L2 미국 주식 토큰화가 새로운 플레이어를 맞이함에 따라 Robinhood가 하락할 수 있습니다.

미국 달러 스테이블코인이 시장의 주목을 받고 있는 가운데, 암호화폐 업계 안팎의 기업들이 미국 주식을 다음 타깃으로 삼기 시작했습니다.

5월 말 미국 암호화폐 거래소 크라켄은 미국 외 고객에게 인기 미국 주식을 토큰화된 형태로 제공하겠다고 발표했고, 6월 18일 코인베이스의 최고 법률 책임자 폴 그루왈은 "토큰화된 주식" 서비스 출시를 위해 SEC의 승인을 구하고 있다고 밝혔습니다. 주식" 서비스.

미국 주식의 토큰화가 가시화되고 있습니다.

그리고 이제 이 사업에 미국의 유명 인터넷 중개업체이자 '소매업체 자경단'으로 월스트리트를 무너뜨리려는 캠페인의 핵심 세력인 Robinhood라는 새로운 플레이어가 등장할지도 모릅니다.

이전에 로빈후드에 익숙한 두 사람은 블룸버그와의 인터뷰에서 유럽의 개인 투자자들이 미국 주식을 거래할 수 있는 블록체인 기반 플랫폼을 개발 중이라고 말했습니다.

이 플랫폼에 채택될 기술은 Arbitrum 또는 Solana가 될 가능성이 높으며, 정확한 파트너는 아직 선정 중이고 계약은 아직 확정되지 않았다고 이 문제에 정통한 관계자들은 전했습니다.

이 소식에서 최소한 두 가지를 읽어낼 수 있습니다.

첫째, 유럽 사용자가 미국 주식을 거래할 수 있는 새로운 플랫폼에 Arbitrum L2를 블록체인 거래의 기본 레이어로 직접 통합한다는 점입니다.

둘째, 더 가능성이 높은 것은 다음과 같습니다. 로빈후드는 아비트럼의 기술 스택(롤업 프로토콜, EVM )을 기반으로 한 아비트럼의 아비트럼 체인 기능을 활용할 계획입니다. 호환성 등)을 사용하여 자신만의 전용 L2 체인을 개발할 수 있습니다.

어떤 방식으로 결론이 나든 시장 심리가 주도하고 있습니다.

이는 또한 미국 토큰화 사업을 위해 로빈후드가 온체인 결제와 해당 사업의 전문화에 더 도움이 되는 독점적인 L2 자체로 내려갈 수 있다는 것을 의미합니다.

로빈후드는 오는 30일 프랑스 칸에서 열리는 EthCC에서 현지 시간 17:00(GMT 23:00)에 중요한 발표를 할 예정이며, 이는 자체 L2 및 미국 토큰화 사업과 관련이 있을 것이라는 추측을 불러일으키고 있습니다.

동시에 아비트럼의 배후 기업인 오프체인 랩스의 최고 전략 책임자 A.J. 워너도 참석할 예정이어서 동시 발표를 상상할 수 있는 여지가 더 많아졌습니다.

최근 다소 주춤했던 ARB는 24시간 동안 20% 이상 상승하며 암호화폐 상승률 1위를 차지했습니다.

더 암시적으로, 루빈후드 유럽의 X 계정은 웹마스터의 컨퍼런스 의제 토론 스레드 아래에 "계속 지켜봐 달라"는 댓글을 남겼는데, 이는 블룸버그의 미국 주식 거래가 유럽에 가능하다는 보도와 함께 이 기능의 공식 발표를 암시합니다. 뉴스가 보도되면서 이 기능의 공식 발표 가능성이 더욱 높아졌습니다.

이 모든 것이 있습니다

로빈후드의 미국 주식 토큰화 아이디어는 단순한 아이디어가 아니었습니다.

1월에 CEO 블라드 테네프는 미국이 아직 증권 기반 토큰 등록에 대한 명확한 프레임워크와 규칙을 제공하지 않아 토큰화된 상품의 출시를 방해하고 있다고 주장하며 현행 미국 규제를 비판했습니다.

그리고 3월 팟캐스트에서 테네프는 "현재 해외에 있는 경우 미국 기업에 투자하는 것은 매우 어렵다"고 매우 직설적으로 말했습니다.

이 또한 미국 주식의 움직임을 따르지만 실제로 미국에 있지 않고 미국 주식을 거래할 수 있는 더 쉬운 방법이 절실히 필요한 대부분의 투자자들에게는 아픈 부분입니다.

한편, 당시 테네프는 증권 토큰화를 고려하고 있으며, 이는 디지털 자산을 금융 시스템에 통합하려는 광범위한 추진의 일환이 될 것이라고 언급했습니다.

현재 로빈후드의 고객들은 암호화폐 거래만 가능하며, 지난달 리투아니아에서 중개 라이선스를 취득해 주식 거래와 같은 투자 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다. 주식 거래와 같은 투자 서비스를 제공합니다.

또한 지난해 6월에는 암호화폐 거래소 Bitstamp를 인수하는 계약을 체결했으며, 이를 통해 Bitstamp의 MiFID 라이선스를 사용하여 암호화폐 관련 파생상품을 제공할 수 있게 되었습니다. 암호화폐 관련 파생상품을 제공할 수 있게 되었습니다.

라이센스를 취득하고 규정을 준수했다면 이제 구현 단계에서 어떤 체인을 선택할지 고민해야 할 때입니다.

왜 아비트럼일까요?

기술적인 관점에서 볼 때 Arbitrum은 완전히 EVM과 호환되는 L2 솔루션으로, Robinhood는 기술 스택을 크게 변경할 필요 없이 기존 이더리움 스마트 컨트랙트와 개발 도구를 원활하게 마이그레이션할 수 있다는 것을 의미합니다.

EVM 호환성은 Robinhood와 같은 대형 핀테크 기업의 신속한 온보딩을 위한 핵심 요소이며, 이더의 광범위한 개발자 커뮤니티와 기존 인프라를 활용할 수 있다면 누가 이를 포기할 수 있을까요?

더 자세히 살펴보면, Arbitrum의 옵티미스틱 롤업 기술은 거래 확인 시간과 비용의 균형을 맞추는 반면, ZK 롤업은 비용 오버헤드가 높고 거래 확인 시간이 느리며, 대규모 사용자 거래를 처리해야 하는 플랫폼인 Robinhood는 훨씬 더 많은 비용이 드는 플랫폼이라는 점에서도 차이가 있습니다. 반면, ZK 롤업은 비용 오버헤드가 높고 거래 확인 시간이 느리며, 대규모 사용자 거래를 처리해야 하는 플랫폼인 로빈후드는 검증된 기술력과 낮은 개발 문턱을 가진 아비트럼을 선호할 가능성이 더 높습니다.

반면, 비즈니스 관점에서 보면 이 선택은 Coinbase도 피합니다.

Base는 Coinbase의 L2이며, 이 역시 OP입니다. 기술 스택은 동일한 OP이지만, 루빈후드는 주요 사업에서 코인베이스와 경쟁하고 있기 때문에 미국 토큰화 사업을 직접 운영할 가능성은 낮습니다.

아비트럼은 로빈후드가 베이스와 차별화할 수 있도록 L2 체인(아비트럼 체인)을 커스터마이징할 수 있는 옵션을 제공합니다.

놓치신 정보 중 하나는 Robinhood와 Arbitrum이 실제로 협력한 경험이 있다는 것입니다.

2024년 이더덴버에서 로빈후드는 아비트럼과 제휴하여 로빈후드 월렛을 통해 아비트럼에 액세스하는 과정을 간소화했다고 발표했습니다.

이것은 기술 통합 및 전략적 제휴의 토대를 보여주는 것으로, Robinhood는 Arbitrum의 기존 기술 지원과 브랜딩을 활용하여 사업을 더욱 확장할 수 있습니다.

베이스와 차별화되는 모방 베이스

로빈후드가 자체 L2를 구축하기 위해 Arbitrum을 사용할지는 아직 공식적으로 확인되지 않았지만 이미 암호화폐 커뮤니티에서 많은 화제를 불러일으키고 있습니다. 로빈후드가 아비트럼으로 자체 L2를 구축한다는 아이디어는 암호화폐 커뮤니티에서 널리 논의되고 있습니다.

가장 격렬한 목소리 중 하나는 이 플레이가 베이스의 단순한 모방이라는 것입니다.

베이스는 코인베이스가 생태계를 확장하고 사용자와 자산을 유치하기 위해 외부 개발자를 초대하여 디앱을 구축하는 개방형 전략으로 출시했으며, 베이스의 성공의 일부는 이러한 개방형 생태계 덕분이었습니다(에어로드롬, 유니스왑 등의 프로젝트가 이 생태계로 이전하거나 그 위에 구축되었습니다). 유니스왑 등).

로빈후드가 아비트럼 기반 L2를 구축하고 이를 외부 개발자에게 개방하여 생태계를 확장하고 더 많은 실제 자산 온체인 사용 사례를 운영한다면, 이는 기술 스택은 다르지만 베이스와 매우 유사한 비즈니스 전략이 될 것입니다.

인식의 측면에서 '모방'이라는 인상을 주는 핵심적인 요소는 지연 시간입니다.

코인베이스는 2023년 말에 베이스를 출시한 반면, 로빈후드는 지금까지 Arbitrum L2 계획을 발표하지 않았다는 점을 잊지 마세요. 이러한 시차로 인해 로빈후드의 행동은 독창적인 전략이라기보다는 베이스의 성공에 대한 '추종자'의 반응처럼 보입니다.

전통적인 비즈니스 세계에서 핀테크는 종종 검증된 모델을 모방하는 경향이 있으며, 이는 실제로 더 안전한 전략이지만, 베이스를 모방한다는 것은 로빈후드가 이미 베이스를 통해 선점 우위를 확보한 코인베이스와 직접 경쟁하게 된다는 것을 의미합니다. 그러나 베이스를 모방한다는 것은 로빈후드가 이미 베이스를 통해 선점 우위를 확보한 코인베이스와 직접 경쟁하게 된다는 것을 의미하며, 로빈후드가 베이스를 추월하려면 더 많은 자원과 노력을 투자해야 할 것입니다.

데이터 플랫폼으로 잘 알려진 토큰 터미널도 루빈후드에게 명확한 길을 제시했는데, 그 핵심은 인터넷 중개 회사로서의 자신의 장점을 증폭시키고 루빈후드가 코인베이스와 경쟁하는 것과 유사한 경로를 택하는 것입니다. Base"폐쇄적 생태계" 경로의 반대:

외부 앱을 초대하지 않습니다. 개발자는 L2에 참여하도록 초대되며, Robinhood의 기존 금융 상품(예: 거래 또는 투자 수단), 자산, 사용자가 모두 체인으로 마이그레이션되어 사용자가 기존의 중앙화된 시스템에 의존하지 않고 체인에서 직접 운영할 수 있게 됩니다.

이 아이디어는 보다 크립토 네이티브에 가깝고 Robinhood의 기존 고객 인벤토리와 순수 온체인 플레이를 결합하는 범주에 속하지만 더 공격적인 접근 방식은 더 큰 저항을 의미하며 Robinhood는 그 경로를 따르지 않을 수도 있습니다.

그리고 로빈후드 외부의 전체 이더 생태계를 보면, 이것이 이더 L2 분할을 더욱 악화시킬 것이라는 목소리도 있습니다.

이더리움 L1은 이미 L2 생태계에서 많은 주도권을 잃었으며, 이는 성능뿐만 아니라 완전한 소외와 파이프라인에 관한 문제이기도 합니다. 전용 L2가 되기는 쉽지만 이더리움을 되살리기는 어렵습니다.

로빈후드가 궁극적으로 어떤 선택을 할지는 오늘 ETHcc가 끝난 후에 알 수 있을 것입니다.