연준, 또다시 금리 인하 비트코인은 왜 상승하지 않고 하락하는가?

신의 은총으로

암호화폐 탭이 서서히 켜졌지만, 암호화폐 시장은 예상치 못한 급락으로 완화책을 맞이했습니다.

연준은 10월 30일 예상대로 25bp 금리 인하를 발표하여 연방기금 금리의 목표 범위를 로 낮췄습니다. 3.75%~4.00%로 낮추고 12월에 양적 긴축(QT)을 공식적으로 종료할 계획입니다. 이는 미국이 '잠시 멈추고 지켜보기'에서 '새로운 완화 사이클'로 공식적으로 진입하는 것을 의미합니다.

그러나 파티가 시작되어야 할 시기에 암호화폐 시장은 놀랍도록 차분하고 심지어 비관적인 분위기입니다. 비트코인은 상승 대신 하락했고,이러한 이상 현상의 배경에는 파월 의장의 '신중한 완화' 입장에 대한 시장의 불신과 글로벌 경제 성장에 대한 우려가 집중되어 있습니다.

정책 설명: 연준의 '매파적 금리 인하' 이면의 딜레마

표면상으로는 25bp 금리 인하는 부끄럽지 않은 완화 정책의 신호입니다. 그러나 연준의 의사결정 논리를 심층적으로 분석하면 이번 금리 인하 이면에 숨겨진 깊은 고민이 있음을 알 수 있습니다.

연준이 직면한 딜레마는 생각보다 복잡합니다. 한편으로 미국 연방정부의 이자 지급액은 역사적 최고치에 근접해 있으며, 이자 지급액이 정부 수입의 23% 이상을 를 차지하고 있어, 1달러를 세금으로 받을 때마다 세금 1달러당 0.23달러가 이자 지급에 쓰인다는 뜻입니다. 대략적인 추정에 따르면 금리가 100베이시스포인트 인하될 때마다 연간 이자 지급액에서 약 3,500억 달러를 절감할 수 있는 것으로 나타났습니다.

반면, 인플레이션 압력은 여전합니다. 8월 미국 핵심 PCE 물가지수는 전년 대비 2.9% 상승하여 7월과 변동이 없었으며 여전히 연준의 2% 목표치보다 높았습니다. 이로 인해 연준은 인플레이션 반등을 촉발할 수 있는 본격적인 완화 사이클의 조기 시작을 피하기 위해 정책 설정에 더욱 신중을 기할 수밖에 없었습니다.

이 같은 딜레마는 제롬 파월 연준 의장의 연설에 고스란히 반영되었습니다. 그는 이번 금리 인하는 '리스크 관리'를 위한 조치일 뿐이라는 점을 분명히 하고 "금리를 빠르게 조정할 필요가 없다"고 강조했습니다. 이는 '매파적 금리 인하'를 요구하는 모든 당사자의 요구를 균형 있게 맞추려는 시도였지만, 경제 전망에 대한 시장의 우려를 더욱 악화시켰습니다.

시장 반응: 암호화폐 투자자들은 왜 매수하지 않는가?

금리 인하로 시장 유동성이 증가해야 하는데 왜 암호화폐 시장은 하락할까요? 이 이상 현상 뒤에는 깊은 시장 논리가 있습니다.

가장 직접적인 이유는 시장이 금리 인하 기대감을 미리 소화했기 때문입니다. 연준이 금리를 인하하기 전 시장에서는 이번 25bp 금리 인하 확률이 99.9%에 달할 것으로 예상했습니다. 이처럼 금리 인하 소식에 대한 기대감이 높았지만, 오히려 전형적인 '기대 매수, 사실 매도' 시장을 촉발시켰습니다.

한편, 비트코인의 레버리지 규모는 연준의 결의 이전 400억 달러에 가까워졌습니다. leaf="">마크. 레버리지가 높은 환경에서는 작은 변동이 확대되어 급격한 가격 충격으로 이어질 수 있습니다. 금리 인하 소식이 전해졌지만 기대 이상의 부양책을 내놓지 못하자 레버리지가 높은 롱 포지션이 풀리면서 하락 압력이 더욱 커졌습니다.

더 깊은 이유는 시장이 연준의 금리 인하 여지에 의문을 갖기 시작했기 때문입니다. 트럼프 행정부의 잠재적인 관세 정책이 인플레이션 상승 리스크를 유발할 수 있어 연준은 내년 금리 인하 경로에 대해 신중을 기하고 있습니다. 이러한 "얕은 금리 인하 사이클"은 유동성 완화에 대한 낙관론을 약화시킬 것으로 예상됩니다.

선도적인 암호화폐 브로커인 FalconX의 리서치 책임자 데이비드 로란트는 "2025년에 예상되는 금리 인하 속도가 느려지는 것은 완전히 놀라운 일은 아니지만 암호화폐를 포함한 위험 자산에 약간의 압력을 가하는 것은 사실"이라고 말했습니다. 위험 자산."

세 가지 핵심 시그널: 시장의 진정한 움직임 파악

< span leaf="">가격 변동성 외에도 온체인 데이터와 시장 지표는 시장의 진정한 움직임을 알려주는 주요 신호를 발표하고 있습니다.

시그널 1: 펀딩 금리 마이너스 전환, 바닥이 가까웠음을 시사

비트코인 포에버

Bitcoin Forever 계약 펀딩 금리가 다시 마이너스로 돌아섰으며, 이는 "숏은 더 비싸고 레버리지 롱은 더 저렴하다"는 것을 의미합니다. 역사적으로 펀딩 금리가 마이너스로 전환될 때마다 시장은 몇 주 안에 바닥을 찍었습니다. 이 지표는 비관적인 시장 분위기에도 불구하고 레이아웃을 반전시킬 수 있는 좋은 기회가 될 수 있음을 보여줍니다.

시그널 2: 고래 자금은 조용히 빨아들이고, 스마트 자금은 조용히 내보낸다

보유량 이상 기록적인 수의 주소에서 100 BTC 이상 보유. 고래와 같은 펀드들이 포지션을 늘리고 있는 반면 개인 투자자들은 관망하고 있는데, 이는 종종 상승장이 시작되기 전에 나타나는 전형적인 신호입니다. 대규모 보유자들의 흔들리지 않는 신뢰는 시장에 상당한 지지를 제공합니다.

신호 3: 기관 자금이 시장을 떠나지 않았으며 적절한 시기를 기다리고 있을 뿐

비트코인 현물 ETF는 출시 이후 수 천억 달러의 기관 자금을 유치했습니다. 비트코인 현물 ETF의 총 자산 규모는 다음과 같이 초과했습니다.$1555억.ETF 자금은 5일 연속 20억 달러 이상의 순유입을 보였으며 이는 기관이 시장을 떠나지 않고 "...확인 신호"를 기다리고 있음을 시사합니다. 확인 신호"를 기다리고 있음을 시사합니다.

강세장의 후반부가 있을까요?

단기적으로 어려운 추세에도 불구하고 여러 지표는 암호화폐 강세장의 뿌리가 흔들리지 않았음을 시사합니다.

거시 유동성 관점에서 시장은 12월에 또 한 번의 연준 금리 인하 확률이 95.8%로 높을 것으로 예상하고 있습니다. . 이는 유동성 환경이 지속적으로 개선되어 위험자산을 지지할 것임을 의미합니다. 과거 데이터에 따르면 암호화폐는 연준의 금리 인하 사이클에서 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 비트코인은 2020년 금리 인하 사이클에서 7,000달러에서 28,000달러로 급등하여 300% 상승했습니다. span>.

시장 구조 관점에서 보면 현재의 조정은 레버리지가 높은 위험을 해소하는 데 도움이 되고 있습니다. 역사를 되돌아보면 암호화폐 강세장에서 큰 폭의 조정은 드문 일이 아니며, 2017년 강세장 동안 비트코인은 20% 이상의 4번의  s급락을 겪었죠. 하락했지만 모두 새로운 최고치를 기록했습니다.

분석가들은 여전히 시장에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 월스트리트의 부적 톰 리는 올해 말까지 비트코인 가격이 코인당 20만 달러에 달할 수 있다고 예측했습니다. 월스트리트 투자은행 번스타인의 애널리스트들도 비트코인이 향후 6~12개월 내에 $150,000에서 $200,000사이에서 정점에 도달할 것이라고 말했습니다.

더 주목할 만한 점은 BTC와 금의 40일 상관관계가 이제 음의를 기록했는데, 이는 역사적으로 중요한 의미가 있습니다. 돌이켜보면, 이러한 음의 상관관계가 발생하면 비트코인은 폭발적인 상승세를 보이는 경향이 있습니다.

• 2023년 10월 말: 25. 백만에서 $45,000

• 2024년 2월 초: $40,000에서 $70,000

• 2024년 11월 초: $70,000에서 $100,000로 급등

• 2025년 4월 말: $80,000에서 $120,000로 급등

현재 상관관계가 다시 음으로 바뀌면서 새로운 상승 사이클의 시작을 알리는 신호일 수 있습니다.

분석가들의 연말 비트코인 가격 목표치 차이도 주목할 만합니다. 강세 진영은 비트코인이 4분기에 매우 큰 폭의 상승세를 보일 것으로 예상하며 연말 목표치를 15만 달러로 보고 있습니다. 반면 신중한 쪽에서는 비트코인이 11만 5,000달러를 넘어서지 못하면 시장의 하방 리스크가 더 커질 수 있다고 지적합니다.

일반 투자자는 현재 시장에 어떻게 대응할 수 있을까요?

불확실성이 높은 시장 환경에서는 투자자는 침착함을 유지하고 합리적인 전략을 채택해야 합니다.

레버리지 감소는 생존을 위한 최우선 과제입니다. 최근 암호화폐 시장의 급격한 변동으로 인해 레버리지가 높은 트레이더들이 대거 포지션을 날려버렸고, 불확실성이 높아진 환경에서 과도한 레버리지는 자살 행위나 다름없습니다. 현재 시장 환경에서는 낮은 레버리지 또는 제로 레버리지를 유지하는 것이 위험에 대한 최선의 보호책입니다.

일괄 구축 전략을 채택하여 일회성 진입을 피하세요. 105,000 이하의 시장은 점진적으로 포지션을 구축할 수 있는 좋은 기회를 제공합니다. 포지션 레이어링, 스톱 설정, 유동성 유지가 이 사이클을 이겨낼 수 있는 진정한 무기입니다.

단기 변동성보다 장기 가치에 집중. 통화 정책 요인 외에도 기업의 비트코인 비축과 상장지수펀드(ETF)에 대한 지속적인 수요가 향후 몇 주 동안 비트코인 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 진정한 승자는 가격을 예측하는 사람이 아니라 포지션을 관리하고 변동성에서 살아남을 수 있는 트레이더입니다.

연준의 금리 인하 이후 암호화폐 시장의 변칙적인 움직임은 앞으로 다가올 호재의 썰물이라기보다는 다음 대규모 랠리를 앞두고 판을 뒤섞는 것에 가깝습니다. 시장 심리가 '무모한 낙관론'에서 '신중한 관망'으로 바뀔 때 진정한 상승장 기반은 더욱 견고해집니다.

브리지워터의 설립자 루이 달리오는 미국 경제의 '심장마비' 위험에 대해 경고했는데, 비트코인이 바로 그세계에서 가장 인기 있는 통화 중 하나가 된 것과 정확히 일치합니다. span leaf="">비주권 자산. 전통적인 금융 시스템이 부채의 악순환에 시달리고 있는 지금, 탈중앙화 금융의 매력은 날이 갈수록 커지고 있습니다.

역사는 단순히 반복되는 것이 아니라 항상 같은 운율로 흘러갑니다. 패닉 상태에서 매도하는 투자자는 곧 동이 트기도 전에 추락하는 자신을 발견할 수 있습니다.