골드피디아 | 미국 매장량에서 금, 석유, BTC의 역할은 무엇인가요?

저자: 아룬쿠마르 크리슈나쿠마르, 코인텔레그래프; 편집: 파이브바트, 골든파이낸스

I.미국 보유고 현황: 금, 석유, 비트코인의 역할

미국 정부는 오랫동안 금과 석유에 예비 자산으로 의존해왔지만 기관 사이에서 비트코인의 인기가 높아지면서 전략 준비금으로서의 역할이 커지고 있습니다. 전략적 준비금으로서의 역할이 극적으로 증가했습니다. 2025년 1월에 새로운 미국 행정부가 출범하면서 비트코인의 전략적 준비자산으로서의 가능성과 잠재력은 크게 긍정적으로 평가되고 있습니다.

역사적으로 금은 통화 시스템의 근간이었고 석유는 여전히 중요한 경제 및 안보 자산이지만, 비트코인은 전통적인 금융 패러다임에 도전하는 새로운 유형의 디지털 준비자산입니다.

미국은 상당한 금과 석유 매장량을 보유하고 있지만 비트코인 보유량은 상대적으로 적고 주로 자산 압류를 통해 접근하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 미국은 약 8,133.46톤의 금을 약 7,898.7억 달러(2025년 3월 8일 기준)에 달하는 금액으로 보유하여 최대 금 보유국입니다.

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1971년 금본위제가 폐기되기 전에는 전통적으로 이러한 준비금은 경제 불확실성을 헤지하고 달러화를 지지하는 데 사용되었습니다.

석유의 경우, 미국은 2024년 8월 현재 약 3억 7,200만 배럴의 전략 석유 비축유(SPR)를 보유하고 있으며, 1970년대 석유 위기에 대응하기 위해 만들어졌으며 현재 시장 가격으로 약 280억 달러의 가치를 지니고 있습니다. 이러한 비축유는 공급 차질을 관리하고 인플레이션 압력을 제어하며 지정학적 위기 시 에너지 시장을 안정화합니다.

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비트코인은 금이나 석유와 달리 공식적인 준비 자산은 아니지만, 미국 정부는 몰수를 통해 많은 양의 비트코인을 보유하고 있습니다. 비트코인 가격은 79,515달러로 약 159억 달러(3월 10일 기준)에 해당하는 약 2억 비트코인을 정부가 관리하고 있는 것으로 추정됩니다.

그러나 금이나 석유와 달리 이러한 자산은 전략적 비축 자산이 아니라 법무부와 미국 연방보안국의 경매 또는 청산을 기다리는 자산으로 보관되고 있습니다.

II. 금, 석유, 비트코인의 유동성 및 시장 역학

금, 석유, 비트코인은 각각 고유한 유동성과 시장 역학을 보이며, 금은 가장 안정적이고 석유는 지정학적 고려에 의해 움직이며 비트코인은 높은 변동성과 24시간 접근성이 특징입니다.

시장 내 자산의 유동성은 자산의 건전성을 나타내는 매우 중요한 지표입니다. 일반적으로 유동성이 높을수록 투자자는 가격 책정 및 위험 관리를 위해 더 많은 옵션을 선택할 수 있습니다.

유동성과 시장 역학 측면에서 금, 원유, 비트코인이 어떻게 다른지 살펴보겠습니다.

• 금: 금은 여전히 가장 유동적인 금융자산 중 하나입니다. 선물 시장, 상장지수펀드(ETF), 장외거래(OTC)의 일일 거래량은 2,000억 달러를 넘어섰습니다. 금의 풍부한 유동성과 보편적인 인지도 덕분에 금은 인플레이션과 환율 변동에 대한 헤지를 원하는 중앙은행, 기관 투자자, 정부가 선호하는 자산입니다. 금 가격은 변동이 있지만, 역사적으로 금은 다른 자산에 비해 변동성이 적었습니다.

• 유: 석유는 현물과 선물 시장 모두에서 거래됩니다. 석유는 현물 및 선물 시장에서 엄청난 양이 거래되며, 글로벌 선물 거래량은 하루 약 100만 배럴에 달합니다. 금과 달리 석유의 유동성은 산업 수요와 지정학적 상황에 따라 크게 좌우됩니다. 유가는 공급망 차질, 석유수출국기구(OPEC)의 결정, 거시경제 정책에 매우 민감합니다. 에너지 시장에서의 역할을 고려할 때 석유는 금보다 훨씬 더 변동성이 크며 정치적 불안정, 감산 또는 주요 분쟁으로 인해 가격 변동이 발생할 수 있습니다.
  

• 비트코인: 비트코인은 비록 비교적 새로운 자산이지만, 글로벌 거래소의 일일 거래량이 일반적으로 300억 달러에서 500억 달러를 초과하는 등 유동성이 매우 높습니다. 비트코인은 기관 투자자들 사이에서 인정을 받고 있지만 투기적 수요, 규제 불확실성, 시장 구조로 인해 금과 석유보다 훨씬 더 변동성이 높습니다. 금이나 석유와 달리 비트코인은 연중무휴 24시간 거래 주기를 가지고 있어 접근성과 글로벌 유동성 측면에서 독보적입니다.
  

준비자산의 세 가지 보관 및 보안 문제

보관 및 보안 문제는 모든 준비자산에서 중요하며, 각각 고유한 과제와 비용이 있습니다.

• 금: 금은 일반적으로 포트 녹스, 뉴욕 연방준비은행 및 전 세계의 다른 금고와 같이 보안성이 높은 시설에 보관됩니다. 금 보관 비용은 다양하지만 대규모 국고 보유금에는 상당한 보안 인프라, 운송 비용 및 보험이 필요합니다. 또한 실물 금은 도난에 취약하며 진위 여부와 중량의 정확성을 보장하기 위해 지속적인 감사가 필요합니다. 또한 금을 금고에 보관하는 기관의 보관 수수료는 보관 제공업체에 따라 연 0.10%에서 0.50%까지 다양합니다.

• 비트코인: 비트코인은 디지털 자산이기 때문에 보관 방식이 근본적으로 다릅니다. 정부와 기관은 일반적으로 자산을 보호하기 위해 콜드 스토리지 지갑과 다중 서명 보안을 사용합니다. 비트코인 에스크로에는 물리적 보관 시설이 필요하지 않지만 해킹, 개인 키의 잘못된 관리, 규제 감독과 같은 사이버 보안 위험은 상당한 문제를 야기합니다. BitGo, Fireblocks, 코인베이스 커스터디와 같은 기관급 에스크로 솔루션은 연간 0.05%에서 0.25%의 수수료를 부과하며 이는 금 보관 비용보다 훨씬 낮은 수준입니다. 그러나 비트코인 거래의 비가역적 특성으로 인해 잘못된 관리 또는 무단 액세스와 관련된 위험이 증가합니다.
  

넷째, 준비자산의 전략적, 경제적 역할

금, 석유, 비트코인은 모두 글로벌 경제에서 전략적 역할을 하며 금은 헤지 수단으로, 석유는 지정학적 안정에 영향을 미치는 등 전략적 역할을 수행합니다.

이 모든 자산은 시간이 지남에 따라 전략적, 거시경제적으로 의미가 있습니다. 더 넓은 자본 시장과의 관련성에 대한 내러티브는 투자자의 관심을 끌기 위해 필요한 것일 수 있습니다.

• 비트코인: BTC의 준비자산으로서의 잠재력은 탈중앙화 특성, 고정 공급량(2100만 BTC), 통화 평가절하에 대한 저항력에 있습니다. 광범위한 인프라가 필요한 금이나 석유와 달리 비트코인은 몇 분 안에 전 세계로 전송할 수 있고 거의 제로 비용으로 보관할 수 있습니다.
  

인플레이션과 정부 부채에 대한 헤지 수단으로서 비트코인의 전략적 가치는 기관의 채택이 증가함에 따라 점점 더 인정받고 있습니다.

V. 미국 정부의 비트코인 정책의 미래

정책 이니셔티브에 따르면 전략적 비트코인 준비금을 조성하면 향후 금이나 석유와 같은 전통 자산과 동등한 지위에 오를 수 있습니다.

2025년 1월, 도널드 트럼프 대통령은 "디지털 금융 기술에서 미국의 리더십 강화"라는 제목의 행정명령에 서명하여 국가 디지털 자산 준비금 조성을 모색하기 위해 디지털 자산 시장에 관한 대통령 태스크포스(TF)를 설립했습니다.

이 이니셔티브를 기반으로 3월 7일, 트럼프 대통령은 미국이 암호화폐 분야의 리더로 자리매김하기 위해 "전략적 비트코인 준비금"과 "미국 디지털 자산 준비금"을 설립하는 또 다른 행정명령에 서명했습니다. 이러한 준비금은 전적으로 법 집행 과정에서 압수한 암호화폐를 통해 조달되며, 납세자 자금이 사용되지 않도록 보장합니다.

그러나 준비금은 정부가 신규 구매보다는 주로 자산 몰수를 통해 획득한, 정부가 이미 보유하고 있는 암호화폐를 통해 조달될 것입니다.

이 전략에 대한 반응은 엇갈리고 있습니다. 일각에서는 디지털 자산을 수용하는 긍정적인 조치로 보는 반면, 다른 한편에서는 신규 투자 부족과 몰수 자산 사용의 잠재적 영향에 대한 우려를 표명했습니다. 2025년 3월 10일 현재 비트코인 가치는 5% 이상 하락한 약 79,515달러로, 준비금 보유 방식에 대한 시장의 불만을 반영하고 있습니다.

앞으로 미국 정부의 비트코인 정책은 계속 진화할 것으로 보입니다. 대통령 직속 태스크포스는 2025년 7월까지 향후 규제 프레임워크, 투자 전략, 디지털 자산을 더 넓은 금융 시스템에 통합하는 데 영향을 미칠 수 있는 권고안을 발표할 것으로 예상됩니다.

암호화폐에 대한 전 세계적인 관심이 커지면서 미국은 혁신과 안보 및 경제 안정성, 그리고 국가 금융 전략의 핵심인 금과 석유와 같은 전통 자산의 균형을 맞추기 위한 정책을 더욱 구체화할 수 있습니다.