솔라나 에코 RWA 데이터 스캔: 국채, 주식 및 부동산 토큰화

저자: HY & 아담, 시안양

< span text="">블록체인 개발의 역사는 금융 거래와 관련된 비즈니스 시나리오만이 Web3에서 살아남을 수 있다는 것을 충분히 증명했으며, RWA는 실물 자산과 온체인 거래의 각각의 장점을 영리하게 결합하여 글로벌 금융 환경을 재편하기 위해 노력하고 있습니다. RWA는 블록체인 기술을 통해 상품, 신용, 주식과 같은 전통적인 자산을 온체인 토큰으로 전환하여 효율적인 관리와 소유권 이전을 실현할 뿐만 아니라 금융 자산의 거래 문턱을 획기적으로 낮춥니다.

에 따르면현재데이터, 안정화 통화 총총 RWA유동성 시장값이 330초과했습니다. 10억 달러이지만, 그만일 뿐입니다. strong>이것이 시작입니다. 보스턴 컨설팅 그룹(BCG)의 예측에 따르면 다음에 따르면 그2030년까지. span>, 온체인 RWA 규모는 16조 달러에 달할 것입니다. .

RWA의 잠재력은 의심할 여지없이 크지만,메인스트림주류RWA내러티브선도지속지속. "">어떤 퍼블릭 체인이 현실이 될까요?

디파이 분야 1위 퍼블릭 체인인 이더는 RWA 시장의 50% 이상을 점유하고 있습니다. 반면에 고강도 생태 구조를 가진 솔라나는 RWA 시장의 3.2%를 차지하며 주요 퍼블릭 체인 중 7위를 차지하고 있어 과소평가해서는 안 됩니다. 블랙록과 같은 거대 기업들이 증권화 플랫폼을 통해 수십억 달러의 RWA 자산을 솔라나에 도입하면서 솔라나의 RWA 생태계는 급속한 발전 단계에 접어들었습니다.

< span leaf="">오늘의 게시물에서는 투자자, 개발자 및 업계 관찰자를 위한 종합적이고 체계적인 설문조사를 통해 솔라나의 RWA 회로 현황에 대해 자세히 알아보겠습니다.

솔라나의 Eco-RWA 프로젝트에 대한 파노라마 분석

RWA 시장의 많은 사용자는 전통적인 주식 또는 원자재 시장에서 왔으며, 이들에게 플랫폼이 단기간에 사용자 요청에 응답하고 저지연, 저비용 거래 경험을 제공하는 능력이 핵심 요소입니다.

거래 지연 시간을 해결하기 위해 많은 RWA 프로젝트가 예치금은 멀티체인 흡수, 거래는 싱글체인 정산 전략을 채택하고 있으며, Solana는 RWA 비즈니스의 실행 플랫폼으로 더 적합합니다. 실행 플랫폼으로 더 적합합니다. 이전에 중국상업은행 인터내셔널의 온체인 RWA 펀드 CMBMINT가 솔라나를 처음으로 선택한 것만 봐도 그 매력을 충분히 알 수 있습니다.

< span leaf="">또한 RWA 애플리케이션에는 일반적으로 임대료 배분, 이자 지급 등과 같은 수많은 소액 거래가 포함되므로 가스 수수료가 너무 높으면 수익률이 심각하게 저하될 수 있습니다. 예를 들어 잘 알려진 부동산 토큰화 플랫폼인 홈베이스는 매달 수천 건의 소액 임대료 할당을 처리해야 하며, 이 소액 결제 모델은 낮은 수수료에 대한 요구 사항이 매우 엄격한데, 솔라나는 초저수수료라는 고유한 이점을 가지고 있습니다.

< span leaf="">솔라나의 RWA 생태계는 초기 단계이지만 수치상으로는 강력한 성장세를 보이고 있으며, RWA.xyz에 따르면 현재 솔라나 생태계에는 94개의 RWA 자산이 있으며 총 시가총액은 7억 달러에 달합니다. 그리고 지난 30일 동안 솔 체인에서의 RWA 이체는 180억 달러에 달해 거래량 면에서 이더에 이어 두 번째로 큰 규모를 기록했습니다.

현재 솔라나의 RWA 생태계는 실물 자산에서 금융 상품에 이르기까지 다양한 스펙트럼을 포괄하는 구조를 갖추고 있습니다. 아래에서 다양한 카테고리의 대표적인 RWA 프로젝트 사례를 소개합니다.

< strong>(솔라나 에코 RWA 프로젝트 스펙트럼)

국고채

현재, 국고채 업로딩 는 가장 지배적이고 인기 있는 RWA자산 유형 중 하나이며,국고채는 무위험 수익률이 안정적이기 때문에 는 안정적인 무위험 수익률을 제공하기 때문에 금융 시장에서 많은 관심을 받고 있습니다. 전통적인 금융 시장에 비해 국채를 토큰화하면 24시간 연중무휴로 거래할 수 있고, 세분화를 통해 소매용으로 제공할 수 있으며, 디파이 생태계와 통합하여 유동성을 높일 수 있습니다.

아래에서 몇 가지 대표적인 사례를 분석해 보겠습니다. 국채를 담보로 하는 인컴 스테이블코인은 본질적으로 국채를 발행하고 국채의 수익을 누리는 것이므로, 본 백서에서는 이 RWA 상품도 국채로 분류합니다.

메이플 파이낸스 (USDC-SPL)

Maple은 솔라나에서 잘 알려진 재무부 관련 RWA 프로그램으로, 시드 파월과 조 플래너건이 설립한 기관 등급 대출 및 자산 관리에 중점을 두고 있으며, 2021년 5월 출범 이후 70억 달러 이상의 대출과 17억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.

Maple은 2023년 5월에 재무 솔루션을 출시했습니다< span text="">국고채 수익률에 의존하여 사용자에게 약 4.8%의순 APY, 비용 지불 없이 필요에 따라 자유롭게 풀에 들어오고 나갈 수 있습니다잠긴 포지션잠긴 포지션또는 상환 수수료로 솔라나 에코의 첫 번째 국고형 RWA가 되었습니다.이 상품은 이제 USDC 대출로 확장되었습니다. 하지만 솔라나 생태계에서 선구적인 역할을 한 점을 고려하여 이 문서에도 설명되어 있습니다.

< strong>에 따르면 재무부 RWA재무부 RWA< span leaf="">의수익률 원칙, 우리는할 수 있습니다Maple 워크플로우를 다음과 같이 다음과 같이해석합니다. "">몇 단계:

자금 조달:대출자는 USDC를 Maple Finance의 풀에 입금하고 자금의 일부를 LP 토큰을 받습니다.

대출금 지급:풀은 미국에 본사를 둔 암호화폐 투자 회사인 Room40 Capital의 솔라나 지갑에 USDC를 대출합니다.

국채 투자:대출된 USDC는 Circle을 통해 미국 달러로 전환되어 국채에 투자되며, Room40 Capital이 대출자 역할을 하고 국채를 관리하여 수익을 얻습니다.

수익금 분배:국고채 투자에서 발생한 수익은 Maple 플랫폼을 통해 풀로 다시 전달되며, 대출자는 LP 지분에 따라 수익을 분배받습니다.

위 사례에서 Room40은 체인 상의 데이터의 투명성과 위변조가 불가능하기 때문에 USDC의 자금 흐름을 숨길 수 없었습니다. 또한 관련 실시간 감사인이 오프체인에서 Room40의 기초 투자 수익률을 검토하기 때문에 Room40이 보고한 수익률이 체인에 할당된 수익률과 일치하지 않는 경우, USDC 대출자는 이상 징후를 즉시 감지할 수 있습니다.

룸40과 같은 실제 투자 기관의 부정을 방지하기 위해 Maple Finance는 대출자와 차입자 모두를 포함한 플랫폼의 모든 참여자에게 KYC 및 자금세탁방지(AML) 인증을 받아야 하며, 이들의 신원 및 운영 배경은 Maple의 엄격한 실사를 거칩니다. 온체인과 오프체인의 결합은 투자 기관의 편애 가능성을 피할 수 있다고 할 수 있습니다.

온도 파이낸스 (USDY&OUSG)

온도 파이낸스는 현재 RWA 서킷의 선두주자로, 주력 상품인 USDY(Ondo USD Yield)와 단기 국채 토큰화 자산인 OUSG를 보유하고 있습니다. 솔라나 생태계에서 가장 대표적인 RWA 상품으로 높은 투명성, 높은 유동성, 안정적인 수익률로 많은 투자자들을 끌어모으고 있습니다.

2025년 기준. 10월월,USDY유통량이 2.510억 달러로, 솔라나의 재무부 RWA 프로그램이며 현재 솔라나 체인에서 유통되는 비스테이블코인 RWA 자산 중 가장 큰 규모입니다.

작동 방식은 USDY와 비슷합니다: 사용자가 USDC와 같은 스테이블코인을 온도 플랫폼을 통해 자금 풀에 입금하면, 온도. 온도는 규제된 브로커를 통해 이 자금을 미국 국채에 투자합니다. 국채 수익금은 USDY 토큰의 형태로 보유자에게 비례적으로 분배되며, 연 수익률은 보통 4%에서 5.2% 사이입니다.

< span leaf="">USDY는 안정적인 수입원을 제공할 뿐만 아니라, 보유자는 이자를 창출할 수 있는 스테이블코인에 해당하는 디파이 프로토콜에 따라 대출, 담보화 또는 유동성 채굴을 위해 크로스체인 브리지를 통해 이더, 폴리곤 등과 같은 체인으로 USDY를 전송할 수도 있습니다.

USDY 외에도< span text="">오도의 또 다른 큰 제품은 OUSG입니다.온도의 플랫폼은 USDC를 흡수하여 무엇보다도 블랙록의 단기 국채 ETF(SHV)에 투자하여 이자 수익을 창출하고 OUSG 보유자들과 공유합니다. 현재 OUSG의 유동성은 7,900만 달러에 달합니다. OUSG는 주로 미국 단기 국채에 투자한다는 점에서 USDY와 차이가 있습니다.

< span leaf="">OUSG의 연간 수익률은 일반적으로 USDY보다 약간 낮지만 기관 투자자들이 선호하는 안정성을 가지고 있습니다. 둘 사이에 차이가 있는 이유는 USDY는 미국 국채 외에도 일반적으로 국채보다 위험과 수익률이 약간 높은 여러 은행 예금증서 등에 투자하기 때문입니다.

증권화 (BUIDL&VBILL)< /p>

증권화증권을 미국과 유럽에서 발행할 수 있는 최초의 기업입니다.2025년 1월, 증권화는 웜홀과 제휴를 맺고 아폴로. 글로벌 매니지먼트의 13억 달러 규모의 신용 펀드인 $ACRED를 솔라나에 도입했습니다.

Securitize는 솔라나에 있습니다. 솔라나의 두 가지 주요 RWA 프로그램은 미국 국채를 기초자산으로 하는 BUIDL과 VBILL로, 솔라나의 높은 처리량과 낮은 비용을 결합하여 투자자에게 효율적이고 투명한 인컴 기반 투자 수단을 제공합니다.

블랙록이 증권화와 함께 출시한 BUIDL은 2024년 3월 이더에서 첫 선을 보인 블랙록 최초의 토큰화 펀드로서 2025년 3월에 솔라나로 확장되었고, 자산 운용사 VanEck이 Securitize와 제휴하여 출시한 VBILL은 2025년 5월에 솔라나, 아발란체, BNB 체인 및 이더리움에서 출시되었습니다. 현재 BUIDL과 VBILL의 시가총액은 입니다. 추정175백만< 및2300175백만1억 7500만< strong>$10,000,000.

. 2024년, 이더퓨즈는 토큰화된 국채에 초점을 맞춘 스테이블본드 플랫폼을 솔라나에 출시했습니다. 솔라나의 주요 RWA 프로젝트는 다음과 같습니다. TUSOURO. (브라질 채권), EUROB(EU 채권), < CETES(멕시코 국채) 및 < strong>(영국 국채)로, 시가총액이 약 390만 달러이며 Solana에 발행되어 있습니다.

< span leaf="">재고

xStock

xStocks는 Backed Finance에서 출시한 토큰화된 주식 상품으로, Solana의 토큰화된 주식의 거의 전부를 차지합니다. 출시 한 달 후 엑스스탁의 총 거래량은 3억 달러를 돌파하며 토큰화된 주식에 대한 시장의 수요를 증명했습니다.

엑스스탁의 각 토큰은 실제 주식 또는 ETF에 1:1로 고정되며, 규제된 관리인이 실제 주식을 보유하여 토큰의 가치가 기초 자산과 연동되도록 보장합니다. 가격 데이터는 투명성과 정확성을 보장하기 위해 체인링크 예언 머신을 통해 실시간으로 체인에 동기화됩니다. 현재 xStocks는 애플, 테슬라, 엔비디아, S&P 500 ETF와 같은 자산을 포함해 60개 이상의 주식과 ETF를 다루고 있으며, 대부분의 우량주가 상장되어 있습니다.

현재,xStocks의 총 시가총액은 9,400만 달러가 넘습니다.

사적 신용

사적 신용은 일반적으로 비은행 기관에서 중소기업 등 신용 등급이 낮은 대출자에게 제공합니다. 중소기업 대출, 매출채권 금융, 소비자 신용 또는 공급망 금융과 같이 신용등급이 낮은 대출자에게 제공되며, 수익률은 높지만 리스크도 높습니다.

민간 신용은 2008년 금융 위기 이후 월가에서 가장 인기 있는 투자 분야 중 하나가 되었으며 관련 시장 규모가 2010년 2,500억 달러에서 2025년에는 약 2조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 현재 솔라나의 유일한 주요 민간 신용 프로그램은 크레딕스 파이낸스이며, Alloy X와 같은 프로그램도 시도되었지만 지속 가능하지 않았습니다.

크레딕스 파이낸스

Credix Finance는 2021년에 RWA의 개인 신용 범주에 집중하기 위해 설립되었습니다. Credix의 로직은 비교적 간단하며 온체인과 현실 사이의 대출 중개 플랫폼으로 볼 수 있습니다: 온체인 사용자에게 대출에USDC를 발행하고, 이는 다양한로 변환됩니다. span text="">국가의 현지통화, 다양한 유형의 차입 기관차입 실체차용 기관차입 및 대여체인 사용자에 제공합니다. 수익.

크레딕스의 트위터 피드는 2024년 11월 이후 단 한 번만 업데이트되었으며, 거의 1년 동안 언론에서 그를 찾아보기 힘들었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

부동산 토큰화

블록체인 기술을 통해 부동산을 토큰화하는 부동산 온체인 RWA는 초기 RWA 비전에서 지배적인 적용 시나리오였습니다.

많은 퍼블릭 체인 중에서 솔라나는 부동산 온체인 프로젝트의 가장 눈에 띄는 시험장이며, 솔라나에서 가장 잘 알려진 부동산 RWA 프로젝트는 홈베이스(Homebase)일 것입니다. 홈베이스는 최소 100달러로 대체 불가능한 토큰을 지원하는 부동산에 투자할 수 있습니다. 그러나 이 플랫폼의 공식 웹사이트는 2024년 8월 이후 1년 이상 소식이 없는 상태로 다운되었으며, 웹사이트의 "사용 가능한" 부동산 목록도 비어 있습니다.

< span leaf="">현재 Solana에서 활성화된 자산 기반 RWA 프로젝트는 Parcl과 MetaWealth입니다.

< span text="">Parcl

Parcl은 부동산 시장 가격 지수의 토큰화에 중점을 둔 부동산 파생상품 프로토콜입니다. 사용자가 부동산 가격 지수에 투자하여 시장에 노출될 수 있도록 하는 부동산 파생상품 프로토콜입니다.

< strong>Parcl을 사용하면 도시 지수를 생성하여 특정 지역의 부동산 시장 가격 변동성에 투자할 수 있습니다요율,영구 계약과 유사합니다. 사용자가 부동산 가격에 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 이 지수는 평방 피트 또는 평방 미터당 주거용 부동산의 평균 가격을 기반으로 하며, Parcl Labs에서 제공하는 데이터로 매일 업데이트되어 전 세계 수백만 개의 데이터 포인트를 집계하여 실시간 시장 가치를 반영합니다.

파클은 기본이 부동산이라는 점을 제외하면 곧바로 PerpDEX로 생각할 수 있습니다. 사용자는 롱 및 숏 포지션을 취하는 것 외에도 풀에 USDC를 제공하여 유동성을 추가하고 거래 수수료를 받을 수 있습니다. 또한 사용자는 최소 1달러로 투자에 참여할 수 있어 투자 문턱이 크게 낮아졌습니다.

파클의 TVL은 현재 약 700만 달러입니다.

MetaWealth

MetaWealth는 유럽 연합과 캐나다에 개방된 부동산 토큰화 플랫폼으로, 사용자에게 수동적 소득을 창출하는 부동산 부분 소유권에 대한 액세스를 제공합니다.

< span leaf="">MetaWealth는 제3자 품질 평가사의 감사와 조사를 마친 후 적격 부동산을 인수하여 임대하고, 부동산의 소유권을 분할하여 사용자가 최소 $100의 낮은 문턱으로 투자하고 부동산 총 가격에서 투자 지분에 따라 임대료의 일부를 받을 수 있도록 합니다.

현재 메타웰스는 138개의 부동산을 토큰화하여 85만 달러의 수익을 창출했으며, 5만 명의 투자자와 총 3,600만 달러의 부동산을 관리하고 있습니다. 2025년 4월, 메타웰스는 3개의 규제 대상 위험가중자산 부동산 채권을 상장하여 솔라나 생태계에서 이 이정표를 달성한 첫 번째 프로젝트가 되었습니다.

2025년 6월, 137억 달러의 자산을 운용하는 체코 펀드 회사인 APS는 메타웰스를 통해 340만 달러의 토큰화된 이탈리아 부동산을 매입했습니다. 메타웰스는 개인 및 기관 투자자 모두에게 혁신적이고 투명하며 효율적인 투자 플랫폼을 제공합니다.

상품

상품은 일반적으로 산업 원자재, 귀금속 또는 다양한 산업 및 상업적 용도로 사용되는 1차 제품입니다. 특히 각 토큰이 금 1온스를 나타내며 주로 이더리움에서 유통되는 팍소스 골드와 같이 금을 체인에 넣는 것이 RWA화에 가장 큰 영향을 미칩니다. 그리고 솔라나의 대량 RWA 프로젝트는 고급 알코올을 체인에 올리는 BAXUS와 에너지를 체인에 올리는 엘름츠와 파워레저가 주도하고 있습니다.

< strong>박서스

박서스는 고급 증류주(예: 희귀 위스키, 와인 등)를 안전한 온도 조절 금고에 보관하며, 각 병은 디지털 소유권 증명서 역할을 하는 블록체인 기술을 통해 고유한 NFT를 생성하여 병의 출처, 인증 및 거래 내역을 문서화합니다. 또한 사용자가 희귀 와인을 직접 거래할 수 있는 오픈씨와 유사한 마켓플레이스를 제공하여 USDC 및 신용카드와 같은 기존 결제 수단을 지원합니다.

< strong>엘엠엔츠

엘엠엔츠는 다음과 같은 상품 자산의 통합을 전문으로 합니다. 석유 및 가스 광물권과 같은 상품 자산을 블록체인의 디지털 토큰으로 통합하는 것을 전문으로 합니다. 이러한 토큰은 광물권 자산에 대한 투자자의 부분 소유권을 나타내며, 투자자는 토큰을 구매하여 석유 및 가스 추출에 따른 로열티 수입을 받을 수 있습니다. 토큰화를 통해 전통적으로 문턱이 높고 유동성이 낮았던 광물권 투자의 분할 및 거래가 가능해져 진입 장벽이 낮아집니다.

< strong>파워레저

파워레저는 2016년에 설립된 호주 에너지 기술 회사로 블록체인 기술을 사용하여 에너지 산업의 탈중앙화와 지속 가능성을 추진하기 위해 노력하고 있으며, 파워레저는 구매 시점(P2P) 에너지 거래, 가상 발전소(VPP), 탄소배출권 거래 및 재생 에너지와 같은 애플리케이션을 다루는 플랫폼을 통해 재생 에너지원의 추적, 거래 및 추적성을 가능하게 합니다. 인증서(REC) 등 다양한 애플리케이션을 지원합니다.

< strong>파워레저는 솔라나 블록체인을 통해 태양광, 풍력 및 기타 재생 에너지 자산을 토큰화하여POWR을 생성합니다. 토큰 또는 거래 및 추적을 위한 기타 토큰을 생성합니다. 이러한 토큰은 특정 에너지 단위, 탄소 배출권 또는 재생 에너지 인증서를 나타내며, 사용자가 블록체인에서 직접 P2P 거래를 할 수 있도록 하여 중개자를 줄이고 효율성을 높입니다.

요약

솔라나 체인의 RWA 생태계는 스테이블 코인, 국채, 개인 신용, 부동산, 원자재 등 5가지 카테고리를 다루며, 높은 처리량과 낮은 비용이라는 장점으로 RWA 트랙에서 큰 잠재력을 보여주었습니다. 그러나 네트워크 안정성 문제, 컴플라이언스 및 규제 문제, 치열한 시장 경쟁은 여전히 주요 장애물로 남아 있습니다. 앞으로 솔라나는 기술 최적화, 컴플라이언스 솔루션 개발, 생태계 확장을 통해 이러한 과제를 극복하고 전통 금융과 블록체인을 연결하는 중요한 플랫폼이 되어 장기적으로 지속 가능한 발전을 이뤄야 합니다.