SEC에 제소된 유니스왑: 웹3.0 코인 발행 프로젝트가 컴플라이언스 구조를 구축하는 방법은?

출처: 변호사 류홍린

01 유니스왑은 SEC의 표적이 되었습니다

숲에서 나무는 자라지만 바람은 나무를 파괴할 것입니다. 웹3 프로젝트에 대한 미국 규제 당국의 규제 집행은 투자자 전체를 보호한다는 명목으로 보호금을 거두는 데 초점을 맞춘 적이 없습니다.

전통적인 중앙집중식 가상화폐 거래소인 CEX의 대표적인 코인 보안은 보호 비용을 지불했습니다. 탈중앙화 거래소 DEX의 선두주자가 어떻게 보호비를 내지 않을 수 있을까요?

아니, 미국 증권거래위원회(SECfalv)가 DEX계의 용사 유니스왑에 칼을 갈았다.

4월 10일 미국 증권거래위원회(SEC)는 유니스왑 랩스에 대해 강제 조치를 취할 계획이라는 경고를 보냈다고 밝혔다. 이 경고는 SEC가 정식 소송을 시작하기 전에 회사에 보내는 '웰스 통지'의 형태로 이루어졌으며, 이는 회사가 혐의를 반박할 수 있는 마지막 기회를 제공합니다. 유니스왑 랩스에 대한 SEC의 정확한 혐의 내용은 아직 알려지지 않았습니다.

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물론 이 글에서 UNI가 증권에 해당하는지 여부는 다루지 않겠습니다. 이 문제 자체가 순전히 법적인 문제만은 아니기 때문입니다. <레드우드 변호사는 유니스왑 프로젝트를 예로 들어 웹3.0의 코인 발행 프로젝트와 어떤 법적 구조를 구축해야 하는지에 대해 이야기하고자 합니다.

중국 본토의 규제 때문에 코인을 발행하는 프로젝트는 확실히 국내에서 할 수 없고, 해외의 발전을 준수해야 하며, 해외 준수의 첫 번째 단계는 회사의 법적 구조를 구축하는 프로젝트입니다.

황소 시장의 출현과 함께 점점 더 많은 기업가들이 홍린 변호사에게 동전을 발행하는 프로젝트가 어떤 종류의 법적 구조를 구축하는 것이 더 적합한 지 상담하기 위해 점점 더 많은 기업가 친구들이 있습니다. 그 잘 알려진 프로젝트 측이 구조 설계를하는 방법은 무엇입니까? ...... 이들은 기업가들이 문제에 대해 더 걱정하고 다음 및 붉은 숲 변호사가 함께 비밀 유니스왑을 공개합니다.

02 < strong>유니스왑 소개

유니스왑은 이더를 기반으로 구축된 탈중앙화 거래 플랫폼 프로토콜입니다. 좀 더 구체적으로 말하면 자동화된 유동성 프로토콜입니다. 유니스왑을 통해 사용자는 오더북이나 중앙화된 참여자의 개입 없이 모든 유형의 ERC-20 토큰을 원활하게 교환할 수 있습니다.

2018년 헤이든 아담스가 만든 유니스왑 프로토콜은 출시 이후 2조 달러 이상의 거래량을 기록했으며, 탈중앙화 거래소 시장의 50% 이상을 차지하며 탈중앙화 금융의 원조라고 해도 과언이 아닐 정도로 성장했습니다.

전 세계적으로 유명한 프로젝트인 UNI는 당연히 자체 토큰 경제를 가지고 있습니다. UNI는 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하는 유니스왑 프로토콜의 기본 토큰으로, 초기 발행량은 총 10억 개이며 이 중 60%는 기존 유니스왑 커뮤니티 회원이 공유하고 나머지 40%는 4년에 걸쳐 팀원, 투자자 및 고문에게 분배됩니다. 커뮤니티 분배의 일부는 유동성 채굴을 통해 이루어집니다.

프로젝트의 규정을 준수하는 운영 개발을 달성하기 위해 프로젝트는 다음과 같이 법적 구조를 설계했습니다.

유니스왑 재단 웹사이트 이미지

03 정치적으로 올바른 재단 :< /strong>유니스왑 재단

우선, 유니스왑 프로젝트 측은 대외적으로 모든 사람들이 만든 DAO 조직이며, 조직의 중요한 사안은 UNI 보유자들이 공정하게 투표를 통해 결정한다는 것을 말해야 합니다. 물론 국민투표는 대외적인 홍보를 담당할 뿐이며, 비공개적으로 원로 위원회가 심의해야 합니다.

다오 조직의 효율적인 운영을 보완하기 위해 프로젝트 측은 2022년 미국 델라웨어에 유니스왑 재단(유니스왑 재단)을 등록했습니다. 이는 유니스왑 프로젝트의 개발 업무를 담당하는 유니스왑 랩을 포함하여 유니스왑 생태계 내의 다른 기관과 독립적으로 운영되는 비영리 조직입니다.

유니스왑 재단은 커뮤니티 전반의 일상적인 운영을 책임지며, 이는 세 가지로 요약됩니다.

1. 유니스왑 네트워크의 개발자 및 핵심 기여자에 대한 재정 지원

2. 유니스왑을 포함한 웹3 분야 연구자에 대한 재정 지원

3. 유니스왑의 전반적인 전략 계획 및 개발에 대한 책임 개발

사진출처. 유니스왑재단 웹사이트

유니스왑 재단 웹사이트 이미지

04 돈을 받고 개발자를 위해 일하기: Uniswap. Labs

행복은 투쟁이고 코드는 키보드입니다. 유니스왑의 야망을 실현하려면 당연히 기술 개발자가 매일 일을 시작해야 합니다. 그래서 프로젝트 측은 탈중앙화 거래소 V4 버전, 크로스체인 프로토콜 유니스왑 엑스, 탈중앙화 지갑 유니스왑 월렛 등 일상적인 애플리케이션 개발을 담당하는 유니스왑 랩스라는 회사를 설립했습니다.

회사이기 때문에 상업성을 지향하는 이름입니다. 상업적 계약은 외부에서 체결하고 상업적 보수는 돌려받습니다. 직원은 프로젝트 회사의 이름으로 채용됩니다. 물론 규모가 크면 클수록 당연히 책임도 커집니다. 이번 SEC 시행 고시의 대상은 유니스왑랩스입니다.

05휴먼 언어 버전 번역

우리가 만약 유니스왑 연구소를 전통적인 기업 형태로 본다면 여러 주체 간의 관계를 더 명확하게 이해할 수 있을 것입니다.

1. 유니스왑DAO는 회사의 모든 주주가 참여하는 총회입니다. 유니 프로젝트 토큰 보유자는 회사의 중요한 사안에 대해 주주가 투표하는 것과 유사하게 계약 변경에 투표할 수 있습니다. 많은 수의 UNI를 보유한 사용자는 주요 주주이며, 당연히 UNI 프로젝트에서 더 큰 발언권을 갖게 됩니다.

2. 유니스왑 재단은 주주들이 선출한 이사회입니다. 개발사 선정 및 채용, 파트너사 선정, 스프링클러의 외부 후원 또는 투자 등 회사의 운영 및 개발 과정에서 주요 사안에 대한 의사결정을 담당합니다.

3. 유니스왑 랩은 이사회에서 고액의 보수를 지급하고 고용한 전문 관리자 계층입니다. 탈중앙화 거래소를 위한 소프트웨어 개발, 지갑 개발, 크로스체인 프로토콜 개발 및 기타 문제와 같은 특정 오프라인 업무를 담당합니다.

06맨쿠니안 변호사가 제안한

재단 + 프로젝트 개발 회사 접근 방식을 통해 Uniswap은 기존 규제 "탈중앙화된 커뮤니티 자치 개념 옹호 + 상업화된 기업이 효율적으로 수익을 창출하는 것"이 잘 균형을 이루고 있습니다. 웹3.0 기업가들이 참고할 수 있는 컴플라이언스 모델이라고 할 수 있습니다.

이 모델은 만주 변호사들이 해외로 진출하는 웹3.0 프로젝트 당사자들을 위해 해외 컴플라이언스 구조를 설계할 때도 자주 사용합니다. 유니스왑랩스와 같은 프로젝트 회사는 스타트업 팀의 비즈니스 요구에 따라 북미, 홍콩, 싱가포르 등에 위치할 수 있으며, 이는 프로젝트 팀이 외부 비즈니스 협력, 앱 선반, 은행 계좌 개설 및 직원 채용 측면에서 실제 세계를 상대하는 데 편리합니다.

그리고 고객의 주요 고객 시장과 규정 준수 예산에 따라 싱가포르, 케이맨, 스위스 등지에 UNISWAP 재단과 같은 재단이 배치되어 있습니다. 이전에 만주 외무부에서 케이맨 재단에 대한 기사를 작성한 적이 있으니 관심 있는 친구들은 "Web3 프로젝트 컴플라이언스: 토큰 발행을 참조하세요. 왜 케이맨 재단인가? .