스테이블코인이 기존 결제 산업을 어떻게 잠식할 수 있을까요?

저자: a16z  Aiying Aiying 컴파일

오늘날의 결제 세계에서는 높은 수수료를 통제하는 중개업체가 사실상 시장을 지배하고 있으며, 이러한 수수료는 기업의 수익성을 직접적으로 약화시킵니다. 이러한 중개업체들은 종종 '보편성'과 '편의성'을 명분으로 내세우지만, 실제로는 경쟁을 억압하고 혁신가들의 잠재력을 제한하고 있습니다.

반면 스테이블 코인은 분명 더 나은 대안을 제시합니다.

스테이블코인의 장점은 낮은 수수료, 경쟁적인 시장, 더 넓은 보급률에 있습니다. 스테이블코인은 거래 비용을 거의 0에 가깝게 낮출 수 있기 때문에 기업은 현재 결제 수단과 관련된 마찰과 한계에서 벗어날 수 있습니다. 스테이블코인이 더 널리 보급되면 업계는 혼란에 빠질 것이며, 가장 먼저 영향을 받는 것은 현재 결제 수단이 가장 친화적이지 않은 기업이 될 것입니다.

사실 스테이블코인은 이미 가장 비용 효율적인 달러 송금 수단입니다. 사용하고 있습니다. 스테이블코인은 안전하고 저렴한 결제 수단일 뿐만 아니라 인플레이션 방지 효과도 있기 때문에 이처럼 널리 채택되고 있습니다. 스테이블코인은 현금이나 금과 마찬가지로 은행, 결제 네트워크, 중앙은행과 같은 중개자에 의존하지 않고도 널리 사용될 수 있는 유일한 결제 수단입니다. 또한 스테이블코인은 프로그래밍이 가능하고 확장 가능하며 라이선스 없이도 쉽게 통합할 수 있어 누구나 스테이블코인 결제 플랫폼을 구축할 수 있으며 혁신을 주도할 수 있습니다.

이러한 변화는 시간이 걸리겠지만, 많은 사람의 예상보다 빨리 찾아올 수도 있습니다. 레스토랑, 소매업, 기업, 결제 처리업체와 같은 업종의 기업들이 스테이블코인 플랫폼의 혜택을 가장 먼저 누릴 것이며, 이들의 수익률은 크게 증가할 것입니다. 이러한 시장 수요가 스테이블코인의 광범위한 채택을 이끌 것이며, 스테이블코인의 채택이 증가함에 따라 라이선스 없이 구성 가능하고 프로그래밍이 가능한 스테이블코인의 추가적인 혜택으로 인해 더 많은 사용자, 기업, 새로운 상품이 시장에 출시될 것입니다.

이런 맥락에서 결제 산업의 구조와 스테이블코인이 어떻게 이 산업에서 혁신과 변화를 이끌 수 있는지 더 자세히 살펴볼 수 있습니다.

결제 생태계 플레이어 요약:

• 결제 채널:거래 처리를 담당하는 기술 , 규칙 및 네트워크.

• 결제 처리업체:결제 트랙의 상단에 있습니다. 트랜잭션을 운영 및 구동하는 주체.

• 결제 서비스 공급자:최종 사용자에게 결제 시스템 액세스 권한을 제공하는 엔티티입니다. 또는 결제 시스템에 액세스할 수 있는 기타 시스템.

• 결제 솔루션:결제에서 제공하는 특정 결제 상품입니다. 특정 결제 상품에 대한 서비스 제공업체.

• 결제 플랫폼:결제 서비스 공급자가 적용된 결제 플랫폼입니다, 프로세서 및 결제 트랙을 포함하는 결제 플랫폼으로, 완벽한 결제 솔루션 제품군을 제공합니다.

I. 결제 산업의 배경: 복잡성과 높은 비용의 현주소

결제 산업은 규모가 크고 영향력이 높습니다.2023년 글로벌 결제 산업은 총 거래액 180조 달러로 34조 건의 거래를 처리하여 2조 4천억 달러의 수익을 창출했습니다. 의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 미국에서만 신용카드 결제액은 5조 6천억 달러, 직불카드 결제액은 4조 4천억 달러에 달했습니다.

업계의 엄청난 규모와 인기에도 불구하고 결제 솔루션은 여전히 비싸고 복잡합니다. 일부 결제 앱은 겉으로 보기에는 소비자의 결제 경험을 간소화하지만, 그 이면의 시스템은 여전히 복잡합니다. 예를 들어, Venmo와 같은 P2P 결제 앱은 프론트엔드에서는 사용이 간편하지만 백엔드에서는 은행 시스템과의 복잡한 통합, 직불카드 한도, 광범위한 규정 준수 요건 등이 복잡하게 얽혀 있습니다. 더욱 복잡한 문제는 기존 결제 솔루션이 통합되어 있지 않아 사용자들이 여전히 현금, 직불카드, 신용카드, P2P 결제, ACH(자동 청산소), 수표 등 다양한 결제 수단을 사용하고 있다는 점입니다.

결제 상품의 네 가지 기준: 적시성, 비용, 신뢰성, 편의성

소비자에게 가장 중요한 질문은 '내가 얼마를 지불해야 하는가'입니다. 그리고 판매자의 경우 '결제 대금을 제대로 받을 수 있는가'가 가장 중요한 관심사입니다. 사실 이 네 가지 기준은 소비자와 판매자 모두에게 매우 중요합니다.

판매자가 실물 장부를 통해 신용카드 사기 여부를 확인해야 했던 시절부터 오늘날까지 결제 환경에는 여러 혁신의 물결이 있었고, 각 혁신은 더 빠르고, 더 신뢰할 수 있고, 더 더 빠르고, 더 안정적이고, 더 편리하고, 더 낮은 비용으로 결제할 수 있게 되면서 거래량과 지출 수준이 증가했습니다.

그럼에도 불구하고 많은 소비자는 여전히 최신 결제 상품의 혜택을 받지 못하고 있습니다. 판매자의 경우, 높은 신용카드 결제 비용은 수익률을 직접적으로 압박합니다. 실시간 결제(RTP) 사용이 점진적으로 증가하고 있음에도 불구하고 미국 내 은행 송금은 여전히 느리고 완료하는 데 며칠이 걸리는 경우가 많습니다. 또한 P2P 결제 앱은 지역과 네트워크에 따라 제한이 있어 네트워크 간 송금 시 비용이 많이 들고 느리며 복잡합니다.

기업과 소비자는 결제 플랫폼이 제공하는 다양한 기능에 익숙해졌지만, 모든 사용자가 기존 결제 솔루션의 진정한 혜택을 누리고 있는 것은 아닙니다. 실제로 대부분의 사용자는 여전히 결제에 과도한 수수료를 지불하고 있으며 결제 상품에서 제공되는 모든 추가 기능을 충분히 활용하지 못하고 있습니다. 하지만 그들은 이러한 상황을 방치하고 있습니다.

스테이블코인이 해결하고 있는 두 가지 업계 고충

스테이블코인의 가치는 기존 결제 솔루션이 실패하는 지점을 뚫고 결제 산업을 완전히 혁신합니다. 기존 결제 시스템은 높은 비용, 비효율성, 마찰로 인해 수요를 충족하지 못하는 경우가 많으며, 인증, 대출, 규정 준수, 사기 방지, 은행 통합 등 필요하지 않은 추가 서비스가 번들로 제공되는 경우가 많습니다. 스테이블코인은 바로 이러한 문제점을 해결하는 데 탁월합니다.

1,송금 시나리오

국외 송금을 예로 들면, 이는 기본적으로 사용자에게 선택의 여지가 없기 때문에 작동하는 영역입니다. 송금 인구의 상당수가 제대로 된 은행 서비스를 이용하지 못하고 있으며, 파편화된 은행 시스템으로 인해 기존 결제와 은행 서비스의 긴밀한 통합이 무의미합니다. . 반면 스테이블코인 결제는 즉각적인 완료, 저렴한 비용, 중개자 없음이라는 구조적 이점을 제공합니다. 수수료와 상관없이 본국으로 송금해야 하는 송금인의 입장에서는 저렴한 수수료로 인해 부담이 크게 줄어듭니다.

2,국제 상업 결제

국제 결제, 특히 신흥 시장의 소규모 비즈니스는 높은 수수료, 비효율성, 부적절한 은행 지원에 직면해 있습니다. 예를 들어, 멕시코 의류 제조업체가 베트남 섬유 공급업체에 대금을 결제하려면 현지 은행, 외환 중개업체, 거래 은행, 다시 외환 중개업체와 수취 은행 등 4단계 이상의 중간 단계를 거쳐야 하는 경우가 많습니다. 이러한 각 연결 단계는 수수료와 거래 실패 위험을 증가시킵니다. 다행히도 이러한 거래는 일반적으로 장기적인 관계를 맺은 비즈니스 파트너 간에 이루어집니다. 스테이블코인을 사용하면 멕시코의 송금인과 베트남의 수취인이 복잡하고 비용이 많이 들며 비효율적인 중개인을 우회하여 직접 결제할 수 있습니다.

3.소액 거래 시나리오

대면 소액 거래(예: 레스토랑, 카페, 편의점에서의 구매)도 스테이블코인 사용에 적합합니다. 이러한 시나리오는 일반적으로 사기 위험이 낮지만, 판매자는 수익 마진이 제한되어 있고 비용에 매우 민감합니다. 예를 들어, 결제 시스템에서 부과하는 15센트의 수수료는 이러한 비즈니스의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 2달러짜리 커피 한 잔의 경우 1.70~1.80달러만 커피숍으로 들어가고, 거래 완료를 위해 거의 15%의 수익이 카드 조직에 징수됩니다. 하지만 이 시나리오에서 소비자가 신용카드를 사용하는 주된 이유는 단순히 편리함 때문이며, 사기 방지(커피가 즉시 배달됨) 또는 대출 서비스(거래 금액의 2달러만 부담)와 같이 높은 처리 수수료가 적용되는 추가 서비스가 필요하지 않습니다. 또한 판매자는 규정 준수 및 은행 통합에 대한 필요성이 낮습니다. 따라서 저렴하고 신뢰할 수 있는 대체 결제 수단이 있다면 이러한 판매자는 기꺼이 도입할 가능성이 매우 높습니다.

세 가지 사례 연구: 저렴한 결제가 비즈니스 수익성을 개선하는 방법

스테이블코인의 광범위한 채택은 기업의 수익성을 크게 향상시킬 것입니다. 카페나 레스토랑과 같은 소규모 기업뿐만 아니라 대기업의 수익성도 크게 향상될 것입니다. 아래는 2024 회계연도 상장 기업 3곳의 재무 데이터를 사용하여 결제 수수료를 0.1%로 낮출 경우의 잠재적 영향을 분석한 결과입니다. (이 기업들은 현재 통합 결제 처리 비용으로 1.6%를 지불하고 있으며, 업스트림과 다운스트림의 다른 비용에는 영향이 적다고 가정했습니다.)

1. 비즈니스 사례 연구

• WalmartWalmart의 연간 매출은 6,480억 달러에 달하며,. 이 중 신용카드 수수료로 약 100억 달러를 지불하는 반면 순이익은 155억 달러에 달합니다. 이 수수료를 스테이블코인 결제를 통해 없앨 수 있다면, 그것만으로도 월마트의 수익이 약 60% 증가하여 기업 가치가 크게 상승할 수 있습니다.

• 치포틀연매출 98억 달러로 빠르게 성장하는 패스트푸드 체인인 Chipotle은 신용 카드 처리 수수료로 1억 4,800만 달러를 지출하고 있습니다. 이 비용은 연간 12억 달러의 수익에서 무시할 수 없는 비율입니다. 스테이블코인 결제를 도입함으로써 Chipotle은 수익성을 12% 개선할 수 있습니다. 이러한 개선은 재무제표의 다른 부분에서는 실현이 사실상 불가능합니다.

• Kroger< span text="">전국적인 식료품 소매업체인 크로거는 수익 마진이 매우 낮기 때문에 가장 큰 혜택을 받는 기업일 것입니다. 놀랍게도 Kroger의 순이익은 신용카드 처리 수수료와 거의 비슷합니다. 많은 식료품점과 마찬가지로 마진은 2% 미만으로 신용카드 거래에 드는 비용보다 적습니다. 스테이블코인 결제를 사용하면 크로거의 수익은 두 배로 늘어날 수 있습니다.

2. 스테이블코인은 기업이 거래 수수료를 줄이는 데 어떻게 도움이 될 수 있나요?

위 분석은 이상적인 시나리오이지만, 여전히 몇 가지 제약 조건이 있습니다.

• 소비자 채택을 위한 과도기스테이블코인 결제의 완전한 소비자 채택은 에는 시간이 걸립니다. 이 과정에서 기업은 여전히 많은 비용, 특히 업스트림과 다운스트림 비용을 부담하게 될 것입니다.

• 기존 결제 산업의 구조현재 소매업체와 결제 처리업체는 높은 수수료의 결제 솔루션에 매우 불만이 많으며, 결제 처리업체 자체도 마진이 낮은 산업입니다. 수익의 대부분은 카드 조직과 발급 은행이 나눠 갖습니다. 예를 들어 온라인 결제를 처리하는 Stripe의 경우 총 거래 금액의 2.9%에 거래당 $0.30의 수수료를 더하지만, 실제로는 이 수수료의 70% 이상을 Visa와 발급 은행이 가져갑니다.

• 스테이블코인의 장점과 결제 처리업체의 변화스테이블코인의 장점과 변화하는 결제 처리업체스테이블코인 결제의 가장 큰 장점은 낮은 수수료와 중개 네트워크 통제가 없어 결제 처리자가 스테이블코인 거래에서 더 높은 마진을 얻을 수 있다는 점입니다. 이러한 수익성 증가는 더 많은 결제 처리업체가 스테이블코인 결제를 지원하고 장려하도록 인센티브를 제공할 것입니다. 예를 들어, 블록(이전의 스퀘어), 피서브, 스트라이프< span text="">토스트와 같은 결제 회사들은 수익성을 최적화하기 위해 스테이블코인을 탐색하기 시작했습니다.

스테이블코인 결제 비용은 더 많은 결제 프로세서가 참여함에 따라 더욱 낮아질 것으로 예상됩니다. 현재스트라이프1.5%의 스테이블코인 결제 수수료를 부과합니다. 수수료를 부과하지만, 경쟁이 치열해지면 이 수수료는 더 낮아져 기업과 소비자에게 더 많은 혜택을 제공할 수 있습니다.

세 번째: 스테이블코인의 광범위한 채택을 촉진하는 다음 단계: 주류 소비자들의 수용현재 스테이블코인은 새로운 결제 및 보관 수단으로서 허가가 필요 없고 효율적이며 편리하다는 것이 입증되었습니다. 기업가들은 스테이블코인을 단순한 결제 도구에서 더 강력한 결제 플랫폼으로 전환하기 위해 노력하고 있습니다. 이전의 혁신과 마찬가지로, 스테이블코인의 인기는 점진적으로 증가할 것이며, 일부 소비자 니즈와 미래 지향적인 기업을 만족시키기 위한 파일럿 애플리케이션부터 시작하여 일반 사용자와 보수적인 기업에 서비스를 제공할 수 있을 정도로 플랫폼이 성숙할 때까지 계속될 것입니다.

다음 세 가지 트렌드는 더 많은 주류 기업이 스테이블코인을 수용하도록 이끌 것입니다:

1. 백엔드 통합을 통한 스테이블코인 오케스트레이션

스테이블코인 오케스트레이션은 스테이블코인을 모니터링, 관리, 통합하는 기능을 말하며, 스트라이프와 같은 결제 서비스 제공업체에서 점차 시스템에 통합하고 있습니다. 이러한 백엔드 통합을 통해 조직은 기존 프로세스를 변경하거나 복잡한 기술적 수정을 하지 않고도 더 낮은 비용으로 결제 거래를 처리할 수 있습니다. 소비자에게는 무의미할 수 있지만 실질적인 결과는 상품 및 서비스 비용의 절감입니다. 예를 들어 송장 정산, 급여 지급, 구독료 지불과 같은 구조적 비용이 기본적으로 크게 감소합니다.

오늘날 많은 스테이블코인 오케스트레이터는 기업 대 기업(B2B) 또는 기업 대 소비자( B2C) 결제. 이러한 백오피스 통합을 통해 기업은 결제 서비스 품질이나 사용자 경험의 저하 없이 스테이블코인의 이점을 누릴 수 있습니다.

2. 진입 지점에서의 사용자 경험을 개선하고 기업의 공유 인센티브 증가

2. align: left;">스테이블코인 기업들은 최종 사용자를 온체인 생태계로 쉽게 끌어들이기 위해 진입 절차를 최적화하고 인센티브를 공유하고 있습니다.

진입 경사로: 계속해서 더 효율적이고 널리 보급되어 사용자가 법정화폐에서 암호화폐로 쉽게 전환할 수 있습니다. 동시에 많은 소비자용 앱이 암호화폐 결제를 지원하기 시작했으며, 이는 소비자들이 스테이블코인 생태계의 편리함을 누리기 위해 앱 습관이나 행동을 바꿀 필요가 없다는 것을 의미합니다. 현재 벤모, 애플페이, 페이팔, 캐시앱, 누뱅크, 레볼루트와 같은 인기 앱에서는 이미 스테이블코인으로 결제할 수 있습니다.

기업을 위한 스테이블코인에 대한 비즈니스 인센티브도 증가하고 있습니다. 스테이블코인 발행자(예: Circle, Paypal, Tether)는 일반 기업과 수익을 공유하는 전통적인 신용카드 모델을 따르고 있습니다. Visa가 신용카드 사용자 가입을 통해 얻은 수익을 유나이티드 항공 및 체이스와 공유하는 것과 마찬가지로, 스테이블코인 발행자는 기업이 이익을 얻을 수 있는 더 큰 자산 풀을 구축하기 위해 파트너십을 맺고 있습니다. 특히, 사용자 결제를 신용카드에서 스테이블코인으로 성공적으로 전환한 기업은 자금 흐름에 따라 발생하는 수익의 일부를 얻을 수 있습니다. 이 모델은 은행, 핀테크 또는 기프트 카드 발급자만 참여할 수 있었지만, 이제 일반 기업도 참여할 수 있는 기회가 열렸습니다.

3. 규제 명확성 향상 및 강화된 규정 준수 솔루션

명확한 규제 환경은 기업이 스테이블코인을 도입하기 위한 중요한 전제 조건입니다. 아직 전 세계적으로 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크가 완전히 조율된 것은 아니지만, 많은 국가와 지역에서 기업가들이 규정을 준수하고 사용자 친화적인 결제 사업을 구축할 수 있도록 스테이블코인에 대한 규정을 개발하고 있습니다.

• EU의 Mica Act(더 자세한 내용은 여기에서보실 수 있습니다. span>)EU는 건전성 규제 및 행동 강령 등 스테이블코인 발행과 관련된 규칙을 명확히 하는 규정을 도입했습니다. 올해 초 이 규정의 스테이블코인 조항이 발효되면서 유럽 스테이블코인 시장의 투명성과 신뢰가 크게 높아졌습니다.

• 미국의 규제 발전(더 자세한 내용을 보려면 클릭할 수 있습니다) )미국은 아직 스테이블코인을 규제하는 시스템이 잘 발달되어 있지는 않지만, 양당 정책 입안자들 사이에서 법제화의 필요성에 대해 점차 공감대가 형성되고 있습니다. 이들은 스테이블코인 발행자가 토큰을 양질의 자산으로 완전히 뒷받침하고, 제3자 감사를 받으며, 불법적인 금융 활동을 단속하기를 원합니다. 동시에 탈중앙화 스테이블코인을 설계하고 중개자를 제거하여 사용자 위험을 줄이고 탈중앙화의 이점을 활용할 수 있는 개발자의 능력을 보호하는 정책도 필요합니다.

이러한 규제 정책이 진행됨에 따라 더 많은 기업이 기존 결제 시스템에서 스테이블코인 결제 인프라로 마이그레이션을 고려할 것입니다. 규정 준수 솔루션은 눈에 거슬리지 않으면서도 스테이블코인이 신뢰할 수 있고 안전하며 규제를 준수하는 결제 대안이라는 확신을 기업에게 제공합니다.

4: 흐름과 함께 가기: 스테이블코인이 계속 발전하는 이유

제품 자체는 스테이블코인이 출시됨에 따라 계속 최적화되고 업그레이드될 것입니다.Web3 커뮤니티는 스테이블코인의 광범위한 채택을 기대하고 있으며, 그만한 이유가 있습니다: 인프라 및 온체인 애플리케이션에 수년간 집중 투자한 끝에, 그 이유는 다음과 같습니다. 스테이블코인은 가치 혁신의 중요한 전환점에 있으며, 기술 발전의 'S자 곡선'을 타고 있습니다. 인프라가 개선되고, 온체인 애플리케이션이 더욱 풍부해지고, 온체인 네트워크가 계속 성장함에 따라 스테이블코인은 사용자에게 더욱 매력적으로 다가갈 것입니다. 이 과정은 크게 두 가지 방식으로 실현될 것입니다.

1. 기술 인프라의 지속적 발전

수년간의 노력 끝에 암호화폐 인프라가 개선되면서 스테이블코인 결제 비용이 거래당 1퍼센트 미만으로 낮아졌습니다. 향후 투자를 통해 결제 속도는 더욱 빨라지고 거래 비용은 낮아질 것입니다. 동시에 이러한 개선은 지갑, 교차 체인 브리징, 진입 채널, 개발자 경험, 자동화된 시장 조성자(AMM)와 같은 기술 도구의 지원 없이는 달성할 수 없습니다. 이러한 기술은 스테이블코인 결제를 위한 견고한 기반을 형성합니다.

기업가들에게 이 개선된 인프라는 큰 도움이 됩니다. 개발자 경험을 최적화할 뿐만 아니라 스테이블코인 생태계의 번영에 기여하여 더 많은 사용자와 투자자를 유치할 수 있습니다. 또한 스테이블코인의 온체인 펀딩은 라이선스 없이 구성할 수 있어 개발자가 새로운 제품을 개발하고 다양한 온체인 서비스를 앱에 통합할 수 있는 유연성을 제공하여 혁신을 더욱 촉진할 수 있습니다.

2. 새로운 사용자 시나리오 잠금 해제

2. 새로운 사용자 시나리오 잠금 해제

스테이블코인의 또 다른 주요 장점은 체인에서 자금의 무허가 결합을 통해 다양한 새로운 사용 시나리오를 확장할 수 있다는 점입니다. 스테이블코인은 기존 결제 방식에 비해 새로운 결제 경험을 만들고 통합하는 데 있어 장벽을 크게 낮춥니다. 기존 결제 플랫폼은 일반적으로 신용카드 네트워크나 국제 결제 서비스 제공업체와 같은 고비용 중개자와 협력해야 하므로 비즈니스의 부담이 커집니다. 하지만 스테이블코인은 자체 보관및 프로그래밍 가능성, 기업은 이러한 '게이트키퍼'에 의존할 필요 없이 맞춤형 결제 시스템을 신속하게 구축할 수 있습니다. 이러한 "게이트키퍼"에 의존하지 않고도 맞춤형 결제 시스템을 신속하게 구축할 수 있습니다.

또한 스테이블코인의 구성성은 사용자들이 점점 더 많아지는 온체인 앱과 경쟁이 치열한 시장의 혜택을 누릴 수 있게 해줍니다. 예를 들어, 스테이블코인 사용자는 탈중앙 금융(DeFi), 온체인 구독 서비스, 온체인 소셜 애플리케이션과 같은 영역에서 이미 유용한 서비스를 이용할 수 있습니다. 이러한 개방성과 유연성은 사용자에게 보다 비용 효율적인 서비스를 제공할 뿐만 아니라 비즈니스에 더 많은 혁신의 기회를 열어줍니다.