Gate CBO: Hệ số Beta có thể giải thích các mối tương quan trong quá khứ của Bitcoin, nhưng hệ số Alpha có thể quyết định tương lai của Bitcoin.

Chuyên gia phân tích kinh doanh (CBO) Kevin Lee của Gate đã công bố một bài phân tích đặc biệt về quan điểm cốt lõi của Cathie Wood tại Ark Investments rằng "giá trị beta thấp của Bitcoin sở hữu cả thuộc tính tấn công và phòng thủ". Ông chỉ ra rằng giá trị dài hạn của Bitcoin không liên quan đến giá trị beta của nó; cốt lõi nằm ở con đường thương mại hóa độc đáo và hiệu ứng mạng lưới. Lee cho rằng lợi nhuận của Bitcoin không bị chi phối bởi một yếu tố rủi ro duy nhất, mà bởi các yếu tố cấu trúc như mở rộng mạng lưới, sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, cơ sở hạ tầng tuân thủ được cải thiện và việc triển khai các ứng dụng trên chuỗi. Các thuộc tính của nó thay đổi năng động theo môi trường thị trường: trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế vĩ mô, nó thể hiện các đặc điểm của một tài sản rủi ro; trong thời kỳ cải tiến công nghệ và tăng cường áp dụng, Bitcoin tạo ra lợi nhuận vượt trội không có hệ thống, tức là alpha. Ông nhấn mạnh rằng các giá trị beta và alpha dựa trên các mô hình hồi quy tuyến tính để tính toán và bị ảnh hưởng bởi khoảng thời gian dữ liệu và tần suất thống kê, khiến việc xác định một cách khách quan cấu trúc rủi ro-lợi nhuận thực sự của Bitcoin trở nên khó khăn. Mặc dù các mô hình có thể giải thích hiệu suất lịch sử của nó, nhưng chúng không thể hạn chế tương lai của Bitcoin. Hiện tại, mạng lưới Bitcoin vẫn đang mở rộng và cấu trúc rủi ro-lợi nhuận của nó tiếp tục phát triển. Sự tăng trưởng năng động và tính độc đáo này là cốt lõi của giá trị phân bổ dài hạn của nó, đồng thời khẳng định logic phân bổ "việc đưa nó vào danh mục đầu tư một cách tương xứng có thể tối ưu hóa đường biên hiệu quả".