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최근 비트코인에 비해 이더리움 가격이 약세를 보인 이유는 무엇인가요?

2024/04/12 12:45

따르다

글: 낸시 루발레, 코인텔레그래프; 편집: 화이트워터, 골든 파이낸스

ETH는 새해 초부터 상승세를 보였지만 3월 중순부터 상승폭이 줄어들기 시작했습니다. 1월부터 비트코인에 뒤쳐진 흐름을 보이고 있습니다. 올해 들어 비트코인과 이더리움은 각각 약 48% 상승한 반면, BTC는 57% 상승했습니다.

비트코인, 이더리움 연초 대비 실적. 출처: TradingView

네트워크 활동 감소와 이더리움 ETF의 5월 현물 승인에 대한 심리 위축 등 지난 며칠간 이더리움이 BTC의 성과를 뒤처지게 한 주요 원인은 몇 가지가 있습니다.

지난 30일간 BTC 대비 이더리움 하락 추세

이더리움은 지난 30일간 13.5% 하락하며 비트코인 및 기타 레이어 1 토큰보다 부진한 실적을 기록했습니다. BTC의 가격은 지난 30일 동안 4% 하락에 그쳤지만, 같은 기간 동안 BNB 체인 및 솔라나와 같은 다른 레이어 1 토큰은 각각 15.5%와 16% 상승했습니다.

ETH/BTC 비율은 3월 8일에 하락하기 시작하여 4월 7일에 연중 최저치인 0.047달러를 기록했습니다.

비트코인, 이더리움 연초 대비 실적. 출처: TradingView

지난 한 달 동안 이더리움이 비트코인보다 저조한 성과를 보인 데에는 사상 최고치를 기록한 비트코인 가격, 100억 달러 이상의 현물 비트코인 ETF 투자, 비트코인 오디널 거래량이 30억 달러로 급증하는 등 여러 가지 이유가 있습니다. 역사적으로 암호화폐 시장의 강세장 전에 발생하는 비트코인 공급량의 반감기가 다가오는 것도 비트코인 가격에 호재로 작용하고 있습니다.

온체인 활동 감소로 인한 이더 성능 저하

확장 솔루션을 포함한 이더의 네트워크 활동을 조사하면 이더가 비트코인 성능에 계속 뒤처지는 이유에 대한 통찰을 얻을 수 있습니다. 탈중앙화 앱(DApp)은 레이어 1 블록체인의 핵심이며, 사용자와 거래량의 감소는 이더리움에 대한 수요 감소를 시사합니다.

웹3 데이터 애그리게이터인 DappRadar의 데이터에 따르면 지난 30일 동안 상위 이더 분산형 앱(DApp)의 활성 주소 수가 평균 6.42% 감소한 것으로 나타났습니다.

30일 디앱 거래량 기준 블록체인 순위. 출처: DappRadar

지난 30일 동안 이더리움 디앱 거래량은 유니스왑, 메타마스크 스왑, 블러, 오픈씨 등의 감소로 인해 26.51% 감소했습니다.

최고 이더리움 디앱 성능. 출처: DappRadar

코잉글래스의 다른 데이터에 따르면 지난 30일 동안 이더 네트워크 활동(특정 지표)이 감소한 것으로 나타났습니다. 일일 활성 이더리움 주소는 3월 20일 622,963개에서 4월 10일 499,448개로 감소했습니다.

Ether의 활성 주소 수입니다. 출처: Glassnode

이더가 여전히 디파이 분야의 선두주자이지만, 최근 솔라나는 멤코인 마니아와 스테이블코인 전송에 힘입어 온체인 활동 측면에서 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

이더리움 현물 ETF가 제공되지 않을 수 있습니다

온체인 지표가 약할 뿐만 아니라, Ethereum Exchange Traded. 상장지수펀드(ETF)가 5월에 승인될 가능성이 낮다는 점도 이더리움의 약세 모멘텀과 비트코인 대비 강세 부진을 부추기고 있습니다.

반에크의 CEO 얀 반 에크는 가장 최근에 미국 증권거래위원회의 5월 이더 현물 ETF 승인에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다.

4월 9일 CNBC와의 인터뷰에서 반에크는 수십억 달러 규모의 투자회사의 이더 ETF 신청이 "아마도 거부될 것"이라고 말했습니다. 반에크와 캐시 우드의 ARK 인베스트는 미국에서 이더 ETF를 신청한 최초의 자산 관리 회사 중 하나였습니다. 두 회사는 각각 5월 23일과 5월 24일로 예정된 신청에 대한 SEC의 최종 결정을 기다리고 있습니다.

반 에크는 규제 절차에 대해 설명하면서 일반적으로 SEC는 ETF 신청에 대한 의견을 제공하고 신청자들과 지속적으로 연락을 취하고 있다고 강조했습니다. 하지만 이더리움의 경우 눈에 띄게 침묵이 흘렀습니다.

"법적 절차가 작동하는 방식은 규제 기관이 신청서에 대한 의견을 제공하는 것이며, 이는 비트 코인 ETF 출시 몇 주 전부터 발생했지만 이제 이더의 경우 승인 가능성이 떨어지고 있습니다."

블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 블라추나스도 지난 5월 이더리움 ETF의 승인 가능성을 70%로 봤지만, 최근 그 가능성을 35%로 낮추며 비관적인 전망을 내놓았는데요, SEC와 발행사 간의 소통 부족이 이더리움 ETF에 좋지 않은 징조가 될 수 있다고 말했습니다.