싱가포르, 새로운 암호화 규정 발표, Web3, 규정 준수를 위한 '생사의 갈림길'을 그리다

세계가 미국의 전폭적인 지원으로 암호화폐 시장에 대한 규제를 완화하고 있는 가운데, 정반대의 행보를 보이고 있는 국가가 있습니다.

5월 30일, 싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)를 위한 최종 정책 가이드라인을 발표하며 6월 30일에 새로운 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP) 규정을 공식적으로 시행한다고 발표했습니다. 새로운 규정에 따라 싱가포르에 등록되어 있거나 운영 중인 모든 암호화폐 서비스 제공업체 중 DTSP 라이선스가 없는 업체는 2025년 6월 30일까지 역외 고객에 대한 서비스 제공을 중단해야 합니다.

이번 조치로 암호화폐 시장은 경계를 늦추지 않았고, 현지 종사자들은 통곡했으며, 시장은 싱가포르의 위대한 후퇴라는 구호로 울려 퍼졌습니다Web3. 후퇴인가, 방어인가? 계획된 것인가 아니면 급진적인 독재인가? 급변하는 규제 상황이 시장을 뒤흔들고 있고, 전 세계적으로 컴플라이언스 경적이 울리고 있으며, 업계는 그 흐름을 피할 수 없습니다.

01 규제의 이점을 누리는 싱가포르, 규제에 의존하다 웹3 개발의 온상이 되다

시간은 4년 전 중국 암호화폐 산업이 대대적인 숙청을 당하고 홍콩이 아직 가상자산 선언을 발표하지 않았던 로 거슬러 올라갑니다. 암호화폐 세계의 주권이 상승하고 있었고, 공교롭게도 중국 웹3.0 기업가들은 다음 안전한 착륙지로 싱가포르를 선택했습니다.

싱가포르를 선택한 이유도 간단합니다. 싱가포르는 서구 시장을 위한 최고의 발판이라고 할 수 있으며, 선진 경제와 정치적 안정의 장점을 가지고 있을 뿐만 아니라 중국인에게는 문화권이 더 호환되며, 이러한 맥락에서 인재, 프로젝트, 파생 투자 및 서비스 조직이 모여 싱가포르가 중국 Web3의 투자 핫스팟이되었습니다. 당시 싱가포르에는 47개 이상의 암호화폐 거래소가 있었고, 코인베이스, 코인베이스, FTX 등 유명 거래소들이 모두 싱가포르를 아시아 태평양 지역의 본사 센터 또는 R&D 센터로 사용했습니다. 한때 싱가포르의 피난처였던 거물급 인사 자오창펑도 싱가포르에서 오랫동안 거주한 경력이 있으며, 우지한은 이미 싱가포르 영주권자입니다.

이 모든 것의 핵심은 물론 싱가포르의 개방 정책과 떼려야 뗄 수 없는 관계입니다. 정책 및 규제 측면에서 싱가포르는 2019년에 디지털 토큰의 라이선스를 명확히 하고 암호화폐 환전 및 기타 서비스를 제공하는 현지 기업이 서비스의 성격과 범위에 따라 '환전' 라이선스를 신청하도록 하는 결제 서비스법을 도입했습니다, "2020년에 싱가포르는 암호화폐 제공 가이드라인을 통과시키고 금융 서비스 옴니버스 법안을 제안하여 기본적으로 암호화폐 라이선싱과 책임의 명확성을 위한 토대를 마련했습니다. 당시 글로벌 암호화폐 시장에서중국은 명확한 금지 정책을 가지고 있고, 미국 규제 당국은 전투의 우위에 갇혀 있으며, 유럽 국가 시스템은 통일하기 어렵고, 실제로 비교적 느슨하고 명확한 정책 규제 환경을 조성할 수 있으며, 특정 결제 서비스 제공을 일시적으로 허용하는 규제 예외가 있는데, 싱가포르가 첫 번째로 간주됩니다."라고 말했습니다.

그리고 싱가포르는 5월 30일 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)를 위한 최종 정책 가이드라인을 발표했고, 이후 2022년 금융 서비스 및 시장법 9조에 대한 최종 정책 가이드라인을 발표했습니다. 금융 서비스 및 시장법 2022 제9부 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP) 규제 협의는 결국 라이선스가 없으면 서비스도 없다는 것을 분명히 하고 과도기를 주지 않아 모든 실무자들을 패닉에 빠뜨렸습니다.

02 클러프행어 규제? 싱가포르, 가장 강력한 새 규제 도입

우선, 시장에 유포되고 있는 "대 후퇴"에 대해 명확히 할 필요가 있습니다. 우선 시장에 떠도는 '대 후퇴'와 '절벽 같은 규제'라는 소문은 과장된 것임을 분명히 할 필요가 있습니다. 싱가포르에서 암호화폐 부문에 대한 규제의 첫 징후는 오래전부터 보였습니다.2022년 싱가포르의 MAS는 금융 서비스 및 시장법을 도입했으며, 이 중 파트 9에서는 디지털 토큰 서비스 제공자 또는 DTSP에 대한 라이선스 제도를 구체적으로 도입했는데, 이는 싱가포르 법률에 이 제도가 등장한 최초의 사례입니다.2023년 6월, 싱가포르 핀테크 정책 책임자는 암호화폐 업계의 위법 행위에 대해 조치를 취할 것이라고 말했습니다. "잔인하고 가차없이 강력한 조치를 취할 것"이라고 말했습니다.

2022년 말은 FTX의 붕괴로 당근을 빼고 진흙을 꺼내어 여러 투자 기관을 수치의 기둥에 고정시킨 중요한 전환점이었는데, 그중 하나가 다름 아닌 싱가포르의 국부펀드인 테마섹 인베스트먼트입니다. -테마섹 인베스트먼트. FTX로 인해 테마섹은 2억 7,500만 달러의 투자금을 상각해야 했습니다. 이 사건 이후 싱가포르 정부는 국가 평판이 손상되었다는 사실을 분명히 밝혔고 당시 투자팀과 고위 경영진에게 급여 삭감이라는 불이익을 주기도 했습니다.

2023년 5월, 자금 세탁 및 테러 자금 조달 규제에 대응하기 위해 금융기관 간 고객 정보 공유를 강화하는 금융 서비스 및 시장(개정) 법이 통과되었고 같은 해에 8월에는 이 프레임워크에 안정적 통화를 포함하기로 했습니다.

2024년 MAS는 이 법에 대응하여 디지털 토큰에 대한 규제 접근법, 규정, 회람 및 가이드라인에 대한 자문서를 발표했는데, 여기에는 "디지털 토큰 서비스는 인터넷에 기반하고 국경을 넘나드는 서비스이기 때문에"라는 다소 흥미로운 문구가 포함되어 있습니다. 인터넷 기반 및 국경을 넘나드는 특성상 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)는 자금 세탁/테러 자금 조달(ML/TF) 위험에 더 취약합니다 ...... DTSP가 싱가포르에 미치는 주요 위험은 평판 위험, 즉 불법적인 목적에 관여하거나 오용될 경우 싱가포르의 평판이 손상될 수 있는 잠재력이 될 것입니다. "

올해 6월 30일새로운 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP) 규정이 발효되었습니다. 이 규제 과정을 돌아보면, 사실 제안부터 시행까지 최대 3년의 준비 기간을 거쳤고, 그 기간 동안 정부도 분명한 진보적 신호를 보냈으며, 절벽 규제는 분명히 없었습니다.

글로벌 관점에서 라이센스 시스템은 암호화 규제의 핵심이며 미국, 홍콩, 유럽이 그렇고 싱가포르의 이전 지불 법안도 그렇지만 이번에는 왜 본체의 통제 수단으로서 라이센스에 대한 것입니다. 이번에는 왜 작은 라이센스가 그러한 폭풍을 일으킬 수 있지만 규제 차익 거래로 돌아갈 수 있는지에 대해서도 마찬가지입니다.

암호화폐 업계는 글로벌 비즈니스를 하고 있지만, 규제 불황 속에서 라이선스를 취득하고 세계를 상대로 사업을 진행하기 위한 규제 시스템, 일반적으로 지역 규제는 차익거래의 가능성을 발생시키는 것이 기본적으로 업계의 합의가 되고 있습니다. 싱가포르의 이전 규제 규정에서 현지 비즈니스 요구 사항은 엄격하지만 해외 비즈니스에 대해서는 매우 완화되어 싱가포르에 등록 된 기업은 해외 고객에게 서비스를 자유롭게 제공 할 수 있으며 이는 의심 할 여지없이 암호 화폐 비즈니스와 자연스럽게 어울립니다. 이러한 배경 때문에 많은 거래소가 싱가포르로 몰려들고 있습니다.

그러나 새로운 규제에 따라 이러한 차익거래는 공식적으로 종료될 것입니다. DTSP의 세부 사항을 보면 이 규정은 매우 엄격합니다. DTSP 라이선스를 취득해야 하며, 둘째, 사업장의 정의가 매우 광범위합니다! 둘째, 사업장의 정의가 매우 광범위하여 길가 노점과 같은 임시 또는 이동식 장소를 포함하여 "사업장"은 사업을 수행하는 데 사용되는 모든 장소가 될 수 있다고 명시하고 있습니다. 이는 암호화폐 업계, 특히 재택근무자 및 재택 근무자 및 기업을 위한 특별 규제이며, 규제 대상 서비스는 기술 컨설팅 및 마케팅 홍보 외에도 토큰 발행, 호스팅, 중개, 거래 집계, 전송 결제, 검증 거버넌스, 호스팅 기술 개발까지 거의 모든 산업 체인에 걸쳐 있으며, 그물 없이 물고기 본질을 규제하는 인허가 사업에 포함될 것입니다.

라이선스 관련 법률의 내용 외에도 라이센스 진입 장벽도 매우 높습니다. MAS는 "극히 제한된 상황"에서만 DTSP 라이선스를 발급할 것임을 명확히 하여 신청자의 비즈니스 모델이 건전할 뿐만 아니라 운영이 규제 분쟁을 일으키지 않을 것, 즉 운영 장소에서 규제 라이선스를 취득해야 하며, 지배구조, 자본금 및 자본화 등 조직 구조에 대한 요건까지 요구하고 있습니다. 조직 구조도 요구되며, 거버넌스 프레임워크와 자본 적정성도 고려해야 합니다. 실제로 라이센스 발급의 엄격함은 현재 발급 된 라이센스 수에서 알 수 있으며, 2021 년 싱가포르 더위에서 500 개 이상의 기관이 싱가포르에 라이센스 신청서를 제출했지만 시간이 4 년 동안 흘러 현재 싱가포르의 MAS, 공식 웹 사이트에는 BITGO 만 라이센스를 발급 한 것으로 나와 있습니다. 공식 웹사이트에 따르면 BITGO, CIRCLE, 코인베이스, GSR, 해시키, OKX SG 등 33개 업체만이 DTSP 라이선스를 취득했으며 신청 통과율은 10% 미만입니다.

라이센스 제도에 면제의 여지가 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 싱가포르의 증권 및 선물법, 금융 자문법, 결제 서비스법 프레임워크에 따라 이미 라이선스를 취득한 기업은 DTSP를 다시 신청할 필요가 없으며 새 규정에서 요구하는 감사 및 위험 관리 요건만 이행하면 됩니다. 이는 비교적 관대했던 이전 단계에서 이미 라이선스를 신청한 기업에게 더 유리합니다. 공식 웹사이트를 보면 COBO, ANTALPHA, CEFFU, MATRIXPORT 및 기타 24개 회사가 면제 목록에 포함되어 있습니다. 한편, 개인이 싱가포르에 등록된 해외 기관과 계약을 맺고 해외 고객에게만 서비스를 제공하는 직원으로 원격 근무하는 경우 라이선스를 신청할 필요가 없지만, 싱가포르 현지에서 개인 자격으로 사업에 관여하는 경우 규제 대상에 포함됩니다.

요약하면, 라이선스를 신청하지 않았거나 규제를 받고 있는 법인은 개인이든 사업체이든 가능한 한 빨리 절차를 준비하지 않으면 6월 30일까지 폐업될 수 있다는 것입니다. 위의 내용을 보면 거의 모든 산업 체인을 아우르는 것을 알 수 있습니다. 특히 스타트업의 경우 최소 납입 자본금이 25만 싱가포르 달러, 라이선스 기관의 경우 연회비가 1만 싱가포르 달러로 스타트업에 대한 높은 비용은 또 다른 대규모 마이그레이션으로 이어질 수 밖에 없습니다. 현재로서는 개인 사업자들뿐만 아니라 일부 암호화폐 거래소도 싱가포르를 떠날 계획을 가지고 있습니다. "다른 지역에 비해 싱가포르의 비용은 이점이 아니며, 규정 준수가 강화되는 상황에서 일부 거래소는 시장을 고려하여 홍콩으로 이전 할 수 있으며, 개인 실무자는 비용이 저렴한 동남아시아의 다른 국가 외에도 두바이와 일본도 인기있는 지역이며, 새로운 규제가 없더라도 최근에는 싱가포르를 떠나는 실무자의 수도 증가하고 있습니다. " 싱가포르에서 근무하는 한 거래소 암호화폐 실무자는 이렇게 말했습니다.

싱가포르의 새로운 규제에 대응하여 홍콩도 예외 없이 사람들을 붙잡기 위한 선언을 시작했습니다. 며칠 전 홍콩 입법회 의원인 응킷총은 소셜 미디어에 올린 글에서 "홍콩은 2022년 가상자산 선언문 발표 이후 가상자산 업계를 적극적으로 환영하고 있다"고 말했습니다. 비공식 통계에 따르면 이미 수천 개의 웹3.0 기업이 홍콩에 상륙했습니다. 현재 싱가포르에서 관련 산업에 종사하고 있으며 본사와 인력을 홍콩으로 이전하는 데 관심이 있다면 기꺼이 도움을 드리고 홍콩에 오신 것을 환영합니다!" 이처럼 새로운 규제처럼 보일 수 있지만, 장기적으로는 글로벌 암호화폐 산업의 지형에도 큰 영향을 미칠 것입니다.

03 소규모 투자자들은 마침내 후퇴하고, 대형 기관들은 합류합니다.

정책적 관점에서 싱가포르의 움직임은 매우 단호하며, 엄격한 시스템으로 인한 프로젝트의 임박한 손실에 직면하고 차익 시추에 대한 정부의 무관용 태도를 분명히 표현할뿐만 아니라 현지 싱가포르 에 좋은 기회를 제공 할 것입니다. span>웹3 산업 발전에 경종을 울렸습니다. 느슨함은 사라지고 조이는 것이 가야 할 길이며, 높은 준수 비용을 통해 소규모의 회색 프로젝트를 완전히 뒤섞고 업계에 주둔하는 강력하고 자본이 풍부한 대규모 기업의 배경을 분명히 장려하여 산업이 건강하고 지속 가능한 것이 싱가포르 정책의 출발점입니다.

그렇다면 싱가포르가 규제를 강화하기로 결심한 본질적인 이유는 무엇일까요? 현지의 법치주의 정신과 더불어 업계의 이익이 부정적인 외부효과를 능가할 수 없기 때문입니다. 싱가포르의 관점에서 암호화폐 산업은 성장하고 있는 것처럼 보이지만, 탈중앙화라는 독특한 특성과 글로벌 입지로 인해 동종 산업에 비해 과세 방향이 현저히 낮습니다. 그러나 동시에 암호화폐 산업은 보이스피싱과 회색 산업의 지속적인 성장을 가져왔으며, 싱가포르 경찰이 발표한 자료에 따르면 싱가포르에서 암호화폐 사기는 2023년 약 6.8%에서 2024년 약 24.3%로 사기 사건 발생률이 높아져 상황이 더욱 심각해지고 있는 것으로 나타났습니다. 앞서 싱가포르에서 발생한 100억 달러 규모의 자금세탁 사건에서도 암호화폐가 중요한 역할을 했다는 점을 언급할 필요가 있습니다. 낮은 세금, 범죄뿐만 아니라 지역 주민의 생산 및 생활 자원에 대한 압박과 동기화되어 내부 갈등을 일으키는 이러한 상황에 직면하여 현재 싱가포르의 엄격한 규칙을 항상 준수하여 규제 정책을 해제했지만 따라야 할 이유도 있습니다.

사실, 이는 싱가포르에 비해 중국의 인구 기반이 거대하고 규제의 복잡성이 높으며 정책 차익 거래의 정도가 더 우려스럽고 궁극적으로 중국이 더 엄격한 규제 전략을 선택한 이유이기도 합니다. "일률적인" 거버넌스를 선택한 반면, 싱가포르는 규제와 혁신 사이의 균형을 맞추기 위해 시장의 일부를 유지했습니다.

싱가포르의 변화는 전 세계적인 규제 변화를 반영합니다. 암호화폐 업계에서 규정 준수 트렌드의 물결은 막을 수 없으며, 규정 준수는 객관식 문제에서 반드시 답해야 하는 질문으로 바뀌었습니다. 과거에는 글로벌 암호화폐 기업의 발전 전략은 규제의 불황을 찾아 회색으로 뭉치는 것이었지만, 오늘날에 이르러 미국, 유럽, 홍콩, 싱가포르 등에서는 장기적인 발전을 위해 컴플라이언스를 수용해야만 햇빛을 향한다는 전제하에 명확한 규제 메커니즘이 마련되었습니다. 그리고 규정 준수는 어느 정도 산업 발전의 바닥을 결정하고, 대기업의 협상력과 경쟁력은 다른 기업보다 훨씬 높을 것이며, 신생 기업에게는 기회가 될 것이지만 큰 압박이 될 수밖에 없습니다. 본토에서 홍콩으로, 홍콩에서 싱가포르로, 그리고 이제 다시 한 번 항해를 시작하고, 스타트 업의 경우 잔디로 잔디와 생활은 끔찍하지 않으며, 자신의 비즈니스 수집 잔디 장소와 가장 관련성이 높은 것을 찾으면 개발 프로세스가이 문제를 해결해야 할 것입니다.