옵션이 비트코인을 더 높게 만드는 방법

저자: 벤 릴리, 청소부 JJ 번역: 굿오바, 골든파이낸스

시장의 속삭임이 붐이 되다

지난주에 우리는 시장이 $50,000~$53,000 범위에서 폭발할 것에 대비해 모멘텀을 구축하고 있다고 언급했습니다. 지난주 순 포지션 차트에서 볼 수 있듯이 많은 수의 풋 포지션이 $50,000 아래에 집중되어 있고, 콜 포지션은 $55,000 이상에 집중되어 있어 변동성이 커질 가능성이 크다는 것을 반영하고 있습니다.

다음은 지난 주 업데이트를 놓친 분들을 위해 발췌한 내용입니다:

월요일이 왔다가 갔고 수십억 달러가 현물 비트코인 ETF로 흘러 들어갔습니다. 현물 비트코인 ETF에 수십억 달러가 유입되면서 시장은 마치 화약통이 도화선을 만난 것처럼 순식간에 불이 붙었습니다.

화요일 트레이딩 트렌치 에피소드를 보셨다면 벤 릴리와 제가 무슨 일이 일어났는지 자세히 설명해드리겠습니다.

요약하면, 가격이 중요한 52,000달러 장벽을 돌파하자 옵션 트레이더들 사이에 치열한 경쟁이 벌어졌습니다. 이 마켓 메이커들은 이전에 아웃오브더머니 콜을 매도했던 기관들이었습니다. 갑자기 불이 붙은 사람이 필사적으로 물에 뛰어들어 불을 끄려는 것처럼, 가격 상승으로 인해 숏 콜 포지션을 헤지해야 했습니다....... 이 모든 것이 가격 급등 때문이었습니다.

갤럭시 본사의 켈리 그리어가 지적했듯이, 이는 비트코인이 1% 상승할 때마다 트레이더들이 델타 중립을 유지하기 위해 추가로 1700만 달러 상당의 비트코인을 매수해야 했다는 것을 의미합니다.

레버리지 손가락 하나로 불도저를 들어 올리는 것과 같습니다.

ETF에 대한 지속적인 현물 매수, 숏 포지션 청산과 함께 이러한 요인들이 결합하여 완벽한 폭풍을 일으켜 결국 2021년 이후 처음으로 비트코인이 6만 달러를 돌파할 수 있었습니다.

2021년 이후 처음으로 6만 달러를 돌파할 수 있었던 것은 비트코인이 6만 달러를 넘어선 것입니다.

이것은 올해 10월에 3만 달러를 돌파한 것과 매우 유사하며, 옵션 시장의 친순환적 특성을 다시 한 번 증명했습니다.

그러나 옵션 시장은 여전히 많은 암호화폐 트레이더가 무기한 계약과 현물 시장에만 집중하는 경향이 있기 때문에 무시하는 영역입니다. 트레이더의 풋 옵션 미매도는 종종 비트코인의 하루 최대 변동의 주요 원인입니다.

현재 기간 구조 차트(옵션 가격과 내재 변동성 간의 관계를 반영하는 차트)를 2월 초의 차트와 비교해 보겠습니다.

명백한 변화는 트레이더들이 낮은 변동성 매도로부터 교훈을 얻었을 수 있다는 것입니다. 현재 옵션 가격은 트레이더들이 가격을 낮추기 위해 더 많은 옵션을 매도했을 2월 초에 비해 앞으로 변동성이 커질 것이라는 시장의 기대를 반영하고 있습니다.

이 주제에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 분들을 위해 2024년에 비트코인 옵션을 효과적으로 거래하는 방법을 알려드리는 튜토리얼 시리즈를 준비했습니다. 이러한 기간 구조의 변화는 일반적으로 비트코인 사이클의 현재 단계에서 발생하므로 이 튜토리얼을 참고하시기 바랍니다.

앞으로

옵션 시장은 변동성을 포착할 수 있는 기회를 제공하지만 항상 주의하는 것이 중요합니다. 최근 옵션 가격 급등세가 3월 말까지 지속될 가능성이 낮다는 점을 고려할 때 콜 포지션은 신중하게 보유하고, 놓칠까봐(FOMO) 콜을 추격 매수하는 것은 피하는 것이 좋습니다.

언제든 더 좋은 기회가 올 것이니 이번 기회를 놓칠까봐 걱정하지 마세요. 지난 주에도 그랬듯이 옵션 시장에서는 저위험 고수익 변동성 거래 전략을 자주 볼 수 있습니다. 기회를 놓치지 말고 무턱대고 거래에 참여하면 가치가 빠르게 하락하는 계약을 높은 프리미엄을 받고 매수할 수 있습니다.

비슷한 기회가 다시 생기면 다시 알려드리겠습니다. 하지만 그때까지는 신중하게 거래하고 변동성이 수익을 가져다주는 만큼 빠르게 수익을 빼앗아갈 수 있다는 점을 기억하세요.