“절대 코인을 팔지 않겠다”고 했던 Strategy가 비트코인을 매도할 예정이다

마이클 세일러가 입장을 바꿨다.

Strategy의 창립자 마이클 세일러는 2026년 1분기 실적 컨퍼런스콜 생중계에서, 수년간 고수해 온 '절대 자발적으로 매도하지 않겠다'는 입장을 처음으로 번복하며, 회사가 배당금 지급을 위해 일부 비트코인 보유분을 매각할 수도 있다고 공개적으로 밝혔다. 그 이유는 시장의 민감도를 낮추고, 업계에 명확한 신호를 보내며, 단일 자산 보유라는 이야기의 족쇄에서 벗어나기 위함이라고 설명했다.

시장의 반응은 격렬했다. Strategy 주가는 장 후 거래에서 4% 이상 하락했고, 비트코인은 81,000달러 아래로 떨어졌다. 시장이 두려워한 것은 Strategy의 비트코인 매각 자체가 아니라, '절대 매도하지 않는다'는 깃발이 무너지는 것이었다.

지난 수년 동안 마이클 세일러와 Strategy는 이미 비트코인과 깊이 결속되어 있었으며, 그는 주요 공개 플랫폼에서 회사가 분기마다 비트코인 매수를 지속하고, 보유분을 영구적으로 보유하며, 절대 자발적으로 매도하지 않을 것이라고 거듭 강조해 왔다.

이 극도로 집요한 전략을 바탕으로 Strategy는 수십만 개의 비트코인을 보유한 거액의 포지션을 축적하며 시장에 견고한 심리적 앵커를 마련했다. 시세가 폭락할 때마다 시장의 가장 큰 안심 요소는 바로 이 최상위 기관이 변함없이 유지해 온 보유 포지션이었다.

당시 '절대 매도하지 않겠다'는 선언은 업계의 황무지 시절에 가장 효과적인 신용 보증이었다. 암호화폐가 주류 비즈니스에 완전히 수용되지 않았던 단계에서, 극도로 확고한 보유 자세는 시장 신뢰를 빠르게 구축하고, 브랜드 이미지를 공고히 하며, 업계의 심리를 안정시키는 데 기여했다.

오랫동안 Strategy의 매번 포지션 변동과 공개적인 발언은 비트코인의 시세 흐름을 확고히 좌우해 왔다. 시장은 이미 관성적인 사고방식을 형성해, Saylor의 매수는 호재이고, 조금이라도 매도 소문이 돌면 악재로 받아들였다. 거액의 보유분은 본래 핵심 자산이었으나, 결국 시장의 심리를 가늠하는 지표로 변모했고, 자산의 가격 논리는 단일 기관의 행동 논리에 완전히 밀려났다.

이전까지 Strategy의 운영 방식은 단순하면서도 극단적이었다: 자금 조달, 비트코인 매집, 잠금, 반복. 이 모델은 강세장에서 수익을 빠르게 확대하고 신념을 강화할 수 있지만, 치명적인 단점이 존재한다. 자산은 장부상 가치만 있을 뿐, 경영적 가치는 없다.

거액의 비트코인 보유량은 정적 재고로 전락해 주주에게 환원할 수 없고, 기업 경영 주기에 맞출 수 없으며, 시세의 등락을 수동적으로 기다릴 수밖에 없어 오류 허용 범위가 극히 낮다.

반면 이번 조정은 암호화폐 자산의 상업적 속성을 완전히 활성화시켰습니다. 일부 보유분을 현금 흐름으로 전환해 주주에게 환원함으로써, 2차 시장 투자자의 기대를 안정시키고 회사의 수익 분배 체계를 개선했을 뿐만 아니라, 비트코인이 더 이상 단순한 투기 대상이나 신념의 상징이 아니라 기업의 배당을 뒷받침하고 상업적 운영에 부합하는 핵심 비축 자산임을 입증했습니다.

구호는 시장을 위한 것이고, 전략은 주기를 위한 것이다. 마이클 세일러가 포기한 것은 경직된 구호이며, 지켜낸 것은 장기적인 근본 논리다.

집착에 찬 암호화폐 전도사에서 성숙한 비즈니스 운영자로의 전환, 이것이 바로 암호화폐 기관이 무분별한 성장에서 규제를 준수하는 성숙 단계로 나아가기 위해 반드시 거쳐야 할 변신이다.