연쇄 데이터 평가 모델 - 코티지 시즌

저자: 머피, 출처: 저자 트위터 @Murphychen888

온체인 데이터 평가 모델 - 샨자이 시즌

일전 수업 중이었는데, 소치총 @FC_0X0이 트위터를 통해 "거래소로 유입되는 스테이블코인의 총 유입량이 거래소의 총 유입량에 영향을 미친다는 데이터가 있습니다. 스테이블코인의 규모와 출금된 BTC의 달러 가치 사이에 가위 차이가 있다, 즉 남은 잠재 구매력과 코티지 코인의 변동성 사이에 직접적인 관계가 있을 수 있는데, 이 논리를 통해 코티지 코인의 출시 시기를 살펴볼 수 있지 않을까요?"라고 물었다.

공교롭게도 저는 수업 시간에 특정 대형 코인의 출시 시기와 일치하는 '자본 과잉'의 잠재적 조건에 대한 데이터 관찰에 대해서도 언급한 적이 있습니다. 하지만 당시에는 대략적인 개요에 불과했고, 이전에 놓쳤던 무언가를 막연하게 암시하는 것처럼 보였습니다. ......

귀국 후 저는 데이터를 수집하고 샤오치에서 영감을 얻은 아이디어에 따라 '산재 시즌'을 효과적으로 판단할 수 있는 일련의 시각적 지표를 재구성했습니다. 다음은 제 생각을 공유한 것입니다.

산자이 시즌 조건 1: 자금 과잉 상태 평가

그림 1 

그림 1은 30일 동안 거래소로 유입된 스테이블코인의 총 규모가 거래소에서 제공되는 BTC의 달러 가치보다 큰지 여부를 녹색으로 표시한 것입니다. 만약 그렇다면, 이 자금이 BTC 매수 외에 다른 자금으로 흘러들어가고 있을 가능성이 있다는 것을 의미합니다. 녹색 신호 막대가 높을수록 이론적 파급 효과가 크며, 코티지 시즌이 시작되기 위한 전제 조건이 갖춰져 있음을 의미합니다.

데이터를 보면 2023.10~2024.3과 2024.11~2024.12 기간에 이론적 오버플로 값이 가장 크며, 이는 이 두 기간에 '코티지 시즌'이 발생할 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 8월과 9월 사이에도 짧은 기간이 있지만 위의 두 기간만큼 크거나 길지 않기 때문에 상대적으로 영향력이 약합니다.

코티지 시즌 조건 2: 주류 자산으로 자본 유입

(그림 2)

역사적으로 볼 때 역사적으로 BTC가 먼저 암호화폐 시장의 전반적인 심리를 주도한 다음, 다른 대형주 코인을 향한 신뢰의 흐름이 이어지며, 마지막으로 ALT로 향하는 경향이 있습니다. 이러한 자본 순환을 시각화하는 도구는 BTC와 이더리움의 30일간 실현 시가총액 변화와 스테이블코인의 총 공급량을 사용하는 것입니다(그림 2). 이 세 가지 주요 주류 자산에 모두 순자본 유입이 발생하면 시장 심리가 활기를 띠기 시작하고 전반적인 위험 선호도가 상승하는 것으로 간주되며, 이는 코티지 시즌의 시작을 위한 거시적 필수 요소 중 하나입니다.

데이터를 보면, 세 가지 주요 자산으로의 순자본 유입은 2023.10~2024.8과 2024.10~2024.12에 동시에 발생했으며, 2024.3과 12월에 정점을 찍었습니다. 이는 이번 사이클에서 가장 많은 포모 포인트가 발생한 시기였습니다.

코티지 시즌 판단편 3: 마운틴 코인 시가총액 분산에 긍정적인 모멘텀

(차트 3)

판단하기 코티지 시즌의 시작을 위한 데이터 기반에는 세 번째 조건, 즉 전체 코티지 코인 시가총액 이산에서 긍정적인 모멘텀이 분리되어야 한다는 조건도 필요합니다. 즉, 코티지 코인 범위 내에서 7D SMA의 총 평가액이 30D SMA의 총 평가액보다 큰 기간을 찾아야 합니다. 이는 코티지 코인의 가치가 단기간에 증폭되어 코티지 코인으로 유입되는 유동성이 급격히 증가하고 있음을 나타낼 수 있기 때문입니다.

그림 3은 7일 평균을 빨간색으로, 30일 평균을 파란색으로 표시한 것으로, 통계적으로 2023.10~2024.4와 2024.11~2024.12에 빨간색 선이 파란색 선 위로 올라가며 암호화폐 시장의 유동성이 토렌트 쪽으로 기울기 시작했고, 토렌트 시총이 긍정적인 모멘텀 성장 단계로 전환되고 있음을 시사하고 있음을 알 수 있습니다.

요약

위 3가지 조건은 서로 다른 관점에서 생각한 것으로, 조건 1은 자본 과잉의 가능성을, 조건 2는 전반적인 심리 및 위험 선호도를, 조건 3은 유동성 기울기를 나타냅니다. 이 세 가지 조건이 동시에 충족되면 코티지 산업이 도래할 확률이 높아집니다.

현재 조건 2는 충족되지만 1과 3은 충족되지 않는다면, 코티지 시즌이 시작될 근거는 있지만 유동성이 여전히 주류 자산(특히 BTC)에 집중되어 있고 시중 자금이 코티지 코인으로 유출되지 않고 있다고 가정할 수 있습니다.

그러나 조건 1의 '마이너스 스필오버'가 서서히 줄어들고 있다는 점은 긍정적인 신호입니다. 친구들이 고대하는 코티지 시즌은 조금 더 기다려야 할지도 모르지만, 다가올 것은 다가오고 있습니다.