K33: Sự suy giảm của Bitcoin làm dấy lên lo ngại về một chu kỳ bốn năm, nhưng việc lặp lại các đợt thị trường gấu cực đoan năm 2018 hoặc 2022 là điều khó xảy ra.

Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33, cho biết Bitcoin đã giảm khoảng 40% so với mức đỉnh hồi tháng 10, với mức giảm hàng tuần là 11% vào tuần trước, chịu ảnh hưởng đáng kể bởi sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu. Mặc dù diễn biến giá gần đây có "sự tương đồng đáng lo ngại" với các đợt bán tháo mạnh năm 2018 và 2022, Lunde nhấn mạnh rằng "lần này thì khác", dự đoán sẽ không có sự phục hồi 80% như trong hai chu kỳ trước. Lunde chỉ ra rằng môi trường thị trường hiện tại khác với các chu kỳ trước do sự gia tăng chấp nhận của các tổ chức, dòng vốn đổ vào các sản phẩm được quản lý và môi trường lãi suất nới lỏng hơn. Đồng thời, một số chỉ báo thường được sử dụng để xác định đáy thị trường đang bắt đầu phát tín hiệu: vào ngày 2 tháng 2, Bitcoin đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch cao, đạt mức phân vị thứ 90, với doanh thu trong một ngày vượt quá 8 tỷ đô la, và giá đã điều chỉnh về mức thấp năm 2025. Trên thị trường phái sinh, cả khối lượng hợp đồng mở và lãi suất tài trợ đều giảm xuống mức âm cực độ, kèm theo việc thanh lý khoảng 1,8 tỷ đô la Mỹ các vị thế mua dài hạn – một tình huống thường đi kèm với sự phục hồi trong lịch sử. Lunde nhấn mạnh rằng mặc dù các tín hiệu tạo đáy đã xuất hiện, nhưng chúng vẫn chưa được xác nhận. Khối lượng giao dịch và các chỉ số phái sinh cực đoan tương tự đã xảy ra trong các đợt tăng giá giả hoặc điều chỉnh trung hạn. Mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng là khoảng 74.000 đô la Mỹ; việc phá vỡ mức này có thể đẩy nhanh đà giảm, hướng đến mức cao nhất tháng 11 năm 2021 khoảng 69.000 đô la Mỹ hoặc đường trung bình động 200 tuần khoảng 58.000 đô la Mỹ. Nhìn chung, Lunde tin rằng các nhà đầu tư dài hạn hiện không phải đối mặt với áp lực bán mạnh, và giá hiện tại mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn tham gia thị trường, mà không cho thấy sự lặp lại của các thị trường gấu cực đoan năm 2018 hoặc 2022.