퍼펙트 덱스 애프터마켓의 진화에 대한 몇 가지 인사이트

퍼덱스 시장의 진화에 대한 몇 가지 인사이트:

1) 에어드랍 기대감에 따라 거래량을 스와이프하는 '숫자 게임'은 지속 가능하지 않습니다.

1) 에어드랍 기대감에 따른 거래량 '숫자 게임'은 지속 가능하지 않습니다.

많은 사용자가 실제로 제품을 사용하지 않고 에어드랍을 기대하며 워시 트레이딩을 하는 경우, 전문 차익거래자들이 낮은 비용으로 인센티브 예산 대부분을 빼앗는 경우, 프로젝트 후원자들이 좋은 모습을 보이려고 이러한 행위를 암묵적으로 승인하거나 심지어 장려하는 경우 등이 해당됩니다.

장기적으로 포인트 시스템 전체가 실질적인 가치 창출 없이 기대감의 게임이 되고 언젠가는 반드시 거품이 터지게 됩니다.

2) 플랫폼 간의 저가 전쟁은 사용자들에게도 존재합니다. "암묵적 바이인".

플랫폼 간 경쟁으로 '수익 모델'이 극도로 압축되겠지만, 결국 수수료 제로라는 균형점을 유지하기 위해서는 어떻게 해야 할까요? '수수료 제로'처럼 보이지만 청산 위약금, 펀딩 비율 등에서 실제 손실이 발생하고 다른 사용자들이 이를 보지 못하거나 신경 쓰지 않는다면 장기적으로 이 방식은 수명이 짧고 지속 가능하지 않을 것입니다.

로빈후드 같은 마켓 메이커에게 PFOF를 판매하거나, 장기적으로 반복적인 제품력이 필요한 브로커에게 부가가치 서비스를 제공해야 합니다.

3) CLOB 주도형 퍼펙트 덱스 붐은 아직 현장의 난교에 불과합니다.

퍼덱스는 새로운 종은 아니지만, 수조 달러 규모의 거짓 번영의 물결은 더 많은 BTC, ETH 및 기타 암호화 네이티브 자산의 거래량을 밀어내기 위한 것입니다. 앞으로 주식, 외환, 원자재 등 실제 수요가 많은 트레이드파이 자산이 체인 위로 올라갈 경우, CLOB의 체인 전체 주문장 모델이 작동하지 않을 수 있으며 대신 오라클 또는 RFQ 모델이 더 효율적일 것입니다.

문제는 초기 계획이 전통적인 증분 자산을 수용하는 것인지, 아니면 인센티브 전쟁에 참여하기 위해 10만 달러를 들여 CLOB Dex 코드를 구매하는 것인지, 누가 실제로 가치를 창출하고 있는지는 분명하지 않다는 것입니다.

4) 블랙박스 실행 계층에 의해 뒷받침되는 높은 가치는 검증할 수 없습니다.

퍼펙트 덱스 중 일부는 나름의 차별성을 자랑하지만, 거래 데이터의 양과 숨겨지고 가려진 블랙박스 기술은 실제로 프라이스 인의 높은 가치 평가를 허용하지 않습니다. 사용자가 주문을 처리하는 방법, 유동성의 출처, 가격이 어떻게 형성되는지조차 모른다면 소위 '최적 체결'이 가격의 근거로 사용될 수 있기 때문입니다. 사용자가 주문이 어떻게 처리되는지, 유동성이 어디에서 오는지, 가격이 어떻게 형성되는지조차 모르고 소위 "최적 체결"이 실제로 사용자 MEV를 먹고 정보 비대칭성에 의존하여 수익을 창출한다면, 이는 기술 해자가 아닙니다.

zk 증명을 사용하여 논리가 옳다는 것을 증명하지만, 주문의 실시간 추적, 주문 데이터 지표 및 기술적 수단이 시장의 시험을 견딜 수 있는지가 핵심입니다.

5) 퍼프 덱스 서비스로서의 서비스는 전체 트랙의 전체 가치를 희석시킵니다.

모두 CLOB를 하고, 비슷한 거래 쌍을 지원하고, 메이커/테이커 수수료가 있고, 포인트 시스템이 있는데 차이점이 단지 더 보기 좋은 UI, 더 높은 에어드랍 기대치, 더 많은 KOL 실링이라면 장기적으로 전체 Perp DEX 트랙의 전반적인 가치는 심각하게 희석될 것입니다. 전체 범죄자 DEX 트랙은 심각하게 희석될 것입니다.

내부 스크롤을 유도하기 위해 계속 "클릭 한 번으로 체인 전송"을 하는 것이 더 나을까요, 아니면 사용자의 불만 사항을 실제로 해결하여 차별화를 구축하는 것이 더 나을까요? 전자는 전체 트랙을 죽음의 나선으로 만들 뿐이고 후자는 프로젝트의 진정한 가치를 잃을 수 있습니다.