마윈의 웹3 진출 - 윤펑 파이낸셜, 4,400만 달러에 이더리움 인수

최근 홍콩의 윤펑 파이낸셜(00376.HK)이 미화 4400만 달러에 이더(ETH) 1만 개를 인수했다고 발표해 큰 주목을 받고 있습니다. 윤펑 파이낸셜은 알리바바 그룹 창업자 마윈과 JZ 미디어 창업자 유펑이 2010년에 공동 설립한 회사로, 두 창업자의 이름에서 각각 '윤펑'이라는 단어를 따서 만든 이름입니다.

윈펑펀드의 전신은 1982년에 설립되어 1987년 홍콩에 상장된 윈저 인터내셔널 증권이었습니다. 2015년에는 상장 플랫폼의 전략적 보유를 완료했고, 2018년에는 매스뮤추얼 인슈어런스 아시아 유한회사에 대한 전략적 보유를 완료했습니다. 인슈어런스 아시아 유한회사(MassMutual Asia)의 지분 60%를 인수하여 홍콩 보험업 면허를 취득했습니다.

검은 RWA 및 디지털 자산

2025년 윤펑금융은 가상자산 분야를 개척하기 시작했고, 누적 가상자산 매입액은 1조 달러에 달했습니다. 총 투자 금액은 약 4,400만 달러에 달하는 10,000 이더로, 홍콩의 전통 금융 기관 중 최초로 디지털 화폐를 대규모로 할당하는 기관이 되었습니다. 동시에 앤트 그룹의 자회사인 앤트 디지털 테크놀로지와 포괄적인 전략적 협력을 체결하고, 실물자산(RWA) 토큰화에 초점을 맞춘 퍼블릭 체인 프로젝트인 파로스(Pharos)에 전략적 투자를 단행했습니다. 이전에 파로스는 90억 달러 이상의 예치금을 보유한 대출 네트워크인 모포와 파트너십을 체결하여 대출 인프라를 파로스 메인 네트워크에 도입하기도 했습니다.

현재 윤펑파이낸스는 SFC가 발행한 1급(증권 거래), 4급(증권 자문), 6급(기관 금융 자문), 9급(기관 금융 자문) 라이선스를 보유하고 있습니다. 9 클래스(기관 금융 자문) 및 9 클래스(자산 관리 자문) 라이선스와 보험업 라이선스를 보유하여 증권, 자산 관리 및 보험의 세 가지 핵심 사업 부문을 형성하고 있습니다.

만춘안 로펌은 전통 금융기관이 가상자산에 참여하려면 <타이거 브로커스>와 의 경험을 참고해 가상자산 거래 1호 라이선스를 신청하고 보유할 수 있으며, 다음과 같은 경우에만 가능하다고 지적했습니다. 투자 자문 및 추천을 제공하는 경우 4호 라이선스를 기반으로 할 수 있으며, 가상자산을 포함한 투자 포트폴리오를 합법적으로 관리하고 관련 서비스를 제공하려면 9호 라이선스를 신청해야 합니다. 그러나 대부분의 가상화폐 거래소는 전자 플랫폼을 통한 가상자산 자동 거래가 핵심 사업이기 때문에 7번 라이선스를 보유해야 한다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

이더리움 인수를 위한 전략적 고려사항

윤펑 펀드의 발표에 따르면 이더리움 보유는 그룹 재무제표에 투자로 회계 처리될 것이라고 합니다. 투자로 회계 처리할 것이라고 밝혔습니다. 또한 이더리움 보유는 자산 다각화에 도움이 되고 기존 법정화폐에 대한 의존도를 낮추는 동시에 보험 사업과 탈중앙화 금융의 새로운 비즈니스 시나리오에서 이더리움의 잠재적 적용 가능성을 모색하는 데 도움이 된다고 언급했습니다.

5년 전, 같은 회사에서 암호화폐 자산을 대규모로 인수한 MicroStrategy(이후 회사명을 <전략>으로 변경)는 비트코인을 기업 재무 전략에 통합하는 데 선구적인 역할을 했습니다. 당시 Strategy의 대규모 비트코인 매입은 주식 발행과 부채를 통해 자금을 조달했으며, 주로 인플레이션과 통화 평가절하 위험에 대한 헤지 목적으로 이루어졌습니다.

5년 가까이 Strategy는 408억 달러를 지출하고 58,000개 이상의 비트코인을 매입했습니다.

2025년까지 규제 환경이 점차 성숙해지면서 디지털 자산 금융 회사(이하 DAT 회사)의 대표주자로 다수의 <전략>이 등장할 것입니다. 이러한 유형의 회사는 비트코인, 이더리움 및 기타 디지털 자산을 기업 금융에 통합할 뿐만 아니라 다음과 같은 역할을 합니다. DAT 회사는 비트코인, 이더와 같은 디지털 자산을 재무 준비금에 통합할 뿐만 아니라 핵심 전략의 일부로 활용합니다.

간헐적으로 암호화폐에 손을 대는 기업들과 달리 DAT 기업은 적극적으로 디지털 자산을 축적하고 자본 시장 운영을 통해 이를 효율적으로 성장시킵니다. 투자자는 암호화폐를 직접 보유하지 않고도 지분 투자를 통해 간접적으로 암호화폐 자산에 노출됩니다.

이러한 추세는 일본 메타플래닛, Twenty One Capital, Twenty One Capital, Twenty One Capital 등 전 세계 다양한 회사로 확산되고 있습니다. 트웬티 원 캐피탈뿐만 아니라 자본 구조에 의존해 암호화폐 포지션을 취하는 신흥 기업들도 있습니다. 자산 클래스도 비트코인에서 이더리움, 솔, 리플, 바이낸스 코인, 하이프 및 기타 디지털 자산으로 확장되었습니다.