연준이 마침내 금리를 인하할까요? 주식 시장은 어떤 영향을 받을까요?

지난 몇 달 동안 인플레이션이 꾸준히 상승함에 따라 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 가능성은 낮아 보였는데, 이는 인플레이션 문제를 악화시킬 수 있기 때문입니다.

그러나 최근 들어 들어오는 데이터와 동향은 인플레이션이 진정될 조짐을 보이는 등 다른 그림을 그리고 있습니다. 2023년 6월의 금리 인하 가능성은 거의 없지만 9월의 연방기금 금리 인하는 임박한 것으로 보입니다.

연방 기금 금리는 무엇이며 어떻게 작동하나요?

연방기금금리는 연방준비제도에서 경제를 관리하는 데 사용하는 중요한 도구입니다.

연방준비제도의 최상위에는 12명의 위원으로 구성된 연방공개시장위원회(FOMC)가 있으며, 1년에 8번 회의를 통해 연방기금금리로 알려진 이자율 조정을 결정합니다.

연준이 금리를 인하하면 대출 비용이 감소하여 기업이 대출을 받아 더 많은 인력을 고용하고 생산을 확대하여 단기적으로 경제를 활성화할 수 있습니다.

그러나 구매력이 증가하면 인플레이션으로 이어지는 경우가 많습니다.
반대로 금리를 올리면 차입 비용이 증가하여 대출과 경제 확장을 억제하여 인플레이션을 억제하는 데 도움이 됩니다.

이 메커니즘은 주식 시장에도 영향을 미칩니다. 일반적으로 금리가 낮아지면 사람들이 돈을 빌려 주식에 투자하기 때문에 더 많은 자금이 주식 시장으로 유입되어 주가가 상승합니다.

가까운 미래에 연방기금 금리에 대해 예상할 수 있는 사항

2023년 7월 FOMC 회의 이후 연준은 기준금리를 5.25%~5.5%로 유지해 왔습니다. 그 이후로 추가적인 디스인플레이션이 관찰되었으며, 최근 소비자물가지수(CPI) 데이터에 따르면 인플레이션이 가속화되고 있지 않은 것으로 나타났습니다.

이러한 상황은 연준이 9월과 연말에 금리를 25 베이시스 포인트(0.25%) 인하할 수 있는 가능성을 열어줍니다.

모건 스탠리의 수석 채권 전략가인 비슈와나트 티루파투르가 연방기금 금리의 미래에 대한 인사이트를 공유했습니다.

지금부터 연말까지 이러한 (인플레이션) 둔화가 일어날 것이라는 좋은 근거가 있습니다. 앞으로 발표될 데이터에 따르면 연준의 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다. 티루파투르는 올해 9월부터 세 차례의 기준금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다.

이에 비해 다른 중앙은행들도 변화하는 인플레이션 역학에 대응하여 금리 정책을 조정하고 있습니다.

유로존의 인플레이션은 이제 유럽중앙은행(ECB)의 목표치인 2%에 근접했으며, 투자자들은 ECB가 기준 예금 금리를 현재의 4%에서 0.25% 인하할 여지가 있다고 믿고 있습니다.

일부 중앙은행은 이미 차입 비용을 줄이기 위해 움직이고 있지만, 미국 연방준비제도와 영란은행은 아직 비슷한 조치를 취하지 않고 있습니다.

이러한 중앙은행의 선례는 연방기금 금리 인하 가능성을 암시합니다.

ECB의 수석 이코노미스트인 필립 레인은 러시아와 우크라이나 간의 전쟁이 유럽 물가 상승률에 미치는 영향을 강조했습니다.

그는 분쟁으로 인한 심각한 경제 혼란으로 인해 다른 지역에 비해 유럽에서 인플레이션이 더 빠르게 하락하고 있다고 지적했습니다.

금리 인하 가능성에 대한 질문에 레인 총재는 "중앙은행가들은 지루해지기를 열망하며, 저는 중앙은행가들이 가능한 한 자존심을 갖지 않기를 바랍니다."라고 말하며 통화정책 결정에서 ECB가 취한 실용적인 접근 방식과 연준도 이를 따르기를 희망한다고 강조했습니다.

금리 인하 기대감이 주식 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

연준의 금리 인하에 대한 기대감은 일반적으로 주식 시장에서의 활동 증가로 이어집니다.

차입 비용이 낮아지면 기업은 더 쉽게 사업을 확장하고 투자자는 주식 투자를 위해 자금을 빌릴 수 있어 주가가 상승할 수 있습니다.

연준이 예상대로 금리 인하를 진행한다면 주식 시장의 긍정적인 반응을 기대할 수 있으며, 주가와 시장 활동의 잠재적 상승을 예상할 수 있습니다.

올해 말 연준의 금리 인하 가능성은 경제와 주식 시장 모두에 중대한 영향을 미칩니다.

인플레이션이 진정될 조짐을 보이는 상황에서 금리 인하는 경제에 활력을 불어넣고 주가를 상승시킬 수 있습니다.

투자자와 기업 모두 차입 비용 절감과 경제 활동 증가라는 잠재적 혜택을 기대하며 연준의 다음 움직임을 면밀히 주시하고 있습니다.