트럼프 대통령이 취임하면서 암호화 규제는 어디로 향할까요?

글 자이로 파이낸스

트럼프 효과는 비트코인이 최고치를 경신하면서 계속되고 있습니다.

대선이 발표된 지 일주일도 채 지나지 않았고 아직 취임 선서도 하지 않았으며 하원의 구성도 아직 결정되지 않았지만, 도널드 트럼프 차기 대통령은 이미 모든 면에서 암호화폐 업계에 영향을 미치고 있습니다. 최근 며칠 동안 암호화폐 시장은 상승세를 이어가고 있으며, BTC는 선거 당일 전고점 돌파에 이어 8만 1,000달러를 돌파할 힘을 키우며 K-선 차트에 아름다운 양의 선을 남기고 있습니다.

트럼프의 입성이 암호화폐 시장 심리에 큰 활력을 불어넣은 것은 분명하며, 당연히 정치인들이 약속하는 구두 약속에 대한 기대감이 작용한 것입니다. 그러나 데이터를 살펴보면 대통령들의 임기 중 공약을 이행한 비율은 그리 높지 않은 것으로 보입니다.

암호화폐 규제가 대통령들의 말대로 될지 여부는 아직 지켜봐야겠지만, 2억 4천만 달러 규모의 암호화폐 산업이 불안정한 무대 뒤에서 정치 무대의 중심으로 공식적으로 이동한 것은 확실해 보입니다.

미국 대선 이후, 현지 화석 연료를 제외하고 가장 주목받는 산업은 바로 암호화폐입니다.

트럼프 효과와 금리 인하 직후 암호화폐 시장은 놀라운 상승세를 보였고, 비트코인은 그 선두에 서서 일주일 만에 6만 7천 달러에서 8만 1천 달러까지 올랐으며, 오늘 아침 새벽에는 7일간 17.79% 상승한 81만 5천 달러를 기록했습니다. 주류 통화도 상승했고, 오랫동안 상승세를 보인 이더 리움도 3200 달러에 이르렀고, SOL 시장 가치는 한때 1000 억 달러를 돌파했습니다. MEME도 뒤처지지 않고, DOGE 상승 추세를 대표하는 정치적 MEME는 만족스럽고, 오늘 24 시간 만에 33 % 이상 상승한 0.292 달러, 시가 총액 423 억 달러, 심지어 스테이블 코인 USDC를 넘어 시가 총액 6 번째로 큰 암호 화폐로 부상했습니다.

이런 변동성 때문에 포지션이 터지는 것은 당연한 일입니다. 코인클래스 데이터에 따르면 14시 54분 현재 24시간 암호화폐 시장의 버스트 수는 216,612명, 버스트 총액은 6억 5,000만 달러, 롱/숏 더블 버스트, 롱 싱글 버스트 3억 6,500만 달러, 숏 싱글 버스트 2억 8,500만 달러에 달했습니다.

전반적으로 변동성이 커졌음에도 불구하고 암호화폐 시장은 분명 상승세를 보이고 있습니다. 대표적인 예로 11월 6일부터 비트코인 ETF에 대규모 순유입이 시작되어 11월 7일 하루 동안 13억 5,900만 달러로 사상 최고치를 기록하는 등 월가 기관들이 비트코인에 계속 베팅하고 있다는 점이 주목할 만합니다. 블랙록의 IBIT는 총 172억 4,300만 달러의 운용자산을 보유하고 있으며, 이는 미국 주식시장에서 두 번째로 큰 금 펀드인 IAU보다 많은 금액으로 비트코인이 '디지털 금'이라는 타이틀을 다시 한 번 확인시켜주고 있습니다.

이후 트럼프의 당선 이전에는 사실상의 매도로 인해 선거 이후 시장이 하락할 것이라는 분석과 예측을 하는 시장 참여자들도 많았지만, 실제 영향을 보면 암호화폐 시장의 호조는 여전히 강한 지속성을 가지고 있습니다. 한편으로는 월스트리트가 내년 금리 인하 속도가 둔화될 것으로 예상했지만 11월에는 여전히 예정대로 금리 인하를 단행할 것으로 예상되는 등 거시 환경이 완화되고, 다른 한편으로는 트럼프에 대한 업계의 우호적인 기대감으로 인해 강한 연속성이 유지되고 있습니다.

트럼프가 이전에 구두로 한 약속을 되돌아보면 규제 측면과 코인 가격 측면, 두 가지로만 분류할 수 있습니다. 트럼프는 비트코인 컨퍼런스 연설에서 비트코인 출시 이후 시장 가치가 상승하고 있으며 곧 은을 능가하고 미래에는 금을 능가할 것이라고 분명히 밝혔으며, 당선 후 미국은 비트코인을 전략적 자산 보유로 사용할 것이며, 비트코인을 팔지 않을 것이며, 다른 곳이 아닌 미국에서 채굴, 주조 및 제조되기를 바라며, 다음과 같이 할 것이라고 강조했습니다. 미국이 세계의 암호화폐 중심지이자 비트코인 초강대국이 될 수 있도록 할 것입니다.

규제 측면에서 보면 트럼프는 는 상상의 여지를 더 많이 주었습니다. 트럼프는 중앙은행 디지털 화폐인 CBDC는 절대 없을 것이며, 대통령 취임 첫날 저명한 암호화폐 반대론자인 그레이 겐슬러 현 SEC 위원장을 해임하고 새 위원장을 임명할 것이며, 비트코인 및 암호화폐에 관한 대통령 자문위원회를 즉시 임명해 "업계 전반에 걸쳐 투명한 규제 지침을 마련할 것"이라고 말했습니다. 투명한 규제 지침을 고안하고 100일 이내에 그렇게 할 것입니다. 이제부터 이러한 규칙은 업계를 싫어하는 사람들이 아니라 업계를 사랑하는 사람들, 규칙을 명확하고 단순하며 간단하고 공정하게 만들고자 하는 사람들, 업계가 죽지 않고 번성하기를 원하는 사람들에 의해 만들어질 것입니다."라고 말했습니다.

언어적 약속 외에도 트럼프는 암호화폐 기부를 받은 최초의 대통령일 뿐만 아니라 디파이 프로젝트를 운영한 최초의 가족으로서 롤모델이 되어 왔으며, '미국 최초의 비트코인 대통령'이라는 타이틀은 그의 연설에 굳건히 붙어 있으며 여러 차례 이를 되새기는 것을 잊지 않았습니다. 트럼프 외에도 밴스 부통령과 트럼프의 최측근인 머스크도 암호화폐 지지자이며, 스페이스X와 테슬라 모두 상당한 양의 비트코인을 보유하고 있습니다.

더 흥미로운 것은 이번 선거에서 공화당이 상원에 이어 하원까지 장악할 확률이 높기 때문에 입법, 인사 임명, 재정 지원 등 트럼프가 2016년보다 더 강력한 정당의 지원을 받게 될 것이라는 점입니다. 오랜만에 보는 장면입니다.

이런 식으로 암호화폐 업계는 완전히 새로운 규제 환경을 맞이하고 있으며, 업계는 이에 대해 기대하고 있습니다. 오늘 a16z의 정책 책임자는 지난 의회의 초당적인 노력을 바탕으로 혁신과 탈중앙화를 촉진하고 지원하는 명확한 규제 프레임워크를 옹호하여 규제 명확성을 높이고, 특히 토큰 발행 및 커뮤니티 구축과 관련하여 블록체인이 지원하는 모든 획기적인 제품과 서비스를 탐색할 수 있는 권한을 업계 모두가 가져야 하며, 이전에 규제 우려로 인해 보류되었던 많은 계획들이 이제 마침내 다시 시작할 준비가 되었습니다.

블록체인 인프라 회사인 블록데몬은 구체적인 규제와 관련하여 상원을 통과하여 궁극적으로 2025년까지 법으로 제정될 것으로 예상되는 21세기 금융 혁신 및 기술 법안과 이전에 바이든이 거부권을 행사했던 SAB 121 법안 등 두 가지 주요 법안이 활력을 제공할 것이라고 보고했습니다. 첫 번째는 21세기 금융 혁신 및 기술 법안이 상원을 통과하여 2025년에 최종적으로 법으로 서명될 것으로 예상되는 것이고, 두 번째는 이전에 바이든이 거부권을 행사했던 SAB 121의 폐지가 발효될 수 있다는 것입니다.

암호화폐 대기업 코인베이스의 최고 법률 책임자인 폴 그로왈(Paul Grewal)도 암호화폐가 분수령을 맞고 있다며, 내년 미국 의회는 매우 암호화폐 친화적인 의회가 될 것이며 "역대 가장 암호화폐를 지지하는 의회 중 하나가 될 것"이라고 말했습니다. 역대 가장 암호화폐를 지지하는 의회가 될 것입니다.

이 말은 사실이며, 대통령의 선택도 중요하지만 '삼권분립' 모델을 가진 미국 의회는 규제를 제정하고 집행하는 과정에서 가장 중요한 부분입니다. 이러한 배경에서 암호화폐 업계는 전략적 비전을 확장하여 대통령 외에도 의회에서 더 많은 암호화폐 친화적인 플레이어를 지지하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

코인베이스가 개설한 '암호화폐와 함께' 웹사이트에 따르면 11월 11일 기준, 이번 선거에서 하원 의석에 당선된 친 암호화폐 후보자는 268명입니다. 122명의 하원 의원이 암호화폐에 반대했습니다. 한편, 새로운 상원 역시 암호화폐 지지자가 19명, 반대자가 12명으로 암호화폐에 더 편향되어 있습니다.

그리고 이 모든 것은 실제 돈이 투입된 결과입니다. 코인베이스, 리플, 안드레센 호로위츠 등이 자금을 지원한 암호화폐 슈퍼 팩인 페어쉐이크는 2억 4,500만 달러를 모금하여 미국 역사상 가장 큰 단일 이슈 슈퍼 팩이 되었고, 전통적인 기업 기부자들을 제치고 2010년 대법원의 기업 정치 기부금 판결 이후 현재는 화석 연료 산업에 이어 두 번째로 많은 정치 자금을 지출하고 있습니다.

PAC는 모금 비용이 많이 들 뿐만 아니라, 공화당의 '미국 일자리 수호'와 민주당의 '진보 보호'에 자금을 지원하는 데 집중하고 양쪽 모두에 베팅한다는 원칙에 따라 누구를 선택할지 더욱 선별적으로 결정합니다. 이번 선거에서 크립토팩이 지지한 48명의 후보 거의 전원이 당선되어 역대 최고인 98%의 승률을 기록한 것으로 알려졌습니다. 주요 의석 경쟁에서 암호화폐는 4,000만 달러를 지출하여 오하이오 자동차 딜러이자 블록체인 기업가인 공화당 버니 모레노 후보가 6%의 열세를 딛고 상원 은행위원회 위원장이자 암호화폐에 대한 비판적인 목소리를 내는 셰로드 브라운 민주당 상원의원을 꺾는 데 성공할 수 있도록 힘을 보탰습니다. 4,000만 달러는 오하이오주에서 한 단체가 선거 운동에 지출한 금액 중 가장 많은 금액이기도 합니다.

이번 선거를 넘어 2년 뒤인 2026년 중간선거를 위해 현재까지 7,800만 달러 이상을 모금한 페어셰이크는 중간선거의 무력화 가능성을 막기 위해 최선을 다하고 있습니다.

약화된 규제와 작은 정부의 복귀에 대한 기대감이 토렌트의 성장과 활기를 되찾고 있으며, 업계의 많은 사람들이 토렌트가 다시 주류화될 것으로 보고 있습니다.

그러나 현실로 돌아와서, 비교적 빠른 인사 임명 및 해임 외에도 입법과 전략적 방향이 관련된 한 일련의 사건은 매우 광범위하며 대통령 개인의 권한을 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. <강>3부 정부에 대한 견제와 균형이 높은 연방제에서 대통령의 실제 권한은 중앙집권적 국가에 비해 훨씬 적고, 이념적으로 분열이 심한 미국에서는 정치적 균열이 클수록 여당에 대한 야당의 제약이 강해진다. 유권자들도 이를 이용하여 일시적으로 모두 승리하더라도 중간 선거에서 견제와 균형이 될 수있는 정당을 지배하지 않을 것이며, 이는 공정성의 첫 번째 이유입니다. 그리고 선거에서 더 많은 표를 얻기 위해 대통령도 취임 후 과시하거나 더 과격한 공약을 내세우는 경향이 있는데, 이는 오히려 현실로 돌아올 것입니다.

WisdomTribune의 데이터를 인용하면, 일반적으로 대통령은 임기 중 공약을 이행하는 비율이 낮습니다. 바이든의 임기 동안 전체 공약 이행률은 28%에 불과했습니다. 이 중 19개 보건 문제 중 42%만이 이행되었고, 18개 경제 문제 중 2개만 이행되었으며, 10개는 전혀 이행되지 않아 11%, 사법 문제 중 20%, 국가 안보 문제 중 21%, 행정 개선 중 33%만이 이행되었습니다. 나머지 6개 이하 이슈 중 이민은 50%, 교육은 0%, 기후 및 환경은 75%, 무역은 33%에 그쳤습니다.

트럼프의 첫 임기 동안 공약을 이행한 비율은 전체적으로 31%였습니다. 이 중 5개 무역 이슈는 모두 이행되어 100%의 이행률을 보였고, 다른 주요 이슈들은 이행률이 낮아 13개 경제 이슈 중 10개가 완전히 이행되지 않아 이행률이 7.6%에 불과했으며 이민은 27%, 행정 개선은 20%의 이행률에 그쳤습니다. 나머지 6개 이하의 이슈 중 의료는 10%, 사법 50%, 교육 25%, 국가 안보 66%, 기후 및 환경 33%였습니다.

따라서 미국 대통령은 말보다는 행동에 주목해야 하며, 1월 20일 공식 취임 이후 트럼프의 말과 행동에 주목해야 합니다. 반면, 2016년의 극단적 이단아 트럼프에 비해 선거 이후 공화당의 압승과 공화당 자체의 강력한 정당 위상도 임기 수행률을 크게 향상시킬 것이므로 지나치게 비관적으로 볼 필요는 없습니다. 더욱 주목할 만한 점은 의회를 '매수'하는 암호화폐는 이미 예견된 결론이며, 의회 의원과 대통령을 비롯한 수많은 유권자들이 고도로 정치화된 이 산업 생태계를 놓아주지 않을 것이라는 점입니다.

이제부터 암호화폐 산업은 진정으로 역사의 전면에 등장하게 될 것입니다.