네 번째 반감기가 다가오고 있습니다 비트코인 애프터마켓에 어떤 일이 일어날까요?

By Climber, Golden Finance

4월 20일, 베이징, 암호화폐의 진정한 신, 비트코인 가 역사상 네 번째로 반감기를 맞이합니다. 이전 반감기를 되돌아보면, 첫 번째 비트코인 반감기는 최대 2300%, 두 번째는 최대 4158%, 세 번째는 최대 741% 상승했습니다. 그리고 이번 반감기에는 블록 보상도 6.25비트코인에서 3.125비트코인으로 줄어들어 가장 직접적인 영향은 채굴자의 수입이 줄어든다는 것입니다.

위의 사이클에서 BTC 가격이 급등하고 사상 최고치를 기록한 후, 이 법칙은 또한 암호화폐 시장이 BTC가 다시 영광을 재현할 수 있기를 기대하게 만듭니다. 그러나 이번 반감기에 대해 시장의 시각은 장단점이 나뉘고 있습니다. 또한 BTC 가격은 이전 반감기 이후 최대 40%까지 다양한 정도로 후퇴했습니다.

반감기 이후 비트코인 시장은 실제로 기관들의 예측대로 10만 달러에 도달할 수 있을까요? 우연은 아니지만 골드만삭스, 글래스노드, 코인베이스 등은 모두 미국 비트코인 현물 ETF의 통과가 이번 반감기에 영향을 미칠 것이라고 말했기 때문에 ETF의 움직임에 주목할 필요가 있습니다. 그리고 최근 홍콩 비트코인 및 이더리움 현물 ETF가 4월 말까지 승인될 것이라는 소식도 계속 나오고 있습니다.

장단기, 각자의 의견

4번째 반감기, 역사상 가장 뜨겁게 달아오르고 있습니다. Google 트렌드에 따르면 "비트코인 반감기"라는 검색어가 구글 검색에서 역대 최고치를 기록하고 있습니다.

미국 비트코인 현물 ETF의 승인과 통과로 인해 BTC의 투자자 기반은 과거에 비해 유형, 범위, 수준이 더 복잡하고 다양해졌습니다. 비트코인이 반토막 난 후 투자자들이 가장 우려하는 것은 시장의 여파가 어떤 방향으로 흘러갈지 여부입니다.

복수의 당사자:

반감기에 앞서 여러 기관에서 비트코인 가격 전망을 내놓았습니다. 암호화폐 리서치 회사인 PlanB와 Glassnode는 모두 BTC 가격이 상승하여 2024년에 10만 달러를 넘어설 것으로 예측했으며, Pantera Capital은 전체 강세장 사이클이 끝난 후 2025년에 BTC 가격이 약 14만 9천 달러에 달할 것으로 예측하며 보다 구체적으로 예측했습니다.

기타 기관 또는 개인 의견으로는 다음과 같은 것들이 있습니다:

CZ: 지난 세 차례의 반감기 경험에 비추어 반감기 이후 가격이 하루 아침에 두 배가 되지는 않을 것입니다. 그러나 반감기 후 1년 이내에 BTC 가격은 여러 번 사상 최고치를 기록할 것입니다.

번스타인 애널리스트: 비트코인의 강세 궤도는 반감기 이후 재개되어 2025년 말에는 15만 달러까지 상승할 것입니다.

주 수: 구조적으로 4월은 강세이며 아직 초기 단계에 있습니다.

코인베이스: 비트코인 반감기는 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 여전히 부분적으로 투기적인 측면이 있습니다.

안토니 스카라무치, 스카이브릿지 캐피탈 설립자: 과거 데이터에 따르면 반감기 이후 비트코인 가격은 17만 달러에 달할 것으로 예상되며, 장기적으로는 비트코인 가격이 40만 달러에 이를 수 있다고 예측합니다. 시가총액이 10배 증가하여 금 시세의 절반에 근접할 것으로 예상했습니다.

그의 경험과 분석에 따르면 비트코인 가격의 정점은 4월 반감기 이후 약 18개월 후가 될 것입니다. 그는 비트코인 가격의 '사이클 최고점'이 반감기 가격의 4배가 될 수 있다고 예측합니다.

아즈테코 최고 마케팅 책임자 데이비드 베일리: 반감기는 본질적으로 비트코인을 거래하는 사람들에 대한 보상의 변화이며, 비트코인 공급이 한정되어 있고 수요가 증가하면 가치가 상승할 가능성이 있다는 것을 상기시켜주는 것입니다.

복수의 관계자들은 비트코인이 내년에 최고점을 찍고 약 15만 달러까지 오를 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

단점:

JP모건의 애널리스트: 비트코인은 현재 과매수 단계에 있으며, 비트코인 반감기 이후에는 가격이 오르지 않을 수 있습니다. 동시에 분석가들은 암호화폐 분야의 벤처 캐피탈 자금 부족도 비트코인 가치 하락으로 이어질 것으로 보고 있습니다.

그리고 3월 20일, 은행은 반감기 이후 비트코인이 42,000달러까지 하락할 수 있다는 보고서를 발표했습니다.

크립토닷컴 CEO: 비트코인 반감기 동안 상당한 매도세가 있을 수 있지만 장기적으로는 이 이벤트가 비트코인 가격을 지지할 것입니다.

10x Research: 지난 몇 달 동안 채굴자들은 비트코인 재고를 축적해왔고, 이는 수요와 공급의 불균형을 초래해 비트코인 가격을 상승시켰습니다. 그러나 비트코인 반감기 이후 채굴자들은 50억 달러의 BTC를 처분할 수 있으며, 비트코인 가격이 하락하는 동안 코티지 마켓은 더 큰 하방 위험을 감수할 수 있습니다.

CryptoQuant: 비트코인 반감기 효과는 예상보다 크지 않을 수 있습니다. 신규 비트코인 발행이 장기 보유자의 비트코인 판매량에 비해 줄어들고 있고, 투자자 수요 증가가 주요 동인이기 때문입니다.

비트코인의 반감기 하락을 가장 크게 판단하는 쪽은 JP모건이며, 이 은행은 여러 차례 비슷한 약세 전망을 내놓은 바 있습니다.

평화 측:

이러한 기관의 대부분은 반감기가 비트코인 시장의 변동성을 유발하기에 충분하지 않다고 생각하지만, 일부는 그렇지 않더라도 상당한 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다. 그들은 또한 그것이 상승할지 하락할지 명시적으로 말하지는 않았지만 상당한 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.

도이체방크: 비트코인의 반감기는 부분적으로 가격에 반영되어 있으며, 큰 폭의 랠리가 이어지지는 않을 것으로 보입니다.

크립토퀀트: 비트코인 반감기 효과가 예상보다 강하지 않을 수 있으며, 반감기의 영향보다는 대량의 비트코인을 보유한 BTC 투자자들의 수요 증가가 BTC 가격의 주요 동인입니다. 현재 공급과 수요의 격차가 그 어느 때보다 커서 반감기에도 비트코인 가격에 과거만큼 큰 영향을 미치지 않을 수 있습니다.

DWF 어소시에이트: 암호화폐 시장의 총 시가총액이 증가하고 현물 거래량이 크게 감소하고 있는 상황에서 비트코인이 반감되면 시장에 상당한 변동성을 가져올 수 있습니다.

비트와이즈 CEO: 올해 4월의 비트코인 반감기는 역사상 가장 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

마라톤 CEO: 비트코인의 '반감기 시장'은 ETF의 사전 통과로 인해 활성화되었고, 이번 반감기는 가격에 미치는 영향이 적었습니다.

비트와이즈: 역사적으로 시장은 비트코인 반감기의 장기적인 영향을 과소평가하는 경향이 있습니다.

반감기의 직접적인 영향: 채굴자

양방향: 과거 데이터를 보면, 시장은 비트코인 반감기의 장기적 영향을 과소평가하는 경향이 있습니다.

코어 사이언티픽 CEO: 비트코인 반감기로 인해 일부 채굴 업체는 기존 주문량을 감당하지 못해 어려움을 겪게 될 것이며, 회사는 이러한 채굴 업체를 인수할 수 있습니다.

블룸버그: 비트코인이 반감되면 채굴자가 검증된 거래를 통해 하루에 벌 수 있는 비트코인의 양이 절반으로 줄어들어 암호화폐 채굴자에게 약 100억 달러의 타격을 줄 것으로 예상됩니다. 또한, 전기 요금을 유리하게 책정하기 위한 AI 업체들의 경쟁이 치열해지면서 비용이 치솟아 비트코인 채굴자들의 수익도 감소할 것입니다.

Hut 8 CEO: 반감기는 암호화폐 채굴 업계에 "다른 규모"의 영향을 미칠 것이며, 대형 채굴자들은 비트코인 반감기에서 살아남기 위해 저비용 사업자가 되어야 할 것입니다.

hashrateindex.com 보고서: 비트코인 반감기 이후 기존 채굴자들이 은퇴할 수 있으며, 100 EH/s의 손실이 예상됩니다.

Fidelity: 비트코인 반감기가 다가오고 있으며 채굴자들은 준비해야 합니다. 비트코인 보유자들은 일반적으로 4년에 한 번씩 돌아오는 보상 반감기로 인해 가격이 상승할 것으로 기대하지만, 채굴자들은 파산을 막기 위해 다가오는 이벤트에 대비해 선제적으로 전략을 세우고 계획을 세워야 합니다. 이 보고서는 채굴자가 수익을 창출하려면 네트워크에서 자신의 위치를 유지하는 데 그치지 않고 적극적으로 대처해야 한다고 강조합니다.

분석가 다니엘 그레이는 채굴자들이 현재의 연산, 에너지 소비, 인프라를 유지해야 하며, 네트워크 전반에서 지속적인 경쟁에 직면해야 하는 동시에 수익성을 유지하기 위해 노력해야 한다고 말했습니다. 그레이는 채굴자들이 연산 효율성을 개선하고 더 낮은 비용의 데이터를 얻기 위해 지속적으로 노력해야 한다고 강조했습니다. 저비용 에너지의 경제적인 공급원, 그리고 새로운 기계를 수용할 수 있는 인프라 확장을 위해 끊임없이 노력해야 한다고 강조했습니다. 그러나 경쟁이 치열해지면서 모든 채굴자가 동일한 자원을 놓고 경쟁하고 있습니다.

캔터 피츠제럴드는 다가오는 비트코인 반감기가 비트코인 채굴 업계에 큰 도전이 될 것이며, 업계에서 채굴 비용이 가장 낮은 비트폰이 비트코인 반감기의 최대 수혜자가 될 수 있다고 말합니다.

코인셰어: 대부분의 채굴자가 수익을 내기 위해서는 반감기 이후에도 비트코인 가격이 4만 달러 이상을 유지해야 합니다.

코인셰어즈에서 발표한 2023년 채굴 보고서에 따르면 비트코인 채굴 산술이 104% 성장하여 환경 지속 가능성과 수익성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 효율성 및 에너지 비용; 반감기 후 비트코인당 평균 생산 비용은 $37,856이 될 것으로 예상됩니다.

대부분의 채굴자들은 판매 및 관리 비용으로 인해 어려움을 겪을 것이며, 수익성을 유지하기 위해 비용을 줄여야 할 것입니다. 비트코인 가격이 4만 달러 이상으로 유지되지 않는 한 비트팜스, 아이리스, 클린스파크, 테라울프, 코민트만이 수익성을 유지할 수 있을 것입니다.

시장 분석가: 비트코인 반감기는 채굴 회사 간의 산술적 확장과 합병 전쟁을 촉발할 것입니다. 이 사태에 대처하기 위해 대기업들은 최신 모델과 더 효율적인 채굴기를 구매하고 있습니다. 그러나 채굴 회사들이 반감기에도 살아남을 수 있는 방법을 모색하면서 소규모 채굴 업체를 합병하는 것도 고려할 수 있습니다.

그러나 상위 5개 비트코인 채굴업체가 반감기로 인해 비트코인을 팔지 않고 있다는 보고도 있습니다. 4월 10일 비트와이즈의 보고서에 따르면, 2024년 1분기 상위 5개 채굴업체의 총 비트코인 판매량은 약 2000개로 2년 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.

글로벌 비트코인 채굴업체가 현재 보유한 비트코인은 70만 개 이상으로, 전체 비트코인 공급량의 3.4%에 해당합니다. 상위 5개 채굴업체의 비트코인 판매량이 2,000개 미만이었던 마지막 시기는 2022년 1분기였습니다. 이에 비해 2023년 4분기에는 상위 5개 채굴업체가 7,000개 이상의 비트코인을 판매했습니다.

마라톤 디지털은 1코인당 22,249달러로 상위 5개 채굴 회사 중 가장 많은 비트코인을 생산했습니다. 2024년 1분기에는 2,500개 이상의 비트코인을 생산했지만 2023년 4분기 4,000개 이상의 비트코인을 생산한 것에 비해서는 감소했습니다.

J.P. Morgan: 인센티브 감소는 채굴자의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 비트코인 생산 비용 상승으로 이어질 것입니다. 분석가들은 또한 비트코인 채굴 산업이 더욱 통합되고 대형 채굴자들이 살아남을 것이라고 말했습니다.

요약

현재 장단기 관점에서 암호화폐 시장의 주류 목소리는 여전히 주로 약세입니다. 그리고 시장 뉴스에서 현재 채굴 회사들은 반감기로 인해 비트코인을 많이 팔지 않았고, BTC 가격도 약 59,600-73,800 달러 범위에서 유지되고 있으며, 지나치게 과장된 되돌림은 없지만 코티지 코인은 일반적으로 하락세가 심각합니다.

비트코인 애프터마켓 시장에 영향을 미치는 가장 큰 요인에 대해 골드만삭스, 글래스노드, 코인베이스 등 다수의 기관은 미국 비트코인 현물 ETF가 BTC의 공급을 변화시켜 BTC의 수급 대비를 변화시켰으며, 따라서 투자자들은 ETF의 중요한 발전에 집중해야 한다고 보고 있습니다. 그리고 4월 말 홍콩 비트코인 현물 ETF의 승인이 임박했다는 소문은 BTC에 큰 호재가 될 것입니다.

이번 반감기의 긍정적인 부분에 대해 일부 기관은 반감기가 라이트닝 네트워크와 같은 레이어 2의 채택에 도움이 될 것이라고 말했으며, DWF 벤처는 반감기가 오르디날 거래량을 기하급수적으로 증가시키고 룬 생태계에 부의 효과를 창출할 수 있다고 말했습니다. 또한 코인의 새로운 CEO는 반감기를 예상하여 인스크립션 마켓 시리즈와 관련된 상품과 서비스를 조정했다고 밝혔습니다.