S&P AI 거품은 너무 크며 중국 주식이 최고의 헤지입니다.

AI 호황으로 미국 주식 밸류에이션이 최고치를 기록한 가운데 뱅크 오브 아메리카의 전략가 마이클 하트넷은 금과 중국 주식이 현재 시장 환경에서 잠재적인 AI 거품 위험에 대한 최고의 헤지 수단으로 보고 있습니다.

뱅크 오브 아메리카의 하트넷은 새 보고서에서 이렇게 주장합니다< span text="">"인공지능 주식의 리더십은 단기간에 흔들리지 않을 것이며, 호황/버블에 대비한 최고의 헤지 수단으로 금과 중국 주식을 선호합니다."

S&P 500 지수의 시가총액은 4월 초 저점 이후 17조 달러까지 치솟았으며, 최근 칩 대기업 Nvidia Corp.가 5조 달러를 돌파했습니다. 시장 심리는 여전히 낙관적인 것으로 보입니다.

아마존닷컴과 애플의 최근 실적 호조가 금요일 미국 주식 선물을 끌어올렸으며, 투자자들은 2026년 미국 경제의 견고한 성장, 금리 하락, 시장 지원 정책 등을 기대했습니다. 그리고 트럼프의 시장 지원 정책이 나올 가능성이 높습니다.

하지만 하트넷의 조언은 낙관론 이면에 숨어 있는 위험, 즉AI가 주도하는 랠리가 으로 인해 시장 밸류에이션이 과거 평균에서 크게 벗어났다는 것입니다.

이러한 배경에서 금은 경제 확장 및 완화 정책으로 인플레이션이 재점화될 가능성에 대한 헤지 수단으로 여겨지는 반면 중국 주식은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 여겨지고 있습니다. 중국 주식은 올해 강력한 성장 잠재력을 보여준 대체 투자 옵션입니다.

높은 밸류에이션 속에 AI 거품 우려 표면

높은 밸류에이션 속에 AI 거품 우려

은행 오브 아메리카의 경고는 주로 현재 미국 주식의 높은 밸류에이션 수준에 근거하고 있습니다. 데이터에 따르면 S&P 500의 주가수익비율은 지난 20년 평균인 16배보다 훨씬 높은 23배에 달했습니다. 올해 들어 지금까지 S&P 500 지수는 16% 이상 상승했습니다.

< strong>이 문제는 특히 'Mag7' 기술 대기업들 사이에서 심각합니다. 이 기업들은 이미 S&P 500의 3분의 1 이상을 차지하고 있으며, 전체 선물 주가수익비율은 무려 31배에 달합니다.

메타의 최근 주가 하락은 대규모 AI 투자 수익이 기대만큼 좋지 않다는 투자자들의 우려로 한동안 시장 하락을 촉발했지만, 전반적인 추세는 아직까지 반전되지는 않았습니다. ">하트넷 팀은 금이 향후 인플레이션 위험에 대한 효과적인 헤지 수단이라고 믿습니다. 이 보고서는 투자자들이 연준의 금리 인하와 트럼프의 친시장 정책 가능성에 대한 기대를 바탕으로 2026년 강력한 경제 성장의 토대를 마련하고 있다고 지적합니다.

그러나 느슨한 통화 정책과 경기 확장의 조합은 인플레이션이 다시 가열될 수 있는 요인이 될 수 있습니다.

이런 시나리오에서 금은 전통적인 헤지 가치를 실현할 수 있습니다. 최근 금 가격이 사상 최고치인 온스당 4,300달러 이상에서 후퇴했지만, 헤지 수단으로 금을 사용하는 논리는 여전히 유효합니다.

EPFR에 따르면 4개월 연속 유입된 글로벌 금 펀드는 최근 한 주 동안 75억 달러의 기록적인 유출을 보였습니다. .

은행 오브 아메리카 전략가들은 금 외에 중국 주식에 대해서도 강세를 보이고 있습니다.

중국 증시는 올해 들어 S&P 500 지수를 크게 상회하며 33% 급등했습니다. 이러한 상승세의 배경에는 특히 딥서치와 같은 AI 모델의 등장 이후 중국의 제너레이티브 AI 분야에서의 경쟁 능력에 대한 시장의 낙관론이 자리하고 있습니다.

하트넷과 그의 팀은 트럼프의 지난 대선 이후 아시아와 유럽 등 국제 시장 주식에 정확히 베팅하여 다음과 같이 예측했다는 사실에 주목할 필요가 있습니다. 해당 지역의 완화 정책이 주가를 상승시킬 것이라고 정확하게 예측했습니다.