Triển vọng ngành tiền điện tử năm 2024: Sự gia tăng của các khoản thanh toán bằng Stablecoin BTC L2 có tiềm năng rất lớn

• Sự gia tăng của các giải pháp thanh toán stablecoin;

• BTC L2  Tiềm năng to lớn;

• AI Ứng dụng từ đầu cơ đến lợi nhuận giá trị;

• Các cuộc tấn công bảo mật chính xác hơn.

Trong báo cáo tóm tắt thường niên năm 2024 này, chúng tôi tập trung vào bảo mật blockchain, giải pháp thanh toán stablecoin, AI các ứng dụng và giao dịch Sohe BTCFi Những hướng dẫn kỹ thuật này.

Chúng tôi chọn những hướng đi này không chỉ vì chúng tôi tin rằng chúng đại diện cho tương lai của ngành tiền điện tử mà còn vì nó là của chúng tôi. Các lĩnh vực chúng tôi đã tham gia và xây dựng sâu sắc trong năm qua cũng là trọng tâm của việc tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển trong năm tới. Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư nguồn lực để khám phá và thúc đẩy sự phát triển của các tuyến đường này.

TL;DR< /strong>

• Thị phần của Binance giảm đáng kể ( 50,9% → 42,5%) đến $TRUMP đạt 24 Giá trị thị trường vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ trong một giờ và thị trường đang xác định lại khả năng cạnh tranh cốt lõi của các sàn giao dịch. Lợi thế quy mô truyền thống nhường chỗ cho quy mô hiệu quả, điều này cho thấy bối cảnh trao đổi sẽ mở ra những thay đổi về cơ cấu vào năm 2025: CEX dẫn đầu, Ba bên đổi mới cạnh tranh giữa các sàn giao dịch vừa và nhỏ và DEX mới nổi.

• 2024 Mặc dù số lượng địa chỉ nạn nhân chỉ tăng 3,7% nhưng tổn thất vẫn tăng vọt 67%, mức lỗ đơn cao nhất 5548 10.000 USD,Tin tặc đã chuyển từ tấn công "giăng lưới rộng" sang tấn công "kiểu bắn tỉa", nhắm mục tiêu chính xác vào các mục tiêu có giá trị cao, sử dụng các phương pháp tấn công bí mật và chuyên nghiệp hơn, đồng thời tăng đáng kể độ khó của phòng thủ.

• Bitcoin L2 Được định giá thấp. Bitcoin L1 Thiếu khả năng lập trình, mọi đổi mới và nguồn vốn đều tập trung vào L2, tương tự như Ethereum L1/L2 Các mô hình phát triển chung khác nhau cuối cùng sẽ mở ra một thị trường cấp nghìn tỷ. Đồng thời, tất cả các ứng dụng phải được xây dựng trên Bitcoin L2 , bao gồm các trường hợp sử dụng có yêu cầu bảo mật cao, có nghĩa là Bitcoin  L2 Yêu cầu bảo mật của Ethereum cao hơn nhiều so với Ethereum L2.

• Stablecoin đang trải qua một sự thay đổi từ tiền điện tử- công cụ tài sản Chuyển đổi sang cơ sở hạ tầng thanh toán chính thống, Stripe sang  11 Thương vụ mua lại trị giá 100 triệu USD Bridge là một sự kiện mang tính bước ngoặt trong quá trình chuyển đổi này của gã khổng lồ công nghệ thanh toán. áp dụng tiền tệ ổn định Tái tạo cơ sở hạ tầng thanh toán, giảm chi phí thanh toán và mở rộng phạm vi thị trường.

• Sọc Lần này Ý nghĩa sâu xa hơn của việc mua lại là nâng cấp từ nhà cung cấp giao diện thanh toán lên nhà điều hành cơ sở hạ tầng. Bằng cách có được hệ thống thanh toán bù trừ stablecoin, Stripe có thể bỏ qua các trung gian thanh toán truyền thống và đạt được thanh toán bù trừ tự động.

• Thị trường thanh toán stablecoin đang được xây dựng lại. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đầy đủ dịch vụ được đại diện bởi  Bridge  đạt được lợi thế về quy mô và phạm vi khu vực thông qua việc sáp nhập và mua lại span> API Các nhà cung cấp dịch vụ sẽ đi theo một lộ trình khác biệt và phát động sự cạnh tranh khác biệt thông qua mức giá, phạm vi dịch vụ và mức độ tuân thủ;< span text="">Thích Cobo Các nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng hỗ trợ như vậy sẽ tập trung vào việc cung cấp công nghệ ví kỹ thuật số tùy chỉnh, kiểm soát rủi ro và quản lý tuân thủ cũng như kết nối tài nguyên một cửa để giúp các công ty nhanh chóng xây dựng khả năng thanh toán xuyên biên giới của stablecoin.

• Hiện đang có một bong bóng trong AI ​​theo dõi, nhưngCác tác nhân AI có giá trị thực tế và khả năng thực thi sẽ nổi bật trong tương lai. Các đại lý AI thành công nhất sẽ có giải pháp thanh toán phi tập trung của riêng họ, giống như một doanh nghiệp thực sự sẽ có tài khoản ngân hàng riêng.

• AI Tác nhân < /span>Cơ hội thị trường nằm ở việc tạo ra giá trị thực tế và khả năng thực thi. Điều quan trọng là tìm ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF). DeFi Và trò chơi là AI Khu vực ứng dụng tiềm năng nhất dành cho các đại lý và các giải pháp thanh toán phi tập trung chuyên dụng sẽ trở thành AI < /span> Cơ sở hạ tầng quan trọng cho hoạt động tự chủ của đại lý.

• Nền tảng cơ sở hạ tầng AI cần phải nhanh chóng, có thể mở rộng và độc đáo đặc trưng. Tương tự như các dự án hàng đầu trên chuỗi công khai, sự thành công của khung công tác phụ thuộc vào các tác nhân chất lượng cao được xây dựng trên đó. Về lâu dài, ranh giới giữa khung và nền tảng khởi chạy có thể dần mờ đi, vượt qua những hạn chế của một chuỗi công khai. chức năng duy nhất.

Thanh toán bằng Stablecoin và tiền điện tử

Stablecoin đang trải qua quá trình chuyển đổi từ công cụ tài sản tiền điện tử sang thanh toán chính thống. cơ sở hạ tầng. Sự thay đổi này được thể hiện ở hai cấp độ: nhu cầu thị trường từ dưới lên và đổi mới cơ sở hạ tầng từ trên xuống.

Về phía cầu, lấy các thị trường mới nổi làm ví dụ,Castle Một báo cáo nghiên cứu do Island Ventures đồng phát hành cho thấy rằng ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển như Brazil và Ấn Độ, stablecoin đã vượt qua các thuộc tính đơn giản của tiền điện tử đang trở thành một công cụ quan trọng để giải quyết vấn đề sinh kế của người dân. Người dân địa phương sử dụng stablecoin để bảo toàn giá trị, thanh toán, chuyển tiền và tiết kiệm, bù đắp hiệu quả những thiếu sót của dịch vụ tài chính truyền thống và đối phó với những thách thức về mất giá và lạm phát của đồng nội tệ. Mô hình áp dụng từ dưới lên này chứng minh giá trị của stablecoin là cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản.

Về mặt cơ sở hạ tầng, Stripe Được mua với giá  11 100 triệu USD Bridge, đánh dấu sự khởi đầu trong quá trình định hình lại cơ sở hạ tầng thanh toán của gã khổng lồ công nghệ thanh toán. Qua Bridge  API Các dịch vụ, Stripe giảm đáng kể chi phí thanh toán, chẳng hạn như trong  Base Đã gửi qua mạng USDC  Mức phí này thấp hơn  0,01 USD so với chi phí trung bình của các khoản thanh toán xuyên biên giới truyền thống< nhịp leaf=""> 44 USD/ bút có những ưu điểm rõ ràng. Ngoài ra, Stripe  cũng sử dụng điều này để mở rộng phạm vi thị trường đến các khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống yếu kém như Châu Á, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh .

Việc mua lại này mang lại lợi ích cho Stripe Đối với tôi, đó không chỉ là sự cải thiện về hiệu quả chi phí mà còn là sự chuyển đổi từ nhà cung cấp giao diện thanh toán thành "nhà điều hành cơ sở hạ tầng".

• Từ sự phụ thuộc đến quyền tự chủ:Trong việc mua lại Bridge  ;< /span>Trước đây, Stripe  về cơ bản là nhà cung cấp giao diện thanh toán, nơi tất cả các dòng vốn phụ thuộc vào < span leaf=""> Visa、Mastercard v.v.Hệ thống tài chính truyền thống. Sự phụ thuộc này kéo theo nhiều lớp trung gian (ngân hàng, mạng thanh toán, cơ quan thanh toán bù trừ), mỗi lớp lại thêm phí và chi phí thời gian. Sau khi mua lại Bridge , Sọc  Đã có được "đường ống" (cơ sở hạ tầng phụ trợ) của riêng mình, có thể được thanh lý trực tiếp thông qua các đồng tiền ổn định, bỏ qua hệ thống trung gian truyền thống và đạt được bước nhảy vọt từ "nhà cung cấp giao diện" thành "nhà điều hành cơ sở hạ tầng".

• Từ phức tạp đến đơn giản:Lấy thanh toán xuyên biên giới làm ví dụ. Theo mô hình truyền thống, nếu các công ty muốn gửi đô la Mỹ stablecoin đến các nước Mỹ Latinh, họ cần phải giải quyết các vấn đề phức tạp như kênh ngược dòng và hạ nguồn, cơ sở hạ tầng tiền tệ hợp pháp, kiểm toán KYC và quản lý thanh khoản đa tiền tệ ở mỗi quốc gia. Bridge đóng gói các cơ sở hạ tầng phức tạp này thành các API đơn giản. Doanh nghiệp chỉ cần gọi API để có được khả năng thanh toán hoàn chỉnh mà không cần phải xử lý sâu các vấn đề về công nghệ và tuân thủ cơ bản.

Cấu trúc thị trường của cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin đang được xây dựng lại. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đầy đủ dịch vụ do Bridge đại diện sẽ đạt được lợi thế về quy mô thông qua việc tích hợp với những gã khổng lồ về công nghệ; ">Thích Cobo < nhịp text="">Các nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng hỗ trợ như vậy tập trung vào việc cung cấp công nghệ ví kỹ thuật số tùy chỉnh và tích hợp kiểm soát rủi ro theo quy định. Việc kết nối tài nguyên giúp các công ty nhanh chóng xây dựng khả năng thanh toán xuyên biên giới tiền tệ ổn định.

DEX Và sự gia tăng của các sàn giao dịch mới

Lợi thế độc quyền của các sàn giao dịch hàng đầu đang bị phá vỡ. Trong mọi thị trường giá lên trước đây, các sàn giao dịch hàng đầu đều dựa vào quy mô kinh tế của họ để gần như độc quyền lợi nhuận từ sự tăng trưởng của thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy sự độc quyền này đang bị thách thức.

Lấy Binance làm ví dụ, lợi thế của việc niêm yết tiền tệ bị giảm đi, theo < span leaf="" >0xScope "2024 Năm CEX Báo cáo thị trường》, thị phần giao ngay của Binance đã tăng từ  50,9% Thu nhỏ xuống 42,5%, Lợi nhuận trung bình từ việc niêm yết tiền tệ đã giảm khoảng  10%, tỷ lệ hoàn trả trung bình là -36%. Điều này là do những thiếu sót trong chiến lược niêm yết tiền tệ của Binance. Ví dụ: giá trị thị trường của các dự án trực tuyến nhìn chung cao và thời gian ra mắt muộn, dẫn đến giá yếu. Đồng thời, sự gia tăng nhanh chóng của các nền tảng vừa và nhỏ với cơ chế linh hoạt và DEX đang thay đổi cục diện này.

Phân tích sâu hơn cho thấy lợi thế cạnh tranh của sàn giao dịch đang chuyển từ "hiệu ứng quy mô" sang "định hướng hiệu quả". Đặc biệt là trong các xu hướng mới nổi như  Meme tiền xu và các xu hướng đến cộng đồng, những người đi đầu trong việc bố trí và nắm bắt một cách nhạy bén cơ hội thị trường ( span>Alpha) các sàn giao dịch thường có thể được tìm thấy trên 24-48 Đạt được mức tăng trưởng bùng nổ về khối lượng giao dịch trong vòng vài giờ. 「Bố cục nhanh—Hiệu ứng truyền miệng—< span text=" ">Chu kỳ tăng trưởng người dùng tích cực" đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh của các sàn giao dịch.

Ngoài lợi thế về hiệu quả, đổi mới công nghệ cũng không ngừng thu hẹp khoảng cách giữa các sàn giao dịch. FTX Rủi ro đối tác do sự cố này gây ra đã làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về tính bảo mật của tài sản trao đổi. Điều đáng chú ý là thị trường giá lên hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ tổ chức và loại nhà đầu tư này đặc biệt nhạy cảm với rủi ro và sự an toàn. Do đó, vì lý do bảo mật, người dùng tổ chức có xu hướng chọn các sàn giao dịch hàng đầu có giấy phép tuân thủ.

Nhưng với  Superloop < span leaf="">Với sự xuất hiện của các giải pháp kỹ thuật khác, giả định này đang bị phá vỡ. Ngay cả khi không có ngân sách tuân thủ lớn, các sàn giao dịch vừa và nhỏ vẫn có thể đạt được mức độ bảo mật tương tự như việc tuân thủ thông qua các giải pháp kỹ thuật. Superloop Hoàn toàn được hiện thực hóa thông qua hệ thống lập bản đồ tài sản Cô lập tài sản : Tài sản thực tế của người dùng được người giám sát lưu giữ và các sàn giao dịch chỉ có thể vận hành “hạn ngạch được ánh xạ” tương đương. Điều này cho phép người dùng tổ chức tận hưởng tính thanh khoản của các sàn giao dịch tập trung trong khi tài sản của họ luôn được giữ bởi những người giám sát chuyên nghiệp, về cơ bản loại bỏ nhu cầu rủi ro về tài sản. sự chiếm đoạt.

Trong khi bối cảnh cạnh tranh của các sàn giao dịch tập trung truyền thống đã thay đổi, sự phân quyền Sự trỗi dậy của giao dịch (DEX). Khi cơ sở hạ tầng giao dịch trên chuỗi hoàn thiện, ngày càng có nhiều người dùng và tính thanh khoản đổ vào chuỗi. DEX Không chỉ có lợi thế tự nhiên về tính minh bạch và quyền tự quản lý tài sản mà còn có kinh nghiệm thực tế về chi phí giao dịch và thanh khoản vượt qua các sàn giao dịch tập trung truyền thống. Đặc biệt HyperLiquid v.v. các sổ lệnh hỗn hợp-AMM Sự đổi mới về mô hình ngày càng mờ nhạt CEX và DEX  thúc đẩy toàn bộ ngành phát triển theo hướng hiệu quả và minh bạch hơn.

Và ở một số phân đoạn, chẳng hạn như  meme  Giao dịch tiền xu, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho thấy những lợi thế rõ ràng. Sự ra mắt bùng nổ của token $TRUMP do Trump phát hành là một ví dụ sinh động. $TRUMP Hoàn toàn bỏ qua các sàn giao dịch tập trung, chỉ dựa vào sức mạnh của các nền tảng và cộng đồng phi tập trung, chỉ trong vài giờ Trong một khoảng thời gian ngắn Trong thời gian đó, nó đã đạt được giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la. $TRUMPVụ việc cho thấy DEX Có thể phản ứng nhanh hơn với xu hướng thị trường đang thay đổi nhanh chóng và cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch thuận tiện và hiệu quả hơn. Số lượng lớn SOL và USDC Dòng chảy ra từ CEX và đổ vào chuỗi DEX Mua $TRUMP, thế thôi Bằng chứng mạnh mẽ nhất. Hành vi của người dùng này cho thấy sự tụt hậu của  CEX  trước các xu hướng của thị trường mới nổi và DEX Ưu điểm ở cấp độ hoạt động thực tế.

Ước tính 2025  ;Ngành trao đổi sẽ đứng đầu vào năm 2019 CEX, các sàn giao dịch vừa và nhỏ đổi mới và các ngành công nghiệp mới nổi< span leaf= ""> DEX Ba trụ cột cạnh tranh, nhiều loại nền tảng khác nhau sẽ tìm thấy vị trí giá trị độc đáo của mình ở các phân khúc thị trường khác nhau.

BTC Layer2 < span leaf="">Được định giá thấp

Mạng lớp thứ hai của Bitcoin bị định giá thấp,BTCFi sẽ được định giá lại. L2 Đây không chỉ là chìa khóa để mở rộng tiện ích của Bitcoin và thúc đẩy quá trình chuyển đổi từ "vàng kỹ thuật số" sang đa chức năng tiền tệ, nó cũng là chìa khóa để duy trì Bitcoin. Sự đảm bảo quan trọng cho sự an toàn lâu dài của mạng lưới tiền tệ. Khác với Ethereum L2, Bitcoin L2 Có quy mô thị trường và khối lượng vốn lớn hơn ( 「Tất cả đều ở L2< span leaf="">") và các yêu cầu bảo mật cao hơn. Những yếu tố này sẽ định hình lại hoàn toàn hệ thống đánh giá giá trị của nó và cuối cùng mở ra một thị trường nghìn tỷ đô la.

Mặc dù thiết kế gốc của giao thức Bitcoin nhấn mạnh đến tính bảo mật và phân cấp, nhưng nó chỉ được sử dụng như "vàng kỹ thuật số" còn lâu mới đủ. Ngay cả chức năng giá trị được lưu trữ cũng yêu cầu bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ hơn, hỗ trợ khả năng tự lưu trữ và khả năng mở rộng. Những nhu cầu này phải được đáp ứng thông qua mạng lớp thứ hai Bitcoin, nếu không người dùng sẽ chuyển sang các dịch vụ tập trung (dựa vào các giải pháp lưu ký tập trung, lưu ký đa chữ ký hoặc các mã thông báo được bọc chuỗi công khai khác), điều này sẽ đi ngược lại mục đích ban đầu của Bitcoin.

Quan trọng hơn, mạng Bitcoin phải đối mặt với những thách thức bảo mật do phần thưởng khối giảm dần và tính khả dụng của dữ liệu. các yêu cầu của mạng lớp đầu tiên có thể làm tăng phí giao dịch một cách tự nhiên, từ đó duy trì an ninh mạng.

So với lớp thứ hai của Ethereum, mạng lớp thứ hai của Bitcoin có những ưu điểm riêng:< /p >

1. Quy mô thị trường và khối lượng vốn lớn hơn: