시사하지만, 평균 투자자가 보유한 수익이 +1σ의 극한 범위에 도달하기 전에 추가 상승 여력이 있어 일련의 차익 실현과 분배를 촉발할 수 있음을 시사하기도 합니다.