코인베이스는 12월 1일부로 유럽경제지역에서 USDC 보상 프로그램을 공식적으로 중단합니다. 세계 최고의 암호화폐 거래 플랫폼으로서 이번 결정은 많은 관심과 토론을 불러일으켰습니다. 그 이유는 단순하지 않습니다. 회사 내부 전략의 조정일 뿐만 아니라 더 중요한 것은 초기 암호화폐 자산 시장의 규제 시스템에 대한 대응과 준수입니다. 이 글에서는 코인베이스가 USDC 보상 프로그램을 중단한 더 깊은 동기를 컴플라이언스 관점과 유럽의 암호화 자산 시장법(MiCA)의 영향이라는 맥락에서 살펴보고자 합니다.
I. 새로운 MiCA 규정: 암호화 자산에 대한 통합 규제 프레임워크
유럽의 암호화 자산 시장법(MiCA)은 유럽연합 차원의 암호화 자산에 대한 최초의 포괄적인 규제 프레임워크로서 올해 통과되었습니다. 유럽연합 차원의 암호화폐 자산에 대한 최초의 포괄적 규제 프레임워크인 유럽 암호화폐 자산 시장 규제법(MiCA)이 올해 통과되어 2024년에 발효될 예정이며, MiCA의 핵심 목표는 투명하고 통제되며 조화로운 암호화폐 자산 규제 환경을 구축하여 투자자를 보호하고 시장 안정과 혁신을 촉진하는 것입니다. 특히, MiCA는 스테이블코인(규정에서는 전자화폐 토큰 EMT라고 함)에 대해 엄격한 요건을 부과하며, 특히 보유액의 적정성, 투명성, 발행자의 등록 및 승인에 대해 상세히 규정하고 있습니다.
USDC와 같은 미국 달러 연동 스테이블코인의 경우, MiCA는 발행자가 전자화폐기관(EMI)으로 인가를 받아야 하고 스테이블코인의 준비금이 유동성과 일치하는지 확인해야 한다고 규정하고 있습니다. 이러한 준비금은 규제 요건을 엄격히 준수하여 신뢰할 수 있는 은행 또는 기타 금융 기관에 보관해야 하며, 발행자는 자금의 투명성을 보장하기 위해 정기적으로 준비금 세부 정보를 공개해야 합니다. 이러한 요건은 발행자의 규정 준수 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 코인베이스와 같은 암호화폐 서비스 제공업체가 규정 준수 전략을 재고해야 함을 의미합니다.
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2. 코인베이스의 선택: 준수할 것인가, 포기할 것인가?
코인베이스는 MiCA에 대한 직접적인 대응으로 유럽에서 USDC 보상 프로그램을 중단하기로 결정했습니다. 보상 프로그램의 본질은 사용자에게 USDC 보유에 대한 수익을 제공하는 것이었는데, 이는 어느 정도 이자형 금융 상품으로 간주될 수 있습니다. MiCA에 따르면 스테이블코인 수익과 관련된 모든 사업은 추가 금융 라이선스, 더 높은 투명성 요건, 더 엄격한 위험 평가 및 공개와 같은 더 높은 규제 기준을 유발할 수 있다고 합니다. 결과적으로 이 프로그램을 중단하는 것은 코인베이스가 MiCA 표준을 준수하기 위한 실용적인 선택이었습니다.
규정 준수 비용과 규제 리스크는 코인베이스의 결정에 중요한 고려 사항이었습니다. MiCA에 따라 유럽 사용자에게 USDC 보상 프로그램을 계속 제공하려면 새로운 라이선스를 신청하고 준비금 공시 관리를 강화하는 데 더 많은 리소스가 필요하게 될 것입니다. 이는 의심할 여지없이 코인베이스에 추가적인 규정 준수 비용과 운영 압박으로 이어질 것입니다. 따라서 현 단계에서는 변동성과 불확실성이 높은 암호화폐 시장에서 유연성을 유지하는 것이 중요하므로 인센티브 프로그램 중단을 선택하는 것이 최적의 자원 배분을 위한 전략이라고 판단했습니다.
셋째: 비트스탬프와 테더: 조정 중인 다른 암호화폐 기업
코인베이스만 MiCA 규정을 조정한 암호화폐 회사는 코인베이스뿐만이 아닙니다. 예를 들어 비트스탬프도 최근 MiCA를 준수하지 않는 다수의 암호화폐 자산 거래 서비스를 중단한다고 발표했으며, 테더는 준비금에 대한 규제 준수 공개를 위한 준비에 박차를 가하고 있습니다. 이러한 움직임은 MiCA의 도입이 업계 스스로를 변화시키는 데 큰 힘이 되고 있음을 보여줍니다.
MiCA의 목표 중 하나는 모든 암호화폐 자산 제공자가 시장 접근과 규정 준수에 대한 명확한 가이드라인을 갖도록 EU 회원국 전반의 암호화폐 자산 규제를 조화시키는 것입니다. 이러한 조화는 업계에 명확성을 제공하는 동시에 특히 자본과 규정 준수 능력이 부족한 소규모 업체의 경우 실무자의 진입 장벽을 높일 수밖에 없습니다.
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넷째: MiCA: 규제 준수 물결 속 새로운 기회
MiCA의 새로운 규정은 는 단기적으로는 규정 준수 비용 상승을 의미하지만, 장기적으로는 유럽 내 암호화폐 자산 시장을 더욱 건전하고 안정적인 투자 환경으로 만드는 데 도움이 될 것입니다. 코인베이스와 같은 글로벌 플랫폼의 경우 규제 동향에 적응하고 이를 적극적으로 준수하는 것은 기업의 사회적 책임을 다하는 것일 뿐만 아니라 시장의 신뢰를 얻고 업계에서 입지를 공고히 하는 중요한 수단이기도 합니다.
또한 MiCA의 등장은 웹3.0 기업과 실무자들에게 기회입니다. 암호화폐 업계는 과거에 규정 준수 불확실성으로 인해 어려움을 겪어왔으며, 투자자들은 일반적으로 암호화폐 자산의 합법성과 보안에 대해 우려해왔습니다. MiCA가 도입되면 이러한 우려가 어느 정도 해소될 것이며, 업계 전반적으로 새로운 자본 유입과 혁신이 일어날 것으로 기대됩니다.
코인베이스의 경우 USDC 보상 프로그램 중단으로 단기적으로는 시장 점유율을 잃을 수 있지만, MiCA의 새로운 규정을 준수함으로써 향후 규제 준수 시장에서 선도적인 위치를 확보할 수 있는 기회가 더 커질 것입니다. 이는 다른 웹3.0 기업들에게도 교훈이 될 것입니다. 컴플라이언스는 단순한 부담이 아니라 시장에서 발판을 마련하고 업계를 발전시킬 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
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V. 결론
코인베이스의 유럽 USDC 보상 프로그램 중단 결정은 MiCA가 암호화폐 산업 전체에 미치는 광범위한 영향을 반영합니다. 통합 규제 프레임워크인 MiCA의 시행은 암호화폐 자산 시장을 표준화와 성숙으로 이끌 것입니다. 웹 3.0 기업에게 규정 준수는 단순한 과제가 아니라 신뢰를 얻고 시장을 확장할 수 있는 기회입니다.
새로운 규제 환경에서 규정 준수 비용과 비즈니스 혁신의 균형을 맞추는 방법은 웹3.0 실무자와 조직이 깊이 고민해야 할 문제가 될 것이며, 아이잉은 고객이 가장 비용 효율적인 규정 준수 솔루션을 고려할 수 있도록 비즈니스 관점에서 가장 비용 효율적인 솔루션을 제공할 것입니다. 아이잉은 업계 실무자들이 규정 준수 해석과 지원에 대해 더 많은 것을 제공할 수 있도록 유럽 시장과 MiCA 법의 역학 관계에 지속적으로 관심을 기울일 것입니다.
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