엔비디아의 급락에서 살아남은 미국 주식은 관세의 위협에서 살아남지 못했습니다.

출처: barron's Chinese

새 관세가 너무 빨리 시행되면서 트럼프가 관세를 협상 도구로만 사용할 것이라는 기대가 약화되고 있습니다.

지난 주 미국 주식 시장은 딥시크 챗봇, 빅테크 기업의 실적, 연방준비제도의 금리 회의로 충격을 받았고, 증시가 이러한 폭풍을 무난히 극복하는 듯할 때 관세라는 위협이 닥쳤습니다.

지난주 S&P 500 지수의 누적 1% 하락폭은 크지 않았지만, 인공지능 테마와 미국 증시 상승의 핵심 동력 중 하나인 엔비디아(NVDA) 주식에 대한 심각한 타격은 여전히 투자자들의 관심을 끌 것입니다.

지난 주 미국 증시

지난 월요일(1월 27일) 주식 시장의 급락은 다음과 같은 불안감을 반영했습니다. 딥시크가 ChatGPT와 진정한 경쟁자가 된다면 AI의 가격은 이전에 예상했던 것보다 훨씬 낮아질 수 있습니다. 이는 사용자에게는 잠재적인 혜택이지만, 자체 프로젝트에 수십억 달러를 쏟아부은 대형 기술주에게는 타격이 될 수 있으며, 미국 AI가 전 세계를 선도한다는 생각에 타격을 줄 수 있습니다.

투자자들의 관심은 곧바로 메타 플랫폼(META), 테슬라(TSLA), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT)의 수익 보고서로 옮겨갔습니다. 이들은 시장을 달래기 위해 최선을 다했지만 처음 세 회사는 성공했고 마지막 한 회사는 실패했습니다. 그러나 전반적으로 기술 기업 경영진의 발언은 투자자들에게 어느 정도 위안을 주었고, 많은 사람들이 긍정적인 면을 보았습니다. 투자자들은 실리콘밸리의 인공지능 패권에 대해 우려하고 있지만, 지난 목요일 종가 기준으로 S&P 500 지수는 지난 월요일에 기록한 저점까지 다시 하락하지 않고 333개 종목이 상승하고 169개 종목이 하락하는 등 사실상 보합세를 보였다.Ned Davis Research의 전략가인 에드 클리솔드(Ed. Clissold는 "단기 폭이 안정적으로 유지되는 것은 주식 시장이 강세를 보이고 있다는 신호"라고 말했습니다.

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한편 세븐스 리포트의 톰 에세이 사장은 경제 지표도 호조를 보이고 있다고 언급했습니다. 그는 리서치 노트에서 "4분기 GDP 수치는 소폭이지만 특별히 약하지는 않았고, 소비자 지출은 여전히 강하며, 미국 경제는 본질적으로 '골디락스' 상태에 있다"고 썼습니다. 연방준비제도이사회가 이틀간의 회의를 마치고 금리를 동결했다는 관망세도 주식 시장에 큰 영향을 미치지 않았다.

그러나 워싱턴 DC는 조용하지 않았고, 지속적인 주식 시장 랠리는 결코 확실한 것이 아니었습니다. 금요일 도널드 트럼프 대통령이 멕시코와 캐나다에 25%의 관세를 부과할 것이라고 재차 밝히면서 기분 좋았던 랠리는 하락세로 돌아섰습니다.

2월 4일부터 미국은 멕시코와 캐나다산 수입품에 25%, 캐나다산 에너지 수입품에 10%, 중국에 10%의 관세를 부과할 예정입니다.

새로운 관세는 너무 빨리 시행되어 트럼프가 관세를 협상 도구로 사용할 것이라는 기대를 무너뜨리고 있는 것처럼 보입니다. 미국의 새로운 관세는 이미 다른 국가들의 대응 조치 위협을 촉발했으며, 트럼프는 유럽연합 수입품에 대해서도 관세를 부과할 것이라고 말했습니다.

ING의 경제학자 잉가 페히너는 연구 노트에서 "미국으로 수입되는 모든 상품의 거의 절반이 높은 관세가 부과될 것이며, 이는 공급망을 교란하고 미국, 캐나다, 멕시코 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있다"고 지적했습니다. 미국 공급망과 밀접하게 통합된 자동차 및 제조업과 같은 산업은 비용 상승과 공급 차질에 직면하게 될 것입니다."

캐피털 매크로의 수석 시장 이코노미스트인 제임스 라일리는 연구 노트에서 "미국의 무역 정책이 다시 한번 헤드라인을 장식하고 있으며, 이 문제는 여기서 멈추지 않을 것"이라고 썼습니다.

아마 투자자들이 잠시 시장을 떠나야 할 때가 온 것 같습니다.