페이파이 서킷의 여명

저자: NingNing

2월 상반기에 CEX의 코티지 코인과 AI 에이전트/미미 코인은 끔찍한 하락을 겪었습니다. 모든 사람들의 의문은 유동성(일명 돈)이 어디로 갔는가 하는 것입니다.

답은 생각보다 간단할 수 있는데, 바로 확실성을 쫓아 사라졌다는 것입니다.

CEX의 높은 FDV/낮은 시가총액 급류가 계속 풀리고 박살나거나 장외거래가 쏟아지고, P 마이너의 사슬이 붉은 바다로 굴러들어갈 때, 돈은 높은 확률과 낮은 승률의 바보 게임에 지쳐서 확실성과 복리 효과가 있는 패시브 수익을 찾기 시작했죠.

25년 동안 스테이블코인 규모 성장의 기울기는 더 가파른 반면 시장 전체의 TVL은 감소하고 있습니다

이렇게 페이파이 회로는 겨울 음소거에서 고개를 들었습니다.

다른 첨단 이야기와 마찬가지로, PayFi의 개념은 원래의 "선구매 후결제" 패러다임의 결제 프로세스 혁신에서 결제 금융 시나리오를 위한 솔루션이라는 메시리의 정의로 진화하면서 유동적으로 변화해왔습니다. 이러한 변화의 배경에는 내러티브에서 실용주의로, 비용 절감과 효율성으로 업계의 사고방식이 전환된 것이 있습니다.

국경 간 결제 업계 데이터부터 살펴보겠습니다.

• 글로벌 선불 계좌 동결 자금: 4조 달러

  .

• 국경 간 결제 수수료: 평균 7%

• 정산 주기: 2~3일

• 은행 계좌가 없는 인구: 14억

이것은 국경 간 결제 산업이 고비용 저효율이라는 심각한 문제를 안고 있다는 것을 보여줍니다. 그리고 문제의 근원은 기존 금융 시스템의 구조적 결함입니다.

지난 10년 동안 우리는 ICO, DeFi, http://Pump.fun 패러다임 출시 플랫폼에서 탈중앙화 금융 혁신의 세 가지 물결을 목격했으며, 각 혁신은 전통적인 금융 자산 발행 및 거래 패러다임을 파괴하고 있습니다.

PayFi는 전체 결제 금융 인프라를 재구성하려는 시도를 통해 비슷한 일을 하고 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다:

• T+2 대신 실시간 결제(T+0)

• 수작업 검토 대신 프로그램화된 신용

• 수작업 검토 대신 프로그래밍된 신용

• PayFi도 비슷한 일을 하고 있습니다. 수동 검토가 아닌 프로그램화된 크레딧

• 폐쇄적인 시스템이 아닌 결합성

페이파이가 어떻게 위를 달성할 수 있을까요?

페이파이의 선구자인 후마 파이낸스는 거래 계층, 통화 계층, 수탁 계층, 규정 준수 계층, 자금 조달 계층, 애플리케이션 계층으로 구성된 표준 패러다임을 제시합니다.

1. 트랜잭션 레이어

이것이 전체 시스템의 기초입니다. 두 개의 퍼블릭 체인이 지배하고 있습니다.

• Solana: 65,000 TPS, 1초 미만 확인, 최저 $0.0024의 수수료

• Solana.

Stellar: 5초 내 확인, 수수료 $0.00005

이 두 체인이 PayFi를 지배하는 이유는 높은 처리량, 낮은 지연 시간, 비용 관리라는 결제의 3가지 핵심 요건을 충족하기 때문입니다. 그리고 제어 가능성.

2. 통화 레이어

이 레이어는 주로 스테이블코인으로 구성되며, USDC가 중심적인 역할을 합니다. 흥미롭게도 USDC는 시가총액의 22%, 거래량의 55%를 차지하며 '결제용' 스테이블코인으로 자리 잡고 있는 반면, USDT는 '저장 가치' 스테이블코인에 가깝습니다.

3. 커스터디 레이어

이 레이어는 아마도 가장 저평가된 레이어일 것입니다. 이 계층은 거액의 자금을 안전하게 관리하는 방법이라는 핵심 문제를 해결합니다.

주요 업체로는 파이어블록, 코퍼, 코보 등이 있습니다.

이들은 단순한 '안전 보관' 이상의 기능을 제공하며 자금 운용 방식에 대한 완전한 프레임워크를 제공합니다.

4. 컴플라이언스 레이어

암호화폐 세계에서 컴플라이언스에 대해 이야기하는 것이 다소 어색해 보일 수 있지만, 이는 페이파이를 기존 디파이와 차별화하는 핵심적인 요소입니다. 핵심 기능에는 KYC/AML 통합, 거래 모니터링, 위험 평가, 규정 준수 보고가 포함됩니다.

5. 파이낸싱 레이어

이 부분은 전체 아키텍처에서 가장 혁신적인 부분입니다. 기존 금융에서는 불가능한 작업을 수행합니다.

• 프로그램화된 신용 평가

• 실시간 위험 가격 책정

• 실시간 위험 가격 책정

• 실시간 위험 가격 책정

• 실시간 리스크 책정

  . 실시간 위험 가격

• 자동 청산

이 계층에서 특히 흥미로운 것은 다음과 같습니다.

• 수익 서약 모델

• 동적 신용 한도

• 6. 애플리케이션 레이어

  이 레이어는 사용자와 직접 마주하는 레이어입니다. 사용자와 직접 마주하는 레이어로, 다음을 포함합니다:

  • 결제 앱(Helio 등)

  • 국경 간 송금(Bitso x Felix 등)

  • 기업 결제 (Rain)

  • 마이크로크레딧 (Jia)

  스테이블코인의 시가총액은 2024년에 57% 성장한 2,040억 달러로 증가했습니다. 동시에 후마와 ARF의 월 지급액은 6,300만 달러에서 1억 3,600만 달러로 증가하여 시장 변동성과 상관관계가 높은 성장 추세를 보였습니다.

  개인적으로 저는 페이파이에 대해 낙관적인 액셀러레이터이며, 이는 금융 최종 게임이나 반짝 유행이 아니라 '파괴적 혁신'의 지속적인 실험이라고 생각합니다.

  역사는 '파괴적 혁신'에 베팅하고 장기적인 관점을 고수하는 사람들이 스윙이나 체인 베팅을 하는 개보다 더 많이 이기는 경향이 있다는 것을 말해줍니다.

  그리고 제가 알기로는 올해 2분기에 Huma Finance가 TGE를 할 예정이며, 그때까지 일반 투자자가 '파괴적 혁신'으로서 PayFi에 베팅할 수 있는 유일한 방법은 Solana 체인에 구축된 Huma Finance의 결제 금융 대출 풀에 돈을 입금하는 것뿐입니다.

  참여 장벽을 낮추기 위해 후마 파이낸스는 최소 예치금을 1,000유로에서 100유로 낮추고 최대 7배 포인트의 부스트 메커니즘을 도입했습니다. 현재 캠페인 2단계의 스테이블코인 수익률은 13%에서 20%입니다. 잠재적인 포인트 에어드랍 보너스를 포함하면 APY는 더 높아질 것입니다. 지금 참여하시면 영구적인 APY 부스트 자격이 주어지는 OG LP 자격을 획득할 수 있습니다.

  

  현재 6개월 락업 풀은 만원이며 3개월 락업의 경우 아직 몇 개의 자리가 남아있습니다. 이번 기회를 놓치더라도 걱정하지 마세요. 2월 말에 Huma Finance에서 새로운 할당량을 오픈할 예정이니까요.

  3월 28일에 100억 달러 상당의 비트코인 옵션(최대 8만 5천 달러)이 만료되는 불확실한 시장 환경에서, 실질 소득과 잠재적인 에어드랍을 통해 승수 공격을 강화하는 스테이블코인 금융 기회를 받아들이는 것은 아마도 최고의 전략 중 하나일 것입니다.