이더리움 스테이킹이란 무엇인가요? 지분 증명의 장단점, 스테이킹 참여 방법, LSDfi 인기 프로토콜에 대한 종합 가이드

2022년 이더리움이 작업 증명(PoW) 메커니즘에서 지분 증명(PoS) 메커니즘으로 전환한 후, 이더를 스테이킹하는 것은 네트워크 보안을 위한 중요한 메커니즘이 되었습니다. 스테이킹은 독립 스테이킹에서 현재 상승장에서 등장한 유동성 스테이킹과 리스테이킹으로 발전하여 수천억 달러 규모의 시장으로 성장했습니다.

스테이킹이란 무엇인가요?

스테이킹은 네트워크를 보호할 뿐만 아니라 자산을 스테이킹하는 사용자에게 추가적인 보상을 제공합니다. 예를 들어, 이더리움 스테이킹은 네트워크 보안과 운영을 지원하기 위해 이더리움을 잠그는 것으로, 스테이커는 스테이킹 금액에 따라 연간 약 3~4%의 보상을 받습니다. 현재 스테이킹된 이더리움은 총 3,210만 개로, 약 1,180억 달러에 달합니다.

스테이킹의 기원: 지분 증명 합의 메커니즘

비트코인 네트워크는 채굴자가 수학적 문제를 풀기 위해 경쟁하여 네트워크의 보안과 정상적인 운영을 보장하고 비트코인 블록 보상을 얻는 작업 증명 메커니즘에 의존합니다. 그러나 작업 증명은 과도한 에너지와 컴퓨팅 파워 소비로 인해 같은 시간 내에 많은 수의 트랜잭션을 처리할 수 없습니다. 따라서 이더리움과 같은 블록체인은 이러한 문제를 해결하기 위해 지분 증명 메커니즘을 도입했습니다.

지분 증명의 줄임말인 지분 증명은 2011년 비트코인토크라는 포럼에서 퀀텀메카닉이라는 사용자가 처음 제안했습니다. 작업 증명과 달리 지분 증명은 노드가 이더리움 메인넷에서 검증자가 되기 위해 자신의 통화를 지분으로 사용해야 하므로 블록체인 채굴과 관련된 에너지 소비를 크게 줄일 수 있습니다.

간단히 말해 지분 증명은 누구나 자금(스테이킹한 토큰)을 제공하여 주주가 될 수 있고, 각 주주는 회사의 원장을 유지할 권리(검증자가 됨)를 가진 회사라고 생각하시면 됩니다. 검증인이 이기적으로 행동하는 것을 방지하기 위해 페널티 메커니즘이 설정되어 있습니다: 장부 유지에 실수를 하면 자금(스테이킹한 토큰)이 몰수됩니다. 따라서 각 검증자는 정직한 원장 보관이 가장 안전한 모드이며, 블록체인 네트워크의 보안을 보호한다는 것을 알게 될 것입니다.

현재는 작업 증명 방식이 더 안전한 것으로 인식되고 있지만, 지분 증명 방식도 잘 운영된다면 시장의 요구를 충족시킬 수 있습니다.

이더리움 스테이킹의 발전 역사

이더리움의 지분 증명(PoS) 전환은 여러 차례의 논의와 업데이트 과정을 거쳤습니다. 다음은 몇 가지 주요 마일스톤입니다:

• 2015년 7월 30일: 작업 증명 합의 메커니즘을 기반으로 하는 이더리움 메인넷이 공식적으로 출시되었습니다.
• 2017: 2017년: 이더리움 커뮤니티는 지분 증명으로의 전환에 대해 활발히 논의하기 시작했고, 지분 증명 전환을 위한 초기 설계인 캐스퍼 프로토콜을 제안했습니다.
• 2020년 12월 1일: 이더리움이 지분 증명으로 전환하는 첫 단계인 이더리움 비콘 체인이 출시되었습니다. 비콘 체인은 지분 증명 합의 메커니즘을 도입했지만, 이더리움 메인넷(작업 증명으로 유지됨)과는 별도로 운영되었습니다.
• 2022년 9월 15일: 이더리움이 이더리움 메인넷과 비콘 체인을 병합하는 더 머지(The Merge)를 성공적으로 완료하여 공식적으로 지분 증명을 달성했습니다.

스테이킹의 장점과 단점 스테이킹의 장점:

• 수동적 소득: 토큰 보유자에게 스테이킹의 가장 큰 장점은 안정적인 수동 소득을 창출할 수 있다는 점입니다.
• 에너지 효율성: 작업 증명 채굴보다 에너지 효율이 높습니다.
• 거버넌스 참여: 일부 블록체인에서는 스테이킹을 통해 사용자에게 네트워크 프로토콜이나 규칙 변경에 투표하는 등 네트워크 거버넌스에 참여할 수 있는 권한도 부여합니다.
• 락인 기간: 스테이킹된 토큰은 일반적으로 일정 기간 동안 잠겨 있어야 하며, 이 기간 동안에는 거래할 수 없으므로 시장의 매도 압력을 잠재적으로 줄일 수 있습니다.

단점:

• 해커 공격: 네트워크 또는 스테이킹 풀이 공격을 받으면 사용자가 스테이킹한 토큰이 손실될 수 있습니다.
• 인플레이션: 스테이킹은 통화의 유통 공급량을 증가시켜 인플레이션을 유발할 수 있습니다.
• 페널티: 일부 스테이킹 시스템에서는 검증자 노드가 오프라인 상태가 되거나 검증에 실패할 경우, 스테이킹된 토큰의 일부가 페널티로 삭감되거나 몰수될 수 있습니다.

이더리움 스테이킹에 참여하는 방법

1. 솔로 스테이킹: 사용자가 전체 노드를 독립적으로 운영하여 이더리움 네트워크 검증에 참여합니다. 사용자는 자신의 노드와 스테이킹된 이더를 완전히 제어할 수 있으며, 모든 스테이킹 보상을 누릴 수 있습니다. 이 방법은 노드 유지 관리를 위한 기술 지식과 스테이킹을 위한 최소 32 이더리움이 필요하기 때문에 상대적으로 문턱이 높습니다.
2. 스테이킹 서비스 플랫폼: 사용자는 원하는 양의 이더를 제공하여 스테이킹에 참여할 수 있으며, 플랫폼에서 기술 운영과 유지보수를 담당합니다. 이 방법은 기술적 배경 지식이 없는 사용자에게 적합하지만 플랫폼에 서비스 수수료를 지불해야 합니다.
3. 중앙화된 거래소의 스테이킹 서비스: 일부 중앙 집중식 거래소에서도 스테이킹 서비스를 제공합니다. 이 방식은 운영이 간단하고 일반 사용자에게 적합하며 기술적 문제를 처리할 필요가 없지만 플랫폼 위험과 높은 서비스 수수료가 발생할 수 있습니다.
4. 스테이킹 풀: 여러 사용자가 이더를 공동 풀에 모아 공동으로 검증자 역할을 수행하여 스테이킹 참여의 문턱을 낮춥니다. 보상은 모든 참여자에게 비례적으로 분배됩니다.

유동성 스테이킹이란 무엇인가요?

유동성 스테이킹은 사용자가 자산의 유동성을 유지하면서 스테이킹하고 보상을 받을 수 있는 탈중앙화 금융(DeFi)의 메커니즘입니다. 이는 일반적으로 유동성 스테이킹 토큰(LST)이라는 혁신을 통해 이루어집니다.

유동성 스테이킹의 작동 방식은 다음과 같습니다:

• 자산 스테이킹: 사용자는 유동성 스테이킹 플랫폼에 자신의 암호화폐 자산(예: 이더리움)을 스테이킹하고, 이러한 자산은 블록체인 네트워크의 합의 메커니즘에 참여하여 스테이킹 보상을 받습니다.
• 유동성 토큰 받기: 그 대가로 사용자는 스테이킹한 자산과 보상을 나타내는 유동성 스테이킹 토큰을 받습니다.
• 토큰 유동성: 유동성 스테이킹 토큰은 다른 탈중앙 금융 플랫폼에서 대출, 거래 또는 유동성 공급에 사용할 수 있습니다. 따라서 사용자는 자산을 다른 금융 활동에 활용하면서 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다.
• 상환: 사용자가 스테이킹을 중단하기로 결정하면 일반적으로 특정 잠금 해제 기간 후에 유동성 스테이킹 토큰을 원래 자산과 보상으로 다시 교환할 수 있습니다.

유동성 스테이킹 토큰(LST)의 설계는 스테이킹된 이더리움의 유동성을 방출하여 많은 사용자와 자산을 빠르게 끌어들여 LSDfi(유동성 스테이킹 파생상품 금융)의 시대를 열었습니다.

주요 이더리움 스테이킹 프로젝트

적은 자본금과 낮은 참여 문턱으로 인해 유동성 스테이킹은 빠르게 인기 있는 분야가 되었습니다. 현재 잘 알려진 이더리움 유동성 스테이킹 프로젝트는 다음과 같습니다:

• 리도(LDO): 이더리움의 선도적인 유동성 스테이킹 프로젝트로, 사용자가 자산을 묶어두거나 인프라를 유지하지 않고도 이더리움 및 기타 암호화폐 자산을 스테이킹할 수 있습니다. 리도의 토큰 LDO의 현재 가격은 2.13달러이며 시가총액은 18억 8,000만 달러입니다.
• 로켓 풀(RPL): 탈중앙화된 이더리움 2.0 스테이킹 프로토콜로, 누구나 최소 0.01 이더를 RPL 담보로 지원되는 탈중앙화된 노드 운영자 네트워크에 스테이킹할 수 있습니다. RPL의 가격은 21.86달러이며, 시가총액은 4억 4천만 달러입니다.
• 펜들(PENDLE): 수익률 거래 프로토콜로, 사용자가 Aave 및 Compound와 같은 최고의 수익률 생성 프로토콜을 사용하여 미래 수익률을 토큰화하여 거래할 수 있습니다. 펜들 가격은 6.18달러이며 시가총액은 9억 4,000만 달러입니다.

이더리움 스테이킹 뉴스 요약

• 2024년 5월 1일 Pendle의 TVL이 40억 달러를 돌파했는데, 레버리지 수익은 어떻게 얻나요? 전체 소개 및 스테이킹 튜토리얼. Pendle의 플랫폼 데이터에 따르면 TVL은 연초 2억 3천만 달러에서 40억 달러 이상으로 18배 가까이 성장했습니다. 펜들 플랫폼의 누적 거래량은 158억 달러를 돌파하여 플랫폼 수수료 수입을 크게 늘리고 있습니다.
• 2024년 4월 5일: JPMorgan: 리도의 지분율 하락이 이더리움을 구했습니다! 리도가 증권으로 인정받으면 그 영향력이 줄어들 수 있습니다. 힐도비(@hildobby)의 듄 애널리틱스 데이터에 따르면, 2023년 12월 32%였던 리도의 이더리움 스테이킹 점유율이 현재 29.57%로 30% 아래로 떨어지면서 이더리움 생태계에서 리도의 영향력 증가에 대한 우려가 완화되고 있습니다.
• 2024년 4월 3일: 이더리움 연구원: 일렉트라 업그레이드는 개인 스테이커를 지원하기 위해 이더리움 발행을 줄여야 합니다. 이더리움 재단 연구원 마이크 노이더는 최근 아티클 '발행 문제'에서 거버넌스 계획을 제안하며, 다음 일렉트라 업그레이드에서 토큰 발행을 줄여 단독 스테이커의 생존 가능성과 비율을 유지하는 등 지분 증명 중앙화 위험을 해결해야 한다고 주장했습니다.
• 2024년 3월 19일: 피델리티가 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 서비스를 추가하여 더 많은 수익을 창출합니다! 리도와 로켓 풀이 뉴스에서 급등합니다. 4조 5천억 달러를 운용하는 거대 자산운용사 피델리티는 오늘 SEC에 수정된 이더리움 현물 ETF 신청서를 제출했으며, 보류 중인 ETF가 추가 수익을 위해 일부 이더리움 자산을 스테이킹할 수 있도록 스테이킹에 대한 설명을 추가했습니다.