Markos Mom, viết trên nền tảng X, cho rằng các hợp đồng Nasdaq giao dịch 24/7 không phải là một chỉ số thực sự; giá của chúng gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi các vị thế, đòn bẩy, lãi suất tài trợ và cơ chế thanh lý, chứ không phải thông tin mới về các công ty cơ sở, quyền chọn hoặc các sự kiện địa chính trị. Khi thị trường thực đóng cửa, không có chênh lệch giá ETF, thị trường quyền chọn hoặc dòng tiền mặt sang cổ phiếu. Nó chỉ đơn giản là một mức giá, một công cụ thanh lý và dự đoán của các nhà giao dịch về thời điểm mở cửa. Ông chỉ ra rằng đây không còn là quá trình xác định giá mà là một bài kiểm tra khả năng chịu đựng. Điều này giải thích tại sao một đợt giảm đột ngột 4% có thể xảy ra vào một ngày cuối tuần yên tĩnh, sau đó gần như ngay lập tức là sự phục hồi về phạm vi trước đó. Sự biến động đột ngột này không phải là sự hồi quy về giá trị trung bình, mà là do một sự đếm ngược công khai cho đến khi thị trường tham chiếu mở cửa trở lại, buộc thị trường phải neo lại. Sự khác biệt này giải thích tại sao sản phẩm đôi khi trải qua sự sai lệch đột ngột và mạnh mẽ. Biến động thấp khuyến khích đòn bẩy, đòn bẩy tích lũy các lệnh cắt lỗ, các lệnh cắt lỗ thúc đẩy thanh lý và thanh lý gây ra biến động tạm thời đáng kể. Sự biến động của sản phẩm vào cuối tuần không bị giới hạn bởi logic hay giá trị hợp lý, mà bởi bảng cân đối kế toán và yêu cầu ký quỹ. Đối với hầu hết mọi người, đây là một canh bạc may rủi với sự hội tụ nhất định của các sự kiện tương lai và một con đường cực kỳ không chắc chắn.
Anais