칸쿤 업그레이드로 레이어2가 더 좋아졌나요?

칸쿤 업그레이드 이후 이더리움의 L2 거래 수수료가 대폭 인하되고 처리량이 증가했지만, 생태계 전반이 기대했던 만큼의 호황을 경험하지 못했으며, 업그레이드 이후 L2 내러티브 모멘텀은 여전히 부족했습니다. 베이스, 아비트럼 등 몇몇 프로젝트를 제외한 대다수의 L2 프로젝트는 이더리움과 암호화폐 생태계의 파편화된 유동성과 애플리케이션 혁신의 부재로 인해 업그레이드된 데이터 측면에서 상대적으로 약세를 보였습니다.

1, L2 거래의 60% 이상이 베이스, 아비트럼 체인에서 발생

칸쿤 업그레이드의 가장 직접적인 영향은 L2 네트워크의 거래 비용을 절감하는 것입니다. 칸쿤 업그레이드의 가장 직접적인 영향은 L2 네트워크의 트랜잭션 비용을 줄이는 것입니다. 시장에서는 일반적으로 칸쿤 업그레이드를 통해 L2 거래 수수료가 90% 감소할 것으로 예상했으며, 현재 기본적으로 예상 목표에 도달했습니다. OK링크 데이터에 따르면 L2 평균 일일 수수료가 업그레이드 이후 급격히 하락했으며, Arbitrum, Optimism, StarkNet 및 기타 프로젝트 수수료가 90% 이상 하락했습니다. 가장 큰 폭으로 일일 평균 수수료가 하락한 프로젝트는 업그레이드 전 0.62달러에서 현재 약 0.01달러로 97.01% 하락한 Arbitrum입니다. 그러나 ZK 롤업 시스템의 평균 비용은 여전히 옵티미스틱 롤업 시스템에 비해 상대적으로 높으며, 리네아, 스크롤, 폴리곤 zkEVM의 거래 비용은 여전히 $0.50 이상으로 인하율이 50% 미만에 그치고 있습니다.

출처: OKLink

style="text-align: left;">거래 수수료가 감소하는 동안 여러 L2 프로젝트에서 거래 처리량도 증가했으며, 그중 Arbitrum과 Base가 가장 큰 개선을 보였습니다. 업그레이드 전 한 자릿수였던 Base 네트워크 TPS는 최근 초당 평균 35회 이상으로 6.3배 이상 급증했으며, 6월 28일에는 역대 최고 1일 TPS 값을 기록하기도 했습니다. 역대 하루 최고 TPS는 6월 28일에 기록되었습니다.

출처: OKLink

데이터 출처: OKLink

실제 TPS 증가 이면에는 업그레이드 전보다 L2에서의 거래 활동도 활발해졌습니다. OKLink 데이터에 따르면 칸쿤 업그레이드 이후 L2의 전체 거래 건수가 크게 증가했으며, 최근 하루에 처리된 거래 건수는 700만 건 이상으로 이전보다 40% 이상 증가했습니다. 또한 L2Beat 데이터에 따르면 L2에서 처리되는 트랜잭션 수는 현재 메인 이더넷 네트워크에서 처리되는 트랜잭션 수의 20배 이상에 달합니다.

출처: L2Beat

Linea와 zkSync를 제외한 다른 L2는 업그레이드 이전에는 하루 거래량이 100만 건을 넘지 않았지만, 업그레이드 이후 L2 거래 환경이 변화하여 Base와 Arbitrum이 주요 L2 거래 허브가 되었고, 전체 거래의 60% 이상이 이 두 체인에서 발생하고 있습니다. /strong>. 베이스는 현재 하루 300만 건 이상의 트랜잭션을 처리하고 있으며, 아비트럼은 하루 200만 건을 돌파했습니다.

데이터 출처: OKLink

style="text-align: left;">2. 칸쿤의 업그레이드 이후 L2가 더 좋아졌나요?

L2 거래가 더 활발해졌지만 거래량이 크게 증가하지는 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.OKLink 데이터에 따르면 L2 거래량은 업그레이드 완료 후 일정 기간 동안 상승 추세를 보였지만 5월 9일 이후 약화 조짐을 보였으며 현재 다음과 같이 나타났습니다. L2 거래량은 업그레이드 완료 후 한동안 상승세를 보였으나 5월 9일 이후 약세를 보였고 현재는 업그레이드 이전 수준으로 돌아간 상태입니다.

출처: OKLink

출처: OKLink

개별 프로젝트의 온체인 거래량을 분석하면 보다 직관적인 느낌을 받을 수 있습니다. 아래 차트의 비교를 통해 쉽게 알 수 있듯이, 업그레이드 이후 가장 큰 폭으로 성장한 프로젝트는 베이스이며, 현재 일 평균 거래량은 3~4월 정점 대비 크게 감소했지만 여전히 업그레이드 전보다 3배 이상 높은 수준입니다. 하지만 베이스를 제외한 아비트럼, 옵티미즘, 리네아는 업그레이드 후 거래량이 크게 증가하지 않았고, 심지어 zkSync와 만타는 거래량이 감소한 것으로 나타났습니다.

출처: OKLink

TVB 데이터의 변화에서도 칸쿤 업그레이드가 L2의 전반적인 매력을 크게 향상시키지 못했다는 것을 알 수 있습니다: 이더리움에서 다양한 L2로의 일일 ETH 전송 건수는 오히려 업그레이드 전과 비교해 감소 추세에 있습니다. 이전까지 상대적으로 강세를 보였던 베이스(Base)도 TVB가 업그레이드 전과 같은 수준으로 점차 감소하고 있으며, 반면 폴리곤은 최근 인상적인 성과를 거듭하고 있습니다.

출처: OKLink

위 데이터의 변화를 보면 다음과 같은 사실을 어렵지 않게 알 수 있습니다.

1) 칸쿤은 그 효과를 크게 업그레이드하여 L2 거래 비용을 크게 절감했을 뿐만 아니라 거래 처리량도 어느 정도 개선했지만 현재 L2를 변경하지 않았습니다. 대신 경쟁을 더욱 심화시키고 L2 거래 환경의 변화를 가속화했습니다;

2) 거래 건수와 거래량의 변화에서 알 수 있듯이 L2는 거래 비용 감소 이후 실제로 더 많은 투자자, 특히 소규모 투자자를 끌어들였습니다. 또한 투자자들은 L2를 통해 빠르게 거래를 완료할 수 있어 업계 인프라로서 L2의 역할을 더욱 공고히 할 수 있게 되었습니다.

칸쿤 업그레이드 이후 L2 생태계가 폭발적인 성장을 보이지는 못했지만, 상대적으로 데이터 성능이 약하고 여러 프로젝트의 가격 변동이 심하지 않아 장기적으로 L2 기술은 계속 가치가 있을 것으로 생각합니다. 현 단계에서 L2 내러티브의 힘이 부족한 두 가지 이유는 첫째, 이번 사이클에서 L1 이더리움이 좋은 성과를 내지 못했기 때문에 체인 활동과 혁신이 낙관적이지 않아 L2에 더 많은 유동성을 제공할 수 없고, 둘째, L2의 애플리케이션 생태계가 아직 폭발적으로 성장하지 못해 거래 수요가 강하지 않으며, L2 프로젝트의 수가 증가하면서 주식 경쟁에서 유동성이 더욱 분산되어 L2 내러티브가 계속 성장할 힘이 부족하기 때문이라고 할 수 있습니다. 지속적인 성장을 위한 동기가 부족합니다.

데이터 출처: OKLink

L2의 불리한 상황을 바꾸는 가장 쉬운 방법은 이더리움 생태계가 회복되기를 기다리는 것이지만, 보다 즉각적이고 적극적인 방법은 더 많은 L2 앱 구축을 가속화하는 것입니다. 하지만 이 모든 것이 쉬운 일은 아닙니다. 지난 몇 년간의 '인프라 운동'으로 인해 암호화폐 산업은 이제 상대적으로 잘 발달된 인프라를 갖추었을 뿐만 아니라 과잉 공급의 조짐도 보이고 있습니다. 이러한 인프라 공급 과잉은 부분적으로는 과거의 과잉 투자 때문이고, 부분적으로는 애플리케이션 생태계가 이를 따라잡지 못했기 때문입니다. 장기적으로 L2뿐만 아니라 암호화폐 시장의 현 상황을 바꾸기 위한 열쇠는 애플리케이션의 탐색과 구축에 있을 것입니다.