스테이블코인 개발의 10년: 트렌드, 애플리케이션, 그리고 전망

[소개]

2024년 현재 스테이블코인 개발은 10년간 진행되어 왔으며, 그 동안 여러 번의 리스크 충격과 신뢰 조정을 견뎌냈고 2023년 하반기 이후에는 는 다시 한 번 빠른 발전 궤도에 진입하여 업계, 정책 및 학계의 광범위한 관심을 받고 있습니다.

발전 추세의 관점에서 볼 때, 스테이블 코인은 더 나은 탄력성을 보이고 점점 더 높은 시장 수용도를 얻었으며, 처음 두 스테이블 코인의 시가총액 점유율이 90%를 초과하고 미국 달러 스테이블 코인의 시가총액 점유율이 95%를 초과하는 등 명백한 과점 특성을 보이며 전통 금융 기관과의 통합 및 발전 추세를 제시하고 있습니다.

응용 시나리오 관점에서 스테이블코인은 초기에는 주로 암호화폐 자산 거래에 사용되었지만 최근에는 국경 간 결제, 외환 저축 등 전통적인 금융 활동과 탈중앙화 금융(DeFi) 등 새로운 금융 활동에서의 적용이 빠르게 확대되고 있으며,

최초 두 스테이블코인의 시가총액 점유율은 90% 이상이며 전통 금융 기관과의 통합 발전 양상을 보이고 있다. align: left;">발전 전망의 관점에서 스테이블코인의 향후 발전 공간은 리스크 관리에서 상환 실행 위험을 해결할 수 있는지, 개발 모드에서 중앙은행의 디지털 화폐와 디지털 화폐 브릿지 간의 시장 경쟁을 처리할 수 있는지, 금융 규제에서 점점 엄격해지는 접근 및 준수 정책 요구 사항에 대처할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

출처: Shen Jianguang and Zhu Taihui, "10년간의 안정적인 통화 개발: 동향, 응용 및 전망", 국제 금융, 12, 2024, 68-페이지. 73 페이지.

스테이블코인은 민간 부문에서 법정화폐 등 담보 자산을 기반으로 발행하는 디지털 통화로, 현재 95% 이상의 스테이블코인은 미국 달러를 기반으로 하며, 디지털 자산을 기반으로 하거나 담보(예: DAI 등), 금, 은 등 실물 자산을 기반으로 담보하는 스테이블코인도 존재합니다. 또한 디지털 자산 또는 담보를 기반으로 하는 스테이블코인(예: DAI 등), 금, 은 및 기타 실물 자산을 담보로 하는 스테이블코인(예: PAXG 등)이 있으며, 알고리즘 무담보 스테이블코인(예: FRAX 등)도 몇 가지 있습니다.

2014년 최초의 스테이블코인(USDT)이 출시된 이후 스테이블코인의 발전은 여러 위험 충격을 견뎌냈으며 2023년 하반기부터 다시 한번 빠른 발전 궤도에 올라 2024년 11월 기준 총 시가총액이 2,000억 달러에 근접하고 웹3.0의 빠른 발전과 함께 2024년 11월 기준 시가총액이 2,000억 달러에 육박하고 있습니다.

스테이블코인은 블록체인 기술을 기반으로 하며, 그 기능적 특성에서 개방성과 안정성의 균형을 잘 갖추고 있습니다. 특히 스테이블코인은 매우 개방적이고, 통제된 익명성을 지원하며, P2P로 직접 거래할 수 있어 자연스럽게 국경을 넘는 특성을 지니는 동시에 비트코인 같은 '네이티브' 암호화폐와 달리 미국 달러나 유로 같은 전통적인 법정화폐나 금 같은 실물자산에 고정되어 있어 가치가 더 안정적입니다.

스테이블코인은 중앙은행 디지털 통화(디지털화된 법정화폐)와 디지털 자산(알고리즘 기반 토큰) 사이의 가교 역할을 합니다.

디지털 자산(암호자산) 공간에는 유동성의 피라미드 구조가 뚜렷합니다. 법정화폐에 고정된 스테이블코인이 맨 위에 있고, 비트코인, 이더리움, ERC20 유형의 암호자산과 기타 블록체인 네이티브 토큰이 그 뒤를 따르며, 맨 아래에는 NFT(비동일성 패스)가 있습니다( 추안웨이 저우 외. 2023).

2023년 11월 현재 디지털 자산의 총 시가총액은 3조 2,700억 달러를 넘어섰습니다. 대부분의 경우 디지털 자산은 법정화폐로 전환될 때만 진정한 구매력을 얻게 됩니다.

스테이블코인, 특히 USD 스테이블코인은 디지털 및 암호자산 시장에서 계좌 단위, 결제 수단, 가치 저장 수단으로 사용되고 있으며, 이미 두 개의 가장 큰 암호자산인 비트코인과 이더의 거래량을 합친 것보다 더 많은 거래량을 기록한 지 오래입니다.

 01 스테이블코인 동향

(i) 총 거래량 측면에서 보면 총 거래량 측면에서 스테이블코인은 충격 이후 빠른 성장 추세를 재개

2017-2021년 스테이블코인 시장의 빠른 성장을 주도하는 세 가지 요인은 USDT와 USDC가 세계 2대 스테이블코인으로 스테이블코인 시장 점유율은 약 90%의 비율을 차지하고 있으며, 두 코인의 추세가 기본적으로 전체 스테이블코인 시장의 추세를 나타냅니다.

2017년 이전까지 USDT의 시가총액은 700만 달러 미만이었으나 2017년부터 디지털 자산이 강세장에 진입하고 테더가 3대 거래소에 동시에 상장한 점, 중국의 가상 토큰 발행에 대한 엄격한 금지 조치에 힘입어 USDT는 거래량이 증가하여 2017년 말에는 약 14억 달러에 육박했습니다. 14억 달러에 육박했으며, 이후 5년 가까이 빠른 성장세를 유지하고 있습니다.USDC는 출시 이후 2022년 5월까지 USDT와 비슷한 성장세를 보이고 있습니다.

USDT의 폭락으로 인해 스테이블코인 시장은 약 1년간 약 1년 동안 하락세를 보였습니다.

2022년 5월 상반기, 세계 3위 스테이블코인인 테라USD(UST)1의 가치가 5일 만에 1달러에서 0.04달러까지 떨어지면서 전체 스테이블코인 시장에 큰 영향을 미쳤습니다.

USDT의 시가총액은 2022년 7월 중순 830억 달러에서 658억 달러로 떨어졌다가 2023년 5월 830억 달러로 회복되었습니다.

USDT 시가총액은 2022년 5~6월 약 550억 달러에서 2022년 말까지 약 450억 달러로 하락했으며, 2023년 3월에는 실리콘밸리 은행 사태와 규제 디커플링 조사(당시 USDT의 준비금은 실리콘밸리 은행에 예치 및 보유)의 영향으로 어려움을 겪었고, 2023년 12월까지 다음과 같이 하락했습니다. 2023년 12월 시가총액은 약 250억 달러로 더 하락했습니다.

스테이블코인은 2023년 하반기에 점차 빠른 성장을 재개했습니다.

스테이블코인 시장은 2023년 하반기, 특히 11월 이후 리스크 충격이 줄어들고 스테이블코인 투명성이 개선되면서 빠른 성장 궤도를 재개했습니다.

2024년 11월 24일 기준 스테이블코인의 총 시가총액은 2,000억 달러에 육박했으며, USDT의 시가총액은 2022년 5월 하락 이전의 1.5배가 넘는 1,300억 달러를, USDC의 시가총액은 2022년 5월보다 훨씬 적은 390억 달러를 넘어섰습니다, 6월 최고치인 560억 달러를 넘어섰습니다.

(2) 구조 측면에서 스테이블코인 시장은 뚜렷한 과점 특성을 보입니다

주체 측면에서는 테더와 서클이 발행한 스테이블코인이 약 90%를 차지합니다. 약 90%다. USDT는 2014년 11월에, USDC는 2018년 10월에 출시되어 각각 약 70%, 20%의 스테이블코인 시장 점유율을 가진 세계 양대 스테이블코인으로, 이 둘의 추이는 기본적으로 전체 스테이블코인 시장의 추세를 대변한다.

통화 관점에서 보면 미국 달러 스테이블코인은 암호화폐 자산 시장이자 시장으로 들어오고 나가는 자금의 주요 통로입니다. 현재 스테이블코인은 법정화폐 스테이블코인이 주도하고 있으며, 달러 스테이블코인은 암호화폐 자산 시장에서 계좌 단위, 결제 수단, 가치 저장 수단으로 사용되며 거래량이 두 개의 가장 큰 암호화폐 자산인 비트코인과 이더를 합친 것보다 더 많은 지 오래되었습니다.

가장 큰 두 개의 스테이블코인인 USDT와 USDC는 모두 USD 스테이블코인이며, 다른 유형의 USD 스테이블코인과 함께 USD 스테이블코인 공급량의 95% 이상을 차지합니다. 또한 이러한 스테이블코인은 주로 이더 블록체인에서 발행되며 웨이브필드(TRON)와 같은 블록체인이 주목받고 있습니다.

(3) 방식 측면에서 스테이블코인과 전통 금융 기관의 협력은 계속 확대되고 있습니다

결제 기관 측면에서 2020년 미국 온라인 결제 회사 페이팔은 페이팔과 벤모 계정을 통해 암호화폐를 거래하는 소비자를 지원하기 시작했고, 미국 달러에 고정된 스테이블코인 페이팔 USD를 출시했으며, 2024년 9월에는 판매자가 비즈니스 계정을 통해 암호화폐를 구매, 보유, 판매할 수 있도록 허용하겠다고 발표했습니다.

2024년 10월, 미국 온라인 결제 회사인 Stripe는 스테이블코인 플랫폼 Bridge를 11억 달러에 인수했는데, 이는 지금까지 암호화폐 업계에서 가장 큰 규모의 인수였습니다.

동시에 Stripe는 미국 기업들이 이더, 솔라나, 폴리곤에서 스테이블코인 USDC를 통해 암호화폐 결제를 할 수 있도록 서비스를 재개했습니다.

금융 기관의 경우, 2024년 9월 일본의 3대 은행인 미쓰비시 UFJ 금융 그룹(MUFG), 스미토모 미쓰이 은행(SMBC), 미즈호 은행(Mizuho)이 공동 이니셔티브에 참여했습니다. "프로젝트 팍스"는 기존의 국경 간 결제 모델에서 중개 은행을 대체하여 효율성을 높이고 비용을 절감하기 위해 안정된 통화를 사용하는 국경 간 결제 시스템입니다.

프로젝트 팍스는 SWIFT의 결제 정보를 스테이블코인 시스템에 통합하여 은행 간 결제에 사용할 수 있지만 기업 고객이 스테이블코인 운영에 대한 액세스나 이해가 없어도 사용할 수 있습니다.

자산 배분 측면에서 2023년 4월 전 세계 256개 기관을 대상으로 한 EY-파르테논(2023년 4월) 설문조사에 따르면 일부 기관 투자자들은 암호화폐 투자에 신중한 태도를 보이고 있지만, 점점 더 많은 기관 투자자들이 자산에 대한 투자 전망 및 투자 비중을 늘릴 것: 기관 투자자의 25%는 2022년, 38%는 2023년, 69%는 2024~2025년에 암호화폐, 암호화 자산 및 관련 상품 보유량을 늘릴 것으로 예상되며, 자산운용사와 헤지펀드가 가장 많이 보유량을 늘릴 것으로 예상됩니다(각각 81%와 71%).

 02 스테이블 코인의 활용 시나리오

(i) 국경 간 거래 결제에서 스테이블코인의 활동 증가

USD 스테이블코인은 암호화폐 시장에서 많은 사용자와 적용 시나리오를 축적하며 주류 결제 시나리오로 확장하고 있습니다. 블록체인 기반 바이낸스 페이는 2022년 이후 전 세계적으로 월간 활성 사용자 수와 월간 거래량이 5배 가까이 증가하여 약 1,350만 명의 사용자와 약 196만 건의 거래를 기록했습니다.

캐슬 아일랜드 벤처스와 브레반 하워드 디지털의 측정에 따르면 2024년 5월까지 12개월 동안 스테이블코인의 결제 결제액은 약 2조 5천억 달러에 달했으며, 이는 2020년의 약 2.5조 달러에 달하는 수치입니다. 결제 결제 규모는 10배 더 높고, 온체인 스테이블코인은 매월 2천만 개의 주소에서 활발히 거래되고 있으며, 1억 2천만 개 이상의 주소가 0이 아닌 스테이블코인 잔고를 보유하고 있고, 2023년 총 스테이블코인 결제액은 보수적으로 추정할 때 3조 7천억 달러로 2024년 상반기에 이미 2조 6,200억 달러에 달했으며, 올해에는 5조 2,800억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다.

스테이블코인은 결제 시간과 비용이 크게 줄어드는 이점이 있습니다.

시간 측면에서 기존 은행 간 송금은 일반적으로 결제까지 최대 5영업일이 걸리고, 은행 간 통신 시스템을 기반으로 하는 디지털 결제는 약 30%의 경우 하루 이상 걸리는 반면, 블록체인 기반 국경 간 결제는 100%의 거래가 한 시간 이내에 완료됩니다. 완료되었습니다.

비용 측면에서 세계은행에 따르면 2024년 1분기에 기존 모델에 따른 국경 간 송금 평균 비용은 6.35%, 경우에 따라 7% 이상이지만, 솔라나와 같은 고성능 블록체인을 통한 스테이블코인 송금 평균 비용은 약 $0.00025, 바이낸스 페이와 같은 무료 블록체인을 통한 송금 평균 비용은 약 $0.00025입니다. (바이낸스 페이) 등은 국경 없는 P2P 스테이블코인 송금을 더 저렴하게 제공하며, 140,000 USDT 이상 송금 시 1달러의 수수료를 부과합니다.

그러나 현재 스테이블코인을 통한 국경 간 결제는 은행 계좌 결제에 비해 용량과 안정성 측면에서 상당한 단점이 있습니다(바이낸스 리서치, 2024).

(ii) 스테이블코인의 현실 활용 시나리오가 다양해지는 추세

실세계에서 스테이블코인을 사용하는 시나리오가 확대되고 있습니다.

스테이블코인은 디지털/암호자산 거래 외에도 최근 몇 년간 통화 대체(현지 통화의 큰 변동이나 가치 하락에 대한 헤지), 미국 달러 은행 계좌 대체(미국 달러 은행 서비스 부재에 대한 헤지), 기업 간 및 소비자 결제, 국경 간 무역 결제, 기타 금융 투자 및 실물 자산으로 빠르게 활용되고 있습니다. 무역 결제 및 기타 금융 및 실물 투자 등에 사용됩니다.

2024년 9월, 캐슬 아일랜드 벤처스와 브레반 하워드 디지털은 Visa의 지원을 받아 브라질, 인도, 인도네시아, 나이지리아, 터키 등 5개 신흥 시장에서 스테이블코인 사용에 대한 연구를 실시했습니다. 연구 결과에 따르면 스테이블코인을 사용하는 가장 중요한 목적은 여전히 암호화폐 또는 대체 불가능한 토큰을 거래하는 것이지만, 응답자의 47%가 자금을 미국 달러로 보관하기 위해, 43%가 더 나은 환율을 얻기 위해, 39%가 수익을 얻기 위해 사용하는 등 다른 용도의 비율도 높은 것으로 나타났습니다.

스테이블코인은 점차 일반 대중의 일상적인 금융 활동에 통합되고 있습니다. 신흥 시장에서 스테이블코인의 사용은 전통적인 암호화폐 거래를 넘어섰습니다.

캐슬 아일랜드 벤처스와 브레반 하워드 디지털의 5개국 스테이블코인 사용 및 사용자 행동에 대한 연구(2024)는 스테이블코인의 인기를 정량화할 뿐만 아니라 통화 대체, 국경 간 결제 및 저축 도구로 널리 사용되고 있음을 밝혀냈습니다. 이 연구는 스테이블코인의 인기를 정량화할 뿐만 아니라 통화 대체, 국경 간 결제, 저축 도구로 널리 사용되고 있음을 보여주며 응답자의 69%가 통화 대체, 39%가 상품 및 서비스 결제, 39%가 국경 간 결제, 20~30%가 급여 지급 및 사업 수행에 스테이블코인을 사용하는 등 신흥 시장에서의 스테이블코인의 다변화를 보여주고 있습니다.

(3) 스테이블코인 지원으로 빠르게 발전하는 DeFi 탈중앙화 금융, 빠른 성장세

2024년 이후 탈중앙화 금융(DeFi)에 막대한 자본이 유입되어 총 락인 가치(TVL)가 연초 544억 달러에서 941억 달러로 72.8% 증가했습니다.

한편, 2024년 6월 DeFi의 탈중복 사용자 수는 연초의 490만 명에서 890만 명으로 증가해 최고치를 기록했습니다. 거의 모든 탈중앙화 금융 하위 부문에서 상당한 성장을 경험했으며, 더 이상 탈중앙화 거래소(DEX)만이 성장을 주도하는 것이 아닙니다. 2024년 6월까지 탈중앙화 대출의 총 락인 가치(TVL)는 연초 대비 51.7% 증가한 337억 달러에 달했습니다.

USDT에 비해 USDC는 규정 준수 투명성과 높은 안정성 덕분에 탈중앙화 금융 프로토콜로 선호되는 선택이 되었습니다.

현재 메이커다오, 컴파운드, 에이브, 커브 및 기타 주요 디파이 프로토콜은 모두 대출과 거래를 위한 담보로 사용하거나 유동성 풀의 자산으로 사용하여 이자 등을 얻을 수 있는 USDC의 주요 지지자이며, 이들은 모두 USDC를 사용하고 있습니다. 이러한 발전은 USDC를 단순한 교환 수단이나 가치 저장 수단을 넘어선 것입니다.

 03 스테이블코인의 미래

스테이블코인의 미래는 다음 세 가지 과제를 효과적으로 해결할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

(1) 리스크 관리 측면에서 고객이 법정화폐를 전액 상환하지 못할 위험과 키 분실 위험을 해결해야 합니다

발행 및 비즈니스 모델의 관점에서 은행 계좌에 예치된 법정화폐는 예금보험에 의해 보호됩니다. 예금은 예금보험의 보호를 받으며, 비은행 결제 기관의 법정화폐 지급 준비금은 중앙은행에 중앙 예치되어 도용이나 손실 위험 없이 초과 지급 준비금에서 안정적인 이자 수입을 누릴 수 있습니다.

그러나 현재 스테이블코인 선지급 투자는 명확한 투자 상품과 위험 요건이 부족하고, 투자 손실이 발생하면 1:1 스테이블코인 발행 비율에 따른 법정통화 준비금이 중앙 집중식으로 '운영'되어 1:1 비율에 따라 상환할 수 없습니다. 전액 상환의 위험이 있습니다.

동시에 스테이블코인 지갑에서는 개인 키만 거래에 서명하고 자산 전송을 승인할 수 있습니다. 스테이블코인 지갑에서 거래에 서명하고 자산 전송을 승인하는 유일한 방법은 개인 키를 보유하는 것이지만, 스테이블코인 키는 사용자가 외우기 어렵고 분실하기 쉬운 긴 문자열로 되어 있어 분실하면 지갑 내 스테이블코인에 대한 통제권을 잃게 되며, 동시에 스테이블코인의 분산된 특성으로 인해 사용자가 개인 키를 회수하거나 사용자의 지갑에 액세스하도록 복구할 수 있는 중앙화된 조직이 존재하지 않는 문제가 있습니다.

고객 정보 등록 및 KYC(고객알기제도) 요건이 강력하고 중앙화된 계정 관리 메커니즘이 있는 은행 계좌 및 비은행 결제 계좌와는 달리, 사용자는 계정 비밀번호를 분실한 경우 중앙화된 관리 기관의 도움을 받아 비밀번호를 복구할 수 있습니다.

(2) 개발 모드에서 중앙은행 디지털 화폐와 디지털 화폐 브릿지 결제 경쟁에 대응할 필요성

국경 간 결제 및 정산에서 스테이블코인은 실시간 결제의 장점인 실시간 결제? 정산, 낮은 결제 비용의 장점은 있지만 국가 간 사용 시 휴대성과 안정성이 떨어집니다. '중앙은행 디지털 화폐 + 다자간 디지털 화폐 브릿지'의 조합 개발은 기존 국경 간 결제 시스템을 크게 개선하고 국경 간 결제에서 스테이블코인 적용에 경쟁적 영향을 가져올 것입니다.

현재 각국은 중앙은행 디지털 화폐 개발을 적극적으로 모색하고 있으며, BIS는 여러 국가와 협력하여 분산원장 기술을 기반으로 다자간 국경 간 결제 플랫폼을 구축하는 "다자간 디지털 화폐 브릿지"를 구축하여 모든 참여자가 동기화된 디지털 화폐를 사용합니다, 모든 참가자는 동기화되고 실시간으로 업데이트되는 원장을 사용하며, 단일 시스템 모델을 채택하고 참여 국가 및 지역의 중앙은행과 상업 은행이 플랫폼에 직접 액세스할 수 있습니다.

BIS(2024)에 따르면, 국가와 지역은 도매 및 소매 측면에서 중앙은행 디지털 통화를 적극적으로 테스트하고 있으며, 실험을 모색하는 국가와 지역의 수는 약 100개에 달하며 동시에 다자간 디지털 통화 브리지는 최소 실행 가능한 제품 단계에 접어들었습니다. 동시에 '다자간 디지털 통화 브리지'는 국경 간 지점 간 결제와 동시 결제를 실현할 수 있는 최소 실행 가능한 제품 단계에 진입했으며, 2024년 10월 현재 이미 30개 이상의 국가와 지역에서 중앙은행이 후속 관찰을 진행하고 있습니다.

국경 간 결제를 위한 다자간 통화 브리지 플랫폼

국경 간 결제를 위한 다자간 통화 브릿지 플랫폼은 양 당사자 간 별도의 장부 기장이 필요 없으며, 이중 통화로 국경 간 송금(국경 간 외환 거래)뿐만 아니라 국경 간 거래의 동시 정산이 가능하여 외환 거래의 동시 결제(PvP)를 가능하게 합니다.

다자간 통화 브리지는 기존의 국경 간 결제 모드에 비해 'P2P' 결제 기능이 있습니다. 분산 원장 기술을 사용하여 플랫폼의 은행은 서로 또는 제3자 기관과 계좌를 개설하지 않고도 '결제 대 결제'를 실현하여 외환 거래의 동시 결제(PvP)를 실현하고 전체 과정을 실시간으로 완료하여 결제 및 정산의 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

동시에 다자간 통화 브릿지는 모듈식 구조, 서로 다른 기능의 분리 및 모듈성을 사용하여 플랫폼의 확장성을 향상시키고, 참여 국가 및 지역이 현지 CBDC 시스템을 구축할 필요가 없는 경우에도 '다자간 통화 브릿지'에 참여할 수 있습니다. "다자간 통화 브릿지는 진입 장벽을 크게 낮춥니다.

하지만 스마트 컨트랙트 기반의 프로그래밍이 가능해지면 지급결제 효율성이 높아지는 반면, 정부가 CBDC 사용을 통제할 수 있고 거래 모니터링으로 인해 개인정보가 완벽하게 보호되기 어렵다는 우려의 목소리도 있습니다.

(3) 금융 규제 측면에서 정책 불확실성은 스테이블코인 개발에 가장 중요한 영향을 미치는 요인이 될 것입니다

스테이블코인은 사용자의 본국 및 지역 통화에 대해 존재합니다. 규제 불확실성은 스테이블코인 및 디지털 자산의 개발뿐만 아니라 고준수 스테이블코인(USDC 등)과 저준수 스테이블코인(USDT 등)의 개발에도 상당한 영향을 미칠 것입니다.

2020년 10월, 금융안정위원회는 스테이블코인의 건전한 발전을 위한 주요 규제 권고안을 발표했습니다.

금융안정위원회 규제 제안의 핵심은 "동일 사업, 동일 위험, 동일 규제" 원칙에 따라 모든 스테이블코인 관련 활동과 기능을 동일한 감독하에 두는 것이며(FSB, 2020), 여기에는 스테이블코인의 기능 및 활동에 따라 특정 감독 기관 식별, 스테이블코인의 기능 및 활동에 따라 특정 감독 기관 식별 및 특정 감독 기관 식별이 포함됩니다. 구체적으로는 스테이블코인의 기능과 활동에 따른 구체적인 규제 주체 정의, 스테이블코인의 상품 속성 정의(스테이블코인이 증권인지 상품인지 등), 스테이블코인 발행자가 보유해야 하는 기관 라이선스 정의(송금 서비스 사업자 라이선스 또는 은행 라이선스 보유 여부 등), 스테이블코인 관련 활동에 대한 구체적인 규제 조치 정의(스테이블코인 '런' 처리 요건, 세탁 방지 및 자금세탁 방지 요건, 스테이블코인 발행자가 동일한 규제 체계를 갖도록 해야 할 필요성 등) 등이 있습니다.

유럽연합은 암호화 자산 규제의 선두주자입니다.

2023년 4월, 유럽 의회는 이 규제가 적용되는 암호화 자산의 유형, 암호화 자산이 발행되어 대중에게 제공되고 거래 플랫폼에서 거래될 때의 투명성 및 공개 요건, 암호화 자산 서비스 제공자, 자산 참조 토큰의 요건을 명확히 하는 암호화 자산 시장 규제법(MiCA)을 공식 채택했습니다. 전자화폐 토큰의 발행자 및 발행자, 인가 및 감독 요건, 운영, 조직 및 거버넌스 요건, 발행, 대중에게 제공 및 거래 시 암호화 자산 보유자 보호 요건, 암호화 자산 서비스 제공자의 고객 보호 요건, 내부자 거래, 내부 정보의 불법 공개 및 시장 조작을 방지하기 위해 취해야 할 조치에 대한 요건.

MiCA가 공식 발효됨에 따라 암호화폐 거래소 OKX는 EU에서 USDT 페어 지원을 중단했고, 바이낸스와 크라켄은 유럽 플랫폼에서 USDT를 제외할 것을 고려하고 있으며, USDC 발행사인 서클은 2024년 7월에 USDC와 EURC 스테이블코인이 MiCA 규정을 준수하게 되어 글로벌 스테이블코인 발행사 중 최초로 MiCA 규정을 준수하는 기업이 되었습니다.

스테이블코인 운영에 대한 라이선스 접근 및 규정 준수 규제는 향후 주요 트렌드가 될 것으로 예상됩니다. 2023년 12월, 중국 홍콩의 홍콩금융관리국(HKMA)과 홍콩의 금융서비스 및 재무국(FS&TB)은 공동으로 스테이블코인 및 디지털 자산 규제에 관한 공개 자문서를 발표했으며, 이에 따르면 스테이블코인 발행자는 HKMA에 관련 라이선스를 신청하고 다음과 같은 요건을 충족해야 합니다. 관련 자본 요건, 안정화 메커니즘을 충족하고 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 규정을 준수해야 합니다.

미국도 스테이블코인 및 디지털 자산에 대한 규제 프레임워크를 개발 중이며, 현재 방향은 스테이블코인 운영이 금융범죄단속네트워크(FinCEN)의 자금 세탁 방지 및 고객 인증(KYC) 요건을 충족하고 통화 거래를 위한 주 라이선스를 취득하는 등 기존 규제 및 법적 요건을 준수해야 한다는 것입니다. .