비트코인 금융 전략 유휴 자산을 전략적 자본으로 전환하는 방법

출처: 비트코인 매거진, 화이트워터, 골든 파이낸스 편집

기업 금융의 다음 진화 단계는 다각화가 아니라 금융의 정교화입니다.

석유 산업에서 매장량은 시작에 불과합니다. 세계를 움직이는 것은 원유가 아니라 제트 연료, 디젤, 휘발유, 난방유 등 정제된 정유 제품입니다. 각 제품은 시장, 사용 사례 및 위험 프로필이 다릅니다.

비트코인을 보유한 상장 기업들도 비슷한 상황에 처해 있습니다.

대차대조표상의 비트코인은 수동적 준비금 그 이상입니다. 비트코인은 다양한 시장 참여자의 특정 요구를 충족하기 위해 다양한 금융 상품으로 개선될 수 있는 원시 화폐 자원입니다. 구조화 부채부터 소득 자산, 비트코인 가치 상승에 연동된 주식까지, 자금 관리는 더 이상 단순한 가치 저장소가 아닙니다. 하나의 희소한 인풋으로 다양한 자본시장 산출물을 만들어내는 정유소가 된 것입니다.

이러한 변화는 미묘하지만 혁신적인 변화입니다. 이는 자본 형성, 투자자 접근, 기업 재무 전략의 새로운 패러다임을 나타냅니다.

유휴 자산에서 공격적인 정제까지

전통적인 재무 전략은 오랫동안 자본 보존에 초점을 맞춰왔습니다. 기업들은 현금, 단기 채권, 유동성 등가물을 방어 완충 수단으로 보유합니다. 이러한 보수적인 전략은 선별성을 유지할 수 있지만, 특히 인플레이션이나 저수익 환경에서는 실질 주주 가치를 훼손하는 경향이 있습니다.

비트코인은 지형을 바꾸었습니다.

비트코인은 유동적이고, 전 세계적으로 대체 가능하며, 투명하게 감사할 수 있습니다. 또한 거래상대방 위험이 없고 공급량이 고정된 무기명 자산인 프로그래밍 가능한 자본입니다. 대차대조표에 통합되면 새로운 형태의 재무 표현이 가능해집니다.

석유 회사가 원유를 정제하여 차별화된 에너지 제품으로 만드는 것처럼, 이제 기업들은 비트코인 보유량을 전체 자본 구조의 요구를 충족하는 구조화된 금융 상품으로 정제할 수 있습니다. 이를 통해 재무 부서는 정적인 안전망에서 전략적 자본 접근의 원천으로 변모합니다.

비트코인 "정제소"의 네 가지 산출물

비트코인을 준비금으로 사용할 때 재무부는 다양한 투자 승인, 위험 허용치, 규제 제한에 따라 정제된 산출물을 생성할 수 있습니다. 산출물. 이러한 산출물은 네 가지 핵심 카테고리로 나뉩니다.

• 전환사채 상품
  

비트코인 지원 전환사채는 BTC 상승을 제공하고 상승에 노출되며 일반적으로 하락에 상한선이 있습니다. 이러한 채권은 장기 옵션을 원하지만 비트코인에 직접 투자할 수 없는 기관 투자자에게 매력적입니다. 이러한 채권은 변동성, 기간, 희석을 조정하도록 구조화할 수 있습니다.

• 인컴 상품
  

기업은 비트코인 보유량을 담보로 예측 가능한 수익을 창출하는 상품을 구성할 수 있습니다. 이를 통해 채권 시장에 진입할 수 있을 뿐만 아니라 자본을 유연하게 관리할 수 있습니다. 이러한 상품은 높은 수익을 원하지만 수탁 위험이나 비트코인 변동성을 감수하고 싶지 않은 자산 배분자에게 특히 매력적입니다.

• BTC 연동 주식
  

주식 성과가 비트코인 보유량 증가와 명확하게 연계되면 일반 주주는 명확한 방향성을 확보할 수 있습니다. 방향성을 확보할 수 있습니다. 비대칭 상승을 원하는 투자자는 비트코인 노출에 대한 주식 참여를 추적하여 거시적 확신과 유동성 및 거버넌스를 결합할 수 있습니다.

• 비트코인이 뒷받침하는 미래 수익 흐름
  

$MSTY 및 Bitwise의 새로운 커버드 콜 옵션 ETF와 같은 상품 MSTY와 비트와이즈의 새로운 커버드 콜 옵션 ETF와 같은 상품이 시장을 선도하고 있습니다. 이러한 상품은 비트코인에 연동된 주식에서 수익을 창출하여 연금, 보험회사 및 기부금에 하방 보호, 월별 수입 및 의무 준수 투자 기회를 제공합니다.

각 상품은 동일한 기본 준비금에서 가치를 창출하도록 설계된 시장 지향적 도구인 정제된 결과물입니다.

비트코인을 보유할 수는 없지만 투자를 원하는 투자자를 위한 서비스

자본 시장에서 종종 간과되는 중요한 역학 관계는 자산 위임에 대한 규제 제한입니다.

연기금, 기부금, 보험사 등 대규모 기관 할당자는 내부 정책이나 수탁 제한으로 인해 비트코인을 직접 보유하는 것이 금지되는 경우가 많습니다. 그러나 이러한 많은 할당자들은 비트코인의 장기적인 상승세에 간접적으로 투자하고자 합니다.

비트코인 펀딩 상품이 그 가교 역할을 합니다. 이러한 상품은 수탁의 운영 위험을 제거하는 익숙한 구조를 통해 맞춤형 비트코인 노출을 제공합니다. 이러한 상품을 통해 할당자는 기존 의무를 준수하면서 투자 테마에 참여할 수 있습니다. 발행 기업의 입장에서는 기본 비즈니스를 변경하지 않고도 완전히 새로운 자본 풀을 확보하고 투자자 커버리지를 강화할 수 있습니다.

"리파이너리" 모델은 핵심 비즈니스의 변화가 필요하지 않습니다

이 모델의 가장 매력적인 측면 중 하나는 기업이 현상 유지를 변경할 필요가 없다는 것입니다. 리파이너리 모델은 기존 운영을 보완합니다. 회사의 제품, 서비스, 비즈니스 라인은 그대로 유지됩니다. 단지 자금이 관리되고 동원되는 방식만 바뀔 뿐입니다.

비트코인 금고 잠금 해제 대차 대조표:

• 새로운 자본 형성 수단: 이전에는 접근할 수 없었던 증권, 이제 다음을 기반으로 합니다. BTC 담보

• 더 넓은 투자자 범위: BTC를 직접 보유할 수는 없지만 정제된 상품을 보유할 수 있는 기관 포함

• 대안적인 가치평가 프레임워크: 기존 EPS에서 비트코인 EPS를 신흥 자본으로 사용하는 것으로의 전환. 신흥 자본 집약도 지표로서의 통화 EPS

• 더 강력한 자본 시장 내러티브: 거시적 추세 및 희소성에 대한 투자자의 믿음과 일치하는 스토리

이 모델은 또한 통화 가치 하락, 저조한 실적에 의존하고 법정 준비금의 저조한 실적 또는 자금 조달 중 과도한 희석과 같은 기존 재무 전략에서 흔히 볼 수 있는 함정을 피할 수 있습니다. 선택권을 제공하고 운영상의 복잡성을 제거합니다.

결과는 혼란이 아니라 전략적 업그레이드입니다.

결론: 자본 형성의 새로운 시대

비트코인은 최초의 디지털 희소성 화폐 자산입니다. 기업이 비트코인을 보유하면 법정화폐나 기존 준비금으로는 불가능한 형태의 자본 정제가 가능합니다.

비트코인을 단순히 보유하는 것이 아니라, 하나의 준비 자산을 다양한 투자자와 전략적 성과에 맞춰 여러 형태의 재무 표현으로 전환하여 잠재력을 발휘할 수 있습니다.

기업 금융은 더 이상 정적인 것이 아닙니다. 이제 기업 재무는 프로그래밍이 가능하고 정교하며 전략적입니다.

정제소가 운영됩니다.

자원은 부족합니다.

문제는 무엇을 생산할 것인가 하는 것입니다.