블록체인의 차세대 혁신: 우리가 주목해야 할 것들

4년마다 비트코인 반감기 몇 달 후 블록체인 생태계는 대중의 면밀한 조사를 받습니다. 보통 1년 이상 지속되는 이 기간은 자산의 공급이 감소하는 반면 수요가 안정적이거나 증가하면 그 가치가 상승한다는 기본적인 경제 원리에 따라 움직입니다. 역사적으로 이러한 공급 충격은 비트코인 주도의 시장 상승을 촉발하여 사용자, 개발자, 투자자, 정책 입안자들의 관심과 참여를 불러일으켰습니다.

반감기 이후의 기간 동안 블록체인 업계는 프로젝트, 기술 혁신, 잠재적 유용성을 선보였습니다. 이전 어느 시기에도 특정 분야에서 기존 기술을 압도하는 블록체인 애플리케이션이 탄생한 적은 없었습니다. 하지만 개인 키 암호화를 통한 불변성, 데이터 투명성, 사용자 자산 주권 등 블록체인의 핵심 장점은 혁신가들을 계속 끌어당기고 있습니다. 이러한 특징은 국경 없는 결제 시스템, 탈중앙 금융, NFT, 게임 내 자산을 기록하는 게임 시스템, 팬 및 로열티 토큰, 투명한 보조금 및 자선 지출 시스템, 농업 보조금 및 대출 추적 등 다양한 분야에서 창의적으로 적용되고 있습니다.

지난 시기에는 블록체인의 잠재력이 강조되었다면, 다음 시기에는 아래와 같이 새로운 사용 사례가 시범적으로 도입될 것입니다.

지난 반감기에서의 교훈

2012년 반감기 이후에는 중개자 없는 국경 없는 결제의 잠재력이 강조되었습니다. 시스템의 잠재력을 강조했습니다. 비트코인이 등장하기 전에는 중개 결제와 느린 국경 간 거래가 일반적이었으며, 국제 송금에는 며칠이 걸리고 수표 청산도 마찬가지로 느렸습니다. 비트코인은 원활한 결제의 미래를 암시했고, 얼리어답터들은 비트코인을 받아들이는 기업의 수를 추적했습니다. 그러나 확장성 문제와 거래 비용 상승으로 인해 이러한 유용성은 제한되었습니다. 아이러니하게도 많은 블록체인 네트워크가 성장을 저해하는 수수료 구조로 인해 성공을 거두지 못했습니다. 특히 반감기 20개월 후에 발생한 마운트곡스 해킹 사건과 같은 보안 침해로 인해 이러한 사이클은 끝났습니다.

2016년 사이클은 벤처 자본에 대한 접근성을 민주화시킨 초기 토큰 공개(ICO)의 폭발적인 증가를 촉발시켰습니다. 이제 일반 개인도 대형 금융 기관의 전유물이었던 초기 단계 프로젝트에 투자할 수 있게 되었습니다. 그러나 시장에는 백서만으로 뒷받침되는 토큰이 넘쳐나고 있습니다. 투자자 보호와 책임의 부재는 많은 ICO의 급속한 붕괴로 이어졌습니다. 그 시대의 대부분의 프로젝트는 이제 더 이상 존재하지 않으며, 심지어 가장 큰 규모의 ICO도 더 이상 상위 100대 블록체인 프로젝트에 속하지 않습니다.

2020년에는 디파이 체계, NFT, 부분 유료화(P2E) 게임 등 세 가지 트렌드가 지배적입니다. 탈중앙화 금융 프로그램은 경제 활동 없이 토큰을 더 많이 발행하여 지속 불가능한 수익률(때로는 100%를 초과하는 수익률)을 약속합니다. 마찬가지로, 대체 불가능한 토큰은 높은 가치를 지니고 있지만 일부는 그 가치를 유지할 수 없는 픽셀 아트에 불과합니다. 메타버스의 과대광고는 대규모 가상 채택에 대한 기대가 실현되지 않으면서 사라졌고, P2E 게임은 인플레이션 토큰 경제에 의존하며, 성장이 정체되면 붕괴되어 이러한 모델의 취약성을 드러냅니다.

2024년 반감기는 미국 비트코인 ETF의 승인으로 시작되어 암호화폐를 전통 금융 시장에 공식적으로 통합할 것입니다. 블록체인 커뮤니티의 민주적 절차에 대한 영향력 확대와 함께 이러한 움직임은 큰 변화를 의미합니다.

암호자산이 금융 시스템 외부가 아닌 내부로 들어온 것은 이번이 처음으로, 기술에 대한 노골적인 적대감보다는 균형 잡힌 규제로 이어질 가능성이 높습니다. 사람들은 본질적으로 암호화폐의 유용성을 인정하고 이에 대해 논의할 것입니다. 미국이 블록체인 기술 도입에 있어 선도적인 역할을 할 준비가 되어 있다는 사실은 특히 이전의 다른 기술 혁신과 발전에서 미국이 수행한 역할을 고려할 때 좋은 징조입니다. 다음 질문은 이러한 통합이 어디까지 진행될 것인가 하는 점입니다. 이미 암호화폐를 보유하고 있는 한두 국가뿐 아니라 더 많은 국가가 국가 준비금에 암호화폐 자산을 추가하게 될까요? 규제 개발 외에도 이번 주기에는 여러 블록체인 앱이 면밀히 검토될 준비가 되어 있습니다.

실세계 자산의 자금 조달을 토큰화하고 탈중앙화하는 것이 주목을 받고 있습니다. RWA를 통해 자산 소유자는 블록체인 기반 금융을 통해 직접적인 혜택을 누릴 수 있습니다. 주요 분야로는 부동산 및 주택 금융, 주식, 채권, 국채, 농업 금융, DePIN 및 DePUT 등이 있습니다.

블록체인-AI 시너지

블록체인과 결합된 AI는 강력한 힘이 되고 있습니다. AI 모델의 분산화된 관리와 안전한 데이터 처리는 새로운 특히 프라이버시 측면에서 AI는 암호화된 데이터를 관리하고, 특정 조건(블록체인의 구성에 따라)에서 소유자(소유자의 지시에 따라) 또는 공인된 법 집행 기관에만 데이터 또는 데이터 증명을 공개함으로써 ZK-SNARK와 같은 솔루션보다 뛰어난 성능을 발휘할 수 있습니다.

소액 거래

기존 금융 시스템은 높은 운영 비용으로 인해 소액 거래를 지원할 수 없습니다. 블록체인은 저비용 거래 모델을 통해 소액 결제, 특히 콘텐츠 소비에 적합합니다. 이를 통해 미디어의 낡은 번들링 관행을 없애고 원활한 결제의 새로운 시대를 열 수 있습니다.

메메코인과 유명인 토큰

메메코인이 급증하면서 시가총액 상위 100개 토큰 중 거의 10개가 실질적인 효용이 거의 없는 상태입니다. 저비용 블록체인과 사용자 친화적인 토큰 생성 도구가 이러한 추세를 촉진했습니다. 유명 인사가 발행한 밈 토큰도 인기를 얻고 있지만, 대부분 마찬가지로 실용성이 부족합니다.

스테이블코인

스테이블코인은 계속해서 전통적인 금융과 블록체인을 연결하고 있습니다. 더 빠르고 저렴한 블록체인이 주류를 이루면서 스테이블코인은 결제에 널리 사용되어 느린 수표 청산과 비싼 국경 간 송금과 같은 기존 시스템에 도전하고 있습니다. 규제가 명확해지면 스테이블코인이 주류로 채택될 수 있습니다.

초기 데이터가 보여주는 것

Toronet Research는 2024년 1월부터 5월까지 각 카테고리별 토큰의 성과를 추적하고 12월의 추세를 예측했습니다. 조사 결과:

데이터는 2025년 1월 가격 상승률을 기준으로 정렬되었습니다. 출처: Toronet Research, 2025년 1월

데이터에 따르면 메메코인, AI 관련 토큰, RWA 토큰이 초기 성장을 주도한 것으로 나타났습니다. 다른 관찰 사항으로는 모든 카테고리가 거래량 성장을 보였는데, 이는 4년마다 블록체인 프로젝트에 대한 관심과 참여가 증가하는 시기에 흔히 나타나는 현상이며, DePIN 프로젝트는 사이클 초반에 많은 성장을 경험하지 못했을 수 있지만 하나 이상의 혁신적인 프로젝트가 일부 돌파구를 마련했을 수 있습니다. 티어 2 프로젝트의 성장은 티어 1 프로젝트의 성장을 앞지르거나 후자가 경험하게 될 성장의 대부분을 흡수합니다.2025년 1월의 결과는 아래에 그래픽으로 표시되어 있습니다.

2025년 1월 가격 상승률 추이 막대 차트. 출처: Toronet Research.

코인게코의 2024년 3분기 암호화폐 산업 보고서는 네트워크 트래픽별 상위 카테고리를 검토했으며, 상위 3개 카테고리에서 비슷한 결과가 나왔습니다.

토로넷 연구 보고서의 또 다른 관찰 사항은 과거 주기에서 보았듯이,2017년 ICO와 2021년 NFT와 같이 이전 사이클에서 열풍을 일으켰던 덜 실용적인 애플리케이션 분야에서는 다음 주기에는 종종 무효화됩니다. 개발자와 업계 리더는 시장 변동성을 줄이고 투자자의 환멸을 최소화하기 위해 지속 가능한 유틸리티 중심 프로젝트로 신규 채택자를 유도하기 위해 노력해야 합니다. 이렇게 하면 4년에 한 번씩 반복되는 호황과 불황의 사이클의 강도를 줄이고, 많은 사람들이 멤코인을 쫓아 줄을 서고 궁극적으로 쓸모없는 에어드랍을 무용지물로 만드는 환멸에 빠진 사람들의 범위와 수를 줄일 수 있을 것입니다.

순환의 고리를 끊을 수 있을까요?

현재 주기는 블록체인이 지금까지 지속적인 영향을 미칠 수 있는 가장 중요한 기회를 제공합니다. 제도적 통합의 증가, 보다 신중한 규제의 약속, 실제 활용으로의 전환으로 인해 업계는 의미 있는 성장을 이룰 준비가 되어 있습니다. 경제 전반에서 블록체인 솔루션의 수용과 통합이 확대되고, 신중한 규제가 도입될 가능성이 높아짐에 따라 이번 주기에는 그 어느 때보다 더 나은 결과를 가져올 수 있을 것입니다.