Phân tích: Áp lực bán Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất theo chu kỳ, và các mô hình trên chuỗi cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy.

Các mô hình phân tích trên chuỗi cho thấy áp lực bán hiện tại trên mạng lưới Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất theo chu kỳ, và thị trường đang trong giai đoạn tích lũy rõ rệt. Tỷ lệ rủi ro bán (Sell-side Risk Ratio) lần cuối kích hoạt "tín hiệu phân bổ" vào tháng 12 năm 2024, khi giá Bitcoin ở mức khoảng 107.000 đô la, và tín hiệu này chưa xuất hiện trở lại kể từ đó. Dữ liệu cho thấy mức áp lực bán hiện tại đã giảm xuống còn khoảng một phần sáu so với mức trung bình theo chu kỳ, và các chỉ báo liên quan thậm chí đã quay trở lại mức độ được thấy trong thị trường gấu năm 2022-2023 (khi giá BTC ở mức khoảng 16.000 đến 20.000 đô la). Mô hình chia chu kỳ này thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là "giai đoạn phân bổ mạnh" từ tháng 11 đến tháng 12 năm 2024, với giá dao động từ 64.000 đến 107.000 đô la; giai đoạn thứ hai là sự trở lại hiện tại vào "giai đoạn tích lũy". Tỷ lệ rủi ro bán đo lường hoạt động của những người tham gia thị trường chốt lời so với tổng chi phí của mạng lưới. Khi chỉ báo vượt quá ngưỡng trên thích ứng, tín hiệu phân bổ được kích hoạt, cho thấy người bán đang chiếm ưu thế trên thị trường; khi chỉ báo giảm xuống dưới ngưỡng dưới, tín hiệu tích lũy được kích hoạt, báo hiệu áp lực bán cực thấp. Dữ liệu cho thấy tín hiệu phân bổ trong chu kỳ này kéo dài 37 ngày, bao phủ phạm vi chính của đợt tăng giá BTC từ 64.000 USD lên 107.000 USD. Kể từ khi tín hiệu kết thúc vào ngày 17 tháng 12 năm 2024, thị trường đã không thấy tín hiệu phân bổ mới nào trong khoảng 449 ngày. Trong khi đó, Tỷ lệ rủi ro bán trung bình 180 ngày đã giảm từ 3210 xuống 1913 trong 60 ngày qua, giảm 1297 điểm, và tiếp tục giảm với tốc độ khoảng 20 điểm mỗi ngày. Trong lịch sử, mức giá từ 1.500 đến 2.000 đô la thường tương ứng với mức áp lực bán ra được thấy vào năm 2019 (BTC khoảng 3.000–6.000 đô la) và giữa thị trường gấu năm 2022–2023 (BTC khoảng 16.000–20.000 đô la). Tuy nhiên, giá BTC hiện tại vẫn nằm trong khoảng từ 67.000 đến 72.000 đô la, cho thấy sự phân kỳ cấu trúc rõ ràng. Phân tích cho thấy điều này có nghĩa là những người nắm giữ sớm đã tích lũy ở mức giá thấp hơn đã thu được lợi nhuận lớn trong khoảng giá từ 64.000 đến 107.000 đô la, trong khi những người không bán trong khoảng giá đó hiện đang chọn cách nắm giữ. Mô hình cho thấy rằng một tín hiệu phân phối mới có thể chỉ được kích hoạt khi giá Bitcoin ổn định trên mức 100.000 đến 110.000 đô la, kèm theo việc thu lợi nhuận quy mô lớn. Nhìn chung, các chỉ báo trên chuỗi cho thấy giai đoạn phân phối của chu kỳ này đã kết thúc và thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy. Mô hình hiện tại đánh giá tổng thể thị trường ở mức "trung lập đến hơi tích lũy", nhưng nếu không có các chất xúc tác giá mới, thị trường có thể phải đối mặt với một thời kỳ củng cố kéo dài. (Axeladlerjr)